Slavný byznysmen radí: Akcie jsou nyní trhem, na kterém musíte být!
|

Slavný byznysmen radí: Akcie jsou nyní trhem, na kterém musíte být!

Šéf Omega Advisors Leon Cooperman nedávno na Columbia Business School prozradil svá tržní očekávání a důvody, proč si myslí, že se současný býčí trh udrží a S&P 500 ještě nabídne slušné výnosy. Nefandí dluhopisům, ale věří akciím v USA, i když připouští, že trhům v Evropě a Japonsku by se mohlo dařit ještě lépe než těm americkým.

Státní dluhopisy Světové akcie Firemní dluhopisy

Silná loňská rally na americkém akciovém trhu za sebou zanechala investory nechápavě kroutící hlavou nad tím, jak dlouho se býk může na trhu držet. 59měsíční růst je ale stále ještě o měsíc kratší než průměr za 10 cyklů od roku 1949.

Americké oživení bude udržitelné

Domácnosti strávily pět let oddlužováním, ale nyní se podle všeho zase přestávají úvěrů bát (jejich závazky se po dlouhé době nesnižují).

Americké domácnosti se v posledních letech výrazně oddlužovaly a jejich závazky již neklesají

Firmy v USA drží nejvíce hotovosti za poslední dekády, takže je jen otázkou času, kdy by mohly začít opět utrácet, aby se růst fixních investic vrátil k dlouhodobému trendu.

Spouštěče růstu firemních fixních investic

Podpora ze strany centrálních bank

Většina medvědích argumentů je postavena na předpokladu, že omezení programu nákupů dluhopisů ze strany Fedu způsobí tlak na firmy se slabou rozvahou tím, že se jim zdraží financování. Cooperman ale očekává, že podpora trhů prostřednictvím uvolňování měnové politiky Fedu a hlavních světových centrálních bank bude pokračovat déle než jen do konce roku.

Růst peněžní nabídky, rozvaha Fedu a základní sazba Fedu

Evropská centrální banka v posledním roce rozvahu omezuje, komentáře Maria Draghiho ale naznačují agresivnější směr měnové politiky již od června.

ECB, Bank of Japan a Bank of England: Rozvahy centrálních bank a rozvahy jako podíl na HDP státu

Státní i firemní dluhopisy jsou nezajímavé

Monetární uvolňování je sice zajímavé pro akcie, ale výnosy dluhopisů tlačí na extrémně nízké úrovně. Někteří investoři to řeší výměnou státních dluhopisů v portfoliu za dluhopisy korporátní (které nabízejí vyšší výnosy), Coopermanovi ale zajímavé nepřijdou ani ony.

"Téměř všechny dluhopisové investice s výjimkou strukturovaných produktů jsou nezajímavé, a to jak ve vztahu k americkým akciím, tak všeobecně," píše Cooperman. "Neatraktivní jsou státní dluhopisy, korporátní dluhopisy investičního stupně i dluhopisy s vysokými výnosy."

Evropské a japonské akcie pravděpodobně předstihnou akcie v USA

Přestože je Cooperman optimistou ohledně amerických akciových trhů, myslí si, že jak Evropa, tak Japonsko je pravděpodobně letos předstihnou. S P/E na 16násobku očekávaných zisků za rok 2014 je S&P 500 značně nadhodnocený oproti dlouhodobému průměru. Evropa se nyní obchoduje na 14,3násobku a Japonsko na 12,6násobku. Pokud bude v Evropě pokračovat oživení a Japonsko nesklouzne zpět do deflace, pak budou mít oba trhy větší prostor k růstu než trh v USA.

Zdroj: Omega Advisors

před 30 minutami

Zrychlené přijetí zákona o elektronických komunikacích podporuje i ANO

Čtvrteční Právo uvádí, že zrychlené přijetí zákona o elektronické komunikaci podporuje i ministr financí a šéf hnutí...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Regulace
před 36 minutami

O2 Czech Republic získá od slovenské dcery dividendu 1,1 miliardy korun

Společnost O2 Slovakia, dceřiná firma tuzemského mobilního operátora O2 Czech Republic, do ČR pošle dividendu za...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
před 39 minutami

Nálada německých spotřebitelů kvůli inflaci nečekaně klesla

Nálada německých spotřebitelů nečekaně sestoupila na nejnižší úroveň za pět měsíců. Pokles spotřebitelské důvěry je...
Německo Spotřebitelská důvěra
Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %
před hodinou

Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %

Analytik Tamás Pletser z Erste Group Bank zvýšil doporučení na akcie petrochemického holdingu Unipetrol na "kupovat"...
Unipetrol Akcie ČR Petrochemie
Asijské akcie ve čtvrtek stoupaly v očekávání, jak se Kongres postaví k Trumpovi
před hodinou

Asijské akcie ve čtvrtek stoupaly v očekávání, jak se Kongres postaví k Trumpovi

Většina asijských akciových trhů skončola ve čtvrtek v kladném pásmu, když investoři především vyčkávali, jak dopdne...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
před hodinou

China Mobile má vyšší tržby i zisk, po letech zvýší i dividendu

Největší čínský telekomunikační operátor China Mobile loni mírně zvýšil zisk a vyšší má i tržby. Podnik také ve...
Čína Telekomunikace Výsledková sezóna
Ranní analytická poznámka (23. března): Neklid na trhu vydržel jeden den
09:53

Ranní analytická poznámka (23. března): Neklid na trhu vydržel jeden den

Napětí na akciových trzích nemělo dlouhého trvání. Již ve středu se americké akciové indexy dokázaly vyšplhat zpět do...
Americké akcie Jan Šumbera Analytici ČS
Bulharsko může vykoupit podíly skupiny ČEZ v tamních distribučních společnostech
09:40

Bulharsko může vykoupit podíly skupiny ČEZ v tamních distribučních společnostech

Bulharsko může vykoupit podíly české energetické skupiny ČEZ v tamních distribučních společnostech, pokud socialisté...
ČEZ Energetika Bulharsko
Textilka Pegas Nonwovens zvýšila loni zisk EBITDA o 5,3 % na 46,7 milionu EUR, čistý zisk ale výrazně klesl. Firma navrhuje za loňský rok dividendu 1,3 EUR na akcii
08:15

Textilka Pegas Nonwovens zvýšila loni zisk EBITDA o 5,3 % na 46,7 milionu EUR, čistý zisk ale výrazně klesl. Firma navrhuje za loňský rok dividendu 1,3 EUR na akcii

Pegas Nonwovens, přední evropský výrobce netkaných textilií, dosáhl na základě neauditovaných výsledků v roce 2016...
Pegas Nonwovens Akcie ČR Výsledková sezóna
Pojišťovnická skupina VIG loni dosáhla zisku před zdaněním 406,7 milionu eur, navrhne výplatu dividendy 0,8 eura na akcii
08:15

Pojišťovnická skupina VIG loni dosáhla zisku před zdaněním 406,7 milionu eur, navrhne výplatu dividendy 0,8 eura na akcii

Rakouská pojišťovnická skupina Vienna Insurance Group za loňský rok vykázala zisk před zdaněním 406,7 milionu eur....
Vienna Insurance Group Vienna Insurance Group (Vídeň) Akcie ČR
07:42

Rozvojová banka AIIB přijala 13 nových členských zemí

Asijská banka pro investice do infrastruktury (AIIB) schválila vstup 13 nových členských zemí, jednou z nich je i...
Asijská ekonomika Emerging Markets Infrastruktura
01:54

Čínská ZTE přiznala nelegální zasílání zboží z USA do Íránu

Čínský výrobce telekomunikačního zařízení ZTE přiznal před soudem v Texasu vinu, že nelegálně zasílal zboží a...
Čína Spojené státy americké (USA) Írán
Americké akcie zakončily středeční volatilní obchodování převážně v plusu, Nike ale zažil nejhlubší jednodenní propad v historii
včera v 21:30

Americké akcie zakončily středeční volatilní obchodování převážně v plusu, Nike ale zažil nejhlubší jednodenní propad v historii

Americké akcie ve středu převážně zpevnily. Index Dow sice skončil již popáté v řadě v červených číslech, jeho...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 21:29

EU prý formálně vetuje fúzi LSE a Deutsche Börse

Evropská komise již brzy zamítne navrhované spojení burzovních společností Deutsche Börse a London Stock Exchange ...
Evropské akcie Fúze a akvizice Regulace
včera v 20:20

Kanadská Enbridge propustí šest procent zaměstnanců

Největší kanadský provozovatel ropovodů a plynovodů Enbridge propustí asi tisíc zaměstnanců, což představuje šest...
Kanada Ropa Zemní plyn
včera v 20:17

Reuters: Amazon koupí předního arabského e-prodejce Souq.com

Americký internetový prodejce Amazon se dohodl na koupi sta procent akcií dubajského on-line prodejce Souq.com....
Americké akcie Fúze a akvizice Internet
včera v 19:52

Až 32 % lidí v subsaharské Africe nemá přístup k pitné vodě

Až 32 %obyvatel subsaharské Afriky nemá přístup ke zdravotně nezávadné pitné vodě. U příležitosti středečního...
Voda Afrika
Evropské trhy ve středu převážně klesly, britská libra po útoku před britským parlamentem oslabila
včera v 18:00

Evropské trhy ve středu převážně klesly, britská libra po útoku před britským parlamentem oslabila

Evropské akcie v polovině pracovního týdne prohloubily ztrátu z úterní seance. Trhy dolů táhnou obavy z dalších kroků...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování