Proč byli všichni mimo, když byla cena ropy ve volném pádu
|

Proč byli všichni mimo, když byla cena ropy ve volném pádu

Předpovídat budoucnost je vždy složité a když jde o vývoj cen ropy, platí to dvojnásob. S nedávným kolapsem cen černého zlata evidentně nepočítal ani investiční guru Warren Buffett.

Komodity Ropa Ropa WTI Ropa Brent

O tom, že Věštec z Omahy v oživení cen ropy příliš nevěří, svědčí skutečnost, že se v posledním loňském čtvrtletí zbavil všech akcií společnosti ExxonMobil, které dlouhodobě držel prostřednictvím svého investičního holdingu Berkshire Hathaway. Jak moc Buffetta propad cen ropy vyděsil, umocňuje to, že akcie Exxonu tvořily 3,57 % portfolia Berkshire.

Když přijde na odhadování budoucích cen akcií či komodit, jsou na tom profesionální obchodníci prakticky stejně jako drobní investoři. Když začala zhruba v polovině loňského roku ropa zlevňovat a cena Brentu klesla na 105 USD za barel, obchodníci tvrdili, že se brzy vrátíme na 108 USD za barel. Nestalo se. Když posléze cena klesla na 100 USD, ujišťovali profesionálové všechny kolem sebe, že se za pár dní podíváme k 104 USD za barel. Opět nic. A když ceny klesly na 90 USD za barel, začaly trh zaplavovat pohádky o tom, jak ropa zdraží zpět nad 100 USD za barel. Ani tentokrát předpovědi nebyly úspěšné. A tak to pokračovalo, z 85 USD za barel se ceny měly vrátit na 90 USD za barel a z 65 USD za barel se měly zvýšit na 80 USD za barel. Nyní se cena Brentu pohybuje pod 60 USD za barel a ropa WTI se obchoduje pod 50 USD za barel.

Vývoj spotové ceny ropy Brent vs. vývoj odhadů ceny za 3 a 12 měsíců

Jak je možné, že se v předpovídání cen ropy šeredně zmýlily i ty největší investorské kapacity? V první řadě profesionálové hrubě podcenili, jak moc do vývoje cen na komoditních trzích zasáhne americká břidličná ropa. Nikdo nepočítal ani s tím, že by Saúdská Arábie coby nejvýznamnější člen Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) mohla být tak tvrdohlavá ohledně (ne)snižování těžby, a nakonec nikdo nečekal, že bude celosvětová poptávka po ropě kvůli slabé výkonnosti světového hospodářství stagnovat až mírně klesat.

Podle Jamese D. Hamiltona, analytika z Econbrowser.com, může za pokles cen ropy zhruba z poloviny právě očekávání, že se poptávka po této strategické surovině sníží. Za zbytkem poklesu podle něj stojí rozvoj těžby břidličné ropy a některé další vlivy.

Prožijí investoři další zklamání?

Ve vzduchu nicméně visí otázka, zda mají Warren Buffett a další obchodníci pravdu alespoň tentokrát, když se z trhu s černým zlatem stahují. Opravdu ještě budou ceny ropy klesat, nebo již narazily na dno a dále mohou jen růst?

Během prvních dvou únorových týdnů severoamerická lehká ropa WTI zdražila asi o pětinu, a mohlo by se tak zdát, že si nyní nejen Warren Buffett rve vlasy. Není ale dobré dát vždy na první dojem.

Nedávný růst cen ještě nemusí značit obrat trendu. Poslední zprávy sice hovoří o zavírání některých vrtů, důležité nicméně je, že se ve většině případů jedná o neefektivní vrty se slabou produkcí. Výrazný pokles produkce, který by mohl ceny suroviny nakopnout, čekat nelze. Ropné firmy si totiž v posledních letech na rozvoj svých aktivit půjčily více než 200 miliard dolarů, které musejí bez ohledu na situaci na trhu splácet. Pro zadlužené podniky je tak výhodnější s těžbou ropy pokračovat a mít alespoň nějaký příjem.

Naděje, že se ceny ropy odrazily ode dna a každý, kdo nyní černé zlato nakoupí, za několik měsíců shrábne pořádný balík, tak zřejmě nemají příliš pevný základ. Pokud to ale vypadá jako predikce vývoje, raději na tento článek rychle zapomeňte.

Zdroj: Washington Post
Jaguar Land Rover otevřel v Číně první zahraniční motorárnu
před minutou

Jaguar Land Rover otevřel v Číně první zahraniční motorárnu

Britský výrobce luxusních aut Jaguar Land Rover otevřel v Číně svůj první zahraniční závod na výrobu motorů....
Spojené království Auta Čína
Ranní analytická poznámka (21. července): Reakce eura na Draghiho…
Ranní analytická poznámka (21. července): Reakce eura na Draghiho…
před 11 minutami

Ranní analytická poznámka (21. července): Reakce eura na Draghiho slova investory překvapila

Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky z pohledu rétoriky nic zásadního nepřineslo. Vyjádření Maria Draghiho, že...
Euro EUR/USD Forex
Siemens po aféře s turbínami na Krymu omezuje aktivity v Rusku
Siemens po aféře s turbínami na Krymu omezuje aktivity v Rusku
před 21 minutami

Siemens po aféře s turbínami na Krymu omezuje aktivity v Rusku

Německý průmyslový koncern Siemens odejde z ruského společného podniku Interautomatika a prozatím pozastaví dodávky...
Německo Rusko Průmysl
Vyšetřovatel Mueller zkoumá Trumpovy kontrakty s Ruskem
Vyšetřovatel Mueller zkoumá Trumpovy kontrakty s Ruskem
před 36 minutami

Vyšetřovatel Mueller zkoumá Trumpovy kontrakty s Ruskem

Robert Mueller, zvláštní vyšetřovatel pověřený zkoumáním vlivu Moskvy na americké prezidentské volby, se zajímá o...
Spojené státy americké (USA) Rusko Prezidentské volby
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, investory překvapil vývoj…
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, investory překvapil vývoj…
před hodinou

Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, investory překvapil vývoj eura po zasedání ECB

Obchodování na hlavních asijských burzách skončilo smíšeně, většina trhů ale týden uzavřela pod nulou. Investoři se...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Tabáková firma Philip Morris ČR na českém trhu začala nabízet…
Tabáková firma Philip Morris ČR na českém trhu začala nabízet…
před hodinou

Tabáková firma Philip Morris ČR na českém trhu začala nabízet zařízení iQOS

Společnost Philip Morris ČR začala na českém trhu nabízet zařízení iQOS, v němž tabáková náplň nehoří, ale jen se...
Philip Morris ČR Tabák a cigarety Akcie ČR
Temelín úspěšně dokončil test ochranného obalu reaktoru
09:03

Temelín úspěšně dokončil test ochranného obalu reaktoru

Jaderná elektrárna Temelín dokončila v noci na pátek třídenní bezpečnostní test ochranného obalu kolem reaktoru na...
Jaderná energetika Energetika ČEZ
Čtvrtletní zisk polské rafinérské firmy PKN Orlen překvapivě klesl
08:48

Čtvrtletní zisk polské rafinérské firmy PKN Orlen překvapivě klesl

Čistý zisk největší polské rafinérské společnosti PKN Orlen ve druhém čtvrtletí meziročně klesl o čtyři procenta na 1...
Petrochemie Rafinérie Evropské akcie
Banka TSB nabídne klientům připojení k účtu přes duhovku
07:35

Banka TSB nabídne klientům připojení k účtu přes duhovku

Britská banka TSB plánuje od září nabídnout svým klientům možnost připojit se ke svému účtu pouze pohledem na mobilní...
Technologie Finanční sektor
MMF dal zelenou finanční pomoci Řecku
07:30

MMF dal zelenou finanční pomoci Řecku

Vedení Mezinárodního měnového fondu (MMF) ve čtvrtek v zásadě schválilo spuštění finanční pomoci Řecku v podobě...
Řecko PIIGS Mezinárodní měnový fond
Unipetrol za druhé čtvrtletí vykázal rekordní výsledky, vydělal 3,6…
Unipetrol za druhé čtvrtletí vykázal rekordní výsledky, vydělal 3,6…
07:15

Unipetrol za druhé čtvrtletí vykázal rekordní výsledky, vydělal 3,6 miliardy Kč

Petrochemické skupině Unipetrol ve druhém čtvrtletí vzrostly tržby v meziročním srovnání o 52 % na 31,2 miliardy Kč....
Unipetrol Petrochemie Rafinérie
Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více…
včera v 22:44

Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více než zdvojnásobil

Čistý zisk softwarového vývojáře Microsoft se ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí více než zdvojnásobil na 6,51 miliardy...
Microsoft Software Americké akcie
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
včera v 22:30

Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar výrazně oslabil

Americké akcie ve čtvrtek stagnovaly. Na vývoj na trhu měly vliv pokles maloobchodních firem a vlažné výsledky...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové
včera v 21:07

O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové

O koupi italského výrobce motocyklů Ducati od německé automobilové skupiny Volkswagen má vedle motocyklových firem a...
Volkswagen Fúze a akvizice
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
včera v 20:00

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009

První polovina letošního roku byla pro hedgeové fondy nejlepším obdobím od poslední finanční krize. Vyplývá to z dat...
Investiční fondy Hedgeové fondy Investice
Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball
včera v 19:40

Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball

Největší světový pivovar Anheuser Busch InBev koupí výrobce energetických nápojů Hiball, který rovněž vlastní značku...
Potraviny Pivo Fúze a akvizice
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB…
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB…
včera v 18:31

Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB výrazně zpevnilo

Velké západoevropské akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování smíšeně. Investoři zvažovali rozhodnutí ECB...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování