Až se bude blížit kolaps trhu, tato slova neuslyšíte
|

Až se bude blížit kolaps trhu, tato slova neuslyšíte

Před čtrnácti lety se cena amerických akcií zastoupených v indexu S&P 500 po prasknutí technologické bubliny během necelých tří let propadla téměř o polovinu. O pár let později splaskla realitní bublina a následná finanční krize srazila cenu amerických akcií dokonce o více než padesát procent. Na konci minulého roku index S&P 500 vystoupal nad 1 800 bodů a podle mnohých analytiků a investorů se opět dostal na okraj hluboké propasti. O bublině a přehnané euforii se píše dnes a denně.

Korekce na trzích Investiční bubliny Americké akcie

Technologická bublina svého vrcholu dosáhla 6. března 2000, kdy americký technologický akciový index Nasdaq Composite uzavřel na rekordních 5 048,62 bodu, aby následně během necelých tří let sestoupil až na 1 139,90 bodu. Investoři dodnes tvrdí, že pro ně bylo prasknutí technologické bubliny ranou, která přišla jako blesk z čistého nebe. Mnoho obchodníků navíc v prvních týdnech a měsících poklesu technologického trhu dále nakupovalo, jelikož se naivně domnívali, že se jedná pouze o krátkodobou korekci, která je ideální příležitostí pro rozšíření akciových pozic.

Ve skutečnosti se první náznaky fundamentálně nepodložené překoupenosti akcií technologických a čistě internetových firem začaly objevovat mnohem dříve. Velkým varováním byl například enormní zájem firem o vstup na burzu. Podle údajů společnosti Renaissance Capital na americké burzy jen v osudném roce 2000 vstoupilo 406 nových společností, které si tak přišly na téměř 100 miliard dolarů.

Investoři si nicméně vznik bubliny nepřipouštěli a tvrdili, že je přelom tisíciletí vstupem do technologického věku, který od základů změní svět. Mýlili se. Nové tisíciletí sice přineslo nespočet technologických novinek, akcie technologických a čistě internetových firem však zažily prudký pád. Euforie, která do té doby hnala trhy prudce vzhůru, byla najednou pryč.

NASDAQ Composite (1989 až 2003)

Po burzovním pádu v letech 2000 až 2003 se nějaký čas zdálo, že se investoři poučili a již nikdy nedovolí, aby se historie opakovala. Všichni však máme v živé paměti 15. září 2008, kdy tehdy čtvrtá největší americká investiční banka Lehman Brothers požádala o vstup do režimu bankrotové ochrany.

Na první pohled byla tehdejší situace na trzích ve srovnání s rokem 2000 jiná. Zatímco od roku 1995 do začátku roku 2000 vystřelil americký akciový index S&P 500 o více než 180 %, v letech 2003 až 2007 vystoupal z lokálního minima na nové historické maximum "pouze" o necelých 90 %. Umírněnější byla také dravost samotných společností – na burzu jich v posledním předkrizovém roce vstoupilo pouze 214. Přesto lze analogii obou burzovních krachů najít. Poprvé byla na vině technologická bublina, tentokrát výprodeje spustilo splasknutí bubliny realitní.

Počet primárních úpisů akcií v letech 2000 až 2013

V současnosti se nad burzami začíná vznášet nový otazník a část pesimisticky naladěných investorů se stále častěji ptá, zda se i tentokrát nebude opakovat scénář z let 2000 a 2008. Skutečnost, že se americké akcie znovu vyšplhaly na nová historická maxima, totiž v některých investorech vzbuzuje dojem, že se nacházíme v dosud nepoznaném býčím prostředí, které vyhnalo ceny akcií nesmyslně vysoko.

Pro věčné medvědy to zřejmě bude velké zklamání, ale současné tempo růstu amerických akcií je ve srovnání s rokem 2000 stále spíše mírné a také v případě primárních emisí akcií je začátek roku 2014 mnohem klidnější. V lednu a únoru letos na burzy vstoupilo celkem 42 společností, zatímco v roce 2000 jich ve stejné době na trhy přišlo 77. Během prvního obchodního dne navíc letos cena nově veřejně obchodovaných akcií vzrostla v průměru o 26 %, zatímco před čtrnácti lety to bylo v průměru o 87 %.

