Proč je hodnotové investování v Rusku odsouzeno k nezdaru
|

Proč je hodnotové investování v Rusku odsouzeno k nezdaru

Ruský trh zažil v souvislosti s anexí Krymského poloostrova pořádný výplach. Akciový index MICEX odepsal za čtrnáct dní téměř sedmnáct procent a výnosy ruských vládních dluhopisů vystřelily nad devět procent. Mezi investory se proto o Rusku začíná stále častěji hovořit jako o velké investiční příležitosti. V neprospěch tamních akcií a dluhopisů ale hovoří hned několik faktorů.

Emerging Markets Rusko Střední a východní Evropa Hodnotové investování

Část trhu tvrdí, že výprodeje ruských akcií vytvořily jedinečnou příležitost pro hodnotově orientované investory. Valuace společností výrazně poklesly a navzdory varování, že Západ přistoupí k zavádění hospodářských sankcí, se zatím Spojené státy ani Evropská unie k žádným radikálním krokům neodhodlaly. Následujících osm varovných faktorů by přesto neměli opomíjet ani ti nejoptimističtější investoři, kteří vstup na ruský trh zvažují.

1. Hrozba ekonomických sankcí přetrvává, zavedeny mohou být kdykoli.

2. Ruské investiční prostředí se stále vyvíjí, a trh je proto mnohdy netransparentní.

3. Většina fundamentálních ukazatelů je nepříznivá.

4. Diverzifikace trhu je minimální, pokles energetiky může strhnout lavinu.

5. Naprostá většina investičních doporučení je nastavena na "prodat". Pro někoho naopak kontrariánský signál k nákupu.

6. Trh zažívá odliv zahraničního kapitálu, stahují se zejména američtí investoři.

7. Východní Evropa nepatří v oblasti finančních trhů mezi prestižní regiony.

8. Valuace veřejně obchodovaných společností klesla, nikdo ale neví, kde je skutečné dno.

Ruské akcie: Ve firmách dochází k podvodům s čísly, ale dá se najít kvalita. Turecko může být pro některé investory zajímavější
Euroasijská velmoc s imperialistickými tendencemi, nebo klasická mladá ekonomika se všemi příležitostmi a problémy? Rusko o sobě v posledních týdnech dává vědět především v souvislosti s Krymem, na což západní svět zatím reaguje jen politickými sankcemi. Země je stále závislá na vývozu ropy a zemního plynu, obrovská spotřebitelská základna a další oblasti průmyslu ale mohou nadále nabízet investiční potenciál. Ruské akcie jsou podle standardních valuačních modelů jedny z nejlevnějších na světě. Další Investiční večer byl věnován největší zemi světa.
Zdroj: Mebane Faber
Evropské akcie zakončily čtvrtek smíšeně, ECB ponechává sazby beze…
před 14 minutami

Evropské akcie zakončily čtvrtek smíšeně, ECB ponechává sazby beze změn

Velké akciové trhy západní Evropy skončily čtvrteční obchodování se smíšenými výsledky, když investoři zvažovali...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
před hodinou

Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
před hodinou

Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost Exxon Mobil pokutou dvou milionů...
ExxonMobil Rusko
USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od…
před hodinou

USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od listopadu

Index aktivity v americkém zpracovatelském sektoru, jejž sestavuje filadelfský Fed, dosáhl v červenci hodnoty 19,5...
Americká ekonomika Průmyslová výroba
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna
před hodinou

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna

Červencový index důvěry spotřebitelů v zemích eurozóny v tamní ekonomiku dosáhl podle prvních odhadů hodnoty -1,7...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
před hodinou

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
17:13

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní
17:09

Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní

Objem odhalených pojistných podvodů v prvním pololetí 2017 dosáhl stovek milionů Kč. Meziročně klesl, ovšem loni byl...
Česká republika Pojištění
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
16:32

Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal minimální zisk 0,08 procenta, když zakončil seanci na...
Akcie ČR
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
16:09

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
15:11

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233…
14:51

USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233 tisíc

V týdnu do 15. července si ve Spojených státech podalo 233 tisíc lidí počáteční žádost o podporu v nezaměstnanosti....
Americká ekonomika Pracovní trh
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
13:51

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost
EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu
13:48

EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu

Do příštího kola jednání o brexitu na konci srpna chce vyjednavač Evropské unie Michel Barnier od britské strany...
Evropská unie Spojené království
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
13:45

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny, euro navzdory holubičím slovům Maria Draghiho zpevnilo

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává...
ECB Centrální banky Eurozóna
Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR
13:35

Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR

Míra zadlužení členských zemí Evropské unie se v prvním čtvrtletí zvýšila na 84,1 procenta hrubého domácího produktu...
Evropská unie