Biologie rizika a její dopad na akciový trh
|

Biologie rizika a její dopad na akciový trh

Riskování většina lidí považuje za převážně mentální záležitost. Ve skutečnosti ale prožívání rizikových okamžiků není spojeno jen s duševním, ale také s fyzickým rozměrem lidského organismu. To platí prakticky pro všechny činnosti. Specifickou reakci na podstupování rizika tak můžeme pozorovat nejen u vojáků nebo automobilových závodníků, ale i u obchodníků, kteří se pohybují ve zdánlivě klidném prostředí světových burz.

Obchodování Rizika Psychologie Volatilita Věda

Riskování je neoddělitelně spjato s působením stresu na lidské tělo. Je proto důležité pochopit, jak se na nás tlak podepisuje. Jeho nejčastějšími projevy jsou špatná nálada nebo podrážděnost, v hloubi našeho těla se však při jeho působení odehrávají mnohem zajímavější procesy.

Stres v lidském těle uvolňuje hormony adrenalin a kortizol, které mimo jiné zvyšují hladinu cukru v organismu. V důsledku toho se u lidí ve stresových okamžicích začíná takřka okamžitě zrychlovat dýchání a srdeční tep. Tělo totiž potřebuje dostatek kyslíku, aby uvolněný cukr dokázalo zpracovat. Proto některým burzovním obchodníkům při otevírání rizikových pozic buší srdce tak rychle, že se jich spolupracovníci ptají, zda je vše v pořádku.

Obchodování podle hormonů

Neurovědec z University of Cambridge a bývalý obchodník na Wall Street John Coates se v jednom ze svých výzkumů vydal jiným směrem. Zabýval se otázkou vlivu sentimentu na trzích na hladinu stresového hormonu kortizolu v lidském těle. Z pozorování sedmnácti obchodníků zjistil, že kolísání hladiny kortizolu poměrně spolehlivě koreluje s vývojem volatility. Otázkou však zůstávalo, zda má růst hladiny kortizolu způsobený růstem nejistoty na trzích nějaký vliv na ochotu obchodníků dále riskovat. Na to odpověděla jedna ze studií Coatesových kolegů, která zjistila, že ochota podstupovat riziko ztráty při růstu hladiny kortizolu v těle výrazně klesá.

Podle Coatese je proto důležité, abychom při obchodování na trzích z pohledu biologie rozlišovali mezi racionálním využíváním příležitostí a nebezpečným riskováním. Zatímco při vzrušení plynoucím z obchodování založeného na racionálních argumentech, tedy fundamentální nebo technické analýze, se v lidském těle zvyšuje hladina neuropřenašeče dopaminu, který zvyšuje mentální i fyzickou aktivitu, při nebezpečném hazardování se tělo automaticky brání produkcí hormonu kortizolu, který chuť dále riskovat výrazně tlumí.

Index volatility VIX (červenec 2009 - červen 2014)

V současné situaci lze s odvoláním na studie Coatese a jeho kolegů konstatovat, že si investoři navzdory opakovanému posouvání rekordů na amerických akciových trzích nepřipouštějí nebezpečí změny trendu, nástupu medvědů a korekce cen. Jejich těla se stále vezou na vlně dopaminu a riziko, které podstupují, je podle nich zcela zanedbatelné. Všichni ale víme, co se s bezbřehým optimismem investorů stane, až se volatilita na trzích z aktuálních extrémně nízkých hodnot zvedne a místo dopaminu těla obchodníků na Wall Street zaplaví kortizol.

Zdroj: New York Times
Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)
před 14 minutami

Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
před 43 minutami

Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit

Hackerům se v posledních deseti měsících podařilo dvakrát získat přístup k údajům klientů největší italské bankovní...
UniCredit Evropské banky Itálie
Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku
Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku
před hodinou

Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku

Japonský výrobce herních konzolí a videoher Nintendo se v prvním fiskálním čtvrtletí vrátil k zisku. Přispěla k tomu...
Japonsko Asijské akcie Výsledková sezóna
EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku
EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku
před hodinou

EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker ve středu varoval Spojené státy, že Evropská unie obratem zareaguje na...
Evropská unie Spojené státy americké (USA) Energetika
Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta
Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta
13:10

Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta

Americký výrobce aut Ford Motor ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o čtyři procenta na 2,04 miliardy USD. Výsledek...
Ford Americké akcie Výsledková sezóna
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % …
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % (předchozí týden: +6,3 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 17. července po sezónním očištění údajů stoupl proti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky
Coca-Cole kvůli mimořádným nákladům klesl zisk o 60 procent
Coca-Cole kvůli mimořádným nákladům klesl zisk o 60 procent
12:55

Coca-Cole kvůli mimořádným nákladům klesl zisk o 60 procent

Americkému výrobci nápojů Coca-Cola ve druhém čtvrtletí klesl zisk o 60,2 procenta na 1,37 miliardy USD. Příčinou...
Coca-Cola Americké akcie Výsledková sezóna
Kaspersky Lab nabídne antivirový program zdarma
Kaspersky Lab nabídne antivirový program zdarma
12:28

Kaspersky Lab nabídne antivirový program zdarma

Ruská softwarová společnost Kaspersky Lab uvádí na trh verzi antivirového programu, kterou si budou moci uživatelé po...
Rusko Internet
Průměrná cena nových bytů v Praze v 1. pololetí vzrostla o 15 %
12:00

Průměrná cena nových bytů v Praze v 1. pololetí vzrostla o 15 %

Průměrná cena nových prodaných bytů v Praze na konci prvního pololetí meziročně vzrostla o 15 procent na 75 791 korun...
Česká republika Nemovitosti Realitní trh
Zisk PSA Group se v prvním pololetí zvýšil o 4,1 %
Zisk PSA Group se v prvním pololetí zvýšil o 4,1 %
11:41

Zisk PSA Group se v prvním pololetí zvýšil o 4,1 %

Francouzská automobilová skupina PSA Group ve středu oznámila, že v prvním pololetí letošního roku zaznamenala o 4,1 ...
Francie Auta Evropské akcie
Automobilka BMW pozastavila rozhovory o další spolupráci s Daimlerem
Automobilka BMW pozastavila rozhovory o další spolupráci s Daimlerem
11:20

Automobilka BMW pozastavila rozhovory o další spolupráci s Daimlerem

Automobilka BMW pozastavila rozhovory o další spolupráci s dalším německým výrobcem aut Daimler. Důvodem je to, že...
BMW Daimler Německo
Daimler zvýšil čtvrtletní zisk, na odhady ale nestačil
Daimler zvýšil čtvrtletní zisk, na odhady ale nestačil
11:01

Daimler zvýšil čtvrtletní zisk, na odhady ale nestačil

Německý automobilový koncern Daimler ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o dvě procenta na 2,51 miliardy eur....
Daimler Německo Auta
Automobilce Hyundai klesl čtvrtletní zisk o polovinu
Automobilce Hyundai klesl čtvrtletní zisk o polovinu
10:43

Automobilce Hyundai klesl čtvrtletní zisk o polovinu

Jihokorejské automobilce Hyundai Motor ve druhém čtvrtletí klesl čistý zisk o polovinu na 816,9 miliardy wonů (16,3...
Jižní Korea Asijské akcie Výsledková sezóna