Největší chyba, kterou děláme při investování
|

Největší chyba, kterou děláme při investování

V 90. letech tým profesorů se zaměřením na behaviorální finance odhalil to, co brokeři a finanční poradci věděli už dříve - individuální investoři mají tendenci podávat podprůměrný výkon oproti trhu. Proč?

Investování Ponaučení pro investory Chyby v investování Pravidla a doporučení pro investování

Dává to smysl - jednotlivci mají méně informací než banky, hedgeové fondy a portfoliomanažeři a nejsou trénovanými profesionály ve financích. V průměru prodělávají do té doby, než se rozhodnou nakupovat indexové fondy. Nedá se říci, že by úplně všichni individuální investoři prodělávali, nicméně dle výsledků různých studií jen 5 % z nich dokáže soustavně porážet svou výkonností indexový fond.

Proč se nedaří?

Nabízí se mnoho psychologických vysvětlení.

  • Zaslepenost přehnaným sebevědomím

Investoři obchodují s akciemi bez toho, že se zamysleli nad tím, proč osoba na druhé straně obchodu sází proti nim.

  • Efekt dispozice

Prodávají vítěze příliš brzy, aby uzamkli zisky, nebo naopak drží ztrátové akcie příliš dlouho v zoufalé naději, že se nepříznivý trend obrátí.

  • Klam horké ruky

Jde o pocit, že jednotlivá statistická data signalizují trend.

  • Klam hazardu

Chybná domněnka, že sled nešťastných náhod musí být následován sledem náhod šťastných.

  • Odvedení pozornosti

Lidské oko přitahují populární a povědomé akcie. Tento klam způsobuje, že kvůli nim investoři přehlížejí lukrativní příležitosti.

Podle nedávné studie týmu německých ekonomů z Goetheho univerzity ve Frankfurtu paralyzuje drobné investory jedna chyba více než všechny ostatní.

  • Nedostatek diverzifikace

O diverzifikaci posloucháme stále dokolečka, pro náš mozek je ale kupodivu stále jaksi neuchopitelná. Přitom je pro výkonnost portfolia tak důležitá.

Jak může někdo překonat trh, když vsadí všechny peníze jen na jednu kartu? Většinou to nedopadne tak, že nepředčí trh on, nýbrž trh přechytračí jeho.

Němečtí ekonomové prostudovali obsáhlou databázi výsledků drobných investorů a zjistili, že nedostatečná diverzifikace snižuje průměrný výkon portfolia o 4 procentní body ročně. To dá ve finále obrovskou kumulovanou ztrátu při investici na dlouhodobý horizont, třeba 30 let.

Autoři studie dále odhalili, že ve srovnání s nedostatečnou diverzifikací všechny ostatní investorské chyby, zkreslení a klamy nehrají tak významnou roli. Čím více diverzifikujete, tím více se omezuje šance, že bude mít "špatná akcie" významnou váhu v portfoliu a ohrozí jeho výkon.

Jak se vyhnout nedostatečné diverzifikaci?

Investujte do indexových fondů nebo ETF. Následujte řadu rozumných investorů, kteří na marné soupeření s trhem rezignovali a raději vsadili na jistotu.

Od trhů nelze očekávat, že by omezovaly rizika, spíše zpracovávají informace a posílají kapitál ke společnostem, které ho využívají k produktivnějším účelům.

Pokud každý indexuje, pak klesá k nule množství lidí odkázaných na zpracování informací (těch, kteří si zjišťují vlastními analýzami, které firmy si zaslouží kapitál) a trhy se stávají pouhým kasinem.

Důvod k výběru jednotlivých akcií (stock pickingu) je pouze v případě, že máte v ruce nějakou unikátní informaci, kterou nemají ostatní, nebo provádíte detailní profesionální analýzy společnosti či pro vás dobře známého odvětví.

Zdroj: Bloomberg
Osamostatnění Katalánska podle tří čtvrtin šéfů firem poškodí…
včera v 19:48

Osamostatnění Katalánska podle tří čtvrtin šéfů firem poškodí španělskou ekonomiku

Hnutí za odtržení Katalánska může podle téměř tří čtvrtin šéfů španělských firem ohrozit domácí ekonomiku. Ukázal to...
Španělsko Politika
Pilný s Babišem jednali v Lánech s prezidentem o rozpočtu
včera v 17:36

Pilný s Babišem jednali v Lánech s prezidentem o rozpočtu

Ministr financí Ivan Pilný (ANO) mluvil v neděli v Lánech s prezidentem Milošem Zemanem o přípravě rozpočtu na příští...
Rozpočet Politika Česká republika
Tisk: Britský řetězec Asda zvažuje koupi diskontní sítě B&M
včera v 15:47

Tisk: Britský řetězec Asda zvažuje koupi diskontní sítě B&M

Britský řetězec supermarketů Asda zvažuje koupi rychle expandující sítě diskontních prodejen B&M European Value...
Spojené království Fúze a akvizice Maloobchod
Průzkum: Roboty využívá téměř čtvrtina českých menších firem
včera v 13:50

Průzkum: Roboty využívá téměř čtvrtina českých menších firem

Roboty při výrobě využívá téměř čtvrtina českých menších firem. A téměř polovina z nich chce robotizaci rozšiřovat....
Česká republika Byznys a podnikání Technologie
Studie: Nabídka kanceláří v Praze letos vzroste dvakrát více než…
včera v 12:41

Studie: Nabídka kanceláří v Praze letos vzroste dvakrát více než poptávka

Nabídka nových kanceláří v Praze letos vzroste zhruba dvakrát více než poptávka. Zatímco nabídka se meziročně zvýší o...
Komerční reality Realitní trh Nemovitosti
Římu kvůli suchům hrozí zavedení přídělového systému na vodu
včera v 11:05

Římu kvůli suchům hrozí zavedení přídělového systému na vodu

Italské úřady kvůli dlouhému období sucha nařídily zastavit čerpání vody z jezera nedaleko Říma. Hlavní město Itálie...
Itálie Voda
Toyota prý plánuje masovou výrobu elektromobilů v Číně
včera v 08:00

Toyota prý plánuje masovou výrobu elektromobilů v Číně

Japonská automobilka Toyota Motor pravděpodobně již v roce 2019 zahájí masovou výrobu elektromobilů v Číně....
Japonské akcie Auta Čína
Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky
22. 7. 2017 20:10

Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky

Arbitrážní tribunál Světové banky nařídil Argentině odškodnit španělskou cestovní společnost Marsans za zestátnění...
Argentina Latinská Amerika Doprava
Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR
22. 7. 2017 18:04

Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR

Lotyšské úřady potrestaly pokutou téměř tří milionů eur dvě místní banky za to, že umožnily klientům porušovat...
Lotyšsko Evropské banky KLDR
Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy
22. 7. 2017 10:40

Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy

Česká republika má vhodnou budovu v blízkosti centra Prahy, ve které by mohl bezprostředně po odchodu Spojeného...
Česká republika Spojené království Evropská unie
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
22. 7. 2017 09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
21. 7. 2017 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
21. 7. 2017 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
21. 7. 2017 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
21. 7. 2017 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
21. 7. 2017 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
21. 7. 2017 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
21. 7. 2017 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
21. 7. 2017 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
21. 7. 2017 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR