Akciové tipy pro začínající i mírně pokročilé: Vítězné portfolio pro současný překoupený trh
|

Akciové tipy pro začínající i mírně pokročilé: Vítězné portfolio pro současný překoupený trh

Dividendové akcie jako základní stavební kameny a cyklické tituly jako malta – na takových základech se dá podle stratéga z ČSOB Aleše Prandstettera začít budovat či rekonstruovat solidní portfolio. Investor by podle něj neměl zapomenout na trochu adrenalinu, například v podobě tureckých akcií nebo zlata.

Investiční portfolio Alokace investic Akciové tipy Dividendy Investiční a ekonomický výhled

Volatilita je nízká a mnohé indexy vyspělých trhů jsou na maximech. Má smysl začít stavět či zásadně rekonstruovat portfolio, nebo je lepší počkat a užít si léto?

Aleš Prandstetter

Investovat je možné začít v podstatě kdykoli. Je pravda, že známe několik případů, kdy byl začátek hodně nešťastný, ale obecně platí, že nemá příliš smysl trh časovat a spekulovat o tom, kdy a jak na něj vstoupit. Je to spíše o výběru investic. Určitě se nevyplatí sázet na jednu kartu, mít například jen akcie, jeden obor, nebo – v případě konzervativnějších investorů – jen dluhopisy. Složení portfolia je přitom v podstatě vždy stejné, řekl bych klasické – je potřeba mít akcie a dluhopisy, pokud možno širší spektrum, a navrch nějaké to koření.

O jakém koření, tedy nadstavbě v rámci portfolia, radíte uvažovat?

Mělo by jít o něco, čemu investor věří. Ať už jde o turecký trh, nebo třeba sektor informačních technologií. Možná má smysl uvažovat o nějakých komoditách, které jsou investicí do každého burzovního počasí, ale v tomto případě bych radil větší opatrnost. Komodity totiž neberu jako klasická investiční aktiva. Na druhou stranu, pokud má někdo dost peněz, tak by do portfolia například kotvu v podobě zlata mohl zařadit, ač je za kotvu určitě nelze považovat za všech okolností.

Za základní stavební kámen portfolia jste označil akcie, zaměřme se tedy na ně. Kde aktuálně vidíte nejzajímavější příležitosti, a to jak pro defenzivně laděné investory, tak pro agresivnější sázkaře?

Za relativně bezpečnou volbu považuji Spojené státy, navzdory tomu, že tam jsou mnohé indexy na maximech. Tamní ekonomika totiž stabilně roste, pomineme-li první kvartál, který se kvůli specifickým příčinám nepovedl. Zároveň v Americe rostou zisky tempem, které odpovídá růstu ekonomiky. I centrální banku – signály, které vysílá, a to, jak se chová – je možné vnímat jako pozitivum. USA jsou tedy taková relativně rovná cesta, i když investování nakonec nikdy úplně rovné není. Nicméně rizika spojená s Amerikou jsou relativně malá.

Jinými slovy, americké akcie jsou zajímavé i díky tomu, jak jsou na tom jiné trhy?

Přesně tak. Je potřeba se zamyslet nad tím, kde se nacházejí další investiční příležitosti. I jiné trhy jsou často na maximech, případně relativně drahé, což se týká dluhopisů, ale například i komodit, které nyní také nejsou vyloženě levné. Investice do akcií tak nadále dává smysl, i když už to není tak "ložené" jako před nějakými dvěma lety.

Vraťme se ještě k akciím. Jak zajímavá je podle vás v tuto chvíli Evropa?

Rozvinuté trhy obecně jsou aktuálně zajímavější, takže i Evropa má co nabídnout. Na druhou stranu ale platí, že i když se stav zdejší ekonomiky zlepšuje, a to i na periferii, není to zatím cítit v ziskovosti firem. Otázkou je výhled, přičemž se domnívám, že pozitivní efekt nedávného uvolnění měnové politiky ECB se již do značné míry vyčerpal. O tom, že banka nakonec udělá vše, co bude potřeba, aby se firmy a země dostaly do rozumné kondice, byl totiž přesvědčený celý trh a do cen to zahrnul. Napříště proto podle mě evropskými akciemi budou hýbat zejména zmíněné zisky.

Amerika a Evropa jsou tedy sázkou na akciovou "jistotu". Kde hledat zdravý adrenalin?

Tyto investice by se měly brát jako běh na delší trať. A z delší perspektivy mají země, jako je Turecko, určitě co nabídnout. Do stejné kategorie bych zařadil i Čínu, i když se hodně mluví o jejích problémech. Z mého pohledu jde o investice, které by nakonec měly vynést více než rozvinuté trhy, ale je potřeba brát v potaz, že je s nimi spojena rozkolísanost, dlouhý horizont a tak dále. Proto je to pouze ono koření portfolia, které jsem zmínil v úvodu.

