Akcie: Zajímavosti ze současného vývoje, které by vám neměly uniknout
|

Akcie: Zajímavosti ze současného vývoje, které by vám neměly uniknout

Americké akcie mají za sebou nevydařený začátek roku. Podle části komentářů je to dobré znamení, ostatní zdůrazňují významná rizika. Co zajímavého nabídly první obchodní seance s číslem 2015 v popisu?

Insider trading Sezónnost trhů Americké akcie S&P 500

Lednové zhoupnutí k novému rekordu?

Zaujalo mě několik věcí. Ukáži nejprve sezónní graf. Uplynulý prosinec ani část ledna totiž zatím vůbec nelze považovat za typické. Prosinec bývá tradičně pro akcie velice úspěšný, ten loňský ale skončil v případě akciového indexu S&P 500 ztrátou 0,3 %, index Nasdaq 100 dokonce odepsal 2 %. S&P 500 má za sebou 6 let růstu, od minima z března 2009 přidal přes 200 % a 29. prosince vylepšil historické maximum na 2 093 bodů.

Sezónní graf je sestaven pouze z let, kdy vývoj v prosinci a lednu byl podobný tomu letošnímu. Graf obsahuje dvě varianty křivek typického vývoje – se zahrnutím roku 2008 a bez něj. Jedna křivka je medián přírůstků cen, druhá průměr (kumulativně v procentech). Zatím se mi to jeví tak, že vývoj v uplynulých měsících byl velmi podobný tomu zvolenému sezónnímu. Pokud by to tak bylo i nadále, pak mezi 15. a 30. lednem dosáhne index dna korekce a poroste až do 22. dubna až 11. května. Míra růstu v další vlně by se mohla pohybovat okolo 14-15 %, znamenalo by to posílení někam k hranici 2 200 bodů indexu S&P 500. Koncem dubna by trh mohl být na významném vrcholu. Cena S&P 500 se stále pohybuje nad významnou podporou v podobě 200denního klouzavého průměru a zatím si myslím, že investoři na této úrovni opět akcie začnou nakupovat.

Sezónní vývoj amerických akcií (S&P 500)

Založeno na problémy

Proč si myslím, že by trh mohl být na důležitém vrcholu koncem dubna? Vedle argumentu typické sezónnosti je zde několik dalších. Objevují se první příznaky možných budoucích potíží. Spekulanti i banky začínají provádět věci, které v uplynulém roce moc nedělali – začínají se zajišťovat proti poklesům cen akcií na futures trzích a nakupují zlato. A objevují se významné prodeje akcií ze strany firemních insiderů, tedy majitelů firem a vrcholných manažerů. Proč by někdo prodával své podíly, kdyby si myslel, že ještě mají významnější růstový potenciál?

Insideři se v uplynulých několika týdnech zbavili více než 25 % svých podílů. Zdá se, že u některých firem se to začíná projevovat. Například SanDisk a Tiffany přišly za uplynulé pondělí a úterý shodně o 16,5 %. Obě mají za sebou fenomenální růst z posledních let, patřily k tahounům růstu.

Firmy, jichž se týká insider selling

Nálada bank i spekulantů se změnila

Pryč jsou zřejmě poklidné měsíce bezstarostného růstu z roku 2014. Spekulanti sázejí na pokles akciových indexů a banky se proti poklesu zajišťují. Po roce klesání vystřelila hodnota čistých SHORT pro akciový futures kontrakt na index Dow (DJ) pozic za dva týdny rovnou k maximům (čisté SHORT pozice = SHORT – LONG pozice).

Net SHORT pozice spekulantů a bank dohromady pro akciový futures kontrakt na index Dow

Tabulka a poslední graf příliš pozitivně nevyznívají. Proti nim ale stojí stále vysoká likvidita trhu (peníze někam musejí jít), podpora centrálních bank (vidíme, jak jednotliví členové výboru FOMC slovně intervenují při každém menším poklesu indexu S&P 500, Fed dosud nemá zájem o poklesy cen akcií), sezónní faktory (typický vrchol se vyskytuje koncem dubna nebo počátkem května). Věřím tedy, že může přijít ještě jedno vzepětí. Jestliže se cena indexu S&P 500 dostane k 2 200 bodům, řekl bych, že bude čas prodávat.

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
včera v 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
včera v 18:00

Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
včera v 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, když index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
včera v 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
včera v 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
včera v 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
včera v 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
včera v 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
včera v 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
včera v 13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
včera v 12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
včera v 12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
včera v 11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika
Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %
včera v 11:38

Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %

Ruská centrální banka na svém pátečním zasedání nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 9...
Rusko Centrální banky Úrokové sazby
včera v 11:21

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou, kterou označilo za strategicky perspektivního obchodního partnera....
Slovensko Čína Mezinárodní obchod