Rothschild: Překoupený americký trh dále poroste, líbí se nám i zlato
|

Rothschild: Překoupený americký trh dále poroste, líbí se nám i zlato

Přestože data o HDP za minulý kvartál zklamala (v USA ekonomika dokonce klesla), Rothschild Wealth Management je ve výhledu vývoje světové ekonomiky optimistický. Věří, že by se mladé trhy měly během zbytku roku stabilizovat a vyspělé ekonomiky expandovat. Porostou prý také kapitálové výdaje.

Zlato Firemní dluhopisy Americké akcie

I nadhodnocené americké akcie ještě posílí

Ačkoli jsou valuace již hodně vysoké, obzvláště na americkém trhu, akcie zůstávají podle trustu Rothschild nejatraktivnější dostupnou třídou aktiv.

Akciový tržní výkon za posledních 12 měsíců

Rothschild očekává, že kombinace dostatečného množství likvidity a nízkých úrokových sazeb bude nadále podporovat trh. Šéfka Fedu Janet Yellenová by sice mohla být pod tlakem, aby zvýšila úrokové sazby dříve, než nyní zamýšlí, není to ale pravděpodobné. Ekonomika zatím neroste dost rychle na to, aby se výrazněji zlepšovaly korporátní zisky, které by "nakoply" akciovou rally.

"Tento vzorec lze aplikovat hlavně na americký trh. Je to nejvíce předražený region, nicméně ceny akcii by mohly pokračovat v růstu," píše Dirk Wiedmann, šéf Rothschild Wealth Management.

Úrokové sazby, výnosy dluhopisů, inflace, nezaměstnanost a růst HDP

Pryč od státních dluhopisů, raději reálná aktiva nebo firemní bondy

Rothschild se vyhýbá dlouhodobým státním dluhopisům a upřednostňuje korporátní bondy s krátkou dobou splatnosti. S levným financováním je riziko významnějších bankrotů nižší než během období méně uvolněné politiky.

10leté výnosy dluhopisů

Protože expozice v akciích ochrání portfolio před inflací během ekonomického cyklu a státní dluhopisy nejsou příliš atraktivní, drží Rothschild Wealth Management také velkou pozici v reálných aktivech včetně zlata a nemovitostí a v dluhopisech, jejichž výnosy jsou navázány na vývoj inflace.

V dopise klientům trust poukazuje na nedávné rozhodnutí centrální banky Indie uvolnit podmínky pro dovoz zlata, což by mělo představovat podporu trh se zlatem, i kdyby na něj negativně působilo americké oživení.

Vedle toho Rothschild také investuje do hedgeových fondů zajištěných proti neočekávanému zvýšení úrokových sazeb a do nemovitostí. I přes pomalé tempo prodejů domů a nových hypoték je Rothschild ohledně nemovitostí optimistický. "Podmínky na americkém nemovitostním trhu se zjevně zlepšují. Statistiky o nově zahájených stavbách a vydaných stavebních povoleních byly v dubnu silnější. Nabídka bydlení v mnoha městech zůstává malá a poptávka vysoká," píše Wiedmann. Předstihové indikátory pro americký realitní trh působí optimisticky, nepromítají se ale zatím do vyšších prodejů.

Zdroj: Rothschild Wealth Management
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
18:31

SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu

Japonská technologická společnost SoftBank Group usiluje o získání podílu v americkém provozovateli alternativní...
Uber Japonsko Fúze a akvizice
Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu
18:15

Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu

Manažer německé automobilky Volkswagen Oliver Schmidt zadržený ve Spojených státech v souvislosti s emisním skandálem...
Spojené státy americké (USA) Volkswagen Evropské akcie
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
18:00

Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru

Evropské akciové trhy uzavřely úterní obchodování v plusových číslech. Investoři se soustředili na výsledkovou sezónu...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik
17:23

Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik

Ruský producent ropy Tatněfť investuje 250 miliard rublů do nového chemicko-plynárenského podniku na produkci...
Rusko Ropa Zemní plyn
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
17:05

Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy

Řecká vláda v úterý vydala pětileté dluhopisy v hodnotě tří miliard eur s úrokem 4,625 procenta. Země se tak po...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
16:45

Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální společnosti CME zdražily o více než 2 %

Pražská burza v úterý navázala na zisk z pondělní seance, když index PX zpevnil o 0,74 % na 1 015,13 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
16:21

BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii

Německá automobilka BMW bude vyrábět plně elektrickou verzi modelu Mini ve své britské továrně nedaleko Oxfordu, a to...
BMW Evropské akcie Auta
USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci…
16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci stoupl na 121,1 bodu

Index spotřebitelské důvěry v USA v červenci stoupl na 121,1 bodu z červnových 117,3 bodu. Analytici naopak počítali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %
15:40

Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %

Index S&P 500 po otevření vystoupal na nové historické maximum 2 479,58 bodu.
Americké akcie
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
15:20

AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber a francouzská pojišťovací skupina AXA ve Francii nabídnou...
Uber AXA Pojištění
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
15:01

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v květnu dosáhl 5,7 %

Ceny domů ve Spojených státech v květnu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní
14:45

Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní

Finanční úřady v prvním pololetí vybraly na dani z přidané hodnoty zhruba 180 miliard Kč, což je meziroční růst o 14...
Česká republika Daně
Ze světa investičních doporučení (25. července)
14:30

Ze světa investičních doporučení (25. července)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
14:14

Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci

Naftové vozy koncernu Volkswagen vybavené softwarem pro falšování údajů při měření emisí by mohly přijít o registraci...
Volkswagen Evropské akcie Auta
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
14:10

McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent

Americký řetězec restaurací s rychlým občerstvením McDonald's ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o 28 procent na 1...
McDonald's Americké akcie Výsledková sezóna
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
13:42

Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42 procent

Největší americké automobilce General Motors klesl ve druhém čtvrtletí čistý zisk o 42 procent na 1,7 miliardy USD....
Americké akcie Výsledková sezóna