To je tedy geografický pohled na věc. Pokud se vrátíme k Evropě a USA, které sektory nyní považujete za nejzajímavější? Na co se soustředit?

V nejdefenzivnější části svého portfolia sázíme na dividendové akcie. Ty sice v následujících letech nedosáhnou nejvyšších výnosů, ale riziko je relativně nízké a výnos stále celkem zajímavý. Určitě ve srovnání s rizikovějšími dluhopisy a cyklickými, rizikovějšími akciemi. Dividendové tituly jsou tedy podle mě vhodnou volbou pro člověka, který chce investovat, ale nevěří, že trhy v dohledné době budou o dvacet, třicet procent výše.

A na co by se měl zaměřit investor, který psychicky i finančně ustojí přece jen větší riziko?

V jeho případě bych doporučil sledovat ve Spojených státech i v Evropě cyklická odvětví. Ta ostatně v rámci akciových investic preferujeme i my. Konkrétně mohou být zajímavé například automobilky, média, výrobci luxusního zboží nebo technologické tituly.

včera v 18:31

Fuest (Ifo): Německé podniky se obávají zhoršení ekonomických podmínek

Řada německých podniků se obává zhoršení ekonomických podmínek. V rozhovoru s německým listem Südkurier to řekl šéf...
Německo Ekonomika Politika
včera v 17:39

Petrochemický gigant Sinopec loni zvýšil zisk o 44 %

Čínská státní petrochemická společnost Sinopec loni zvýšila čistý zisk o 44 % na 46,4 miliardy jüanů (téměř 169...
Asijské akcie Výsledková sezóna Čína
OPEC přezkoumá, zda je potřeba prodloužit dohodu o snížení těžby
včera v 16:46

OPEC přezkoumá, zda je potřeba prodloužit dohodu o snížení těžby

Společný výbor ministrů ze zemí OPEC a států mimo tuto organizaci se dohodl, že je zapotřebí prozkoumat, zda by měla...
Ropa Těžba Komodity
včera v 16:28

IS varuje před kolapsem přehrady Tabka, nařídil evakuaci Rakky

Organizace Islámský stát (IS) v neděli varovala před bezprostředně hrozícím kolapsem největší syrské přehrady Tabka v...
Sýrie Voda Blízký a Střední východ
včera v 15:26

Írán uvalil sankce na 15 amerických firem

Írán zavedl sankce proti 15 americkým společnostem za jejich údajnou podporu Izraele a "teroristických akcí tohoto...
Írán Spojené státy americké (USA) Politika
včera v 14:46

Finanční správa vybrala do konce března na DPH meziročně o 15 % více

Finanční správa během prvních třech měsíců letošního roku vybrala na dani z přidané hodnoty o 8,25 miliardy korun...
Daně Česká republika Byznys a podnikání
včera v 14:44

Uber po nehodě v USA stáhl všechny vozy s autonomním řízením

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber stáhl z provozu všechna svá samořízená auta. Učinil tak poté, co...
Uber Technologie Doprava
včera v 14:18

Transformované fondy loni vydělaly klientům v průměru 0,8 %

Transformované penzijní fondy v roce 2016 vydělaly klientům v ročním vyjádření v průměru 0,8 %, jen tři z osmi...
Penzijní fondy Spoření Česká republika
Výbor zemí OPEC a nečlenů doporučil prodloužit dohodu o omezení těžby ropy
včera v 13:07

Výbor zemí OPEC a nečlenů doporučil prodloužit dohodu o omezení těžby ropy

Společný výbor ministrů ze zemí OPEC a států mimo tuto organizaci doporučil prodloužit omezení těžby ropy o šest...
Ropa Těžba Komodity
25. 3. 2017 20:33

Kanada usiluje o rozšíření vývozu ropy mimo USA

Kanada bude navzdory schválení ropovodu Keystone XL vedoucího do Spojených států nadále usilovat o rozšíření exportu...
Ropa Kanada Komodity
25. 3. 2017 17:55

Apple odvrátil zákaz prodeje telefonů iPhone 6 v Číně

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
25. 3. 2017 16:10

Sky: Tesku hrozí kvůli účetnímu skandálu značná pokuta

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných...
Spojené království Evropské akcie Maloobchod
25. 3. 2017 15:01

Řecko obdrželo tři nabídky na druhý největší přístav v zemi

Řecko obdrželo tři závazné nabídky na odkoupení většinového podílu v přístavu v Soluni. Oznámila to v sobotu řecká...
Řecko Privatizace
25. 3. 2017 08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
25. 3. 2017 07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
24. 3. 2017 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
24. 3. 2017 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
24. 3. 2017 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
24. 3. 2017 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
24. 3. 2017 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR