Pesimismus prodává skoro jako sex. V čem se vzývači kolapsu mýlí?
|

Pesimismus prodává skoro jako sex. V čem se vzývači kolapsu mýlí?

Finanční krize byla živnou půdou pro katastrofická proroctví. Téměř šest let po kolapsu Lehman Brothers ale to nejhorší na akciovém trhu nepřišlo. Pokud tedy 180% rally indexu S&P 500 nepovažujete za pohromu.

Inflace Zlato Krize Trhy Pesimismus na trzích Americké akcie

Pohroma to skutečně je, ale jen pro ty, kteří "doktory zkázy" poslechli a americké akcie ignorovali. S odstupem času lze extrémně pesimistické předpovědi označit za chybné. Kteří "experti" by se za svá mylná proroctví měli nejvíce stydět?

1. Harry Dent: Ekonomika a akciový trh zažijí krach

Harry Dent je se svými predikcemi tak trochu maniodepresivní. Kolísá mezi euforií (když volal po růstu indexu Dow na 35 tisíc bodů) a beznadějí (když na začátku roku 2009 předpovídal začátek Velké deprese v publikaci "The Great Depression Ahead"). V roce 2011 predikoval pád indexu Dow na 3 tisíce bodů a radil investorům držet se mimo trh. Právě mezi začátkem roku 2012 a koncem roku 2013 ale třeba S&P 500 zhodnotil o téměř 50 %.

Podobným poslem špatných zpráv byl analytik Robert Prechter z Elliott Wave, jehož dny slávy se datují do 80. let. Se svými predikcemi zřícení trhu byl až únavný. V červenci 2010 předpovídal, že Dow (tehdy na 9 687 bodech) spadne pod 1 000 během pěti nebo šesti let, protože "skončí velký tržní cyklus". Dow nedávno dosáhl historického maxima 16 736 bodů, tedy téměř 74% zisku. Žádná deprese ani tržní propad se nekonaly. Prechter má ale ještě dva roky, než jeho predikce "propadne".

2. Alan Greenspan: Euro se rozpadne

Téma evropské dluhové krize dominovalo titulkům světových médií začátkem tohoto desetiletí. Řecký "skorobankrot" způsobil na trhu větší korekce v letech 2010 a 2011. Do roku 2012 se investoři strachovali o osud dalších periferních ekonomik, jako jsou Španělsko nebo Itálie. Sílily obavy, že eurozóna je nesourodá a společná měna minulost.

"Bez dramatické změny postoje ECB a evropských lídrů by se společná měnová unie rozpadla během několika měsíců," napsal The Economist v listopadu 2011. A přesně tou dobou bývalý šéf Fedu Alan Greenspan prozradil CNBC své přesvědčení, že je euro odsouzeno k nezdaru. Názor s ním sdílel bývalý hlavní ekonom prezidenta Obamy Austan Goolsbee, když prohlásil, že "pravděpodobně neexistuje způsob, jak eurozónu udržet pohromadě". Ekonom Kenneth Rogoff později napsal, že euro bez další politické a ekonomické integrace nevydrží ani do konce dekády.

To ale netušili, že 26. července 2012 prezident ECB Mario Draghi slíbí, že banka "udělá cokoli, co bude nutné pro záchranu eura", s dodatkem "a věřte mi, že to bude stačit". A stačilo. Výnosy z řeckých dluhopisů spadly z ohromujících 36,6 % v únoru 2012 na současných 6,2 %, španělské výnosy klesly ze 7,6 % na rekordní minima pod 2,3 % a italské z 6,71 % pod 3 %. Období drobné paniky sice soustavně přicházela a odcházela, nicméně Draghiho bianko šek a chytré manévrování Angely Merkelové euro zachránily.

3. Peter Schiff: Cena zlata se vyšplhá na 5 tisíc USD za trojskou unci

Dobrý výkon zlata v první dekádě nového tisíciletí zjevně zmátl zlaté býky, kteří následně předpovídali nesmyslné cifry, na něž by se cena žlutého kovu měla vyšplhat. Nejznámější z nich byl asi Peter Schiff, šéf Euro Pacific Capital. V prosinci 2009 prohlásil, že by ho nepřekvapilo, kdyby zlato v následujících několika letech pokořilo 5tisícovou hranici. V září 2011 sice vylétlo nad 1 900 USD za unci, od té doby je ale na ústupu.

Schiff si ale za názorem stále stojí. "Fed bude tisknout dolary a cena zlata poroste," řekl celkem nedávno v rozhovoru pro MarketWatch. Americká centrální banka podle něj bude slábnoucí ekonomiku zachraňovat dalším kvantitativním uvolňováním. Zlato pak zažije rally. Nová šéfka Fedu Janet Yellenová ovšem ukončuje program QE podle plánu, na nulu by ho měla stáhnout do konce roku.

4. Marc Faber: Spojené státy zažijí hyperinflaci v zimbabwském stylu

Hlavním viníkem hyperinflace neměl být nikdo jiný než americká centrální banka. Ještě loni Faber předpovídal, že Fed zvýší nákupy dluhopisů na 150 miliard USD, 200 miliard USD nebo až bilion dolarů měsíčně. Bloombergu v květnu 2009 sdělil, že si je jistý, že Spojené státy zažijí hyperinflaci. "Nebude to zítra," řekl Faber, "problém s rostoucím vládním dluhem je ale ten, že až přijde čas na zvýšení sazeb, Fed nebude ochoten konat, a inflace proto začne akcelerovat."

Problém dluhu je hlavně politický argument. V reálné ekonomice USA zůstává poptávka slabá a vyšší požadavky na kapitálovou vybavenost bank drží dodatečnou likviditu z Fedu v jejich rozvahách. Nejde o ekonomiku generující inflaci, rychlost peněz je nejnižší za posledních 50 let.

Definice hyperinflace mluví o růstu ceny o alespoň 50 % měsíčně. Zimbabwská míra inflace dosáhla 79,6 miliardy procent měsíčně v roce 2008. Proto mají Spojené státy do hyperinflace ještě hodně daleko.

USA - inflace (duben 2014)
Zdroj: MarketWatch
Mediální CME se ve druhém čtvrtletí přehoupla do zisku téměř 28…
Mediální CME se ve druhém čtvrtletí přehoupla do zisku téměř 28…
před hodinou

Mediální CME se ve druhém čtvrtletí přehoupla do zisku téměř 28 milionů USD

Mediální společnost CME, která v České republice vlastní televizi Nova a další stanice, vykázala za letošní druhé...
CME CETV CME (USA)
Americké akcie se v pondělí na směru neshodly, technologický index…
Americké akcie se v pondělí na směru neshodly, technologický index…
včera v 22:30

Americké akcie se v pondělí na směru neshodly, technologický index Nasdaq Composite skončil na novém maximu

Akcie na trzích ve Spojených státech v pondělí klesaly pod vlivem ztrát farmaceutického gigantu Johnson & Johnson,...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fiat zvýší ve své srbské divizi mzdy o 9,5 %
včera v 21:20

Fiat zvýší ve své srbské divizi mzdy o 9,5 %

Italská automobilka Fiat zvýší o 9,5 % mzdy zaměstnanců ve své srbské divizi. Je to výsledek dohody s odbory, které v...
Evropské akcie Auta Platy a osobní ohodnocení
Lagardeová: MMF by se za deset let mohl přestěhovat do Číny
včera v 20:52

Lagardeová: MMF by se za deset let mohl přestěhovat do Číny

Mezinárodní měnový fond by se za deset let mohl přestěhovat z USA do Číny. Mohlo by k tomu dojít, pokud bude...
Mezinárodní měnový fond Čína
WTO: Kroky k uvolnění obchodu převažují nad restrikcemi
včera v 19:38

WTO: Kroky k uvolnění obchodu převažují nad restrikcemi

Od zvolení Donalda Trumpa prezidentem Spojených států bylo ve světě učiněno více kroků k uvolnění mezinárodního...
Světová ekonomika Donald Trump Mezinárodní obchod
Bundesbank: Nízké úroky ušetřily zemím eurozóny téměř bilion eur
včera v 18:44

Bundesbank: Nízké úroky ušetřily zemím eurozóny téměř bilion eur

Členské země eurozóny díky nízkým úrokovým sazbám ušetřily od vypuknutí globální finanční krize v roce 2008 téměř...
Eurozóna Úrokové sazby
Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil…
Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil…
včera v 18:00

Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil automobilový sektor

Evropské akciové trhy v úvodu nového týdne uzavřely smíšeně. Pod tlakem byly akcie velkých evropských automobilek, u...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Srbsko a firma Rio Tinto jsou blíže dohodě o možné těžbě lithia
včera v 17:30

Srbsko a firma Rio Tinto jsou blíže dohodě o možné těžbě lithia

Nadnárodní těžařský gigant Rio Tinto se v pondělí se srbskou vládou dohodl na urychlení těžby lithia v Srbsku....
Srbsko Těžba Lithium
Sucho v Itálii ovlivní produkci vína, oliv či parmezánu
včera v 17:08

Sucho v Itálii ovlivní produkci vína, oliv či parmezánu

Nebývalé sucho, které v posledních týdnech sužuje Itálii, postihlo dvě třetiny zemědělské půdy a tamním farmářům...
Itálie Potraviny Zemědělství
Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům
Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům
včera v 16:45

Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům

Pražská burza se v pondělí odrazila od ztráty ze závěru minulého týdne, když index PX zpevnil o 0,35 % na 1 007,67...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy
včera v 16:20

Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy

Řecko se po tříleté přestávce vrací na dluhopisové trhy. Ministerstvo financí v Aténách v pondělí oznámilo, že hodlá...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci…
včera v 15:47

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci podle předběžných dat stoupl na 53,2 bodu, tempo růstu sektoru služeb stagnovalo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v červenci podle předběžných údajů společnosti Markit stoupl...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Německo chce kvůli kauze s turbínami na Krymu rozšířit sankce
včera v 15:19

Německo chce kvůli kauze s turbínami na Krymu rozšířit sankce

Německo prosazuje, aby se na sankčním seznamu Evropské unie ocitly další čtyři osoby v souvislosti s dodávkou turbín...
Německo Rusko Ukrajina
Ze světa investičních doporučení (24. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (24. července)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
EK se obává, že nové protiruské sankce USA ohrozí energetiku unie
včera v 14:47

EK se obává, že nové protiruské sankce USA ohrozí energetiku unie

Evropská komise s určitým znepokojením sleduje přípravu nových protiruských sankcí ve Spojených státech, které mohou...
Evropská unie Rusko Energetika
Kanada: Velkoobchodní tržby v květnu stouply o 0,9 %
včera v 14:32

Kanada: Velkoobchodní tržby v květnu stouply o 0,9 %

Kanadské velkoobchodní tržby se v květnu zvýšily o 0,9 % po růstu o 0,8 % v předchozím měsíci. Analytici očekávali...
Kanada Tržby
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
včera v 14:16

Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek

Výbor složený ze zástupců Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a některých dalších těžařských států doporučuje,...
Ropa Komodity Těžba
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
včera v 13:59

Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA

Česko se pokusí po odchodu Velké Británie z Evropské unie získat pro Prahu sídlo Evropského bankovního úřadu (EBA)....
Česká republika Spojené království Banky
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
včera v 13:46

Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym

Rusko vyhlásí tendr na výstavbu nové elektrárny na poloostrově Krym, který anektovalo v roce 2014. Podle agentury...
Rusko Ukrajina Energetika