Akcie: Zajímavosti ze současného vývoje, které by vám neměly uniknout
|

Akcie: Zajímavosti ze současného vývoje, které by vám neměly uniknout

Americké akcie mají za sebou nevydařený začátek roku. Podle části komentářů je to dobré znamení, ostatní zdůrazňují významná rizika. Co zajímavého nabídly první obchodní seance s číslem 2015 v popisu?

Insider trading Sezónnost trhů Americké akcie S&P 500

Lednové zhoupnutí k novému rekordu?

Zaujalo mě několik věcí. Ukáži nejprve sezónní graf. Uplynulý prosinec ani část ledna totiž zatím vůbec nelze považovat za typické. Prosinec bývá tradičně pro akcie velice úspěšný, ten loňský ale skončil v případě akciového indexu S&P 500 ztrátou 0,3 %, index Nasdaq 100 dokonce odepsal 2 %. S&P 500 má za sebou 6 let růstu, od minima z března 2009 přidal přes 200 % a 29. prosince vylepšil historické maximum na 2 093 bodů.

Sezónní graf je sestaven pouze z let, kdy vývoj v prosinci a lednu byl podobný tomu letošnímu. Graf obsahuje dvě varianty křivek typického vývoje – se zahrnutím roku 2008 a bez něj. Jedna křivka je medián přírůstků cen, druhá průměr (kumulativně v procentech). Zatím se mi to jeví tak, že vývoj v uplynulých měsících byl velmi podobný tomu zvolenému sezónnímu. Pokud by to tak bylo i nadále, pak mezi 15. a 30. lednem dosáhne index dna korekce a poroste až do 22. dubna až 11. května. Míra růstu v další vlně by se mohla pohybovat okolo 14-15 %, znamenalo by to posílení někam k hranici 2 200 bodů indexu S&P 500. Koncem dubna by trh mohl být na významném vrcholu. Cena S&P 500 se stále pohybuje nad významnou podporou v podobě 200denního klouzavého průměru a zatím si myslím, že investoři na této úrovni opět akcie začnou nakupovat.

Sezónní vývoj amerických akcií (S&P 500)

Založeno na problémy

Proč si myslím, že by trh mohl být na důležitém vrcholu koncem dubna? Vedle argumentu typické sezónnosti je zde několik dalších. Objevují se první příznaky možných budoucích potíží. Spekulanti i banky začínají provádět věci, které v uplynulém roce moc nedělali – začínají se zajišťovat proti poklesům cen akcií na futures trzích a nakupují zlato. A objevují se významné prodeje akcií ze strany firemních insiderů, tedy majitelů firem a vrcholných manažerů. Proč by někdo prodával své podíly, kdyby si myslel, že ještě mají významnější růstový potenciál?

Insideři se v uplynulých několika týdnech zbavili více než 25 % svých podílů. Zdá se, že u některých firem se to začíná projevovat. Například SanDisk a Tiffany přišly za uplynulé pondělí a úterý shodně o 16,5 %. Obě mají za sebou fenomenální růst z posledních let, patřily k tahounům růstu.

Firmy, jichž se týká insider selling

Nálada bank i spekulantů se změnila

Pryč jsou zřejmě poklidné měsíce bezstarostného růstu z roku 2014. Spekulanti sázejí na pokles akciových indexů a banky se proti poklesu zajišťují. Po roce klesání vystřelila hodnota čistých SHORT pro akciový futures kontrakt na index Dow (DJ) pozic za dva týdny rovnou k maximům (čisté SHORT pozice = SHORT – LONG pozice).

Net SHORT pozice spekulantů a bank dohromady pro akciový futures kontrakt na index Dow

Tabulka a poslední graf příliš pozitivně nevyznívají. Proti nim ale stojí stále vysoká likvidita trhu (peníze někam musejí jít), podpora centrálních bank (vidíme, jak jednotliví členové výboru FOMC slovně intervenují při každém menším poklesu indexu S&P 500, Fed dosud nemá zájem o poklesy cen akcií), sezónní faktory (typický vrchol se vyskytuje koncem dubna nebo počátkem května). Věřím tedy, že může přijít ještě jedno vzepětí. Jestliže se cena indexu S&P 500 dostane k 2 200 bodům, řekl bych, že bude čas prodávat.

Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil…
Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil…
18:00

Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil automobilový sektor

Evropské akciové trhy v úvodu nového týdne uzavřely smíšeně. Pod tlakem byly akcie velkých evropských automobilek, u...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Srbsko a firma Rio Tinto jsou blíže dohodě o možné těžbě lithia
17:30

Srbsko a firma Rio Tinto jsou blíže dohodě o možné těžbě lithia

Nadnárodní těžařský gigant Rio Tinto se v pondělí se srbskou vládou dohodl na urychlení těžby lithia v Srbsku....
Srbsko Těžba Lithium
Sucho v Itálii ovlivní produkci vína, oliv či parmezánu
17:08

Sucho v Itálii ovlivní produkci vína, oliv či parmezánu

Nebývalé sucho, které v posledních týdnech sužuje Itálii, postihlo dvě třetiny zemědělské půdy a tamním farmářům...
Itálie Potraviny Zemědělství
Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům
Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům
16:45

Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům

Pražská burza se v pondělí odrazila od ztráty ze závěru minulého týdne, když index PX zpevnil o 0,35 % na 1 007,67...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy
16:20

Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy

Řecko se po tříleté přestávce vrací na dluhopisové trhy. Ministerstvo financí v Aténách v pondělí oznámilo, že hodlá...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci…
15:47

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci podle předběžných dat stoupl na 53,2 bodu, tempo růstu sektoru služeb stagnovalo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v červenci podle předběžných údajů společnosti Markit stoupl...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Německo chce kvůli kauze s turbínami na Krymu rozšířit sankce
15:19

Německo chce kvůli kauze s turbínami na Krymu rozšířit sankce

Německo prosazuje, aby se na sankčním seznamu Evropské unie ocitly další čtyři osoby v souvislosti s dodávkou turbín...
Německo Rusko Ukrajina
Ze světa investičních doporučení (24. července)
15:00

Ze světa investičních doporučení (24. července)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
EK se obává, že nové protiruské sankce USA ohrozí energetiku unie
14:47

EK se obává, že nové protiruské sankce USA ohrozí energetiku unie

Evropská komise s určitým znepokojením sleduje přípravu nových protiruských sankcí ve Spojených státech, které mohou...
Evropská unie Rusko Energetika
Kanada: Velkoobchodní tržby v květnu stouply o 0,9 %
14:32

Kanada: Velkoobchodní tržby v květnu stouply o 0,9 %

Kanadské velkoobchodní tržby se v květnu zvýšily o 0,9 % po růstu o 0,8 % v předchozím měsíci. Analytici očekávali...
Kanada Tržby
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
14:16

Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek

Výbor složený ze zástupců Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a některých dalších těžařských států doporučuje,...
Ropa Komodity Těžba
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
13:59

Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA

Česko se pokusí po odchodu Velké Británie z Evropské unie získat pro Prahu sídlo Evropského bankovního úřadu (EBA)....
Česká republika Spojené království Banky
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
13:46

Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym

Rusko vyhlásí tendr na výstavbu nové elektrárny na poloostrově Krym, který anektovalo v roce 2014. Podle agentury...
Rusko Ukrajina Energetika
Výrobce hraček Hasbro zvýšil čtvrtletní tržby i zisk
Výrobce hraček Hasbro zvýšil čtvrtletní tržby i zisk
13:17

Výrobce hraček Hasbro zvýšil čtvrtletní tržby i zisk

Americký výrobce hraček Hasbro zvýšil čtvrtletní tržby i zisk díky silné poptávce po robotech Transformers a dětských...
Americké akcie Výsledková sezóna
Americká společnost Halliburton je opět v zisku
13:04

Americká společnost Halliburton je opět v zisku

Americká společnost Halliburton, která je třetím největším poskytovatelem služeb pro ropné firmy na světě, překonala...
Americké akcie Výsledková sezóna
ČNB: Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly
11:51

ČNB: Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly

Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly u nefinančních podniku a snižovaly se mírně pouze u malých a středních...
Česká republika Úvěry ČNB
Energetické zdroje se souhlasem EU dostanou zpětně podporu
11:36

Energetické zdroje se souhlasem EU dostanou zpětně podporu

Některé české energetické zdroje, které získaly souhlas Evropské komise, mohou zpětně získat finanční podporu. V...
Česká republika Evropská unie Energetika