Co má dělat hodnotový investor, když jsou akcie na vrcholu? Hledat!
|

Co má dělat hodnotový investor, když jsou akcie na vrcholu? Hledat!

Akciové trhy ve Spojených státech letos posouvají svá historická maxima a tamní hodnotoví investoři se stále hlasitěji ptají, zda ještě cenné papíry amerických firem dávají smysl jako investice. Jason Gilbert z poradenské společnosti RGA Investment Advisors tuto nejistotu sdílí a obchodníkům, kteří mají o současných valuacích amerických cenných papírů velké pochybnosti, radí, aby se po investičních příležitostech zkusili poohlédnout i na druhé straně Atlantského oceánu.

Akciové tipy Hodnotové investování Evropské akcie Americké akcie

Evropské akcie jsou ve srovnání s cennými papíry amerických firem stále relativně levné, přestože i německý akciový index DAX na začátku června vystoupal na nové historické maximum. Podle Gilberta hraje Evropě do karet zejména odeznívající dluhová krize, která během svého vrcholu dokonce hrozila pohřbením projektu jednotné evropské měny.

"Z našeho pohledu se eurozóna, respektive celá Evropská unie dopracovala do situace, ve které už dávno nejde jen o záchranu společné měny. Akutní hrozba rozpadu eurozóny byla zažehnána, nyní jde hlavně o hledání způsobů, jak podpořit růst ekonomiky starého kontinentu," píše Gilbert ve své zprávě Framing Broadly and Thinking Globally.

Evropa posílená dluhovou krizí

Někteří investoři podle Gilberta nadále varují, že Evropa zůstává z pohledu investic velkou hrozbou, protože ji v otázce dalšího ekonomického růstu svazují nepříznivé demografické křivky. "Na tento argument mám jednoduchou odpověď. Velká část evropských firem vyváží podstatnou část své produkce za hranice starého kontinentu, demografický vývoj uvnitř eurozóny a Evropské unie tak nehraje rozhodující roli," uvádí. "V poslední době lze navíc v rámci evropské monetární a fiskální politiky pozorovat řadu odvážných opatření, jejichž úkolem je získat zpět důvěru investorů, která silně utrpěla právě v době dluhové krize, z níž se některé periferní země ještě stále zcela nevzpamatovaly."

Konkrétním příkladem akcií, kterým by podle Gilberta měli hodnotově orientovaní investoři v Evropě věnovat pozornost, jsou cenné papíry francouzské společnosti Groupe SEB vyrábějící drobné kuchyňské spotřebiče a nádobí známých značek Moulinex, Tefal, Rowenta nebo Krups. Gilbert mimo jiné zdůrazňuje, že firmu Groupe SEB stále řídí její zakladatelé, kteří v ní drží více než 40% podíl. "Vedení firmy má enormní osobní zájem na tom, aby podnik dlouhodobě prosperoval, což je pro investory skvělá zpráva."

Akcie Groupe SEB (2004-2014)

"Kromě toho je důležité, že značky, které Groupe SEB sdružuje, jsou v jednotlivých regionech jejího působení jedničkou, dvojkou, maximálně trojkou na trhu a že výrobky těchto značek představují zboží denní potřeby, které používají lidé po celém světě," pokračuje. V neposlední řadě pak stojí za povšimnutí to, že pouze 36 % z celkového objemu prodejů firma realizuje v rámci eurozóny. "Zbylých 64 % její produkce míří kromě neeurových evropských zemí také do Asie a Severní a Jižní Ameriky, což z akcií Groupe SEB dělá skutečně zajímavý investiční tip," dodává Gilbert.

Zdroj: RGA Investment Advisors

Jason Gilbert: Framing Broadly and Thinking Globally

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
včera v 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
včera v 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
včera v 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
včera v 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
včera v 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
včera v 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
včera v 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
včera v 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
včera v 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
včera v 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
včera v 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
včera v 14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
včera v 14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
včera v 13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice