Podle čeho se při časování trhu rozhoduje investorská legenda mezi legendami
|

Podle čeho se při časování trhu rozhoduje investorská legenda mezi legendami

"Tenhle chlápek nemá ve zvyku utrácet peníze jen tak. Jeho časování trhu je až neuvěřitelně přesné, což svědčí o tom, že zkrátka dobře ví, jak se o své peníze starat," řekl nedávno David Rolfe z investiční společnosti Wedgewood Partners o legendárním investorovi Warrenu Buffettovi. Jak to ale muž, jenž je kromě jiného pověstný i svou láskou ke kelímku Coca-Coly a pořádnému hamburgeru, dělá?

Ekonomické a tržní indikátory Investiční guru Ponaučení pro investory Investiční strategie Warren Buffett

Nejgeniálnější investiční strategie většinou bývají ty nejjednodušší. Věštec z Omahy je toho důkazem. Buffett je totiž mezi investory dobře znám především díky své strategii "kup a drž", se kterou do dnešního dne z obyčejné textilní firmy Berkshire Hathaway za čtyři a půl dekády vybudoval jednu z nejúspěšnějších investičních společností všech dob.

Na začátku srpna Berkshire zveřejnila výsledky svého hospodaření za letošní druhé čtvrtletí, přičemž se ukázalo, že má Buffett zřejmě zase něco za lubem. Jak totiž dokazuje analýza zveřejněných čísel, drží aktuálně jeho vlajková loď největší hotovostní pozici v historii, zatímco většina drobných investorů naopak podíl hotovosti ve svých portfoliích snížila na minimum. To v obchodnících začalo opět vyvolávat otázku, podle čeho se Buffett při investování rozhoduje a jak určuje, kdy je nejlepší čas na nákupy, a kdy - tak jako nyní - se naopak vyplatí jen v klidu vyčkávat.

Klíčem k úspěchu je nejen v případě investiční strategie Warrena Buffetta valuace. Je-li ocenění akcií nízké, vyplatí se je kupovat, vzroste-li naopak, je výhodnější počkat a ponechat si na účtu hotovost. Jak ale spolehlivě poznat, že je valuace atraktivní a nabízí zajímavý potenciál zisku?

Buffettův křišťálový graf

V roce 1999 Buffett prohlásil, že se jen těžko najdou ukazatele, které by předpověděly, že v následujících 17 letech bude výkonnost amerických akcií lepší než ve stejně dlouhém předchozím období. Tehdy ještě nikdo netušil, z čeho tak usuzuje. O několik let později ale Věštec z Omahy vyložil karty na stůl.

Buffett tehdy prozradil, že ukazatelem číslo jedna, který při svém rozhodování používá, je poměr celkové tržní kapitalizace veřejně obchodovaných amerických firem k hrubému domácímu produktu USA (TMC/GDP). A rázem bylo jasno. Na začátku roku 1982 se poměr TMC/GDP pohyboval jen kolem 35 %, což v očích Buffetta předznamenávalo brzký příchod nefalšovaných akciových žní. O sedmnáct let později, na začátku roku 1999, se však poměr celkové tržní kapitalizace amerických společností obchodovaných na burze v poměru k HDP Spojených států vyhoupl až nad 130 %, tedy na úroveň, která naopak naznačovala, že v následujících letech akcioví investoři příliš mnoho důvodů k radosti mít nebudou.

Kdo se nyní podívá na přiložený graf, jistě se sám rychle dovtípí, co si Věštec z Omahy myslí o současné situaci a proč si nerve vlasy vzteky, když si vzpomene na to, že se na účtech jeho Berkshire Hathaway dosud nikdy "neválelo" tolik volné hotovosti.

Poměr tržní kapitalizace amerických firem k HDP USA
Zdroj: thefelderreport.com
Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont
před 17 minutami

Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont

Evropská komise v pondělí schválila plán sloučení amerických chemických společností Dow Chemical a DuPont. Obě firmy...
Americké akcie Evropská unie Fúze a akvizice
před 39 minutami

Ze světa investičních doporučení (27. března)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
před hodinou

Britské domácnosti jsou ohledně brexitu pesimističtější než dříve

Britská premiérka Theresa Mayová ve středu aktivuje článek 50 Lisabonské smlouvy, čímž oficiálně zahájí proces...
Spojené království Evropská unie
před hodinou

Rychle rostoucí trh fintech v Česku dosahuje 5,1 miliardy Kč

Rychle rostoucí trh finančně-technologických společností (fintech), které využívají technologie jako sociální sítě,...
Česká republika Fintech Technologie
13:02

Objem spotřebitelských úvěrů v eurozóně rostl nejvíce za šest let

Objem bankovních úvěrů pro domácnosti v zemích eurozóny rostl v únoru nejrychlejším tempem za více než šest let....
Eurozóna Úvěry Evropská ekonomika
11:59

Dubajská Emaar chce koupit internetového prodejce Souq

Dubajský provozovatel luxusních nákupních center Emaar Malls podal nabídku na převzetí předního arabského...
Blízký a Střední východ Internet Fúze a akvizice
11:39

Americké akcie rostou, malé firmy však příliš důvodů k radosti nemají

Americké akcie od nástupu Donalda Trumpa do prezidentského úřadu nespočetněkrát stouply na nové rekordy, ne všechny...
Americké akcie Donald Trump Spojené státy americké (USA)
11:14

Hyundai zavřela továrnu v Číně, vládne politické napětí

Jihokorejská automobilka Hyundai na týden uzavřela jednu ze svých továren v Číně, uvedla to ve svém pondělním...
Jižní Korea Asijské akcie Auta
Trumpův zeť Kushner povede tým pro správní reformu a inovace
10:51

Trumpův zeť Kushner povede tým pro správní reformu a inovace

Prezident Donald Trump v pondělí oznámí vytvoření nového úřadu s rozsáhlými pravomocemi, jehož úkolem bude reforma...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Politika
10:34

Dyson zvýšila tržby díky vysavačům na baterie o téměř polovinu

Bezkabelové vysavače na baterie britské společnosti Dyson jsou nejrychleji prodávaným produktem ve čtvrtstoleté...
Evropské akcie Spojené království Výsledková sezóna
Asijské trhy zahájily nový týden poklesem, výrazně ztratil japonský Nikkei 225
10:15

Asijské trhy zahájily nový týden poklesem, výrazně ztratil japonský Nikkei 225

Asijské akciové trhy v pondělí zakončily obchodování v negativním pásmu. Investoři se vraceli k pátečnímu neúspěchu...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Německo: Index podnikatelského klimatu Ifo v březnu vzrostl na 112,3 bodu ze 111 bodů (odhad: 111,1 bodu)
10:00

Německo: Index podnikatelského klimatu Ifo v březnu vzrostl na 112,3 bodu ze 111 bodů (odhad: 111,1 bodu)

Podnikatelská důvěra v Německu v březnu překonala očekávání analytiků. Index podnikatelského klimatu Ifo vzrostl na...
Německo Index Ifo
Toshiba údajně ohlásí bankrot divize Westinghouse již v úterý
09:43

Toshiba údajně ohlásí bankrot divize Westinghouse již v úterý

Chystaný bankrot americké jaderné divize japonského konglomerátu Toshiba se oproti původní zprávě uskuteční již v...
Asijské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika
09:29

China Southern jedná o propojení s American Airlines

Největší čínské aerolinie China Southern jednají o propojení se světovou jedničkou American Airlines. China Southern,...
Čína Doprava Asijské akcie
09:08

Rozšíření Dukovan jako téma předvolební kampaně? ČEZ by mohl dostat měkké garance

Podle Hospodářských novin by nový ministr průmyslu měl udělat z tématu výstavby reaktoru v Dukovanech jeden z bodů...
ČEZ Akcie ČR Politika
09:03

MONETA Money Bank: Dividenda bude vyplacena 26. června

MONETA Money Bank v pátek zveřejnila pozvánku na valnou hromadu, která se bude konat 24. dubna. Z informací, které...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Akcie ČR Dividendy
09:00

ČEZ: Neplánovaně odstavený blok Dukovan bude restartován ve čtvrtek

Neplánovaně odstavený druhý blok v jaderné elektrárně Dukovany bude restartován 30. března.
ČEZ Akcie ČR Jaderná energetika
08:57

Philip Morris ČR se k IQOS vyjádří na valné hromadě 28. dubna

Mluvčí společnosti uvedla, že Philip Morris ČR se k výrobku IQOS vyjádří v den konání řádné valné hromady akcionářů...
Philip Morris ČR Akcie ČR Tabák