Populární akcie pořádně smrdí
|

Populární akcie pořádně smrdí

Sázky na podhodnocené firmy v rámci takzvaného hodnotového investování fungují. A když navíc doplníte strategii vyhýbáním se nejpopulárnějším akciím, výnosy vás neminou.

Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování Hodnotové investování Investiční tipy

Hodnotové investování vyžaduje sledování ukazatelů, jako jsou price-to-earnings a price-to-cash flow, případně vyhledávání firem s velmi nízkými tržními očekáváními. Bývají to zpravidla "nudné" a nepopulární společnosti obklopené negativními zprávami nebo chabými výhledy.

Hodnotové strategie pracují v prospěch investora, protože trh ceny akcií drží dlouho na dně, ale jakmile se vnímání traderů přizpůsobí realitě, akcie výkonem trh předstihnou. Nadprůměrný výnos z hodnotových strategií vychází z toho, že nevlastníte drahé a populární věci s tendencí zaostávat za trhem, jak odhalil spolu se svým týmem například Roger Ibbotson.

Vezměte si případ Applu před 18 měsíci. Akcie byla neuvěřitelně drahá a hodnotoví investoři se jí vyhýbali. Nevlastnit Apple bylo velkou výhodou jakékoli strategie. Relativně slabý rok Applu byl výraznou brzdou pro tržní výnosy všech, kdo jej měli v portfoliu. Zkrátka každý, kdo v uplynulém roce nevlastnil Apple, "vydělal".

Paradoxem je, že na pokrývání titulů, jako jsou Tesla, Netflix, Facebook, Twitter nebo biotechnologie se najímají extra analytici. Dokážete si ale představit samostatně vyčleněného analytika pro pokrývání "nudných" investic, avšak s velkým potenciálem výnosu, jako jsou DirecTV, Marathon Petroleum nebo Northrop Grumman?

Měření popularity

Tesla, Netflix a Twitter patří mezi nejpopulárnější akcie. Za popularitu se ale draze platí. Podle hodnoty se nacházejí v 99., 89. a 95. percentilu. Valuace je využitelná k měření popularity akcií, i když nepřímo.

Přímější cestou je podívat se na takzvaný akciový obrat, který měří, jaké procento celkového počtu akcií společnosti se obchoduje denně. Akciový obrat je vhodným doplněním hodnotového přístupu pro identifikaci extrémně populárních akcií, kterým je potřeba se vyhýbat. Čím větší akciový obrat, tím větší aktivita "na akciích" vybrané firmy. Někdy mohou být důvodem špatné zprávy, jindy je to jen proto, že je akcie zajímavá a oblíbená.

Z větších akcií v USA mají v současnosti nejvyšší akciové obraty Netflix a Tesla. Průměrně za poslední měsíc změnilo majitele každý den 7 % jejich akcií.

Graf znázorňuje historické výsledky strategie, jejímž cílem bylo nakupovat 25 akcií na základě akciového obratu (s klouzavým ročním rebalancováním). Tato skupina nejvíce obchodovaných akcií nabízela roční výnos -3,1 % od roku 1984. Je to smutný obrázek v porovnání s portfoliem se všemi akciemi indexu o stejných vahách, které dosáhlo za totožnou periodu 11,4% výnosu.

Nejobchodovanější akcie oproti trhu

Současné portfolio nejvíce obchodovaných akcií by zahrnovalo mimo jiné Netflix, Teslu, Plug Power a Yelp. Když nenajdete fundamentální, tak toto je alespoň nepřímý důvod pro opatrnost, pokud jde o tyto tituly.

Zdroj: Millenial Invest
včera v 23:44

Výrobu vozů Audi A4 a A5 narušil nedostatek součástek

Německá automobilka Audi byla ve své továrně v Ingolstadtu nucena na čtyři dny přerušit výrobu luxusních vozů A4 a A5...
Volkswagen Auta
Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě
včera v 22:30

Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě

Americké akcie zahájily týden dalším poklesem. Index Dow se snížil poosmé za sebou, a zaznamenal tak nejdelší sérii...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 22:01

Chytré telefony Galaxy Note 7 by se mohly vrátit na trh

Chytré telefony Galaxy Note 7, které loni jejich výrobce Samsung Electronics stáhl kvůli problémům s bateriemi, by se...
Samsung Mobilní telefony Asijské akcie
včera v 21:08

Německo pociťuje odliv velkých průmyslových zakázek

Němečtí dodavatelé velkých průmyslových celků loni zaznamenali nejnižší úroveň zakázek za 12 let. Důvodem jsou slabé...
Německo Průmysl
včera v 19:34

Francouzský státní holding prodal podíl v automobilce PSA

Hlavní francouzská státní holdingová agentura Agence des Participations de l'État (APE) prodala 12,7 % v automobilce...
Auta Francie
včera v 19:23

Francouzská společnost Total plánuje obří investici v USA

Francouzská energetická společnost Total plánuje v Texasu zprovoznit dva petrochemické projekty, které by se staly...
Ropa Evropské akcie Francie
včera v 19:07

EDF dostala první souhlas k výstavbě jaderné elektrárny Hinkley

Britský úřad pro jadernou regulaci (ONR) udělil francouzské energetické společnosti EDF první souhlas se zahájením...
Spojené království Jaderná energetika Energetika
CNBC: Gross urovnal žalobu na Pimco, dostane jen 81 milionů USD
včera v 19:00

CNBC: Gross urovnal žalobu na Pimco, dostane jen 81 milionů USD

Americký investor Bill Gross se dohodl na podmínkách urovnání žaloby na investiční společnost Pimco, jejímž je...
Bill Gross Investiční guru
Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa
včera v 18:00

Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa

Evropské akciové trhy v pondělí zakončily seanci v mínusu. Investoři se vraceli k pátečnímu dění v USA. Neúspěch...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:27

Ruská automobilka AvtoVAZ hodlá stáhnout své akcie z burzy

Největší ruský výrobce automobilů AvtoVAZ hodlá ještě letos své akcie stáhnout z moskevské burzy. S odvoláním na dva...
Rusko Auta Evropské akcie
Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001
včera v 17:08

Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001

Vklady v řeckých bankách v únoru klesly o 0,6 procenta na 119,07 miliardy eur. Dostaly se tak nejníže od října 2001,...
Řecko Banky Evropské banky
Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento

Pražská burza v úvodu nového týdne uzavřela pod nulou, když index PX odepsal 0,31 % na 979,45 bodu. Dolů ji táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:02

Číňané hodlají investovat do pozemků kolem Panamského průplavu

Čínské podniky mají zájem podílet se na rozvoji území kolem Panamského průplavu. Jde o součást čínské obchodní...
Čína Investice
Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu
včera v 15:31

Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje příští týden novým ministrem průmyslu a obchodu Jiřího Havlíčka. Havlíček to řekl po...
Česká republika Politika Průmysl
včera v 15:22

Euro se vůči dolaru dostalo na nejvyšší hodnotu od loňského listopadu

Euro se během pondělní seance vyšplhalo až na hladinu 1,09 EUR/USD, což je nejvyšší hodnota od loňského listopadu. Za...
Euro Americký dolar Měny
včera v 15:03

Katar hodlá investovat v Británii pět miliard liber

Katar hodlá v příštích pěti letech investovat v Británii 5 miliard liber, a posílit tak obchodní spojení se zemí...
Katar Investice Spojené království
včera v 14:42

Evropa by podle ekonomů ve francouzských prezidentských volbách měla doufat ve vítězství Emmanuela Macrona

Prezidentské volby ve Francii jsou již za dveřmi. První kolo očekávaných voleb, které by mohly napovědět o...
Evropská unie Francie Prezidentské volby
Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont
včera v 14:22

Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont

Evropská komise v pondělí schválila plán sloučení amerických chemických společností Dow Chemical a DuPont. Obě firmy...
Americké akcie Evropská unie Fúze a akvizice