Lekce z nejhorší investiční tragédie v historii
|

Lekce z nejhorší investiční tragédie v historii

Když na Wall Street v říjnu 1929 došlo k největšímu burzovnímu krachu v dějinách, pracoval Benjamin Roth jako právník v americkém Ohiu. Jakmile pochopil, co se v New Yorku stalo, začal si vést deník. Zapisoval si nejen své pocity, ale i to, co se den co den opakovalo v novinách nebo na plakátech na ulici. Jeho poznámky jsou málokdy delší než tři věty, ale i tak vytvářejí takřka dokonalý obraz toho, co v průběhu 30. a na začátku 40. let minulého století Američané prožívali.

Investiční doporučení Krize Ponaučení pro investory Historie Hotovost

Benjamin Roth své deníkové zápisky sám nikdy nepublikoval a vše, co napsal, ukládat zpět do psacího stolu. Teprve až jeho syn Daniel B. Roth si uvědomil, že jsou otcovy poznámky natolik unikátní, že by o nich měl svět vědět. A tak v roce 2010 vyšla kniha s názvem The Great Depression: A Diary, ve které jsou vzpomínky Benjamina Rotha věrně zachyceny. Jak ukazují následující úryvky z knihy, Roth dobře věděl, že se z Wall Street po říjnovém krachu stal zlatý důl, ale nebyl schopen, stejně jako většina Američanů, tuto jedinečnou příležitost využít.

Červenec 1931: Noviny a časopisy jsou plné článků, které lidem radí, aby za současné výprodejové ceny kupovali akcie, nemovitosti, zkrátka cokoli. Tvrdí, že se v následujících letech situace zásadním způsobem zlepší a že spousta lidí dříve zbohatla přesně tímto způsobem. Problém je, že prakticky nikdo nemá peníze.

Srpen 1931: Až teď jsem si uvědomil, jak důležité je, aby si profesionálové během období klidu vybudovali dostatečné finanční rezervy. Kdyby obchodník během současné krize chytře investoval 2 500 dolarů, zajistil by se během několika let na celý zbytek života. Bez volných financí je však vydán na milost nevyzpytatelnému ekonomickému povětří.

Prosinec 1931: Všichni vědí, že lze kvalitní akcie a dluhopisy koupit za velmi atraktivní ceny. Nikdo ale nemá, z čeho by tyto nákupy financoval.

Září 1932: Jsem přesvědčen, že kdyby člověk během této krize nakoupil akcie zdravých firem a držel je po dobu dvou nebo tří let, stal by se z něj neskutečný boháč.

Červen 1933: Obávám se, že příležitost k nákupu akcií v hodnotě jednoho dolaru za deset centů je dávno pryč, a já jsem nebyl schopný ji využít.

Červenec 1933: Tato krize mě stále znovu přesvědčuje o tom, že příležitost je neúprosná bohyně, která přeje jen těm, kdo mají připravený dostatek likvidního kapitálu.

Srpen 1936: Pochopil jsem, jak důležité je, aby měl člověk neustále připravený dostatek rezervních financí na pokrytí mimořádných výdajů. Moje zkušenosti z právnické praxe říkají, že převážná část firemních krachů je způsobena nedostatkem financí, nikoli nedostatkem podnikatelských zkušeností.

Květen 1937: Největší životní příležitost vydělat bez rizika spoustu peněz je definitivně pryč a v podobném rozsahu se zřejmě jen tak nevrátí. Jen minimum lidí ale mělo peníze, které si mohlo dovolit investovat. Většina společnosti v předchozích letech bojovala o každý cent, aby vůbec přežila.

Připomeňme si krátce, co se na přelomu 20. a 30. let 20. století na americké Wall Street stalo. Po krachu newyorské burzy se index Dow mezi lety 1929 a 1932 zřítil téměř o 90 % a míra nezaměstnanosti během stejné doby raketově vystřelila na 25 %. To mnohé americké rodiny uvrhlo do bezedné propasti chudoby a strachu o holou existenci. Před burzovním krachem totiž lidé uvěřili, že se hodnota jejich peněz na burze zněkolikanásobí, a tak velká část Američanů za všechny své životní úspory nakoupila akcie, které byly náhle prakticky bezcenné.

Na wallstreetské katastrofě z roku 1929 nic nezměnila ani skutečnost, že se již o tři roky později vítr obrátil a začal burzovní koráb opět hnát správným směrem. Mezi lety 1932 a 1937 zažila Newyorská burza největší rally v historii, hodnota indexu Dow vzrostla na pětinásobek a cena některých akcií vyskočila o tisíc procent. Lidé ovšem byli bez peněz, bojovali o každý dolar, a burza se pro ně ještě k tomu stala řekou, do které již podruhé odmítali vstoupit.

Hotovost je král

Navzdory zdrcujícímu dopadu osm a půl desetiletí staré události se investoři nepoučili, a tak dnes můžeme nejen ve Spojených státech pozorovat situaci, která až nebezpečně připomíná to, co si již jednou lidé investující na Wall Street prožili. Ačkoli se americké akcie obchodují na historických maximech, nechodí z globální ekonomiky příliš mnoho zpráv, které by další pokračování více než pětileté akciové rally ospravedlňovaly. Přesto jsou drobní investoři stále hlasitěji vyzýváni, aby dali sbohem hamižným bankám a nechali své peníze skutečně vydělávat. Na burze.

Málokdo si ale bohužel v době akciové rally vzpomene na jednu ze základních burzovních pouček, která říká, že hotovost je vždy král. Investoři se jednoduše ženou za vidinou snadného zisku, a tak v době růstu trhů ignorují rizika, která jsou s investicemi do akcií, dluhopisů či vzácných kovů spojena. Přitom je to paradoxně právě hotovost, která má potenciál je finančně zajistit na několik let dopředu.

Výkonný ředitel, předseda představenstva a portfoliomanažer investiční společnosti Century Management Arnold Van Den Berg jednou na dotaz, proč jeho firma drží velkou část investičních prostředků v hotovosti, odpověděl: "Když si vyhlédnete akcii, jejíž tržní cena se pohybuje kolem 15 dolarů, počkáte, až klesne na 10 dolarů, poté ji koupíte a necháte se s ní vyvézt zpět na 15 dolarů, vyděláte 50 %. To je podle mě mnohem lepší než tu stejnou akcii rychle koupit za 15 dolarů a doufat, že její cena před poklesem na 10 dolarů o jeden či dva dolary vzroste."

Van Den Berg ví, o čem mluví. Ačkoli na jeho jméno příliš často nenarazíte, vězte, že jeho firma investorům od svého vzniku v roce 1974 přináší průměrné roční zhodnocení vložených peněz ve výši 14,5 %. A to přesto, nebo chcete-li právě díky tomu, že drží zhruba pětinu všech investičních prostředků výhradně v hotovosti. "Hotovost by se dala přirovnat k nerostné surovině. Když ji necháte bez povšimnutí odpočívat 'pod zemí', mnoho užitku vám nepřinese. Pokud ji ale dokážete v příhodném okamžiku vytěžit, je její hodnota nevyčíslitelná," tvrdí Van Den Berg.

Zdroj: fool.com
15:26

Írán uvalil sankce na 15 amerických firem

Írán zavedl sankce proti 15 americkým společnostem za jejich údajnou podporu Izraele a "teroristických akcí tohoto...
Írán Spojené státy americké (USA) Politika
14:46

Finanční správa vybrala do konce března na DPH meziročně o 15 % více

Finanční správa během prvních třech měsíců letošního roku vybrala na dani z přidané hodnoty o 8,25 miliardy korun...
Daně Česká republika Byznys a podnikání
14:44

Uber po nehodě v USA stáhl všechny vozy s autonomním řízením

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber stáhl z provozu všechna svá samořízená auta. Učinil tak poté, co...
Uber Technologie Doprava
14:18

Transformované fondy loni vydělaly klientům v průměru 0,8 %

Transformované penzijní fondy v roce 2016 vydělaly klientům v ročním vyjádření v průměru 0,8 %, jen tři z osmi...
Penzijní fondy Spoření Česká republika
Výbor zemí OPEC a nečlenů doporučil prodloužit dohodu o omezení těžby ropy
13:07

Výbor zemí OPEC a nečlenů doporučil prodloužit dohodu o omezení těžby ropy

Společný výbor ministrů ze zemí OPEC a států mimo tuto organizaci doporučil prodloužit omezení těžby ropy o šest...
Ropa Těžba Komodity
včera v 20:33

Kanada usiluje o rozšíření vývozu ropy mimo USA

Kanada bude navzdory schválení ropovodu Keystone XL vedoucího do Spojených států nadále usilovat o rozšíření exportu...
Ropa Kanada Komodity
včera v 17:55

Apple odvrátil zákaz prodeje telefonů iPhone 6 v Číně

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
včera v 16:10

Sky: Tesku hrozí kvůli účetnímu skandálu značná pokuta

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných...
Spojené království Evropské akcie Maloobchod
včera v 15:01

Řecko obdrželo tři nabídky na druhý největší přístav v zemi

Řecko obdrželo tři závazné nabídky na odkoupení většinového podílu v přístavu v Soluni. Oznámila to v sobotu řecká...
Řecko Privatizace
včera v 08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
včera v 07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
24. 3. 2017 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
24. 3. 2017 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
24. 3. 2017 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
24. 3. 2017 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
24. 3. 2017 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
24. 3. 2017 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
24. 3. 2017 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
24. 3. 2017 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
24. 3. 2017 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů