10 chytrých hlav o investičních bublinách
|

10 chytrých hlav o investičních bublinách

Jak spolehlivě identifikovat vznikající investiční bublinu, co bychom v žádném případě neměli opomíjet při jejím definování a jaké ponaučení bychom si měli odnést z jejího prasknutí? I o tom s oblibou hovoří zkušení obchodníci a uznávaní ekonomové. Následujících deset úvah a myšlenek patří mezi to nejzajímavější, co kdy na téma investičních bublin zaznělo.

Investiční guru Investiční bubliny Ponaučení pro investory

Eddy Elfenbein: Bublina je býčí trh, v kterém nemáme pozici. Když nám zisky utekly, alespoň nazváním růstu cen bublinou si chráníme své renomé.

Justin Fox: Investiční bublina vzniká ve chvíli, kdy tržní cena aktiva výrazně překoná jeho fundamentální hodnotu, přičemž neexistuje jediný realistický scénář předpovídající budoucí zlepšení fundamentu.

Jason Zweig: Kolem každé bubliny se pohybují lidé, kteří se její prasknutí snaží urychlit tím, že stále dokola hovoří o nesmyslném nadhodnocování aktiv. Investoři těmto lidem zpočátku bedlivě naslouchají, nakonec se ale plni hněvu a výsměchu vždy obrátí proti nim.

Richard Bernstein: Edward Chancellor ve své úžasné knize Devil Take the Hindmost vysvětluje, že princip všech investičních bublin je prakticky totožný. Z této práce bychom si měli odnést alespoň to, že valuace sama o sobě nic nedokazuje. Podstata investičních bublin jde daleko za hranice finančních trhů a má co do činění se základními principy fungování lidských společenství.

Barry Ritholtz: Nevzpomínám si, kdy naposledy byla nebezpečná investiční bublina identifikována ve fázi vzniku a titulek o nebezpečí jejího prasknutí se v reálném čase objevil na předních stránkách novin.

Doug Kass: Jsou-li všichni přesvědčeni, že mají centrální banky, manažeři velkých fondů a politici věci zcela pod kontrolou, nacházíme se uprostřed obří bubliny.

Phil Pearlman: Měli jsme tu dvě gigantické bubliny, které ovlivnily nás i prostředí, v němž žijeme. Přesto si nejsme schopni přiznat, jak moc nás ovlivnily a jak moc jejich důsledky zkreslují naše vnímání současnosti.

Greg Harmon: Ne každý trh, který prudce roste, lze automaticky označit za bublinu. Stejně tak nelze za bublinu označit ani každý trh, který po výrazném růstu nenaplňuje obecně očekávaný scénář poklesu. Nikdy totiž nemůžeme dopředu vědět, co všechno se teprve stane. Místo neustálého spekulování o bublinách bychom se občas měli nechat svézt na vlně rozběhnutého trendu.

Morgan Housel: Pokud nás všechny bubliny, jichž jsme byli svědky, něco naučily, pak je to nutnost pokory. Eugene Fama tvrdí, že vznik bublin nedokážeme předvídat, Robert Shiller naproti tomu zastává názor, že dokážeme, jen neumíme předem určit, kdy přesně prasknou. To, co skutečně potřebujeme a čeho bohužel nikdy nebudeme mít dostatek, je více takto uvažujících lidí.

Robert Shiller: Spekulativní bubliny nikdy nekončí jako román nebo divadelní hra. Po prasknutí bubliny neexistuje žádné rozuzlení, které by všechny složky a účastníky děje přivedlo do oslňujícího finále. Ve skutečném světě bohužel nikdy s jistotou nevíme, zda už máme vše za sebou.

Zdroj: Abnormal Returns
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
před 11 minutami

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
před 21 minutami

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
před 26 minutami

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
před 42 minutami

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
před hodinou

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice
Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let
Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let
12:49

Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let

Hrubý domácí produkt Severní Koreje se loni zvýšil o 3,9 procenta. Dosáhl tak nejrychlejšího tempa růstu za 17 let, a...
KLDR HDP Hospodářský růst
Audi svolává do servisů 850 000 vozidel
12:06

Audi svolává do servisů 850 000 vozidel

Německá automobilka Audi v pátek oznámila, že do servisů svolá 850 000 vozidel s naftovým motorem, aby aktualizovala...
Německo Auta Životní prostředí
MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů
MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů
11:46

MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů

Mezinárodní měnový fond své zapojení do finanční pomoci Řecku podmiňuje tím, že evropští věřitelé podniknou kroky ke...
Řecko Zadlužení Mezinárodní měnový fond
Výrobce hodinek Swatch zvýšil zisk, pomohla mu Čína
Výrobce hodinek Swatch zvýšil zisk, pomohla mu Čína
11:23

Výrobce hodinek Swatch zvýšil zisk, pomohla mu Čína

Švýcarský výrobce hodinek Swatch Group v prvním pololetí zvýšil čistý zisk o 7,2 % na 269 milionů švýcarských franků ...
Švýcarsko Evropské akcie Výsledková sezóna
Goldman Sachs: Bitcoin by mohl stoupnout až na 3 700 USD
11:05

Goldman Sachs: Bitcoin by mohl stoupnout až na 3 700 USD

Šéfka technické strategie americké investiční banky Goldman Sachs Sheba Jafariová v analytické poznámce z tohoto...
Bitcoin Měny
Jaguar Land Rover otevřel v Číně první zahraniční motorárnu
10:40

Jaguar Land Rover otevřel v Číně první zahraniční motorárnu

Britský výrobce luxusních aut Jaguar Land Rover otevřel v Číně svůj první zahraniční závod na výrobu motorů....
Spojené království Auta Čína
Ranní analytická poznámka (21. července): Reakce eura na Draghiho…
Ranní analytická poznámka (21. července): Reakce eura na Draghiho…
10:30

Ranní analytická poznámka (21. července): Reakce eura na Draghiho slova investory překvapila

Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky z pohledu rétoriky nic zásadního nepřineslo. Vyjádření Maria Draghiho, že...
Euro EUR/USD Forex
Siemens po aféře s turbínami na Krymu omezuje aktivity v Rusku
Siemens po aféře s turbínami na Krymu omezuje aktivity v Rusku
10:20

Siemens po aféře s turbínami na Krymu omezuje aktivity v Rusku

Německý průmyslový koncern Siemens odejde z ruského společného podniku Interautomatika a prozatím pozastaví dodávky...
Německo Rusko Průmysl
Vyšetřovatel Mueller zkoumá Trumpovy kontrakty s Ruskem
Vyšetřovatel Mueller zkoumá Trumpovy kontrakty s Ruskem
10:05

Vyšetřovatel Mueller zkoumá Trumpovy kontrakty s Ruskem

Robert Mueller, zvláštní vyšetřovatel pověřený zkoumáním vlivu Moskvy na americké prezidentské volby, se zajímá o...
Spojené státy americké (USA) Rusko Prezidentské volby
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, investory překvapil vývoj…
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, investory překvapil vývoj…
09:45

Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, investory překvapil vývoj eura po zasedání ECB

Obchodování na hlavních asijských burzách skončilo smíšeně, většina trhů ale týden uzavřela pod nulou. Investoři se...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Tabáková firma Philip Morris ČR na českém trhu začala nabízet…
Tabáková firma Philip Morris ČR na českém trhu začala nabízet…
09:26

Tabáková firma Philip Morris ČR na českém trhu začala nabízet zařízení iQOS

Společnost Philip Morris ČR začala na českém trhu nabízet zařízení iQOS, v němž tabáková náplň nehoří, ale jen se...
Philip Morris ČR Tabák a cigarety Akcie ČR