John Hussman: V následujících deseti letech budou investoři třít bídu s nouzí
|

John Hussman: V následujících deseti letech budou investoři třít bídu s nouzí

Loni si investoři mnuli ruce - dluhopisy a hotovost jim sice velké zisky nepřinesly, akcie se ale vyznamenaly. Podle známého tržního stratéga a šéfa společnosti Hussman Funds Johna Hussmana jsou však zlaté burzovní časy u konce. Akcie jsou extrémně překoupené, a nelze proto očekávat, že by v následujících deseti letech předvedly oslnivé výkony, varuje.

Investiční portfolio Investiční a ekonomický výhled

Hussman tvrdí, že v následujících deseti letech mohou investoři na vysoké zisky zapomenout. Portfolio složené ze 40 % z amerických akcií a po 20 % z vládních dluhopisů, korporátních bondů a hotovosti podle něj nevydělá více než přibližně 2 % ročně, což je vůbec nejméně od roku 1948, do kterého Hussmanovy statistiky sahají. Na grafu je desetiletá projekce ziskovosti takto diverzifikovaného portfolia vyjádřena modrou křivkou.

Očekávaná anualizovaná ziskovost modelového portfolia v následujících 10 letech

Ceny akcií jsou podle Hussmana v důsledku pětileté akciové rally tak vysoko, že je další prostor pro jejich růst velmi omezený. "Naše projekce ukazují, že se index S&P 500 bude v libovolném horizontu s délkou do sedmi let pohybovat v záporném teritoriu," říká.

"Špatně na tom ale nebudou jen akcie. Výnosy korporátních dluhopisů se budou nadále pohybovat kolem historických minim, vládní dluhopisy investorům nevydělají takřka nic a z hotovosti bude výrazný díl ukusovat inflace," předpovídá Hussman.

Známý tržní stratég navíc nevylučuje, že by se průměrná roční ziskovost investičních portfolií mohla v následujících deseti letech dostat i pod jím uváděná dvě procenta. Hussman totiž očekává, že na výkonnost amerických akcií i dluhopisů bude mít nadále velký vliv také americká centrální banka. "Kroky Fedu se v poslední době staly častým předmětem spekulací. Investoři trhy v souvislosti se směřováním monetární politiky pravidelně zaplavují obrovskou nadějí, která se ale nakonec vždy změní ve velké zklamání," říká. "Tento jev z trhů jen tak nezmizí."

Zdroj: hussmanfunds.com
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makroekonomickým údajům
před hodinou

Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makroekonomickým údajům

Velké akciové trhy západní Evropy zakončily čtvrteční obchodování svorně v zisku, když investoři čerpali optimismus...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:41

Zkusíme odkoupit aktiva ČEZ,slíbila před volbami bulharská levice

Bulharská socialistická strana v případě vítězství v nedělních parlamentních volbách zváží, zda by Bulharsko mohlo...
ČEZ Bulharsko
Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupala, pojišťovna VIG si připsala 3,30 procenta
16:36

Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupala, pojišťovna VIG si připsala 3,30 procenta

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal 0,19 procenta, když uzavřel na hodnotě 980,76 bodu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:31

Britskému prodejci Next po osmi letech klesl zisk

Britskému prodejci oděvů Next, který má prodejny i v České republice, klesl loni poprvé po osmi letech zisk, a to o 5...
Evropské akcie Maloobchod Výsledková sezóna
16:27

USA: Aktivita ve výrobním sektoru v březnu prudce stoupla

Index aktivity ve výrobním sektoru, jejž sestavuje kansaský Fed, dosáhl v březnu hodnoty 37 bodů. Trh přitom očekával...
Americká ekonomika
16:07

Dukovany neplánovaně odstavují 2. blok, asi tam netěsní armatura

V Jaderné elektrárně Dukovany má ve čtvrtek večer být neplánovaně odstaven druhý reaktorový blok. Energetici u něj...
Jaderná energetika Česká republika
16:06

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v březnu nad očekávání stoupla

Podle prvních údajů stoupla v březnu hodnota indexu spotřebitlské důbry v eurozóně na odnotu -5 bodů. Po únorových -6...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra
Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun
15:30

Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun

Devizové intervence České národní banky pokračují v relativně vysokém tempu. Podle hlavního ekonoma ING pro ČR Jakuba...
ČNB Centrální banky Česká koruna
15:14

USA: Prodej nových rodinných domů v únoru zrychlil na anualizovaných 592 tisíc

USA: Prodej nových rodinných domů v únoru zrychlil na anualizovaných 592 tisíc Počtu 592 tisíc dosáhl...
Americká ekonomika Stavebnictví
15:04

Němci chtějí vybrat úložiště jaderného odpadu do roku 2031

Německý parlament ve čtvtek schválil zákon stanovující kritéria a postup volby lokality, kde země na milion let...
Německo Jaderná energetika
14:35

Volkswagen díky vysoké poptávce zvýšil emisi bondů na dvojnásobek

Poptávka po nových dluhopisech německé automobilky Volkswagen byla nad očekávání vysoká, a firma tak původně...
Volkswagen Dluhopisový trh
14:28

Zisk finanční divize Volkswagenu loni vzrostl na nový rekord

Finanční divize německé automobilové skupiny Volkswagen loni i přes emisní skandál dosáhla rekordního zisku, stejně...
Volkswagen Výsledková sezóna Evropské akcie
14:12

EK chce nižší poplatky u transakcí mezi eurem a dalšími měnami

Evropská komise chce ještě letos navrhnout způsob, jak snížit poplatky, které musejí lidé v EU platit za přeshraniční...
Evropská unie Euro
13:53

O čem se mluvilo na Wall Street, než zazvonil zvonec

Apple má problémy i na Novém Zélandu; izraelská Teva prý nebude propouštět tolik lidí, kolik tvrdí novináři; Wells...
Americké akcie
13:36

USA: Čerstvých žádostí o podporu v nezaměstnanosti přibylo na 258 tisíc

Na 258 tisíc Američanů si v týdnu do 18. března podalo čerstvou žádost o podporu v nezaměstnanosti. Je to nejvyšší...
Americká ekonomika Pracovní trh
13:09

Siemens a další německé firmy chtějí stavět železnici napříč Jižní Amerikou

O výstavbě železnice napříč Jižní Amerikou jedná v Bolívii řada německých společností v čele se Siemensem. Projekt za...
Siemens Doprava Latinská Amerika