Experti věří v růst: Jediný směr vývoje akcií, který nyní dává smysl, je nahoru

| redakce

Silné firemní zisky by měly ve zbytku roku pomáhat akciím v pokračování býčího trendu. Na rozdíl od předchozích let bude růst zisků vyplývat ze zlepšující se kondice globální ekonomiky, po oddechnutí v uplynulých týdnech proto lze očekávat novou vlnu rally, předpovídá akciový stratég společnosti Nuveen Investments Bob Doll. Trend by měl vydržet i do roku 2015.

"Akciový trh stále zpracovává rychlý loňský růst, zlepšující se ziskovost firem ale v 6- a 12měsíčním horizontu slibuje další zdražování akcií," píše Doll ve své poznámce pro klienty. Rizika jsou podle něj spíše na straně (ještě) rychlejšího růstu.

Lepší kondici světové ekonomiky podle něj signalizují výnosy z dluhopisů zemí G7. Investoři jsou sice stále opatrní, pokud jde o výhled, ale měli by získávat stále pevnější půdu pod nohama při rozhodování o dalších sázkách na akcie. "Silnější růst světové ekonomiky by je měl přesvědčit," myslí si Doll.

Očekává proto další příliv peněz na akciový trh, a to z trhu s dluhopisy a z rezerv hotovosti, kterou dosud opatrnější hráči nechávali odpočívat mimo trh. "Pokud odhlédneme od geopolitického rizika, jediný logický směr pro ceny akcií (a výnosy dluhopisů) je vzhůru," uzavírá Doll svou úvahu.

Akciím aktuálně věří i Scott Minerd z Guggenheim Partners. Ten investory odrazuje od následování pořekadla "Sell in May and go away", letos obzvlášť. "Silné oživení americké ekonomiky (zimní zakolísání evidentně považuje jen a pouze za výkyv – pozn. red.) má tlačit výnosy dluhopisů výše, ty ale zatím z technických a geopolitických důvodů spíše klesaly. To ale jen potvrzuje dobrý výhled amerického hospodářství – nízké sazby a rostoucí zaměstnanost budou podporovat spotřebu a realitní trh. Zisky firem překonávají odhady a aktivita na trhu fúzí a akvizic roste. To vše podporuje ceny akcií a vede k odmítnutí myšlenky letos v květnu je prodávat podle sezónních vzorců," tvrdí Minerd.

Před výrazným poklesem akciového trhu naopak dlouhodobě varuje například Marc Faber. Více zde: Faber: Mám strach z krize, která bude mnohem větší než ta, jež začala v roce 2008

Zdroj: Nuveen Investments, Guggenheim Partners

reklama
reklama