Nestěžujte si na nudu na trhu. Připravte se na ni
|

Nestěžujte si na nudu na trhu. Připravte se na ni

Trhy jsou v současnosti neskutečně nudné, vstoupili jsme do fáze minimálních pohybů cen, nízkých objemů obchodů, mnohaletých minim u indexu volatility a nejistých ekonomických dat. Myslete ale na to, že štěstí přeje připraveným. Aby vás trh nezaskočil, až se na něm konečně začne něco velkého dít. Co radí David Fabian, řídící partner a provozní ředitel FMD Capital Management?

Ponaučení pro investory Volatilita Pravidla a doporučení pro investování Americké akcie

K problémům částečně přispívá skutečnost, že se S&P 500 tvrdošíjně drží na historických maximech a stále ne a ne dosáhnout "vrcholu", který mu experti předpovídají. Tradeři s hotovostí v ruce zůstávají frustrovaní z pohledu na nevýznamné výkyvy trhu. Nikdo už nechce na takto vysokých úrovních pozice doplňovat, shortování se ale také příliš nevyplácí. Může to vyřešit jedině čas a pohyb cen.

Výsledkem letošního rozvlněného vývoje cen akcií je mírný zhruba 5% zisk širokého indexu. Pohled na jednotlivé sektory ale nabízí jiný obrázek. Odvětví zboží dlouhodobé spotřeby se drží v negativním teritoriu, první záporný údaj o HDP za první čtvrtletí mu příliš nepomohl. Na druhé straně síťové služby si již letos připisují 14% zisky vlivem klesajících úrokových sazeb a rotaci k defenzívním titulům.

Index volatility VIX vykazuje aktuálně silně podprůměrné hodnoty, a tedy všeobecný klid na trhu. Měření investorského sentimentu soustavně poukazují na to, že většina trhu zastává neutrální postoj (jako by býci a medvědi na trhu vymřeli).

Co si počít?

Nejaktivnější investoři se pokoušejí odhadnout, jaký další velký pohyb trh čeká. Po měsících, kdy akcie a dluhopisy svorně zdražovaly, jsou na vrcholu predikovaného pásma a začínají vykazovat známky "přešlapování".

Dva nejpravděpodobnější scénáře jsou následující:

  • Ceny akcií porostou, zatímco dluhopisy čekají výprodeje.
  • "Vymodlená" akciová korekce konečně v létě přijde a s ní poklesnou výnosy dluhopisů. To bude podpůrným faktorem pro růst cen dluhopisů s výjimkou úvěrově citlivých pozic.

I tak ale přetrvává šance na to, že pozitivní korelace mezi akciemi a dluhopisy bude pokračovat. Pravděpodobnější je nicméně divergence, která představuje obvyklejší vztah mezi těmito dvěma třídami aktiv.

I když investoři stále mluví o tom, že je korekce na spadnutí, jisté je, že by většinu z nich výrazný propad akciového trhu pořádně zaskočil. Skutečnost, že o korekci mluví, ještě neznamená, že dokáží trh správně načasovat. Podobně jako v případě výrazných výprodejů v roce 2011, které s sebou přinesly růst volatility, objemu obchodů a rizika, by i případné letošní propady vedly k agresivním změnám v alokaci aktiv. Znamenalo by to navyšování hotovosti, krátkých pozic a opcí k zajištění stávajících pozic. Lze také čekat, že se pak většina investorů chytí do pasti poklesů a promešká budoucí příležitosti k růstu ceny.

Nevyplácí se sázet na potenciál dalšího růstu proti důkazům o opaku. Největším problémem na trzích je však to, že mnohdy dokáží vydržet iracionální mnohem déle, než vydrží investoři být solventní. To znamená, že je potřeba zobchodovat každou smysluplnou příležitost, která na trhu vyvstane (samozřejmě s obezřetnou analýzou a investiční disciplínou), a nesedět znuděně někde stranou.

Jak se s nudou poprat?

Pokud budete držet dost hotovosti bokem, vytvoříte si seznam akcií, které se vyplatí sledovat, a při korekci budete doplňovat pozice v sektorech a akciích se slibnými vyhlídkami, může volatilita pracovat ve váš prospěch. Nákupy při krátkodobé slabosti trhů za předpokladu, že zůstává názor technické analýzy nedotčený, mohou zajistit investiční úspěch.

Sektor zdravotní péče může být jedním z nich. Některé akcie, zejména ze segmentu biotechnologií, zůstávají významně níže oproti historickým maximům, přitom fundamenty jejich investiční příběh stále podporují.

Neměli byste také zapomínat na pravidelnou revizi stávajících pozic a občas "potrénovat" risk management. Pro každou pozici je dobré mít předem stanovenou výstupní cenu pro případ náhlého krachu trhu. Minimalizace ztrát vám může pomoci rychle dosáhnout cílů.

Právě na tento důležitý krok investoři obvykle zapomínají, když je nudný trh ukolébává k spánku. Využijte klid na trhu pro rozpracování svých plánů hry, zachovejte si vyvážené portfolio a nechte si stranou hotovost pro možné příležitosti. Nuda nebude trvat donekonečna, štěstí bude přát připraveným.

Zdroj: FMD Capital Management
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
včera v 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
včera v 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
včera v 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
včera v 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
včera v 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
včera v 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
včera v 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
včera v 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
včera v 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
včera v 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
včera v 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
včera v 14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
včera v 14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
včera v 13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice