Australská ekonomika láme světové rekordy. Nejen proto má smysl na protinožce vsadit
|

Australská ekonomika láme světové rekordy. Nejen proto má smysl na protinožce vsadit

Zatímco většina rozvinutých ekonomik má za sebou několik let těžkopádného bahnění se krizí, Austrálie si už roky užívá surfování na vlně několikaprocentního růstu. O to větším šokem bylo nedávné varování vlády premiéra Abbotta, že je potřeba utáhnout si opasky, jinak bude zle. Část ekonomů to odmítá s tím, že jde o ideologií podbarvený populismus, který australské ekonomice může uškodit. Myslí si to i Jan Libich, který vyučuje na melbournské La Trobe University. I tak by ale podle něj na zemi protinožců neměli investoři zapomínat.

Australská ekonomika Rozhovor

Australský HDP za posledních šest let narostl o 16 %, tedy například o 10 procentních bodů více než ekonomika USA. Znamená to, že se protinožců krize nedotkla, nebo přichází až teď, čímž tamní vláda hrozí?

Jan Libich

Australská ekonomika poslední recesi zažila v roce 1991, vytvořila tak světový rekord v kontinuální expanzi. Navíc před krizí rostla rychleji než ostatní vyspělé ekonomiky a na přicházející problémy byla dobře nachystána. Bylo to souhrou šťastných okolností a dobře provedených ekonomických reforem, fungujících institucí a podobně. Nyní Austrálii hodně pomáhá surovinový boom, tedy poptávka po nerostech z Číny a obecně z Asie. Ta ji drží nad vodou, i když to má i svá negativa.

Austrálie na tom tedy není špatně, přesto vláda tvrdě tlačí na další škrty a reformy. Kritici za tím vidí ideologii, která nakonec hospodářský růst může i zadusit. Jak to vnímáte vy?

Spíše bych se ztotožnil s druhým pohledem. Australská ekonomika je dlouhodobě ve slušné kondici a prosazované krátkodobé a nekoncepční škrty jsou nepromyšlené a politicky motivované. I proto si myslím, že z dlouhodobého hlediska budou mít na australskou ekonomiku negativní dopad.

Dokážete odhadnout, jak výrazný dopad budou mít, nebo jde o hádání z křišťálové koule?

Ono jde hlavně o to, že zasáhnou negativně určité skupiny obyvatel v různé míře. Příkladem může být záměr redistribuovat peníze od mladších starším. Spousta opatření podporujících takzvané baby boomers, tedy lidi, kteří jsou po šedesátce a postupně odcházejí do důchodu, zůstala zachována, podobná opatření pro mladé ale mají být proškrtána. Příkladem je záměr zrušit státem daný strop na školné, které mohou univerzity po studentech chtít. V důsledku toho školy podle odhadů navýší ceny 2-3násobně. A takových kroků, které povedou k redistribuci od relativně chudých k bohatším, je více.

Čím si tento posun v australské hospodářské politice vysvětlujete?

Bohužel se zdá, že to není náhoda, ale zpolitizovaný proces. Na jedné straně jsou dobře organizované skupiny, například surovinové firmy, které tlačily na to, aby se odstranily ekologické daně. Těm vláda dopřává sluchu. Na druhou stranu je tu většina, která není dostatečně organizována, aby lobbisticky zatlačila, a ta se dočkala toho, že navrhovaná opatření jdou proti ní.

To nakonec může ekonomiku destabilizovat, podobně jako zmíněná závislost na surovinách. Nehrozí zemi takzvaná holandská nemoc, tedy zakrnění všeho kromě surovinového sektoru?

Určitě jde o jednu z relevantních obav, která je ostatně hojně diskutována. Na agregátní úrovni Austrálie slušně roste, ale jde o dvourychlostní ekonomiku. Surovinovým státům se daří dobře, ale Victoria nebo Nový Jižní Wales, které suroviny nemají, jsou v útlumu. Pokud by něco podobného trvalo dlouhodobě, bude to negativní, což je vidět například na Blízkém východě. Tamní ropné státy jsou sice bohaté, protože mají příjmy z černého zlata, ale nelze říci, že jsou rozvinuté; nejsou dostatečně konkurenceschopné a nemají dostatečný lidský kapitál, který je přitom pohonem dlouhodobého růstu.

Říkáte, že se o této hrozbě v Austrálii ví. Co se proti tomu, aby se zhmotnila, dělá?

