Kam se podělo Buffettovo kouzlo?

| redakce

Warren Buffett od roku 2009 do roku 2013 překonal s výnosy z akcií v portfoliu Berkshire Hathaway široký index S&P 500 pouze jednou, v roce 2011, kdy hlavní americký benchmark skončil prakticky na nule. V dlouhé kariéře proslulého investora jde o mimořádně neúspěšné období, pokud jde o srovnání s trhem.

Od roku 1965 se Buffettovi stávalo jen výjimečně, že by svými sázkami na akcie nedokázal porazit hlavní americký index.

Jak Buffett (ne)porážel trh od roku 1965
Jak Buffett (ne)porážel trh od roku 1965

V posledních pěti letech, pro akcie mimořádně přiznivých, se Buffettovy "porážky" staly v podstatě pravidlem. Sám Buffett tvrdí, že v době, kdy akciový trh roste "extrémně rychle", je jeho hodnotové investování odsouzeno k zaostávání. Zaostávání za indexem ovšem v uplynulých letech neznamenalo, že by snad Buffett byl ve ztrátě.

Jak Buffett (ne)porážel trh od roku 2009
Jak Buffett (ne)porážel trh od roku 2009

Ukazuje to, jak těžké je někdy porážet trh. Téměř každý (drobný investor) by se i proto mohl spolehnout raději na indexový fond, než se snažit vybírat konkrétní akcie. Přesto je historie Buffettova investování doslova statistickým extrémem, protože na dlouhém vzorku let dokázal trh porazit v téměř 80 % případů, "prohrál" jen destkrát. 4 z 5 "porážek" v posledních letech ale také podle statistiků znamenají, že je jen menší než 3% pravděpodobnost, že by šlo o nešťastnou náhodu.

Buffett navíc s tím, jak rostla jeho investiční společnost, začal stále více kupovat celé firmy nebo rozhodující podíly v nich. "Kvůli tomu se na výkonu samotného portfolia mnohdy neodráží skutečná síla těchto dlouhodobých investic," říká sám Zázrak z Omahy. V posledních letech možná tedy spíše Spokojený Investor z Omahy, Který Nemusí Nikomu Nic Dokazovat.

Zdroj: Statistical Ideas, New York Times

reklama
reklama