Dobré důvody pro prodej akcií a běžné chyby s ním spojené
|

Dobré důvody pro prodej akcií a běžné chyby s ním spojené

Když hodnotoví investoři nakupují akcie, kladou velký důraz na investiční rozhodnutí. Když je ale prodávají, často chybují.

Investiční portfolio Chyby v investování Hodnotové investování

Tři důvody pro prodej akcie:

1. Bezpečná rezerva se vytratila

Základem hodnotového investování je vyhledávat investice, které jsou oceněny bezpečně pod vnitřní hodnotou (mají takzvanou margin of safety). S nimi má investor velkou šanci na zisk, protože pravděpodobnost hraje v jeho prospěch. Pokud aktuální tržní cena bezpečnou marži neumožňuje, akcie nemá v portfoliu co dělat.

2. Pravidlo 5 %

Pozice v akciích jedné společnosti by svou celkovou hodnotou neměla přesáhnout 5 % portfolia. Specifickému riziku jednotlivých firem se lze vyhnout diverzifikací. Když nechá investor jednotlivé pozice neproporcionálně narůst, bere na sebe zbytečná rizika, za něž nemusí být kompenzován odpovídajícím výnosem.

3. Změna ve fundamentech

Někdy se fundamenty po koupi akcie změní. Pokud vedou změny při aktuální tržní ceně k eliminaci "bezpečné marže", je na čase prodat. Totéž platí v případě, že fundamentální změny dělají lepší hodnotové sázky z jiných akcií.

Dvě základní chyby hodnotových investorů:

1. Averze ke ztrátám

Prodej prodělávající akcie je pro většinu investorů obtížný kvůli averzi ke ztrátám, která je lidem vlastní. Studie dokazují, že se lidé trápí kvůli negativním důsledkům ztrát dvakrát více, než si jsou schopni užívat stejně velkých zisků.

Investoři bývají krátkozrací a kvůli averzi ke ztrátám dělají špatná investiční rozhodnutí. Obvykle čekají, že se ztráty nahradí. Akcie pak drží, přestože jim intuice napovídá prodat.

2. Prodej akcie z důvodu poklesu ceny

Měl by investor prodat akcii poté, co její hodnota klesne pod cenu počáteční investice? Mnozí využívají stop-lossů, protože neustojí propady. To ale není krédo hodnotového investora!

Po provedené analýze a ocenění firmy by cena, kterou investor zaplatil za akcii, neměla ovlivňovat jeho další nákupní nebo prodejní rozhodnutí. Roli hraje rozdíl mezi vnitřní (férovou) hodnotou a aktuální cenou.

Pokud cena akcie padá kvůli určité fundamentální změně, je správné přehodnotit, zda investice nadále představuje při aktuální ceně hodnotovou volbu. Pokud ne, je na čase prodat. Naproti tomu, když se nic fundamentálně nemění, je vhodné raději přikoupit než prodávat.

Prodej akcie a rebalancování portfolia

Pokud se fundamentální hodnota aktiva nezměnila, hodnotoví investoři zvyšují alokaci atraktivně ohodnocených aktiv na úkor těch "dražších". Pro hodnotové investory je rebalancování skvělým nástrojem řízení rizika ve srovnání s prodejem akcií pouze kvůli poklesu ceny.

Nákup a prodej akcie

Na prodej a nákup akcie je dobré být psychicky připraven, stejně jako v případě spotřebitelských nákupů. Čím níže je zboží oceněno pod reálnou hodnotou, tím lákavější je jeho nákup. O investování se vyplatí uvažovat stejně.

