Pesimismus prodává skoro jako sex. V čem se vzývači kolapsu mýlí?
|

Pesimismus prodává skoro jako sex. V čem se vzývači kolapsu mýlí?

Finanční krize byla živnou půdou pro katastrofická proroctví. Téměř šest let po kolapsu Lehman Brothers ale to nejhorší na akciovém trhu nepřišlo. Pokud tedy 180% rally indexu S&P 500 nepovažujete za pohromu.

Inflace Zlato Krize Trhy Pesimismus na trzích

Pohroma to skutečně je, ale jen pro ty, kteří "doktory zkázy" poslechli a americké akcie ignorovali. S odstupem času lze extrémně pesimistické předpovědi označit za chybné. Kteří "experti" by se za svá mylná proroctví měli nejvíce stydět?

1. Harry Dent: Ekonomika a akciový trh zažijí krach

Harry Dent je se svými predikcemi tak trochu maniodepresivní. Kolísá mezi euforií (když volal po růstu indexu Dow na 35 tisíc bodů) a beznadějí (když na začátku roku 2009 předpovídal začátek Velké deprese v publikaci "The Great Depression Ahead"). V roce 2011 predikoval pád indexu Dow na 3 tisíce bodů a radil investorům držet se mimo trh. Právě mezi začátkem roku 2012 a koncem roku 2013 ale třeba S&P 500 zhodnotil o téměř 50 %.

Podobným poslem špatných zpráv byl analytik Robert Prechter z Elliott Wave, jehož dny slávy se datují do 80. let. Se svými predikcemi zřícení trhu byl až únavný. V červenci 2010 předpovídal, že Dow (tehdy na 9 687 bodech) spadne pod 1 000 během pěti nebo šesti let, protože "skončí velký tržní cyklus". Dow nedávno dosáhl historického maxima 16 736 bodů, tedy téměř 74% zisku. Žádná deprese ani tržní propad se nekonaly. Prechter má ale ještě dva roky, než jeho predikce "propadne".

2. Alan Greenspan: Euro se rozpadne

Téma evropské dluhové krize dominovalo titulkům světových médií začátkem tohoto desetiletí. Řecký "skorobankrot" způsobil na trhu větší korekce v letech 2010 a 2011. Do roku 2012 se investoři strachovali o osud dalších periferních ekonomik, jako jsou Španělsko nebo Itálie. Sílily obavy, že eurozóna je nesourodá a společná měna minulost.

"Bez dramatické změny postoje ECB a evropských lídrů by se společná měnová unie rozpadla během několika měsíců," napsal The Economist v listopadu 2011. A přesně tou dobou bývalý šéf Fedu Alan Greenspan prozradil CNBC své přesvědčení, že je euro odsouzeno k nezdaru. Názor s ním sdílel bývalý hlavní ekonom prezidenta Obamy Austan Goolsbee, když prohlásil, že "pravděpodobně neexistuje způsob, jak eurozónu udržet pohromadě". Ekonom Kenneth Rogoff později napsal, že euro bez další politické a ekonomické integrace nevydrží ani do konce dekády.

To ale netušili, že 26. července 2012 prezident ECB Mario Draghi slíbí, že banka "udělá cokoli, co bude nutné pro záchranu eura", s dodatkem "a věřte mi, že to bude stačit". A stačilo. Výnosy z řeckých dluhopisů spadly z ohromujících 36,6 % v únoru 2012 na současných 6,2 %, španělské výnosy klesly ze 7,6 % na rekordní minima pod 2,3 % a italské z 6,71 % pod 3 %. Období drobné paniky sice soustavně přicházela a odcházela, nicméně Draghiho bianko šek a chytré manévrování Angely Merkelové euro zachránily.

3. Peter Schiff: Cena zlata se vyšplhá na 5 tisíc USD za trojskou unci

Dobrý výkon zlata v první dekádě nového tisíciletí zjevně zmátl zlaté býky, kteří následně předpovídali nesmyslné cifry, na něž by se cena žlutého kovu měla vyšplhat. Nejznámější z nich byl asi Peter Schiff, šéf Euro Pacific Capital. V prosinci 2009 prohlásil, že by ho nepřekvapilo, kdyby zlato v následujících několika letech pokořilo 5tisícovou hranici. V září 2011 sice vylétlo nad 1 900 USD za unci, od té doby je ale na ústupu.

Schiff si ale za názorem stále stojí. "Fed bude tisknout dolary a cena zlata poroste," řekl celkem nedávno v rozhovoru pro MarketWatch. Americká centrální banka podle něj bude slábnoucí ekonomiku zachraňovat dalším kvantitativním uvolňováním. Zlato pak zažije rally. Nová šéfka Fedu Janet Yellenová ovšem ukončuje program QE podle plánu, na nulu by ho měla stáhnout do konce roku.

4. Marc Faber: Spojené státy zažijí hyperinflaci v zimbabwském stylu

Hlavním viníkem hyperinflace neměl být nikdo jiný než americká centrální banka. Ještě loni Faber předpovídal, že Fed zvýší nákupy dluhopisů na 150 miliard USD, 200 miliard USD nebo až bilion dolarů měsíčně. Bloombergu v květnu 2009 sdělil, že si je jistý, že Spojené státy zažijí hyperinflaci. "Nebude to zítra," řekl Faber, "problém s rostoucím vládním dluhem je ale ten, že až přijde čas na zvýšení sazeb, Fed nebude ochoten konat, a inflace proto začne akcelerovat."

Problém dluhu je hlavně politický argument. V reálné ekonomice USA zůstává poptávka slabá a vyšší požadavky na kapitálovou vybavenost bank drží dodatečnou likviditu z Fedu v jejich rozvahách. Nejde o ekonomiku generující inflaci, rychlost peněz je nejnižší za posledních 50 let.

Definice hyperinflace mluví o růstu ceny o alespoň 50 % měsíčně. Zimbabwská míra inflace dosáhla 79,6 miliardy procent měsíčně v roce 2008. Proto mají Spojené státy do hyperinflace ještě hodně daleko.

USA - inflace (duben 2014)
Zdroj: MarketWatch
před 10 minutami

Britské vystřízlivění? Většina Britů po brexitu očekává zhoršení stavu ekonomiky

Britská premiérka Theresa Mayová ve středu podepsala žádost o aktivaci článku 50, čímž byl oficiálně zahájen proces,...
Spojené království Evropská unie
Ranní analytická poznámka (30. března): Trump se nevzdává, Obamacare chce zrušit stůj co stůj
před 24 minutami

Ranní analytická poznámka (30. března): Trump se nevzdává, Obamacare chce zrušit stůj co stůj

Faktické zahájení rozvodového řízení mezi Spojeným královstvím a Evropskou unií ve středu na trhy výraznější dopad...
Spojené státy americké (USA) Zdravotnictví Donald Trump
před 38 minutami

Salvador je první zemí, která zakázala těžbu kovů

Salvador se stal první zemí světa, která na celém svém území zakázala těžbu kovů. Středeční rozhodnutí salvadorského...
Průmyslové kovy Vzácné kovy Těžba
Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesly, akcie Toshiby však zdražily o 4 %
před hodinou

Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesly, akcie Toshiby však zdražily o 4 %

Asijské akciové trhy po smíšeném úvodu seance zakončily čtvrteční obchodování převážně v mínusu. Seance se nesla v...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
před hodinou

ConocoPhillips prodá většinu majetku v Kanadě firmě Cenovus

Americká ropná společnost ConocoPhillips prodá za 17,7 miliardy kanadských dolarů (333,4 miliardy Kč) většinu svého...
Americké akcie Kanada Ropa
ČEZ prodává svůj podíl ve společnosti MOL, příspěvek do zisku před zdaněním za rok 2017 odhaduje na 3,4 miliardy Kč. Současně firma zahájila nabídku na zpětný odkup dluhopisů
09:06

ČEZ prodává svůj podíl ve společnosti MOL, příspěvek do zisku před zdaněním za rok 2017 odhaduje na 3,4 miliardy Kč. Současně firma zahájila nabídku na zpětný odkup dluhopisů

Energetická skupina ČEZ ve středu zahájila nabídku na zpětný odkup emise garantovaných vyměnitelných dluhopisů v...
ČEZ Akcie ČR MOL
V Dukovanech po týdnu skončila neplánovaná odstávka 2. bloku
08:41

V Dukovanech po týdnu skončila neplánovaná odstávka 2. bloku

V Jaderné elektrárně Dukovany ve čtvrtek skončila neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku. Stál od minulého...
ČEZ Jaderná energetika Energetika
08:14

Toyota kvůli airbagům svolává ke kontrole dalších 2,9 milionu vozů

Japonská automobilka Toyota Motor svolává v Japonsku, Číně, Evropě a dalších zemích ke kontrole zhruba 2,9 milionu...
Japonsko Asijské akcie Auta
Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil
včera v 22:30

Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil

Americký akciový index Dow Jones Industrial Average ve středu kvůli ztrátám finančních společností oslabil. Zbývající...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 20:09

Samsung představil nový smartphone Galaxy S8

Jihokorejská společnost Samsung Electronics ve středu představila nový smartphone Galaxy S8. Slibuje si, že jí pomůže...
Samsung Asijské akcie Mobilní telefony
včera v 19:26

Zisk sázkové firmy OPAP kvůli vyšší dani klesl o 19 procent

Největší řecké sázkové společnosti OPAP ve čtvrtém čtvrtletí klesl hrubý provozní zisk (EBITDA) o 19,2 % na 83,7...
Hazard Řecko Evropské akcie
včera v 18:22

Soud v Londýně odmítl argumenty Kyjeva pro nesplacení dluhu Rusku

Ukrajina nedokázala uspokojivě vysvětlit, proč nesplatila Rusku dluh tři miliardy dolarů z roku 2013. V přípravném...
Ukrajina Rusko Střední a východní Evropa
Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými
včera v 17:55

Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo ve středu v zelených číslech. Nic na tom nezměnilo ani...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:34

Firmy v Británii žádají Londýn o garanci přístupu na jednotný trh EU

Automobilky, letecké společnosti a další firmy v Británii po oficiálním zahájení takzvaného brexitu žádají Londýn,...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 17:11

Británie a EU vstupují do jednání o rozvodu s různými prioritami

Británie a zbylých 27 zemí Evropské unie vstupují do dvouletých vyjednávání o britském odchodu (brexitu) z evropského...
Spojené království Evropská unie Politika
Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu
včera v 16:45

Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu

Index PX ve středu klesl o 0,05 % na 982,71 bodu. Do mínusu parket v Rybné stáhly akcie Komerční banky, elektrárenské...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:35

Audi a Mercedes svolají v Číně do opravy asi milion milion aut

Německé automobilky Audi a Mercedes v Číně svolají do opravy téměř milion vozů. Důvodem jsou hrozící problémy s...
Auta Čína Evropské akcie
včera v 15:43

Svaz: Volný obchod s Británií je pro české firmy prioritou

Zachování volného obchodu s Británií je pro české firmy prioritou, uvedl na dotaz ČTK Svaz průmyslu a dopravy....
Spojené království Evropská unie Česká republika