Nestěžujte si na nudu na trhu. Připravte se na ni
|

Nestěžujte si na nudu na trhu. Připravte se na ni

Trhy jsou v současnosti neskutečně nudné, vstoupili jsme do fáze minimálních pohybů cen, nízkých objemů obchodů, mnohaletých minim u indexu volatility a nejistých ekonomických dat. Myslete ale na to, že štěstí přeje připraveným. Aby vás trh nezaskočil, až se na něm konečně začne něco velkého dít. Co radí David Fabian, řídící partner a provozní ředitel FMD Capital Management?

Ponaučení pro investory Volatilita Pravidla a doporučení pro investování Americké akcie

K problémům částečně přispívá skutečnost, že se S&P 500 tvrdošíjně drží na historických maximech a stále ne a ne dosáhnout "vrcholu", který mu experti předpovídají. Tradeři s hotovostí v ruce zůstávají frustrovaní z pohledu na nevýznamné výkyvy trhu. Nikdo už nechce na takto vysokých úrovních pozice doplňovat, shortování se ale také příliš nevyplácí. Může to vyřešit jedině čas a pohyb cen.

Výsledkem letošního rozvlněného vývoje cen akcií je mírný zhruba 5% zisk širokého indexu. Pohled na jednotlivé sektory ale nabízí jiný obrázek. Odvětví zboží dlouhodobé spotřeby se drží v negativním teritoriu, první záporný údaj o HDP za první čtvrtletí mu příliš nepomohl. Na druhé straně síťové služby si již letos připisují 14% zisky vlivem klesajících úrokových sazeb a rotaci k defenzívním titulům.

Index volatility VIX vykazuje aktuálně silně podprůměrné hodnoty, a tedy všeobecný klid na trhu. Měření investorského sentimentu soustavně poukazují na to, že většina trhu zastává neutrální postoj (jako by býci a medvědi na trhu vymřeli).

Co si počít?

Nejaktivnější investoři se pokoušejí odhadnout, jaký další velký pohyb trh čeká. Po měsících, kdy akcie a dluhopisy svorně zdražovaly, jsou na vrcholu predikovaného pásma a začínají vykazovat známky "přešlapování".

Dva nejpravděpodobnější scénáře jsou následující:

  • Ceny akcií porostou, zatímco dluhopisy čekají výprodeje.
  • "Vymodlená" akciová korekce konečně v létě přijde a s ní poklesnou výnosy dluhopisů. To bude podpůrným faktorem pro růst cen dluhopisů s výjimkou úvěrově citlivých pozic.

I tak ale přetrvává šance na to, že pozitivní korelace mezi akciemi a dluhopisy bude pokračovat. Pravděpodobnější je nicméně divergence, která představuje obvyklejší vztah mezi těmito dvěma třídami aktiv.

I když investoři stále mluví o tom, že je korekce na spadnutí, jisté je, že by většinu z nich výrazný propad akciového trhu pořádně zaskočil. Skutečnost, že o korekci mluví, ještě neznamená, že dokáží trh správně načasovat. Podobně jako v případě výrazných výprodejů v roce 2011, které s sebou přinesly růst volatility, objemu obchodů a rizika, by i případné letošní propady vedly k agresivním změnám v alokaci aktiv. Znamenalo by to navyšování hotovosti, krátkých pozic a opcí k zajištění stávajících pozic. Lze také čekat, že se pak většina investorů chytí do pasti poklesů a promešká budoucí příležitosti k růstu ceny.

Nevyplácí se sázet na potenciál dalšího růstu proti důkazům o opaku. Největším problémem na trzích je však to, že mnohdy dokáží vydržet iracionální mnohem déle, než vydrží investoři být solventní. To znamená, že je potřeba zobchodovat každou smysluplnou příležitost, která na trhu vyvstane (samozřejmě s obezřetnou analýzou a investiční disciplínou), a nesedět znuděně někde stranou.

Jak se s nudou poprat?

Pokud budete držet dost hotovosti bokem, vytvoříte si seznam akcií, které se vyplatí sledovat, a při korekci budete doplňovat pozice v sektorech a akciích se slibnými vyhlídkami, může volatilita pracovat ve váš prospěch. Nákupy při krátkodobé slabosti trhů za předpokladu, že zůstává názor technické analýzy nedotčený, mohou zajistit investiční úspěch.

Sektor zdravotní péče může být jedním z nich. Některé akcie, zejména ze segmentu biotechnologií, zůstávají významně níže oproti historickým maximům, přitom fundamenty jejich investiční příběh stále podporují.

Neměli byste také zapomínat na pravidelnou revizi stávajících pozic a občas "potrénovat" risk management. Pro každou pozici je dobré mít předem stanovenou výstupní cenu pro případ náhlého krachu trhu. Minimalizace ztrát vám může pomoci rychle dosáhnout cílů.

Právě na tento důležitý krok investoři obvykle zapomínají, když je nudný trh ukolébává k spánku. Využijte klid na trhu pro rozpracování svých plánů hry, zachovejte si vyvážené portfolio a nechte si stranou hotovost pro možné příležitosti. Nuda nebude trvat donekonečna, štěstí bude přát připraveným.

Zdroj: FMD Capital Management
Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil
před 33 minutami

Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil

Americký akciový index Dow Jones Industrial Average ve středu kvůli ztrátám finančních společností oslabil. Zbývající...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
20:09

Samsung představil nový smartphone Galaxy S8

Jihokorejská společnost Samsung Electronics ve středu představila nový smartphone Galaxy S8. Slibuje si, že jí pomůže...
Samsung Asijské akcie Mobilní telefony
19:26

Zisk sázkové firmy OPAP kvůli vyšší dani klesl o 19 procent

Největší řecké sázkové společnosti OPAP ve čtvrtém čtvrtletí klesl hrubý provozní zisk (EBITDA) o 19,2 % na 83,7...
Hazard Řecko Evropské akcie
18:22

Soud v Londýně odmítl argumenty Kyjeva pro nesplacení dluhu Rusku

Ukrajina nedokázala uspokojivě vysvětlit, proč nesplatila Rusku dluh tři miliardy dolarů z roku 2013. V přípravném...
Ukrajina Rusko Střední a východní Evropa
Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými
17:55

Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo ve středu v zelených číslech. Nic na tom nezměnilo ani...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:34

Firmy v Británii žádají Londýn o garanci přístupu na jednotný trh EU

Automobilky, letecké společnosti a další firmy v Británii po oficiálním zahájení takzvaného brexitu žádají Londýn,...
Spojené království Evropská unie Politika
17:11

Británie a EU vstupují do jednání o rozvodu s různými prioritami

Británie a zbylých 27 zemí Evropské unie vstupují do dvouletých vyjednávání o britském odchodu (brexitu) z evropského...
Spojené království Evropská unie Politika
Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu
16:45

Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu

Index PX ve středu klesl o 0,05 % na 982,71 bodu. Do mínusu parket v Rybné stáhly akcie Komerční banky, elektrárenské...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:35

Audi a Mercedes svolají v Číně do opravy asi milion milion aut

Německé automobilky Audi a Mercedes v Číně svolají do opravy téměř milion vozů. Důvodem jsou hrozící problémy s...
Auta Čína Evropské akcie
15:43

Svaz: Volný obchod s Británií je pro české firmy prioritou

Zachování volného obchodu s Británií je pro české firmy prioritou, uvedl na dotaz ČTK Svaz průmyslu a dopravy....
Spojené království Evropská unie Česká republika
15:30

CzechInvest jedná s firmami o přesunu sídla z Británie do ČR

Státní agentura CzechInvest nyní jedná s řadou firem z USA a Asie o přesunu jejich sídla z Británie do Česka. Podle...
Spojené království Evropská unie Česká republika
14:31

Sobotka: ČR bude v jednáních o brexitu hájit práva svých občanů

Česká republika bude při vyjednáváních o odchodu Velké Británie z Evropské unie hájit práva svých občanů žijících v...
Spojené království Evropská unie Politika
14:30

Reuters: ECB po stížnostech přikročila k personálním změnám

Evropská centrální banka (ECB) vyměnila šéfa bruselské kanceláře a anulovala čtyři další jmenování do funkcí poté, co...
ECB Centrální banky
Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy
13:35

Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy

Předseda Evropské rady Donald Tusk ve středu odpoledne obdržel dopis od britské premiérky Theresy Mayové, který...
Spojené království Evropská unie Politika
13:26

Gazprom Germania bude hromadně propouštět

Gazprom Germania, německá pobočka ruského Gazpromu se sídlem v Berlíně, propustí část ze svých 230 zaměstnanců z...
Německo Rusko Zemní plyn
12:52

Řekové se údajně dohodli s věřiteli, Brusel to nepotvrdil

Řecko se dohodlo se svými věřiteli na reformách, škrtech a odprodeji elektráren, uvádějí zdroje blízké vyjednávání....
Řecko Dluhová krize Evropská unie
12:45

OKD ukončí těžbu v Dole Paskov, z firmy odejde přes 800 lidí

Společnost OKD v pátek ukončí těžbu v Dole Paskov na Frýdecko-Místecku. Skončí tím i dobývání černého uhlí v...
NWR Akcie ČR Uhlí a koks
11:48

Německo má mít registr firem, jež nemohou dostat veřejné zakázky

Německo vytvoří "černou listinu" firem, které se nebudou moci ucházet o veřejné zakázky, protože v minulosti porušily...
Německo Byznys a podnikání
11:41

Evropská komise zablokovala fúzi burzovních společností Deutsche Börse a LSE

Evropská komise ve středu zablokovala plánované spojení německé burzovní společnosti Deutsche Börse s londýnskou...
Frankfurtská burza Fúze a akvizice Evropská unie