Rok a půl investičních nápadů na Investičním webu: Jak se naplnily odhady?
|

Rok a půl investičních nápadů na Investičním webu: Jak se naplnily odhady?

Zhruba před rokem a půl jsem začal přispívat na Investiční web. Někdy se jednalo o úvahy obecnějšího rázu, jindy byly předmětem konkrétní investiční tipy. Myslím si, že je přínosné a poctivé se občas ohlédnout zpět a vyhodnotit, jak se ta která myšlenka potvrdila.

Akciové tipy Mikuláš Splítek

Článek o řeckých akciích z 29. ledna 2013 situaci okolo Hellenic Telecommunication rekapituloval slovy: "Aktuálně je tato pozice výrazně zisková (cena přes 6 eur za akcii) a krátkodobý potenciál růstu podle mě spíše vyčerpán. Z dlouhodobého pohledu je ovšem akcie stále poměrně atraktivní, investor ovšem musí počítat s rizikovou přirážkou spojenou s fiskální situací v Řecku." Atraktivita investice se potvrzuje, akcie přidala dalších 100 % a momentálně se obchoduje nad 12 eur. Částečným zklamáním je nulová dividenda ze zisku za rok 2013. Druhá zmíněná společnost Motor Oil potvrdila stabilitu podnikatelského modelu a k pravidelné dividendě přidala i solidní růst přes 25 %.

Analýzu o utilitách ze 4. března 2013 jsem uzavíral tím, že "zotavení energetik bude trvat ještě nějaký čas. Už brzy se ovšem projeví rozdíly mezi jednotlivými společnostmi v závislosti na jejich kapitálové struktuře a řízení". Tento předpoklad potvrzovaly výsledky firem, které byly nadále nuceny odepisovat majetek.

Následně (20. června 2013) jsem se pokusil o komparativní analýzu pěti evropských utilit včetně ČEZ, na jejímž základě jsem preferoval E.ON a RWE. To se neukázalo jako prozíravé, protože výrazněji posílily francouzská EDF (dostala zakázku na stavbu a provoz jaderné elektrárny v UK) a italský Enel. Zopakuji tedy větu ze závěru zmíněného článku: "Vybrat ze společností v jednom sektoru tu s největším růstovým potenciálem je mimořádně obtížné. Navíc v oboru, který je tolik vázaný na zásahy regulátorů, jako je energetika."

Malá vypovídací hodnota srovnání konkurenčních firem se potvrdila i v případě článku o producentech cementu z 11. dubna 2013. Holcim nepřekonal LaFarge ani HeidelbergCement, cena jejich akcií v průběhu roku víceméně stagnovala. Nikterak dobrý odhad.

Lépe se vedlo doporučení na akcie nizozemské pošty PostNL ze 16. dubna 2013. Firma plánovaně prodávala podíl v TNT Express, čímž snížila zadlužení, a navíc uspořila 90 milionů eur na provozních nákladech. Její akcie vystoupaly až o 160 %, aby následně klesly po celoročních výsledcích. Důvodem bylo především očekávání managementu, že dividenda bude znovu vyplácena až v roce 2016. I tak je nyní titul o 100 % výše než v době mého doporučení.

V případě realitních investičních fondů (Real Estate Investment Trust – REIT), o nichž jsem psal 3. července 2013, je brzy na evaluaci závěru: "Vzhledem k mimořádné situaci finanční, hypotéční a dluhové krize si troufám tvrdit, že výnos okolo 10 % ročně v následující dekádě je docela dobře možný." Akcie tří zmiňovaných fondů jsou od té doby o 10 až 20 % silnější.

11. října 2013 jsem upozornil na australskou firmu Boart Longyear, která se dostala do problémů a prochází restrukturalizací. Cituji: "Z krátkodobého pohledu vidím dvě velká rizika pro cenu akcií - oznámení zásahů do rozvahy, které jsem naznačil, a úpis nových akcií. Jakmile se tak stane (především první možnost), bude uvolněn prostor pro růst ceny akcií." V té době se její akcie obchodovaly za 0,41 AUD. Na přelomu roku přišel do společnosti nový CFO . V březnu letošního roku Boart oznámila výsledky a podle našeho očekávání byly odepsány zásoby i rezervy. Výše aktiv a závazků nyní opravdu dosahuje hodnoty 1,3 miliardy USD. Myslíme si, že nyní rozvaha lépe odráží skutečný stav věcí. Cena akcií dále poklesla o 25 % na 0,3 AUD. Myslím si, že se nyní jedná o dobrou nákupní příležitost.

Dále jsem doporučoval akcie Overseas Shipholding Group (5. prosince 2014). Provozovatel tankerů operuje v režimu bankrotové ochrany, proto je vývoj jeho akcií velmi volatilní. Za 2 měsíce od uveřejnění článku cena vyrostla o 100 %. Následně část zisků umazala, přesto je nyní zhruba o 40 % výše. Nadále probíhají soudní spory s bývalými manažery i věřiteli firmy. Podle posledních měsíců se zdá, že se akcie pohybují více ve shodě s konkurenty (Frontline, Dryships), což by mohlo znamenat, že investoři nevnímají situaci firmy jako kritickou a více se zaměřují na prospekt celého odvětví.

Dosud posledním investičním tipem byla Sanoma, přední finská mediální společnost (30. ledna 2014). Pár týdnů po článku Sanoma zveřejnila roční výsledky, které nebyly pro informovaného investora překvapením. Přesto akcie propadly o 20 %, kde se obchodují dosud. Vzhledem k mému investičnímu horizontu je brzy na finální hodnocení této pozice, budu ji držet.


Veškeré názory uveřejněné v tomto textu jsou mým soukromým názorem, obsah ​nebyl konzultován se zaměstnavatelem, společností BROKERJET České spořitelny, a.s., a mohou být v přímém rozporu s jeho názorem.

Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil
včera v 22:30

Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil

Americký akciový index Dow Jones Industrial Average ve středu kvůli ztrátám finančních společností oslabil. Zbývající...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 20:09

Samsung představil nový smartphone Galaxy S8

Jihokorejská společnost Samsung Electronics ve středu představila nový smartphone Galaxy S8. Slibuje si, že jí pomůže...
Samsung Asijské akcie Mobilní telefony
včera v 19:26

Zisk sázkové firmy OPAP kvůli vyšší dani klesl o 19 procent

Největší řecké sázkové společnosti OPAP ve čtvrtém čtvrtletí klesl hrubý provozní zisk (EBITDA) o 19,2 % na 83,7...
Hazard Řecko Evropské akcie
včera v 18:22

Soud v Londýně odmítl argumenty Kyjeva pro nesplacení dluhu Rusku

Ukrajina nedokázala uspokojivě vysvětlit, proč nesplatila Rusku dluh tři miliardy dolarů z roku 2013. V přípravném...
Ukrajina Rusko Střední a východní Evropa
Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými
včera v 17:55

Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo ve středu v zelených číslech. Nic na tom nezměnilo ani...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:34

Firmy v Británii žádají Londýn o garanci přístupu na jednotný trh EU

Automobilky, letecké společnosti a další firmy v Británii po oficiálním zahájení takzvaného brexitu žádají Londýn,...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 17:11

Británie a EU vstupují do jednání o rozvodu s různými prioritami

Británie a zbylých 27 zemí Evropské unie vstupují do dvouletých vyjednávání o britském odchodu (brexitu) z evropského...
Spojené království Evropská unie Politika
Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu
včera v 16:45

Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu

Index PX ve středu klesl o 0,05 % na 982,71 bodu. Do mínusu parket v Rybné stáhly akcie Komerční banky, elektrárenské...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:35

Audi a Mercedes svolají v Číně do opravy asi milion milion aut

Německé automobilky Audi a Mercedes v Číně svolají do opravy téměř milion vozů. Důvodem jsou hrozící problémy s...
Auta Čína Evropské akcie
včera v 15:43

Svaz: Volný obchod s Británií je pro české firmy prioritou

Zachování volného obchodu s Británií je pro české firmy prioritou, uvedl na dotaz ČTK Svaz průmyslu a dopravy....
Spojené království Evropská unie Česká republika
včera v 15:30

CzechInvest jedná s firmami o přesunu sídla z Británie do ČR

Státní agentura CzechInvest nyní jedná s řadou firem z USA a Asie o přesunu jejich sídla z Británie do Česka. Podle...
Spojené království Evropská unie Česká republika
včera v 14:31

Sobotka: ČR bude v jednáních o brexitu hájit práva svých občanů

Česká republika bude při vyjednáváních o odchodu Velké Británie z Evropské unie hájit práva svých občanů žijících v...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 14:30

Reuters: ECB po stížnostech přikročila k personálním změnám

Evropská centrální banka (ECB) vyměnila šéfa bruselské kanceláře a anulovala čtyři další jmenování do funkcí poté, co...
ECB Centrální banky
Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy
včera v 13:35

Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy

Předseda Evropské rady Donald Tusk ve středu odpoledne obdržel dopis od britské premiérky Theresy Mayové, který...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 13:26

Gazprom Germania bude hromadně propouštět

Gazprom Germania, německá pobočka ruského Gazpromu se sídlem v Berlíně, propustí část ze svých 230 zaměstnanců z...
Německo Rusko Zemní plyn
včera v 12:52

Řekové se údajně dohodli s věřiteli, Brusel to nepotvrdil

Řecko se dohodlo se svými věřiteli na reformách, škrtech a odprodeji elektráren, uvádějí zdroje blízké vyjednávání....
Řecko Dluhová krize Evropská unie
včera v 12:45

OKD ukončí těžbu v Dole Paskov, z firmy odejde přes 800 lidí

Společnost OKD v pátek ukončí těžbu v Dole Paskov na Frýdecko-Místecku. Skončí tím i dobývání černého uhlí v...
NWR Akcie ČR Uhlí a koks
včera v 11:48

Německo má mít registr firem, jež nemohou dostat veřejné zakázky

Německo vytvoří "černou listinu" firem, které se nebudou moci ucházet o veřejné zakázky, protože v minulosti porušily...
Německo Byznys a podnikání
včera v 11:41

Evropská komise zablokovala fúzi burzovních společností Deutsche Börse a LSE

Evropská komise ve středu zablokovala plánované spojení německé burzovní společnosti Deutsche Börse s londýnskou...
Frankfurtská burza Fúze a akvizice Evropská unie