Jak (ne)vypadá ztracená dekáda
|

Jak (ne)vypadá ztracená dekáda

Období mezi roky 2000 a 2009 se na americkém akciovém trhu často nazývá "ztracená dekáda". Během této doby nebyli investoři odměňováni akciovou rizikovou přirážkou. Navíc byli potrestáni dvěma vrcholy s následnými propady o více než 50 %. Možná je však použití pojmu "ztracená dekáda" v tomto případě poněkud ukvapené.

Diverzifikace investic Ponaučení pro investory

I když je vše výše uvedené pravda, existovaly jiné trhy, které nabídly excelentní výnosy. Akcie na rozvíjejících se trzích zpevnily za tu dobu o 154 %, americké dluhopisy posílily o 80 % a americké nemovitostní cenné papíry (REIT) stouply o 175 %.

Výnosy různých druhů aktiv ve ztracené dekádě 2000 až 2009

"Nedávejte všechna vejce do jednoho košíku." Jednoduchá poučka, které ve finančním světě všichni rozumí. Pokud investoři chápou nutnost diverzifikace, proč se podle toho nechová více lidí?

Jak se dařilo investici 100 tisíc USD v akciích a dluhopisech během ztracené dekády

Odpověď zní (ne)disciplína. Držet diverzifikované portfolio například na konci 90. let, kdy se "všichni kolem" stávali přes noc milionáři, byl těžký úkol. A něco podobného se děje i nyní, kdy ceny akcií několik let pouze rostou. Přes všechny důkazy, že diverzifikované portfolio dlouhodobě vynáší, investoři často podléhají krátkodobým vlivům a na disciplínu zapomínají.

Se zajímavou tabulkou, která ukazuje vývoj investice na akciovém trhu v jednotlivých dekádách, přišel uznávaný a úspěšný americký investor James O'Shaughnessy.

Výnosnost investice 10 tisíc USD do indexu S&P 500 v jednotlivých dekádách

Bylo přitom hned několik dekád s velmi špatnou nebo zápornou výnosností. A to přesto, že volatilita byla ve všech dekádách, kromě bouřlivých 30. let, podobná.

Bloger a finanční manažer Ben Carlson zveřejnil příběh, který mu ztracená dekáda připomněla:

Jeden můj přítel dokončil školu v roce 2000 a hned se ve firmě, kde pracoval, zapojil do penzijního plánu. Investoval do diverzifikovaného portfolia amerických a zahraničních akciových fondů. Dalších deset let pravidelně z každé výplaty do svých fondů přispíval bez ohledu na podmínky na trhu.

Na začátku roku 2009 se dostal do zlomového bodu. Když se podíval na svůj účet, zjistil, že hodnota jeho investice odpovídá pouze příspěvkům, které odvedl. V té době byl připraven to vzdát. Je demoralizující zjistit po deseti letech, že peníze skryté v matraci by vám vydělaly stejně.

Ale já jsem mu řekl: "Podívej se na to z jiného úhlu. Právě jsi deset let nakupoval akcie přibližně za stejnou průměrnou cenu. Tvá kariéra však bude trvat 30 až 40 let. Čas je na tvé straně. Pokud se trhy někdy zotaví, povedla se ti dobrá věc." Tehdy jsem ještě nevěděl, že akcie posílí z hodnot z roku 2009 trojnásobně. Všechny pravidelné investice, které tento můj přítel provedl během "ztracené dekády", se během několika let výrazně zhodnotily.

Co z toho plyne? Mladí investoři by si měli přát období tržních propadů a mdlých výnosů, protože při pravidelné investici mohou nakupovat za nižší průměrnou cenu. Mají před sebou celý život. Naproti tomu důchodci už nemají tolik času ani trpělivosti, aby mohli čekat na zotavení trhu.

Proto hraje vždy velkou roli kontext. Ztracená dekáda na začátku století ukázala, že akcie mohou deset let ztrácet. Jenže i když byla spojená s poklesy a bolestí, byla to také příležitost.

Podívejte se na předposlední sloupec O'Shaughnessyho tabulky. Ukazuje maximální propady během dané dekády. Vidíte, že téměř každá dekáda zahrnovala nějaký výrazný propad. Pokud však investujete dlouhodobě, jsou to právě tyto propady, které vám pomohou nakoupit levně a vydělat. Je trochu divné říkat, že špatná výnosnost je dobrá věc, pro mladého investora ale může být ztracená dekáda tím nejlepším, co během své kariéry zažije.

Zdroj: The Irrelevant Investor, A Wealth of Common Sense

Škoda Auto v pololetí zvýšila provozní zisk o čtvrtinu
před 12 minutami

Škoda Auto v pololetí zvýšila provozní zisk o čtvrtinu

Provozní zisk české automobilky Škoda Auto se v letošním prvním pololetí zvýšil na 860 milionů eur ze 685 milionů eur...
Volkswagen Evropské akcie Česká republika
Volkswagen ve druhém čtvrtletí zdvojnásobil provozní zisk
před 22 minutami

Volkswagen ve druhém čtvrtletí zdvojnásobil provozní zisk

Německá automobilová skupina Volkswagen ve druhém čtvrtletí více než zdvojnásobila provozní zisk díky snížení nákladů...
Volkswagen Evropské akcie
Společnost Foxconn postaví v USA továrnu za deset miliard dolarů
před 34 minutami

Společnost Foxconn postaví v USA továrnu za deset miliard dolarů

Tchajwanská společnost Foxconn, největší smluvní výrobce elektroniky na světě, postaví v americkém státě Wisconsin...
Asijské akcie
Pojišťovna Allianz výrazně zvýšila zisk, potvrdila roční výhled
před 41 minutami

Pojišťovna Allianz výrazně zvýšila zisk, potvrdila roční výhled

Největší evropská pojišťovna Allianz ve druhém čtvrtletí meziročně zvýšila provozní zisk o 23 procent na 2,9 miliardy...
Allianz Evropské akcie Výsledková sezóna
ArcelorMittal zvýšila zisk i prognózu růstu světové poptávky
před hodinou

ArcelorMittal zvýšila zisk i prognózu růstu světové poptávky

Největší světový producent oceli ArcelorMittal ve druhém čtvrtletí meziročně zvýšil hrubý zisk EBITDA o 19 procent na...
Světové akcie Výsledková sezóna ArcelorMittal
Pivovar AB InBev zvýšil čtvrtletní zisk
před hodinou

Pivovar AB InBev zvýšil čtvrtletní zisk

Největší světový pivovar Anheuser-Busch InBev ve druhém čtvrtletí zvýšil zisk o 11,8 procenta na 5,35 miliardy dolarů...
Pivo Anheuser-Busch InBev Světové akcie
Spotřebitelská nálada v Německu na 16letém maximu
před hodinou

Spotřebitelská nálada v Německu na 16letém maximu

Spotřebitelská nálada v Německu dále vzrostla a udržuje se na nejvyšší úrovni za 16 let. Optimismus Němců nad...
Německo Spotřebitelská důvěra
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
včera v 23:37

Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl

Čistý zisk provozovatele sociální sítě Facebook ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostl o 71 % na 3,89 miliardy dolarů....
Facebook Sociální sítě Výsledková sezóna
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy přepisovaly historii

Americké akcie ve středu opět posilovaly a všechny tři hlavní indexy uzavřely obchodování na nových maximech. Za...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
včera v 21:14

Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi

Německá společnost Volkswagen ve středu označila spolupráci mezi automobilkami na technických záležitostech za běžnou...
Volkswagen Auta Německo
Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz
včera v 20:09

Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz

Řecká policie zadržela osmatřicetiletého muže ruské národnosti podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz...
Řecko Rusko Bitcoin
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
včera v 20:00

Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny, rozpouštění bilance by mělo začít již brzy

Měnový výbor americké centrální banky na svém červencovém zasedání ponechal rozpětí pro základní úrokovou sazbu beze...
Fed Centrální banky Úrokové sazby
Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu
včera v 19:08

Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu

Maďarsko vydalo dluhopisy v čínských jüanech na čínském trhu. Země ve středu prodala tzv. panda bondy se splatností...
Maďarsko Čína Dluhopisový trh
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
včera v 18:23

Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů

Americký soud nařídil technologické společnosti Apple, aby v důsledku patentového sporu zaplatila jedné z amerických...
Apple Americké akcie Technologie
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
včera v 18:00

Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel sektor zdravotní péče

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v pozitivním pásmu. Investoři se nepouštěli do výraznějšího...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů
včera v 17:45

Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů

Americký ministr energetiky Rick Perry se stal obětí dvou ruských šprýmařů, kteří telefonují politickým veličinám a...
Spojené státy americké (USA) Rusko Podvod
Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji
včera v 17:29

Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji

Deset let trvající bitva luxusních značek o ochranu jejich image se zřejmě přiblížila ke svému konci. Poradce...
Luxus Internet
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
včera v 17:05

Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny

Generální ředitel společnosti Apple Tim Cook slíbil postavit ve Spojených státech tři velké továrny. V rozhovoru s...
Apple Americké akcie Donald Trump