Zdroj: Arbor Asset Allocation Model Portfolio Blog
Škoda Auto v pololetí zvýšila provozní zisk o čtvrtinu
před 13 minutami

Škoda Auto v pololetí zvýšila provozní zisk o čtvrtinu

Provozní zisk české automobilky Škoda Auto se v letošním prvním pololetí zvýšil na 860 milionů eur ze 685 milionů eur...
Volkswagen Evropské akcie Česká republika
Volkswagen ve druhém čtvrtletí zdvojnásobil provozní zisk
před 23 minutami

Volkswagen ve druhém čtvrtletí zdvojnásobil provozní zisk

Německá automobilová skupina Volkswagen ve druhém čtvrtletí více než zdvojnásobila provozní zisk díky snížení nákladů...
Volkswagen Evropské akcie
Společnost Foxconn postaví v USA továrnu za deset miliard dolarů
před 35 minutami

Společnost Foxconn postaví v USA továrnu za deset miliard dolarů

Tchajwanská společnost Foxconn, největší smluvní výrobce elektroniky na světě, postaví v americkém státě Wisconsin...
Asijské akcie
Pojišťovna Allianz výrazně zvýšila zisk, potvrdila roční výhled
před 43 minutami

Pojišťovna Allianz výrazně zvýšila zisk, potvrdila roční výhled

Největší evropská pojišťovna Allianz ve druhém čtvrtletí meziročně zvýšila provozní zisk o 23 procent na 2,9 miliardy...
Allianz Evropské akcie Výsledková sezóna
ArcelorMittal zvýšila zisk i prognózu růstu světové poptávky
před hodinou

ArcelorMittal zvýšila zisk i prognózu růstu světové poptávky

Největší světový producent oceli ArcelorMittal ve druhém čtvrtletí meziročně zvýšil hrubý zisk EBITDA o 19 procent na...
Světové akcie Výsledková sezóna ArcelorMittal
Pivovar AB InBev zvýšil čtvrtletní zisk
před hodinou

Pivovar AB InBev zvýšil čtvrtletní zisk

Největší světový pivovar Anheuser-Busch InBev ve druhém čtvrtletí zvýšil zisk o 11,8 procenta na 5,35 miliardy dolarů...
Pivo Anheuser-Busch InBev Světové akcie
Spotřebitelská nálada v Německu na 16letém maximu
před hodinou

Spotřebitelská nálada v Německu na 16letém maximu

Spotřebitelská nálada v Německu dále vzrostla a udržuje se na nejvyšší úrovni za 16 let. Optimismus Němců nad...
Německo Spotřebitelská důvěra
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
včera v 23:37

Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl

Čistý zisk provozovatele sociální sítě Facebook ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostl o 71 % na 3,89 miliardy dolarů....
Facebook Sociální sítě Výsledková sezóna
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy přepisovaly historii

Americké akcie ve středu opět posilovaly a všechny tři hlavní indexy uzavřely obchodování na nových maximech. Za...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
včera v 21:14

Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi

Německá společnost Volkswagen ve středu označila spolupráci mezi automobilkami na technických záležitostech za běžnou...
Volkswagen Auta Německo
Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz
včera v 20:09

Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz

Řecká policie zadržela osmatřicetiletého muže ruské národnosti podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz...
Řecko Rusko Bitcoin
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
včera v 20:00

Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny, rozpouštění bilance by mělo začít již brzy

Měnový výbor americké centrální banky na svém červencovém zasedání ponechal rozpětí pro základní úrokovou sazbu beze...
Fed Centrální banky Úrokové sazby
Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu
včera v 19:08

Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu

Maďarsko vydalo dluhopisy v čínských jüanech na čínském trhu. Země ve středu prodala tzv. panda bondy se splatností...
Maďarsko Čína Dluhopisový trh
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
včera v 18:23

Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů

Americký soud nařídil technologické společnosti Apple, aby v důsledku patentového sporu zaplatila jedné z amerických...
Apple Americké akcie Technologie
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
včera v 18:00

Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel sektor zdravotní péče

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v pozitivním pásmu. Investoři se nepouštěli do výraznějšího...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů
včera v 17:45

Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů

Americký ministr energetiky Rick Perry se stal obětí dvou ruských šprýmařů, kteří telefonují politickým veličinám a...
Spojené státy americké (USA) Rusko Podvod
Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji
včera v 17:29

Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji

Deset let trvající bitva luxusních značek o ochranu jejich image se zřejmě přiblížila ke svému konci. Poradce...
Luxus Internet
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
včera v 17:05

Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny

Generální ředitel společnosti Apple Tim Cook slíbil postavit ve Spojených státech tři velké továrny. V rozhovoru s...
Apple Americké akcie Donald Trump