Burzovní kalendář (28. 7. - 1. 8. 2014)
|

Burzovní kalendář (28. 7. - 1. 8. 2014)

Vedle ozbrojených konfliktů na Ukrajině, v Gaze nebo Libyi budou investoři na přelomu července a srpna sledovat řadu důležitých dat z ekonomiky. Americký růst HDP ve druhém kvartálu má potvrdit optimismus trhu, solidní čísla se čekají i z tamního trhu práce. V Evropě budou nejsledovanější inflace a nezaměstnanost v Německu, data z trhu práce dorazí i za celou Evropskou unii a eurozónu. Na pražské burze je kalendář nabitý hospodářskými výsledky významných firem včetně Erste a Komerční banky.

Investiční a ekonomický výhled

USA

28/7 až 1/8 Výsledková sezóna (Pfizer, Berkshire Hathaway, Tyson Foods, American Express, Merck, MetLife, ExxonMobil, Tesla Motors)

28/7 Index nákupních manažerů ve službách (Markit FLASH; odhad červenec: 60 bodů, červen: 61,2 bodu)

28/7 Pokračující prodeje domů (odhad červen meziměsíčně: +0,3 %, květen +6,1 %)

28/7 Index aktivity dallaského Fedu (odhad červenec: 12 bodů, červen: 11,4 bodu)

29/7 až 30/7 Zasedání FOMC (odhad: ponechání základní úrokové sazby na 0-0,25 % a snížení objemu odkupovaných aktiv o 10 miliard USD na 25 miliard USD)

29/7 Index cen domů S&P/Case-Shiller (odhad květen: +0,4 % meziměsíčně, +9,9 % meziročně, duben: +0,2, +10,8 %)

29/7 Spotřebitelská důvěra (odhad červenec: 85,8 bodu, červen: 85,2 bodu)

30/7 ADP - tvorba pracovních míst ve firemním sektoru (odhad červenec: 235 tisíc, červen: 281 tisíc)

30/7 HDP (předběžné údaje; odhad 2Q2014 mezikvartálně: +3,1 %, 1Q2014: -2,9 %)

31/7 Týdenní počet žádostí o podporu (odhad: 305 tisíc nových, předchozí: 284 tisíc nových)

31/7 Index nákupních manažerů v oblasti Chicaga (odhad červenec: 63,2 bodu, červen: 62,6 bodu)

1/8 Prodeje aut (odhad červenec anualizovaně: 16,7 milionu celkově, 13,2 milionu severoamerických, červen: 17 milionů, 13,5 milionu)

1/8 Nezaměstnanost (odhad červenec: celková míra nezaměstnanosti 6,1 %, nových míst mimo zemědělství 233 tisíc, nových míst v soukromé sféře 233 tisíc, průměrná hodinová mzda +0,2 % meziměsíčně, červen: 6,1 %, 288 tisíc, 262 tisíc, +0,2 % meziměsíčně)

1/8 Osobní příjmy a výdaje (odhad červen meziměsíčně: příjmy +0,4 %, výdaje +0,4 %, index cen výdajů na osobní spotřebu +0,2 %, jádrový index cen výdajů na osobní spotřebu +0,1 %, květen: +0,4 %, +0,2 %, +0,2 %, +0,2 %)

1/8 Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru (Markit; odhad červenec: 56 bodů, červen: 57,3 bodu)

1/8 Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity (odhad červenec: 81,5 bodu, předběžně červenec: 81,3 bodu)

1/8 Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru (ISM; odhad červenec: 56 bodů, červen: 55,3 bodu)

1/8 Stavební výdaje (odhad červen meziměsíčně: +0,5 %, květen: +0,1 %)

Za celý týden Dow ztratil 0,83 %, S&P 500 zakončil na nule se ztrátou 0,03 bodu a Nasdaq zpevnil o 0,4 %. Akcie drží nahoře zatím mimořádně úspěšná výsledková sezóna, data z ekonomiky jsou lehce pozitivní, na trhy ale působí geopolitická rizika. Například Goldman Sachs i proto v nejbližších 3 měsících očekává od akcií horší výkon.

"Série malých přírůstků a nových maxim přiblížila ve čtvrtek index S&P 500 k psychologické hladině 2 000. Ekonomická data jsou spíše pozitivní a podporují růst, výrazným zklamáním byly v týdnu pouze prodeje domů. Páteční pokles ale vrátil týdenní zhodnocení na nulu. Objem obchodů nevybočil z letních hodnot. Důležité je, že graf je v býčím nastavení. Dokud zůstane S&P 500 nad supportem 1 950, výhled se nemění. Podpora na 1 950 už prokázala svoji sílu, proto by její případné prolomení bylo prvním varovným signálem," napsal ve svém pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál. "Růst pokračuje už hodně ztuha, je cítit, že přišel čas na akciový odpočinek. V pátek začíná srpen, který patří mezi volatilní měsíce, a hned zprávou z trhu práce. Pokud se ale do čtvrtka nic zvláštního nestane, červenec potvrdí svoji letní dovolenkovou pohodu."

Mezinárodní měnový fond opět snížil odhad letošního růstu ekonomiky Spojených států. Nově očekává, že HDP největší světové ekonomiky se za celý rok zvýší o 1,7 %, zatímco v červnové prognóze počítal s 2% růstem. Za novým snížením je slabý výkon v prvním čtvrtletí (-2,9 %), kdy ji dolů táhl slabý trh s bydlením, nižší vývoz a pomalejší tempo doplňování zásob ze strany podniků. Šlo o nejprudší pokles za posledních pět let. Pro příští rok MMF nechal dosavadní předpověď 3% růstu. Stejné tempo očekává i v roce 2016.

Aktuální předběžná data o HDP za druhý kvartál budou oznámena ve středu. Analytici jsou optimističtí, případné zklamání by ale tentokrát nebylo možné svést na nepříznivé počasí.

Makrodat bude ve Spojených státech doslova záplava, zásadní budou vedle údajů z trhu práce v pátek především indexy nákupních manažerů. Očekávání trhu jsou obecně ohledně americké ekonomiky nyní příznivá, při aktuálních vysokých cenách akcií proto každé negativní překvapení může vyvolat výprodej, i když spíše krátkodobý.

Aby toho nebylo málo, v úterý a ve středu FOMC rozhoduje o měnové politice. Objem kvantitativního uvolňování by měl být opět snížen o 10 miliard USD. V komentáři k rozhodnutí budou investoři jako vždy hledat signály týkající se budoucího nastavení sazeb. Ty by ale ještě zhruba rok měly zůstat na historickém minimu.

Důležitá bude i na konci července probíhající výsledková sezóna. Jak na úrovni tržeb, tak zisku na akcii firmy překonávají odhady analytiků ve větší míře než v minulých kvartálech. Výsledkovou sezónu bude v novém týdnu sledovat i makléř z brokerjetu ČS Aleš Jandejsek.

Pro zajímavost přehled největších firem, které v týdnu v USA oznamují výsledky:

40 největších amerických firem, které zveřejňují výsledky v týdnu od 28/7

A přehled firem, jejichž akcie na výsledky reagují v průměru změnou ceny o alespoň 10 %. Nabízejí tedy zajímavý spekulativní potenciál.

Americké firmy, které zveřejňují výsledky v týdnu od 28/7, jejichž akcie po oznámení výsledků reagují v průměru změnou ceny o alespoň 10 %
Očekávané výsledky světových firem v týdnu od 28. července
Které světové firmy představí výsledky hospodaření za druhý kvartál v týdnu od 28. července? Přehled očekávaných čísel v odhadech analytiků, jak je sesbírala agentura Bloomberg.

Ve středu se uzavře IPO společnosti Synchrony Financial, která poskytuje spotřebitelské úvěry. Odloučená divize General Electric chce získat v úpisu až 3,3 miliardy USD, což by z ní udělalo letošní zatím největší IPO v USA. Ocenění na horní hranici upisovacího pásma by tržní kapitalizaci firmy posunulo někam ke 22 miliardám USD, General Electric ale ve firmě nadále bude držet 85% podíl. S akciemi se má začít na NYSE obchodovat ve čtvrtek.

Ve čtvrtek přiletí na návštěvu Indie ministr zahraničí John Kerry. Jde o každoroční pokračování strategického dialogu obou zemí a první setkání vrcholného představitele USA s novým indickým premiérem Nárendrou Módím.

Evropa

28/7 až 1/8 Výsledková sezóna (BNP Paribas, Société Générale, Eni, Lloyds, AstraZeneca, Telefónica, Carrefour, Royal Dutch Shell, RBS, ArcelorMittal, BP, Renault, Deutsche Bank, UBS)

29/7 Španělsko - maloobchodní tržby (odhad červen meziročně: +1,5 %, květen: +0,5 %)

30/7 Francie - index spotřebitelské důvěry (odhad červenec: 87 bodů, červen: 86 bodů)

30/7 Španělsko - HDP (odhad 2Q2014: +0,5 % mezičtvrtletně, +1,1 % meziročně, 1Q2014: +0,4 %, +0,5 %)

30/7 Španělsko - index spotřebitelských cen

30/7 Eurozóna - spotřebitelská důvěra (odhad červenec: -8,4 bodu, červen: -7,5 bodu)

30/7 Eurozóna - podnikové klima, sentiment ve službách, v průmyslu a ekonomice

30/7 Německo - index spotřebitelských cen (odhad červenec: +0,2 % meziměsíčně, +0,8 % meziročně, harmonizovaný s EU +0,3 % meziměsíčně, +0,9 meziročně, červen: +0,3 %, +1 %, +0,4 %, +1 %)

31/7 Německo - maloobchodní tržby (odhad červen: +1 % meziměsíčně, +0,9 % meziročně, květen: -0,6 %, +1,9 %)

31/7 Francie - index cen výrobců (odhad červen meziměsíčně: -0,1 %, květen: -0,5 %)

31/7 Francie - spotřebitelské výdaje (odhad červen meziměsíčně: -0,1 %, květen: +1 %)

31/7 Německo - celková míra nezaměstnanosti (odhad červenec: 6,7 %, červen: 6,7 %)

31/7 Itálie - index spotřebitelských cen (odhad červenec meziročně: +1,2 %, červen: +0,3 %)

31/7 Eurozóna - index spotřebitelských cen (odhad červenec meziročně: +0,5 %, červen: +0,5 %)

31/7 Eurozóna - celková míra nezaměstnanosti (odhad červen: 11,6 %, květen 11,6 %)

31/7 Itálie - index cen výrobců (odhad červen meziročně: -1,4 %, květen -1,4 %)

1/8 Eurozóna - index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru (odhad červenec: 51,9 bodu, červen: 51,8 bodu; očekáván mírný růst například v Německu a Itálii, naopak pokles ve Španělsku a Francii, mírné zpomalení expanze se čeká i ve Spojeném království)

Za uplynulý týden si akciový index Stoxx Europe 600 připsal více než půl procenta, FTSE 100 zpevnil o 0,55 %, CAC 40 naproti tomu 0,23 % odepsal a DAX odevzdal 0,78 %. Na evropské trhy nadále negativně působí situace na Ukrajině, na kterou Západ reaguje sankcemi. Vzhledem k důležitosti obchodní výměny Evropy s Ruskem jsou přitom tyto sankce negativní i pro samotný starý kontinent.

Daří se britské ekonomice, která dokonce již přerostla svou předkrizovou úroveň. Pokračuje naopak pokles nálady mezi německými podnikateli, spotřebitelé v Německu jsou ale stále optimističtější.

V posledním červencovém týdnu pokračuje také v Evropě výsledková sezóny, ta má ale tradičně na trh menší vliv než v USA. Dominantním faktorem tak bude stále dění v souvislosti s Ukrajinou, na trh s ropou pak působí opět zesilující boje v Libyi.

Z makrodat bude důležitá inflace za celou eurozónu, která by měla stagnovat na 0,5 % meziročně, a to navzdory snaze ECB o rozdmýchání úvěrové aktivity, potažmo oslabení eura. Podmínky na úvěrových trzích v Evropě zatím budí ze spaní samotného Maria Draghiho.

Stagnovat by měla i míra nezaměstnanosti v eurozóně. Zajímavá budou nepochybně data z periferních zemí, tedy Španělska a Itálie. Ve středu se španělský premiér Mario Rajoy a katalánský prezident Artur Mas mají setkat a diskutovat o plánech Katalánska uspořádat referendum o nezávislosti na Španělsku. Závěr týdne pak bude nejen v Evropě ve znamení indexů nákupních manažerů v průmyslu.

Asie a emerging markets

28/7 až 1/8 Výsledková sezóna (Sony, Nissan, Nintendo, Embraer, Samsung)

29/7 Japonsko - nezaměstnanost (odhad červen: 3,5 %, květen: 3,5 %)

29/7 Japonsko - maloobchodní tržby (odhad červen meziročně: -0,5 %, květen: -0,4 %)

29/7 Japonsko - výdaje domácností (odhad červen meziročně: -3,8 %, květen: -8 %)

29/7 Brazílie - celkové úvěry (červen), Jižní Korea - běžný účet (červen), JAR - privátní úvěry (červen), trh práce (2Q2014)

30/7 Japonsko - průmyslová výroba (odhad červen meziměsíčně: -1,2 %, květen: +0,7 %)

30/7 Argentina - poslední termín na dohodu s věřiteli

30/7 Jižní Korea - doplňovací volby, Brazílie - inflace (červenec), Jižní Korea - průmyslová výroba (červen)

31/7 Argentina - průmyslová výroba (červen), Tchaj-wan - HDP (2Q2014), Singapur - nezaměstnanost (2Q2014), Hongkong - maloobchodní tržby (červen), JAR - index cen výrobců (červen), obchodní bilance (červen), Turecko - spotřebitelská důvěra (červenec)

1/8 Čína - index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru (Markit/HSBC; odhad červenec: 52 bodů, červen: 50,7 bodu)

1/8 Čína - index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru (oficiální)

1/8 Japonsko, Indie a další země - index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru

1/8 Japonsko - projev šéfa centrální banky Haruhika Kurody

1/8 Brazílie - obchodní bilance (červenec), Jižní Korea - inflace (červenec)

Česká republika

30/7 CME - hospodářské výsledky za 2Q2014

31/7 Erste Group Bank - hospodářské výsledky za 2Q2014

31/7 Zasedání ČNB (odhad: ponechání základní sazby na 0,05 %)

1/8 O2 C.R. - hospodářské výsledky za 2Q2014

1/8 Komerční banka - hospodářské výsledky za 2Q2014

1/8 Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru

Akcie na pražské burze (index PX) za uplynulý týden posílily o 1,91 % na 962,17 bodu. Smazaly tak pokles z předchozího týdne, kdy naopak 1,7 % odepsaly. Největší růst si tentokrát připsala Erste Group Bank, která posílila o 5,3 % na 540,30 koruny za akcii.

Podle hlavního ekonoma J&T Banky Petra Sklenáře se akcie Erste Group Bank svezly na vlně optimismu, který táhl vzhůru celý bankovní sektor v Evropě. Ve čtvrtek Erste oznámí čtvrtletní výsledky. Čistá ztráta by podle Sklenáře měla dosáhnout 1,1 miliardy eur, výsledky ovlivní množství jednorázových položek. Banka sama před vysokou ztrátou varovala investory.

Těžařská společnost NWR v týdnu přišla o 7,1 % hodnoty a uzavřela na 3,90 Kč. Před týdnem přitom byla emisí s nejvyšším růstem. Akcie NWR reagovaly v pátek ziskem (+2,63 %) na oznámení firmy, že získala požadovaná svolení v rámci žádosti, kterou podala 18. července.

Z hlavních titulů burzy tento týden posílily akcie Komerční banky a pojišťovny VIG shodně o 2,8 %. Komerční banka uzavřela na 4 550 korunách a VIG na 1 058 korunách za akcii. Elektrárenská společnost ČEZ si připsala 1,5 % a páteční závěr ji zastihl na 592 korunách.

Přelom července a srpna bude na burze v Praze ve znamení výsledkové sezóny. Co od firem obchodovaných na BCPP čekají analytici z České spořitelny?

CME: Návrat inzerentů v ČR by měl být patrný v číslech majitele TV Nova.

CME - odhadované hospodářské výsledky za 2Q2014

Komerční banka: Tlak na čistou úrokovou marži kvůli nízkým tržním výnosům.

Komerční banka - odhadované hospodářské výsledky za 2Q2014

O2 C.R.: Slabé výsledky za druhý kvartál.

O2 C.R. - odhadované hospodářské výsledky za 2Q2014

Protože ve výhledu České spořitelny logicky chybí Erste Group Bank (která mimochodem ohlásila předem, že vykáže vysokou ztrátu), hodí se doplnění z Bloombergu:

Erste Group Bank

Více o Erste čtěte zde:

Výsledková sezóna na pražské burze: Kdo kdy oznamuje a co budou investoři nejvíce sledovat?
Tradičně až na konci července startuje výsledková sezóna firem obchodovaných na pražské burze. Co od nich čekají analytici z České spořitelny?

Ve čtvrtek 31/7 zasedá bankovní rada ČNB. Změna měnové politiky se v žádném případě nečeká, základní sazba by měla zůstat na 0,05 %. V uplynulém týdnu guvernér Miroslav Singer pro Bloomberg uvedl, že měnová intervence ČNB byla úspěšná a že nevidí důvod, proč kurz 27 EUR/CZK v nejbližší době měnit. ČNB chce svou dosavadní politiku udržet minimálně do druhé poloviny roku 2015. Zároveň Singer prohlásil, že vůči euru a zemím eurozóny se nejedná o měnovou válku.

Analytici nevylučují, že by ČNB v dalších měsících mohla přistoupit k dalšímu oslabení koruny nebo prodloužení intervenčního režimu. Důvodem takového kroku by byl další vývoj inflace, která v červnu byla na nule. Nyní ve čtvrtek ovšem podle ekonomů bankovní rada ČNB nechá úrokové sazby beze změny a nezmění ani přístup k devizovým intervencím. S koncem intervenčního režimu ekonomové počítají většinou kolem poloviny příštího roku, někteří ovšem nevylučují pokračování do roku 2016.

V týdnu nevycházejí žádná významná makrodata, pouze v pátek v rámci celosvětové vlny také v ČR vyjde index nákupních manažerů v průmyslu, který by měl potvrdit pokračující expanzi tohoto segmentu ekonomiky.

Americká ekonomika ve druhém čtvrtletí podle předběžných dat v…
Americká ekonomika ve druhém čtvrtletí podle předběžných dat v…
před 22 minutami

Americká ekonomika ve druhém čtvrtletí podle předběžných dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,6 %

Růst americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlil v celoročním přepočtu na 2,6 % z 1,2 % v předešlém čtvrtletí, a...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika HDP
Ze světa investičních doporučení (28. července)
před hodinou

Ze světa investičních doporučení (28. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení
Zisk majitele British Airways v pololetí stoupl o 13,8 procenta
Zisk majitele British Airways v pololetí stoupl o 13,8 procenta
13:18

Zisk majitele British Airways v pololetí stoupl o 13,8 procenta

Britské letecké skupině IAG vzrostl za šest měsíců letošního roku provozní zisk o 13,8 procenta na 898 milionů eur....
Spojené království Výsledková sezóna Evropské akcie
Inflace v Německu v červenci podle předběžných dat stoupla na 1,7 %
13:01

Inflace v Německu v červenci podle předběžných dat stoupla na 1,7 %

Spotřebitelské ceny v Německu v červenci podle předběžných dat meziročně vzrostly o 1,7 % po 1,6% růstu v předchozím...
Německo Inflace
Německý soud zrušil omezení přístupu Gazpromu k plynovodu Opal
Německý soud zrušil omezení přístupu Gazpromu k plynovodu Opal
12:22

Německý soud zrušil omezení přístupu Gazpromu k plynovodu Opal

Německý soud zrušil omezení, které bránilo vyššímu napojení ruského plynárenského gigantu Gazprom na německý plynovod...
Německo Rusko Zemní plyn
Přechodná období po brexitu mohou podle Hammonda trvat až do roku 2022
Přechodná období po brexitu mohou podle Hammonda trvat až do roku 2022
11:59

Přechodná období po brexitu mohou podle Hammonda trvat až do roku 2022

Podle britského ministra financí Philipa Hammonda by ve chvíli britského odchodu z EU na konci března 2019 neměly...
Spojené království Evropská unie
Internetovému vyhledávači Baidu stoupl zisk o 83,5 procenta
11:21

Internetovému vyhledávači Baidu stoupl zisk o 83,5 procenta

Čínskému internetovému vyhledávači Baidu vzrostl ve druhém čtvrtletí zisk o 83,5 procenta na 4,41 miliardy jüanů....
Čína Internet Výsledková sezóna
Spotřebitelská důvěra v eurozóně v červenci klesla na -1,7 bodu
11:02

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v červenci klesla na -1,7 bodu

Index spotřebitelské důvěry v eurozóně dosáhl v červenci podle finálních údajů -1,7 bodu. Poté, co v červnu dosáhl...
Eurozóna Evropská ekonomika Byznys a podnikání
Automobilka Renault vykázala v pololetí rekordní zisk i příjmy
Automobilka Renault vykázala v pololetí rekordní zisk i příjmy
10:44

Automobilka Renault vykázala v pololetí rekordní zisk i příjmy

Francouzská automobilka Renault vykázala v prvním pololetí rekordní zisk i příjmy. Hospodaření podpořila konsolidace...
Francie Auta Evropské akcie
Ranní analytická poznámka (28. července): Investory zasypala salva…
Ranní analytická poznámka (28. července): Investory zasypala salva…
10:30

Ranní analytická poznámka (28. července): Investory zasypala salva hospodářských čísel, pomyslným čtvrtečním vítězem byl Verizon

Ve čtvrtek bylo na trzích pořádně živo, investory zasypala salva hospodářských čísel. Pomyslné vítězství si připsal...
Výsledková sezóna Daimler Volkswagen
Aerolinky China Eastern koupí deset procent v Air France-KLM
10:19

Aerolinky China Eastern koupí deset procent v Air France-KLM

Letecká společnost China Eastern Airlines koupí 10% podíl v aerolinkách Air France-KLM. Je to vůbec první investice...
Čína Francie Doprava
Asijské akcie uzavřely týden převážně v červených číslech
Asijské akcie uzavřely týden převážně v červených číslech
10:00

Asijské akcie uzavřely týden převážně v červených číslech

Asijské akciové trhy v pátek převážně klesly když se pozornost investorů soustředila na zpevňující dolar a na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii