Akciové tipy pro začínající i mírně pokročilé: Vítězné portfolio pro současný překoupený trh
|

Akciové tipy pro začínající i mírně pokročilé: Vítězné portfolio pro současný překoupený trh

Dividendové akcie jako základní stavební kameny a cyklické tituly jako malta – na takových základech se dá podle stratéga z ČSOB Aleše Prandstettera začít budovat či rekonstruovat solidní portfolio. Investor by podle něj neměl zapomenout na trochu adrenalinu, například v podobě tureckých akcií nebo zlata.

Investiční portfolio Alokace investic Akciové tipy Dividendy Investiční a ekonomický výhled Rozhovor Investiční tipy

Volatilita je nízká a mnohé indexy vyspělých trhů jsou na maximech. Má smysl začít stavět či zásadně rekonstruovat portfolio, nebo je lepší počkat a užít si léto?

Aleš Prandstetter

Investovat je možné začít v podstatě kdykoli. Je pravda, že známe několik případů, kdy byl začátek hodně nešťastný, ale obecně platí, že nemá příliš smysl trh časovat a spekulovat o tom, kdy a jak na něj vstoupit. Je to spíše o výběru investic. Určitě se nevyplatí sázet na jednu kartu, mít například jen akcie, jeden obor, nebo – v případě konzervativnějších investorů – jen dluhopisy. Složení portfolia je přitom v podstatě vždy stejné, řekl bych klasické – je potřeba mít akcie a dluhopisy, pokud možno širší spektrum, a navrch nějaké to koření.

O jakém koření, tedy nadstavbě v rámci portfolia, radíte uvažovat?

Mělo by jít o něco, čemu investor věří. Ať už jde o turecký trh, nebo třeba sektor informačních technologií. Možná má smysl uvažovat o nějakých komoditách, které jsou investicí do každého burzovního počasí, ale v tomto případě bych radil větší opatrnost. Komodity totiž neberu jako klasická investiční aktiva. Na druhou stranu, pokud má někdo dost peněz, tak by do portfolia například kotvu v podobě zlata mohl zařadit, ač je za kotvu určitě nelze považovat za všech okolností.

Za základní stavební kámen portfolia jste označil akcie, zaměřme se tedy na ně. Kde aktuálně vidíte nejzajímavější příležitosti, a to jak pro defenzivně laděné investory, tak pro agresivnější sázkaře?

Za relativně bezpečnou volbu považuji Spojené státy, navzdory tomu, že tam jsou mnohé indexy na maximech. Tamní ekonomika totiž stabilně roste, pomineme-li první kvartál, který se kvůli specifickým příčinám nepovedl. Zároveň v Americe rostou zisky tempem, které odpovídá růstu ekonomiky. I centrální banku – signály, které vysílá, a to, jak se chová – je možné vnímat jako pozitivum. USA jsou tedy taková relativně rovná cesta, i když investování nakonec nikdy úplně rovné není. Nicméně rizika spojená s Amerikou jsou relativně malá.

Jinými slovy, americké akcie jsou zajímavé i díky tomu, jak jsou na tom jiné trhy?

Přesně tak. Je potřeba se zamyslet nad tím, kde se nacházejí další investiční příležitosti. I jiné trhy jsou často na maximech, případně relativně drahé, což se týká dluhopisů, ale například i komodit, které nyní také nejsou vyloženě levné. Investice do akcií tak nadále dává smysl, i když už to není tak "ložené" jako před nějakými dvěma lety.

Vraťme se ještě k akciím. Jak zajímavá je podle vás v tuto chvíli Evropa?

Rozvinuté trhy obecně jsou aktuálně zajímavější, takže i Evropa má co nabídnout. Na druhou stranu ale platí, že i když se stav zdejší ekonomiky zlepšuje, a to i na periferii, není to zatím cítit v ziskovosti firem. Otázkou je výhled, přičemž se domnívám, že pozitivní efekt nedávného uvolnění měnové politiky ECB se již do značné míry vyčerpal. O tom, že banka nakonec udělá vše, co bude potřeba, aby se firmy a země dostaly do rozumné kondice, byl totiž přesvědčený celý trh a do cen to zahrnul. Napříště proto podle mě evropskými akciemi budou hýbat zejména zmíněné zisky.

Amerika a Evropa jsou tedy sázkou na akciovou "jistotu". Kde hledat zdravý adrenalin?

Tyto investice by se měly brát jako běh na delší trať. A z delší perspektivy mají země, jako je Turecko, určitě co nabídnout. Do stejné kategorie bych zařadil i Čínu, i když se hodně mluví o jejích problémech. Z mého pohledu jde o investice, které by nakonec měly vynést více než rozvinuté trhy, ale je potřeba brát v potaz, že je s nimi spojena rozkolísanost, dlouhý horizont a tak dále. Proto je to pouze ono koření portfolia, které jsem zmínil v úvodu.

To je tedy geografický pohled na věc. Pokud se vrátíme k Evropě a USA, které sektory nyní považujete za nejzajímavější? Na co se soustředit?

V nejdefenzivnější části svého portfolia sázíme na dividendové akcie. Ty sice v následujících letech nedosáhnou nejvyšších výnosů, ale riziko je relativně nízké a výnos stále celkem zajímavý. Určitě ve srovnání s rizikovějšími dluhopisy a cyklickými, rizikovějšími akciemi. Dividendové tituly jsou tedy podle mě vhodnou volbou pro člověka, který chce investovat, ale nevěří, že trhy v dohledné době budou o dvacet, třicet procent výše.

A na co by se měl zaměřit investor, který psychicky i finančně ustojí přece jen větší riziko?

V jeho případě bych doporučil sledovat ve Spojených státech i v Evropě cyklická odvětví. Ta ostatně v rámci akciových investic preferujeme i my. Konkrétně mohou být zajímavé například automobilky, média, výrobci luxusního zboží nebo technologické tituly.

Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více…
včera v 22:44

Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více než zdvojnásobil

Čistý zisk softwarového vývojáře Microsoft se ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí více než zdvojnásobil na 6,51 miliardy...
Microsoft Software Americké akcie
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
včera v 22:30

Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar výrazně oslabil

Americké akcie ve čtvrtek stagnovaly. Na vývoj na trhu měly vliv pokles maloobchodních firem a vlažné výsledky...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové
včera v 21:07

O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové

O koupi italského výrobce motocyklů Ducati od německé automobilové skupiny Volkswagen má vedle motocyklových firem a...
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
včera v 20:00

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009

První polovina letošního roku byla pro hedgeové fondy nejlepším obdobím od poslední finanční krize. Vyplývá to z dat...
Investiční fondy Hedgeové fondy Investice
Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball
včera v 19:40

Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball

Největší světový pivovar Anheuser Busch InBev koupí výrobce energetických nápojů Hiball, který rovněž vlastní značku...
Potraviny Pivo Fúze a akvizice
Čína chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
včera v 17:35

Čína chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra klesla nejníže od dubna
včera v 17:34

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra klesla nejníže od dubna

Index spotřebitelské důvěry v eurozóně dosáhl v červenci podle prvních odhadů -1,7 bodu. Je to nejnižší hodnota od...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Washington dal ExxonMobilu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
včera v 17:31

Washington dal ExxonMobilu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost ExxonMobil pokutou dva miliony...
ExxonMobil Rusko
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
včera v 16:55

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
včera v 16:20

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
včera v 15:41

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
včera v 15:18

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
Vláda by podle Senátu měla stanovit plán pro zavedení eura v ČR
včera v 15:06

Vláda by podle Senátu měla stanovit plán pro zavedení eura v ČR

Vláda by měla podle Senátu stanovit jasný plán pro zavedení eura v Česku, protože členství v eurozóně bude hlavní...
Česká republika Euro Česká koruna
USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl…
včera v 14:51

USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl na 233 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 15. července klesl na 233...
Americká ekonomika Nezaměstnanost Spojené státy americké (USA)
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
včera v 13:46

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
včera v 13:45

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny, euro navzdory holubičím slovům Maria Draghiho zpevnilo

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává...
ECB Centrální banky Eurozóna
EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu
včera v 13:27

EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu

Do příštího kola jednání o brexitu na konci srpna chce vyjednavač Evropské unie Michel Barnier od britské strany...
Evropská unie Spojené království