A těžko byste paralely současné situace hledali i v okamžicích těsně předcházejících vypuknutí poslední finanční krize. Americké banky jsou na tom ve srovnání s rokem 2008 mnohem lépe, realitní trh má stále co dohánět a investoři již dávno nevěří, že burzy umějí jen růst. Současná situace na amerických akciových trzích toho s vývojem z let 2000 a 2008 zkrátka mnoho společného nemá. Ačkoli je zřejmé, že se korekce cen akcií i tentokrát dříve či později dostaví, o blížícím se prasknutí další bubliny nemůže být ani řeč. Dokud se o euforii a bublině píše a mluví, kolaps nehrozí. Až na tato slova investoři zapomenou, bude aktuální rychle prodávat.

Zdroj: marketminder.com
Osamostatnění Katalánska podle tří čtvrtin šéfů firem poškodí…
včera v 19:48

Osamostatnění Katalánska podle tří čtvrtin šéfů firem poškodí španělskou ekonomiku

Hnutí za odtržení Katalánska může podle téměř tří čtvrtin šéfů španělských firem ohrozit domácí ekonomiku. Ukázal to...
Španělsko Politika
Pilný s Babišem jednali v Lánech s prezidentem o rozpočtu
včera v 17:36

Pilný s Babišem jednali v Lánech s prezidentem o rozpočtu

Ministr financí Ivan Pilný (ANO) mluvil v neděli v Lánech s prezidentem Milošem Zemanem o přípravě rozpočtu na příští...
Rozpočet Politika Česká republika
Tisk: Britský řetězec Asda zvažuje koupi diskontní sítě B&M
včera v 15:47

Tisk: Britský řetězec Asda zvažuje koupi diskontní sítě B&M

Britský řetězec supermarketů Asda zvažuje koupi rychle expandující sítě diskontních prodejen B&M European Value...
Spojené království Fúze a akvizice Maloobchod
Průzkum: Roboty využívá téměř čtvrtina českých menších firem
včera v 13:50

Průzkum: Roboty využívá téměř čtvrtina českých menších firem

Roboty při výrobě využívá téměř čtvrtina českých menších firem. A téměř polovina z nich chce robotizaci rozšiřovat....
Česká republika Byznys a podnikání Technologie
Studie: Nabídka kanceláří v Praze letos vzroste dvakrát více než…
včera v 12:41

Studie: Nabídka kanceláří v Praze letos vzroste dvakrát více než poptávka

Nabídka nových kanceláří v Praze letos vzroste zhruba dvakrát více než poptávka. Zatímco nabídka se meziročně zvýší o...
Komerční reality Realitní trh Nemovitosti
Římu kvůli suchům hrozí zavedení přídělového systému na vodu
včera v 11:05

Římu kvůli suchům hrozí zavedení přídělového systému na vodu

Italské úřady kvůli dlouhému období sucha nařídily zastavit čerpání vody z jezera nedaleko Říma. Hlavní město Itálie...
Itálie Voda
Toyota prý plánuje masovou výrobu elektromobilů v Číně
včera v 08:00

Toyota prý plánuje masovou výrobu elektromobilů v Číně

Japonská automobilka Toyota Motor pravděpodobně již v roce 2019 zahájí masovou výrobu elektromobilů v Číně....
Japonské akcie Auta Čína
Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky
22. 7. 2017 20:10

Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky

Arbitrážní tribunál Světové banky nařídil Argentině odškodnit španělskou cestovní společnost Marsans za zestátnění...
Argentina Latinská Amerika Doprava
Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR
22. 7. 2017 18:04

Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR

Lotyšské úřady potrestaly pokutou téměř tří milionů eur dvě místní banky za to, že umožnily klientům porušovat...
Lotyšsko Evropské banky KLDR
Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy
22. 7. 2017 10:40

Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy

Česká republika má vhodnou budovu v blízkosti centra Prahy, ve které by mohl bezprostředně po odchodu Spojeného...
Česká republika Spojené království Evropská unie
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
22. 7. 2017 09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
21. 7. 2017 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
21. 7. 2017 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
21. 7. 2017 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
21. 7. 2017 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
21. 7. 2017 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
21. 7. 2017 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
21. 7. 2017 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
21. 7. 2017 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
21. 7. 2017 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR