Populární akcie pořádně smrdí
|

Populární akcie pořádně smrdí

Sázky na podhodnocené firmy v rámci takzvaného hodnotového investování fungují. A když navíc doplníte strategii vyhýbáním se nejpopulárnějším akciím, výnosy vás neminou.

Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování Hodnotové investování Investiční tipy

Hodnotové investování vyžaduje sledování ukazatelů, jako jsou price-to-earnings a price-to-cash flow, případně vyhledávání firem s velmi nízkými tržními očekáváními. Bývají to zpravidla "nudné" a nepopulární společnosti obklopené negativními zprávami nebo chabými výhledy.

Hodnotové strategie pracují v prospěch investora, protože trh ceny akcií drží dlouho na dně, ale jakmile se vnímání traderů přizpůsobí realitě, akcie výkonem trh předstihnou. Nadprůměrný výnos z hodnotových strategií vychází z toho, že nevlastníte drahé a populární věci s tendencí zaostávat za trhem, jak odhalil spolu se svým týmem například Roger Ibbotson.

Vezměte si případ Applu před 18 měsíci. Akcie byla neuvěřitelně drahá a hodnotoví investoři se jí vyhýbali. Nevlastnit Apple bylo velkou výhodou jakékoli strategie. Relativně slabý rok Applu byl výraznou brzdou pro tržní výnosy všech, kdo jej měli v portfoliu. Zkrátka každý, kdo v uplynulém roce nevlastnil Apple, "vydělal".

Paradoxem je, že na pokrývání titulů, jako jsou Tesla, Netflix, Facebook, Twitter nebo biotechnologie se najímají extra analytici. Dokážete si ale představit samostatně vyčleněného analytika pro pokrývání "nudných" investic, avšak s velkým potenciálem výnosu, jako jsou DirecTV, Marathon Petroleum nebo Northrop Grumman?

Měření popularity

Tesla, Netflix a Twitter patří mezi nejpopulárnější akcie. Za popularitu se ale draze platí. Podle hodnoty se nacházejí v 99., 89. a 95. percentilu. Valuace je využitelná k měření popularity akcií, i když nepřímo.

Přímější cestou je podívat se na takzvaný akciový obrat, který měří, jaké procento celkového počtu akcií společnosti se obchoduje denně. Akciový obrat je vhodným doplněním hodnotového přístupu pro identifikaci extrémně populárních akcií, kterým je potřeba se vyhýbat. Čím větší akciový obrat, tím větší aktivita "na akciích" vybrané firmy. Někdy mohou být důvodem špatné zprávy, jindy je to jen proto, že je akcie zajímavá a oblíbená.

Z větších akcií v USA mají v současnosti nejvyšší akciové obraty Netflix a Tesla. Průměrně za poslední měsíc změnilo majitele každý den 7 % jejich akcií.

Graf znázorňuje historické výsledky strategie, jejímž cílem bylo nakupovat 25 akcií na základě akciového obratu (s klouzavým ročním rebalancováním). Tato skupina nejvíce obchodovaných akcií nabízela roční výnos -3,1 % od roku 1984. Je to smutný obrázek v porovnání s portfoliem se všemi akciemi indexu o stejných vahách, které dosáhlo za totožnou periodu 11,4% výnosu.

Nejobchodovanější akcie oproti trhu

Současné portfolio nejvíce obchodovaných akcií by zahrnovalo mimo jiné Netflix, Teslu, Plug Power a Yelp. Když nenajdete fundamentální, tak toto je alespoň nepřímý důvod pro opatrnost, pokud jde o tyto tituly.

Zdroj: Millenial Invest
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
včera v 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
včera v 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
včera v 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
včera v 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
včera v 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
včera v 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
včera v 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
včera v 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
včera v 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
včera v 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
včera v 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
včera v 14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
včera v 14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
včera v 13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice