Přežije býk? Rally amerických akcií dvěma pohledy

| redakce

Inflace je prevít. I s ní jsou ale americké akcie historicky téměř nejvýše, lépe na tom byly jen na začátku tisíciletí.

Pohled na graf indexu S&P 500 v nominálním vyjádření hovoří jasně - na začátku roku 2014 se americké akcie vyhouply na čerstvá historická maxima. Graf je aktuální k 27. lednu.

Rally indexu S&P 500 (nominální hodnota indexu)
Rally indexu S&P 500 (nominální hodnota indexu)Zdroj: STA Wealth Management

Graf očištěný o inflaci hovoří poněkud jinou řečí. I tak je ale index v blízkosti druhého nejvyššího cenového vrcholu v historii.

Rally indexu S&P 500 (reálná hodnota indexu)
Rally indexu S&P 500 (reálná hodnota indexu)Zdroj: STA Wealth Management

Lance Roberts z STA Wealth Management patří k těm, kdo považují aktuální býčí trh v USA přinejmenším za unavený. "Ačkoli mnozí doufají, že bylo loňské překonání historických maxim průlomem a začátkem nového sekulárního býčího trhu, řada ukazatelů tomu nenasvědčuje," říká. Zmiňuje především vysoké ocenění akcií a přehnaně býčí náladu, které jsou spíše typické pro konec býčích trhů.

"Sazby, inflace, mzdy a míra úspor jsou naopak velice nízké, což zmíněný spíše pesimistický výhled pro současný - stále ještě býčí - trh jen potvrzuje," uzavírá svou střízlivou vizi Roberts.

Zdroj: STA Wealth Management

reklama
reklama