Proč už Apple nečeká raketový růst aneb Proč je Icahn mimo

| redakce

Známý a hlasitý aktivistický investor Carl Icahn 9. října zmínil, že akcie "nakousnutého jablka" mají hodnotu 203 USD za akcii, což je dvojnásobek tehdejší tržní ceny. V dopisu řediteli firmy Timu Cookovi kritizuje špatný "papírový" management a snaží se ho přimět k tomu, aby provedl zpětné odkupy akcií v objemu 100 miliard USD. Bloomberg se detailně zabývá 6 důvody, proč Icahn předpokládá, že Apple bude navyšovat tržní podíl, a ukazuje, jak se slavný investor ve svých předpovědích mýlí.

1. iPhone trumfne Android

iPhone ztrácí tržní podíl ve prospěch Androidu. Podle průzkumné agentury IDC klesl mezi druhým kvartálem 2011 a 2014 tržní podíl iPhonů na světovém trhu s chytrými telefony z 18,3 % na 11,7 %, zatímco Android si polepšil z 36,1 na 84,7 %. Klesající podíl Applu lze podle IDC přičítat přesunu poptávky k nízkonákladovým chytrým telefonům.

2. Hodinky od Applu budou hit

Apple Watch je zařízení, po němž netouží žádný ze stovky studentů oslovených nedávno magazínem Forbes (90 % z nich přitom vlastnilo iPhone). Jen stěží se prodá 20 milionů hodinek po 450 USD, jak předpovídá Icahn. Aby se tato předpověď vyplnila, musel by se podle IDC Apple z 0% tržního podílu dostat i přes silnou konkurenci chytrých hodinek Pebble, Samsung Galaxy Gear a Sony SmartWatch na 59% podíl na trhu v roce 2015. IDC dále očekává, že by se v roce 2015 mělo prodat celkem 34 milionů chytrých hodinek všech značek, což je o 78 % výše oproti odhadům z roku 2014 (19,2 milionu prodaných kusů). Piper Jaffray odhaluje, že většina lidí by byla ochotna zaplatit za Apple Watch maximálně 100 až 150 USD.

3. iPady na firemním trhu

Icahn věří, že nové iPady a červencové oznámení partnerství Applu s IBM zajistí růst prodejů iPadů o 13 % ročně mezi roky 2015 a 2017. V červenci však Apple oznámil, že se prodeje iPadů snížily o 9 % na 13,3 milionu kusů a tržby o 8 % na 5,9 miliardy USD.

Prodeje iPadů klesají rychleji než trh tabletů jako celek. Podle IDC trh s tablety klesl v průměru o 1,5 % mezi prvním a druhým kvartálem 2014 kvůli "rostoucí popularitě phabletů (velkých chytrých telefonů), které menší tablety prakticky vytlačily". Nejnovější chytré telefony Applu tak v podstatě ubírají zákazníky iPadům.

4. Masivní prodeje Apple HDTV

Pokud se Apple chystá začít prodávat ultra HD televize ve fiskálním roce 2016, musí to firma oznámit. Apple sice nejspíše splní informační povinnosti, ale těžko prodá 12 milionů 55- a 65palcových televizí v roce 2016 a 25 milionů o rok později, jak odhaduje Icahn.

5. Apple Pay

Icahn očekává, že Apple Pay, nový mobilní platební systém, zvýší tržby firmy o 2,5 miliardy USD ve fiskálním roce 2017, pokud převezme 30 % výdajů uskutečněných pomocí kreditních a debetních karet v USA. Analytik z Nomury Stuart Jeffrey odhaduje výrazně menší příspěvek, jen někde kolem 0,3 až 0,6 % tržeb Applu v roce 2017. Barron's očekává potenciál výnosů 0,4 miliardy až 1,2 miliardy USD.

6. Růst zisků a hodnota

Apple je v současnosti nadhodnocený o 103 miliard USD na základě podílu P/E a růstu (PEG). P/E je 16,7 a růst zisků Zacks Investment Research očekává kolem 13,4 % (z 6,33 USD ve fiskálním roce 2014 na 7,18 USD ve fiskálním roce 2015). Optimisté včetně Icahna předpokládají, že Apple vydělá o 37 % více (9,81 USD na akcii). Odhad Zacks dává Applu poměr PEG okolo 1,21. Pokud by se obchodoval za férovou hodnotu, což je PEG na hodnotě 1, prodával by se za 83 USD za akcii.


Chcete se o Applu dozvědět více?

Oznámení výsledků Applu za třetí kvartál se blíží. Nejen tato čísla, ale i dlouhodobější výhledy a možnosti, jak "hrát" akcie Applu, můžete probrat přímo s makléřem. Stačí se přihlásit na akci, která se koná den po oznámení výsledků, tedy 21. října. Makléř Josef Novotný vás pustí doslova až do své "kuchyně".

Zdroj: Bloomberg

reklama
reklama