Ekonomové si to určitě uvědomují. Otázkou je, zda si to dostatečně uvědomují i politici, jejichž rozhodovací horizont je ohraničen dalšími volbami, které se v zemi konají každé tři roky. Přestože obecně platí, že je veřejnost i politická sféra v Austrálii v porovnání s jinými zeměmi nastavena spíše na delší horizonty, což se odráží ve vysoké kvalitě institucí, dochází i zde k opačnému trendu. Některé koncepční věci se zanedbávají, dochází ke krátkodobým změnám, které nejsou z dlouhodobého hlediska vhodné. Poslední návrh rozpočtu je toho důkazem.

Co tedy od australské ekonomiky čekáte? Bude nadále svým výkonem překonávat jiné vyspělé státy?

Jestli nás ekonomie něčemu učí, tak tomu, že se většina ekonomických veličin nedá krátkodobě předpovědět; jde o věštění z křišťálové koule, kterému bych se rád vyhnul. Pokud ale vezmeme v potaz, že je australská ekonomika strukturálně v dobrém stavu a nemá problém s nerovnováhami, s nimiž se například Evropané a Američané stále perou, je pravděpodobné, že se bude Austrálie dlouhodobě chlubit silnější výkonností.

Pokud by si na tuto silnější výkonnost chtěl investor vsadit, jakou cestu by měl zvážit?

V rámci globální diverzifikace by měla být Austrálie v portfoliu investorů určitě zastoupena. Tím, že je její ekonomika specifická, sázka na ni může snížit rizikovost portfolia. Určitě bych nedoporučoval vybrat firmy a na ty sázet. Předpovědět krátkodobé pohyby cen akcií není možné, to potvrzují stovky studií. Spíše bych radil investovat pasivně, například do indexových fondů. Studie totiž ukazují, že výnos je v tomto případě vyšší, i proto, že poplatky manažerům jsou výrazně nižší.

15:26

Írán uvalil sankce na 15 amerických firem

Írán zavedl sankce proti 15 americkým společnostem za jejich údajnou podporu Izraele a "teroristických akcí tohoto...
Írán Spojené státy americké (USA) Politika
14:46

Finanční správa vybrala do konce března na DPH meziročně o 15 % více

Finanční správa během prvních třech měsíců letošního roku vybrala na dani z přidané hodnoty o 8,25 miliardy korun...
Daně Česká republika Byznys a podnikání
14:44

Uber po nehodě v USA stáhl všechny vozy s autonomním řízením

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber stáhl z provozu všechna svá samořízená auta. Učinil tak poté, co...
Uber Technologie Doprava
14:18

Transformované fondy loni vydělaly klientům v průměru 0,8 %

Transformované penzijní fondy v roce 2016 vydělaly klientům v ročním vyjádření v průměru 0,8 %, jen tři z osmi...
Penzijní fondy Spoření Česká republika
Výbor zemí OPEC a nečlenů doporučil prodloužit dohodu o omezení těžby ropy
13:07

Výbor zemí OPEC a nečlenů doporučil prodloužit dohodu o omezení těžby ropy

Společný výbor ministrů ze zemí OPEC a států mimo tuto organizaci doporučil prodloužit omezení těžby ropy o šest...
Ropa Těžba Komodity
včera v 20:33

Kanada usiluje o rozšíření vývozu ropy mimo USA

Kanada bude navzdory schválení ropovodu Keystone XL vedoucího do Spojených států nadále usilovat o rozšíření exportu...
Ropa Kanada Komodity
včera v 17:55

Apple odvrátil zákaz prodeje telefonů iPhone 6 v Číně

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
včera v 16:10

Sky: Tesku hrozí kvůli účetnímu skandálu značná pokuta

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných...
Spojené království Evropské akcie Maloobchod
včera v 15:01

Řecko obdrželo tři nabídky na druhý největší přístav v zemi

Řecko obdrželo tři závazné nabídky na odkoupení většinového podílu v přístavu v Soluni. Oznámila to v sobotu řecká...
Řecko Privatizace
včera v 08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
včera v 07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
24. 3. 2017 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
24. 3. 2017 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
24. 3. 2017 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
24. 3. 2017 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
24. 3. 2017 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
24. 3. 2017 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
24. 3. 2017 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
24. 3. 2017 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
24. 3. 2017 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů