Jak (ne)vypadá ztracená dekáda
|

Jak (ne)vypadá ztracená dekáda

Období mezi roky 2000 a 2009 se na americkém akciovém trhu často nazývá "ztracená dekáda". Během této doby nebyli investoři odměňováni akciovou rizikovou přirážkou. Navíc byli potrestáni dvěma vrcholy s následnými propady o více než 50 %. Možná je však použití pojmu "ztracená dekáda" v tomto případě poněkud ukvapené.

Diverzifikace investic Ponaučení pro investory

I když je vše výše uvedené pravda, existovaly jiné trhy, které nabídly excelentní výnosy. Akcie na rozvíjejících se trzích zpevnily za tu dobu o 154 %, americké dluhopisy posílily o 80 % a americké nemovitostní cenné papíry (REIT) stouply o 175 %.

Výnosy různých druhů aktiv ve ztracené dekádě 2000 až 2009

"Nedávejte všechna vejce do jednoho košíku." Jednoduchá poučka, které ve finančním světě všichni rozumí. Pokud investoři chápou nutnost diverzifikace, proč se podle toho nechová více lidí?

Jak se dařilo investici 100 tisíc USD v akciích a dluhopisech během ztracené dekády

Odpověď zní (ne)disciplína. Držet diverzifikované portfolio například na konci 90. let, kdy se "všichni kolem" stávali přes noc milionáři, byl těžký úkol. A něco podobného se děje i nyní, kdy ceny akcií několik let pouze rostou. Přes všechny důkazy, že diverzifikované portfolio dlouhodobě vynáší, investoři často podléhají krátkodobým vlivům a na disciplínu zapomínají.

Se zajímavou tabulkou, která ukazuje vývoj investice na akciovém trhu v jednotlivých dekádách, přišel uznávaný a úspěšný americký investor James O'Shaughnessy.

Výnosnost investice 10 tisíc USD do indexu S&P 500 v jednotlivých dekádách

Bylo přitom hned několik dekád s velmi špatnou nebo zápornou výnosností. A to přesto, že volatilita byla ve všech dekádách, kromě bouřlivých 30. let, podobná.

Bloger a finanční manažer Ben Carlson zveřejnil příběh, který mu ztracená dekáda připomněla:

Jeden můj přítel dokončil školu v roce 2000 a hned se ve firmě, kde pracoval, zapojil do penzijního plánu. Investoval do diverzifikovaného portfolia amerických a zahraničních akciových fondů. Dalších deset let pravidelně z každé výplaty do svých fondů přispíval bez ohledu na podmínky na trhu.

Na začátku roku 2009 se dostal do zlomového bodu. Když se podíval na svůj účet, zjistil, že hodnota jeho investice odpovídá pouze příspěvkům, které odvedl. V té době byl připraven to vzdát. Je demoralizující zjistit po deseti letech, že peníze skryté v matraci by vám vydělaly stejně.

Ale já jsem mu řekl: "Podívej se na to z jiného úhlu. Právě jsi deset let nakupoval akcie přibližně za stejnou průměrnou cenu. Tvá kariéra však bude trvat 30 až 40 let. Čas je na tvé straně. Pokud se trhy někdy zotaví, povedla se ti dobrá věc." Tehdy jsem ještě nevěděl, že akcie posílí z hodnot z roku 2009 trojnásobně. Všechny pravidelné investice, které tento můj přítel provedl během "ztracené dekády", se během několika let výrazně zhodnotily.

Co z toho plyne? Mladí investoři by si měli přát období tržních propadů a mdlých výnosů, protože při pravidelné investici mohou nakupovat za nižší průměrnou cenu. Mají před sebou celý život. Naproti tomu důchodci už nemají tolik času ani trpělivosti, aby mohli čekat na zotavení trhu.

Proto hraje vždy velkou roli kontext. Ztracená dekáda na začátku století ukázala, že akcie mohou deset let ztrácet. Jenže i když byla spojená s poklesy a bolestí, byla to také příležitost.

Podívejte se na předposlední sloupec O'Shaughnessyho tabulky. Ukazuje maximální propady během dané dekády. Vidíte, že téměř každá dekáda zahrnovala nějaký výrazný propad. Pokud však investujete dlouhodobě, jsou to právě tyto propady, které vám pomohou nakoupit levně a vydělat. Je trochu divné říkat, že špatná výnosnost je dobrá věc, pro mladého investora ale může být ztracená dekáda tím nejlepším, co během své kariéry zažije.

Zdroj: The Irrelevant Investor, A Wealth of Common Sense

před hodinou

Dánsko a Švédsko nechtějí po brexitu platit víc do rozpočtu EU

Odchod Británie z Evropské unie nesmí znamenat zvýšení členských příspěvků pro Dánsko, řekl dánský ministr financí...
Dánsko Švédsko Spojené království
Skotsko chce znovu hlasovat o své nezávislosti
před hodinou

Skotsko chce znovu hlasovat o své nezávislosti

Skotský parlament v úterý schválil vypsání nového referenda o nezávislosti země. Stalo se tak den před oficiálním...
Spojené království Evropská unie Politika
Evropské trhy v úterý zpevnily, nahoru je táhly akcie těžařů a automobilek
18:00

Evropské trhy v úterý zpevnily, nahoru je táhly akcie těžařů a automobilek

Evropské akciové trhy v úterý navázaly na úspěšnou pondělní seanci. Investoři se sice znovu soustředili na kroky...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD
17:34

Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD

Americká automobilka Ford Motor investuje do svých podniků v Michiganu 1,2 miliardy USD. Jedním ze závodů je i...
Ford Americké akcie Auta
17:18

Madrid vyčlenil miliardy eur na infrastrukturu v Katalánsku

Španělský premiér Mariano Rajoy v úterý slíbil, že vláda do roku 2020 poskytne severošpanělskému Katalánsku 4,2...
Španělsko Infrastruktura Investice
Čínský Tencent koupil 5 procent v americké automobilce Tesla
17:07

Čínský Tencent koupil 5 procent v americké automobilce Tesla

Čínský technologický gigant Tencent Holdings se stal jedním z pěti největších akcionářů amerického výrobce...
Čína Americké akcie Tesla
Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ
16:45

Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ

Pražská burza se v úterý odrazila od pondělní ztráty, když index PX zpevnil o 0,38 % na 983,22 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:18

Internetový prodejce Otto zvýšil tržby, pomohl nábytek a oblečení

Německý internetový prodejce Otto v loňském fiskálním roce zvýšil příjmy o 3,4 procenta na 12,5 miliardy eur. Firmě...
Německo Evropské akcie Internet
USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na maximum za více než 16 let
16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na maximum za více než 16 let

Americký index spotřebitelské důvěry od společnosti Conference Board v březnu vzrostl na 125,6 bodu z únorových 116,1...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády
15:22

Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády

Saúdskoarabská vláda výrazně snížila sazbu daně z příjmu státní ropné společnosti Saudi Aramco s cílem usnadnit jí...
Saúdská Arábie Ropa Primární úpis akcií (IPO)
15:11

Obchodní výměna mezi Německem a Británií vinou brexitu slábne

Odchod Británie z Evropské unie (EU) má negativní dopad na německé firmy. Německý vývoz do ostrovní země se loni...
Mezinárodní obchod Spojené království Německo
15:02

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v lednu dosáhl 5,7 %

Ceny domů ve Spojených státech v lednu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh Nemovitosti
14:49

Primární nabídky akcií v Británii jsou letos nejnižší za pět let

Primární nabídky akcií (IPO) společností sídlících v Británii vynesly doposud v letošním roce 1,53 miliardy USD. To...
Spojené království Primární úpis akcií (IPO) IPO
Slovenská centrální banka mírně zvýšila odhad růstu ekonomiky
14:40

Slovenská centrální banka mírně zvýšila odhad růstu ekonomiky

Slovenská centrální banka (NBS) mírně zvýšila výhled letošního růstu místní ekonomiky, a to na 3,2 procenta z...
Slovensko Centrální banky Výhled na rok 2017
14:32

USA: Velkoobchodní skladové zásoby v únoru podle předběžných dat stouply o 0,4 %

Objem skladových zásob amerických velkoobchodníků v únoru vzrostl ve srovnání s lednem o 0,4 %. V lednu se objem...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
14:15

Ze světa investičních doporučení (28. března)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení