Dobré důvody pro prodej akcií a běžné chyby s ním spojené
|

Dobré důvody pro prodej akcií a běžné chyby s ním spojené

Když hodnotoví investoři nakupují akcie, kladou velký důraz na investiční rozhodnutí. Když je ale prodávají, často chybují.

Investiční portfolio Chyby v investování Hodnotové investování

Tři důvody pro prodej akcie:

1. Bezpečná rezerva se vytratila

Základem hodnotového investování je vyhledávat investice, které jsou oceněny bezpečně pod vnitřní hodnotou (mají takzvanou margin of safety). S nimi má investor velkou šanci na zisk, protože pravděpodobnost hraje v jeho prospěch. Pokud aktuální tržní cena bezpečnou marži neumožňuje, akcie nemá v portfoliu co dělat.

2. Pravidlo 5 %

Pozice v akciích jedné společnosti by svou celkovou hodnotou neměla přesáhnout 5 % portfolia. Specifickému riziku jednotlivých firem se lze vyhnout diverzifikací. Když nechá investor jednotlivé pozice neproporcionálně narůst, bere na sebe zbytečná rizika, za něž nemusí být kompenzován odpovídajícím výnosem.

3. Změna ve fundamentech

Někdy se fundamenty po koupi akcie změní. Pokud vedou změny při aktuální tržní ceně k eliminaci "bezpečné marže", je na čase prodat. Totéž platí v případě, že fundamentální změny dělají lepší hodnotové sázky z jiných akcií.

Dvě základní chyby hodnotových investorů:

1. Averze ke ztrátám

Prodej prodělávající akcie je pro většinu investorů obtížný kvůli averzi ke ztrátám, která je lidem vlastní. Studie dokazují, že se lidé trápí kvůli negativním důsledkům ztrát dvakrát více, než si jsou schopni užívat stejně velkých zisků.

Investoři bývají krátkozrací a kvůli averzi ke ztrátám dělají špatná investiční rozhodnutí. Obvykle čekají, že se ztráty nahradí. Akcie pak drží, přestože jim intuice napovídá prodat.

2. Prodej akcie z důvodu poklesu ceny

Měl by investor prodat akcii poté, co její hodnota klesne pod cenu počáteční investice? Mnozí využívají stop-lossů, protože neustojí propady. To ale není krédo hodnotového investora!

Po provedené analýze a ocenění firmy by cena, kterou investor zaplatil za akcii, neměla ovlivňovat jeho další nákupní nebo prodejní rozhodnutí. Roli hraje rozdíl mezi vnitřní (férovou) hodnotou a aktuální cenou.

Pokud cena akcie padá kvůli určité fundamentální změně, je správné přehodnotit, zda investice nadále představuje při aktuální ceně hodnotovou volbu. Pokud ne, je na čase prodat. Naproti tomu, když se nic fundamentálně nemění, je vhodné raději přikoupit než prodávat.

Prodej akcie a rebalancování portfolia

Pokud se fundamentální hodnota aktiva nezměnila, hodnotoví investoři zvyšují alokaci atraktivně ohodnocených aktiv na úkor těch "dražších". Pro hodnotové investory je rebalancování skvělým nástrojem řízení rizika ve srovnání s prodejem akcií pouze kvůli poklesu ceny.

Nákup a prodej akcie

Na prodej a nákup akcie je dobré být psychicky připraven, stejně jako v případě spotřebitelských nákupů. Čím níže je zboží oceněno pod reálnou hodnotou, tím lákavější je jeho nákup. O investování se vyplatí uvažovat stejně.

Zdroj: Arbor Asset Allocation Model Portfolio Blog
Amazon koupí předního arabského e-prodejce Souq.com
před 15 minutami

Amazon koupí předního arabského e-prodejce Souq.com

Americký internetový obchod Amazon.com v úterý oznámil, že koupí dubajského internetového prodejce Souq.com. částka,...
Amazon Americké akcie Internet
před 38 minutami

ČR je pro německé investory nejatraktivnější zemí regionu

Česká republika je mezi zeměmi střední a východní Evropy nejatraktivnější investiční lokalitou pro německé investory....
Česká republika Německo
Soudní dvůr EU potvrdil hospodářské sankce proti Rusku
před hodinou

Soudní dvůr EU potvrdil hospodářské sankce proti Rusku

Restrikce, které přijala Evropská unie v souvislosti s krizí na Ukrajině vůči některým ruským podnikům, včetně...
Evropská unie Rusko Politika
před hodinou

Itálie: Tržby v průmyslu v lednu meziměsíčně klesly o 3,5 %, meziročně o 1,5 % zpevnily

Italské průmyslové objednávky v lednu meziročně stouply o 8,6 % (prosinec: -0,9 %), meziměsíčně se snížily o 2,9 % ...
Itálie Průmysl Tržby
Trump v úterý novým dekretem zahájí demontáž ekologických regulací
před hodinou

Trump v úterý novým dekretem zahájí demontáž ekologických regulací

Prezident USA Donald Trump v úterý exekutivním nařízením zruší či upraví vládní regulace, jimiž jeho předchůdce...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
10:37

Italská Eni plánuje expanzi na francouzském maloobchodním trhu

Italská energetická společnost Eni plánuje letos získat milion odběratelů elektřiny na francouzském maloobchodním...
Evropské akcie Energetika Itálie
Asijské trhy v úterý převážně stouply, japonské a australské akcie zdražily o více než procento
10:15

Asijské trhy v úterý převážně stouply, japonské a australské akcie zdražily o více než procento

Asijské akciové trhy se v úterý odrazily od pondělní ztráty, když se investoři oklepali ze zklamání z neúspěchů...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Sberbank chce proniknout do sektorů nebankovních služeb
09:51

Sberbank chce proniknout do sektorů nebankovních služeb

Ruský bankovní gigant Sberbank vykázal za loňský rok rekordní zisk v přepočtu 9,5 miliardy dolarů (236 miliard Kč) a...
Banky Evropské banky Rusko
09:35

Tesco zaplatí pokutu 129 milionů liber za účetní podvod

Největší britská maloobchodní společnost Tesco zaplatí pokutu 129 milionů liber za účetní podvod, informuje agentura...
Spojené království Maloobchod Podvod
UniCredit údajně jedná o prodeji aktiv v Česku a na Slovensku, zájem by mohly mít KB nebo MONETA
09:06

UniCredit údajně jedná o prodeji aktiv v Česku a na Slovensku, zájem by mohly mít KB nebo MONETA

V tisku se objevila informace, že by UniCredit mohla prodat své aktivity v Česku a na Slovensku. Údajnými zájemci by...
Akcie ČR Fúze a akvizice UniCredit
09:03

O2 Czech Republic: Aukce kmitočtů na 5G sítě a zrušení tendru na datové schránky

Český telekomunikační úřad vypsal aukci kmitočtů pro rychlé mobilní sítě 5G v pásmu 3,7 GHz. Souhrnná vyvolávací cena...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
Ranní analytická poznámka (28. března): Trump dává zelené červenou
08:55

Ranní analytická poznámka (28. března): Trump dává zelené červenou

Americké akciové indexy začaly pondělní obchodování nervózně. Pravděpodobně tomu napomohl páteční neúspěch...
Americké akcie Donald Trump Ekologie
Výrobce cigaret Philip Morris ČR loni vydělal 2,77 miliardy Kč, firma navrhne vyplatit dividendu 1 000 Kč na akcii
08:05

Výrobce cigaret Philip Morris ČR loni vydělal 2,77 miliardy Kč, firma navrhne vyplatit dividendu 1 000 Kč na akcii

Tabáková firma Philip Morris ČR vykázala za loňský rok meziroční nárůst tržeb bez spotřební daně a DPH o 5,4 % na 11...
Philip Morris ČR Tabák Akcie ČR
06:43

Čínská firma HNA prý jedná o získání kontroly nad listem Forbes

Čínský konglomerát HNA Group jedná o koupi kontrolního podílu v majiteli vydavatele amerického ekonomického časopisu...
Fúze a akvizice Média Čína
04:57

American Airlines koupí podíl v aerolinkách China Southern

Americká letecká společnost American Airlines Group koupí podíl v největších čínských aerolinkách China Southern...
Asijské akcie Čína Doprava
03:13

Premiéři V4 budou ve Varšavě jednat o inovacích a digitalizaci

Spolupráci v inovacích a digitalizaci má být věnováno úterní varšavské jednání předsedů vlád visegrádské čtyřky (V4),...
Technologie Inovace Politika
02:04

Ruská banka Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi

Největší ruská bankovní společnost Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi skupině investorů, která zahrnuje podniky...
Banky Evropské banky Rusko