6 věcí, které mohou odstartovat realitní krach v Číně
|

6 věcí, které mohou odstartovat realitní krach v Číně

Diskuzí o bublině na trhu s realitami v Číně přibývá. A roste i počet pesimistů ohledně zdejšího nemovitostního sektoru z řad analytiků z významných bank.

Nemovitosti Čína Realitní trh BRICS

Tchao Wang z UBS odhaduje 15% pravděpodobnost výrazné korekce nemovitostního trhu, která by mohla způsobit zpomalení růstu čínského HDP na 5 % v roce 2015. Poslední pokles prodejů nemovitostí vedl ale také třeba Wej Jao ze Société Générale ke konstatování, že "nemovitostní sektor nyní představuje pro čínskou ekonomiku velkou hrozbu".

Nejvíce pozornosti je věnováno cenám nemovitostí, Wang se ale v Číně doporučuje zaměřovat na výstavbu. Čínští nakupující zpravidla využívají vysoké první splátky nemovitostí (30 % na první dům a 60 % na další hypotéku), takže pokles cen se nepromítá do tlaku na prodej nemovitostí tak jako v USA. Také bankroty zde hrozí méně.

"Velký pokles aktivity ve stavebnictví, aniž by ho musela doprovázet významná korekce cen, by měl pravděpodobně značný dopad na průmysl, potažmo ekonomický růst a rozvahy bank," píše Wang. "Vzhledem k tomu, že investice do nemovitostí tvoří téměř čtvrtinu fixních investic, příspěvek stavebního sektoru k HDP je 13 %. Dopad na ekonomiku kvůli poklesu výstavby by tak byl větší než pokles způsobený zhoršujícími se rozvahami domácností a klesající spotřebou."

Propad tempa růstu výstavby o 10 procentních bodů může způsobit pokles míry růstu HDP o 2,5 procentního bodu.

1. Poptávka po oceli následuje výstavbu, 2. Korelace mezi nemovitostmi a stavebními stroji

Wang vidí 6 potenciálních spouštěčů výrazné korekce nemovitostního trhu:

1. Daň z nemovitosti Sice se neočekává, že by mohla být zavedena již tento nebo příští rok, ale poptávku po bydlení zajisté ovlivní negativně.

2. Rozmach alternativních investičních kanálů Jde například o produkty wealth managementu a nemovitosti v zahraničí.

3. Liberalizace kapitálových toků spolu se slabším jüanem Mohly by vést k odlivu peněz ze země.

4. Silnější corporate governance ve státních podnicích a bankovním sektoru (včetně vyšších dividendových výplat) Omezilo by se financování nákupů pozemků a nemovitostí.

5. Zlepšení v infrastruktuře a zemská reforma Mohly by zvýšit nabídku pozemků ve městech. Tempo urbanizace lze očekávat nízké, protože již nyní nabídka bydlení ve městech převyšuje poptávku. To je zapříčiněno systémem stavebních povolení pro rezidenční nemovitosti, který omezuje migraci do měst.

6. Pokles nebo stagnace cen nemovitostí Mohou vést ke snížení investiční poptávky.

Peking je připraven k akci, aby odvrátil výrazný krach na trhu nemovitostí, Wang se ale obává, že vládní opatření nemusejí ke stabilizaci stačit. "S výraznými změnami v investiční poptávce po bydlení a s omezováním výstavby ze strany developerů mohou začít mít místní vlády problémy." Celkově Wang očekává, že pokles na trhu nemovitostí bude možné "uřídit". Mírně snižuje svou předpověď růstu HDP na rok 2014 na 7,3 % a předpověď na rok 2015 na 6,8 %.

Zdroj: UBS
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
před 10 minutami

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
před 19 minutami

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
před 25 minutami

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
před 40 minutami

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
před hodinou

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice
Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let
Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let
12:49

Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let

Hrubý domácí produkt Severní Koreje se loni zvýšil o 3,9 procenta. Dosáhl tak nejrychlejšího tempa růstu za 17 let, a...
KLDR HDP Hospodářský růst
Audi svolává do servisů 850 000 vozidel
12:06

Audi svolává do servisů 850 000 vozidel

Německá automobilka Audi v pátek oznámila, že do servisů svolá 850 000 vozidel s naftovým motorem, aby aktualizovala...
Německo Auta Životní prostředí
MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů
MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů
11:46

MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů

Mezinárodní měnový fond své zapojení do finanční pomoci Řecku podmiňuje tím, že evropští věřitelé podniknou kroky ke...
Řecko Zadlužení Mezinárodní měnový fond
Výrobce hodinek Swatch zvýšil zisk, pomohla mu Čína
Výrobce hodinek Swatch zvýšil zisk, pomohla mu Čína
11:23

Výrobce hodinek Swatch zvýšil zisk, pomohla mu Čína

Švýcarský výrobce hodinek Swatch Group v prvním pololetí zvýšil čistý zisk o 7,2 % na 269 milionů švýcarských franků ...
Švýcarsko Evropské akcie Výsledková sezóna
Goldman Sachs: Bitcoin by mohl stoupnout až na 3 700 USD
11:05

Goldman Sachs: Bitcoin by mohl stoupnout až na 3 700 USD

Šéfka technické strategie americké investiční banky Goldman Sachs Sheba Jafariová v analytické poznámce z tohoto...
Bitcoin Měny
Jaguar Land Rover otevřel v Číně první zahraniční motorárnu
10:40

Jaguar Land Rover otevřel v Číně první zahraniční motorárnu

Britský výrobce luxusních aut Jaguar Land Rover otevřel v Číně svůj první zahraniční závod na výrobu motorů....
Spojené království Auta Čína
Ranní analytická poznámka (21. července): Reakce eura na Draghiho…
Ranní analytická poznámka (21. července): Reakce eura na Draghiho…
10:30

Ranní analytická poznámka (21. července): Reakce eura na Draghiho slova investory překvapila

Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky z pohledu rétoriky nic zásadního nepřineslo. Vyjádření Maria Draghiho, že...
Euro EUR/USD Forex
Siemens po aféře s turbínami na Krymu omezuje aktivity v Rusku
Siemens po aféře s turbínami na Krymu omezuje aktivity v Rusku
10:20

Siemens po aféře s turbínami na Krymu omezuje aktivity v Rusku

Německý průmyslový koncern Siemens odejde z ruského společného podniku Interautomatika a prozatím pozastaví dodávky...
Německo Rusko Průmysl
Vyšetřovatel Mueller zkoumá Trumpovy kontrakty s Ruskem
Vyšetřovatel Mueller zkoumá Trumpovy kontrakty s Ruskem
10:05

Vyšetřovatel Mueller zkoumá Trumpovy kontrakty s Ruskem

Robert Mueller, zvláštní vyšetřovatel pověřený zkoumáním vlivu Moskvy na americké prezidentské volby, se zajímá o...
Spojené státy americké (USA) Rusko Prezidentské volby
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, investory překvapil vývoj…
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, investory překvapil vývoj…
09:45

Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, investory překvapil vývoj eura po zasedání ECB

Obchodování na hlavních asijských burzách skončilo smíšeně, většina trhů ale týden uzavřela pod nulou. Investoři se...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Tabáková firma Philip Morris ČR na českém trhu začala nabízet…
Tabáková firma Philip Morris ČR na českém trhu začala nabízet…
09:26

Tabáková firma Philip Morris ČR na českém trhu začala nabízet zařízení iQOS

Společnost Philip Morris ČR začala na českém trhu nabízet zařízení iQOS, v němž tabáková náplň nehoří, ale jen se...
Philip Morris ČR Tabák a cigarety Akcie ČR