Do komerčních nemovitostí letos opět poteče více peněz. Proč a pro koho jsou atraktivní?
|

Do komerčních nemovitostí letos opět poteče více peněz. Proč a pro koho jsou atraktivní?

Institucionální investoři pravděpodobně v letošním roce zvýší své alokace investic do realit na 9,6 % z 9,4 % v roce 2014. Tento zdánlivě mírný vzrůst znamená významnou podporu celkového objemu finančních prostředků směřujících letos do nemovitostí v globálním měřítku.

Nemovitosti Investiční alternativy Alokace investic Komerční reality Výhled na rok 2015

V loňském roce vzrostl objem peněz investovaných do realitního sektoru o 105 miliard amerických dolarů, což představuje nárůst alokace z průměrných 8,9 % v rámci existujících portfolií v roce 2013. Pokud bude zvýšení alokačních zdrojů aplikováno přes private equity a státní investiční fondy, dojde k celkovému zvýšení o 160 miliard amerických dolarů v roce 2014 a o 80 miliard v roce 2015. Celkový objem globálních fondů je v současnosti 32 bilionů amerických dolarů.

Je evidentní, že váha peněz určených na nemovitosti souvisí s velikostí toku přímých přeshraničních investic. Přeshraniční investice dosáhly loni 262 miliard dolarů, s výraznou expanzí asijských investic v čele s Čínou. V roce 2007 činil asijský kapitál přibližně 13 % přeshraničních investic, do loňského roku se jeho podíl více než zdvojnásobil na 30 %, což představuje celkové zvýšení o 36 miliard amerických dolarů s příslibem dalšího růstu.

Proč nyní mají smysl velké stavební projekty?

Váha kapitálu jako hnací investiční mechanismus není novým jevem, ale v aktuálním cyklu představuje obzvlášť důležitý faktor. Novinkou je vysoká úroveň globalizace investic do nemovitostí s fondy, které se potřebují dostat za domácí hranice, aby uspokojily své zamýšlené alokace do nemovitostí. To je podporováno prostředím mimořádně nízkých úrokových sazeb a hledáním výnosů v mezinárodním měřítku, protože nemovitosti nabízejí relativně vysokou návratnost ve srovnání s dluhopisy a samotným kapitálem. Spojené království a kontinentální Evropa zůstávají primárním mezinárodním cílem fondů, které jsou ochotnější riskovat.

Zpožděný vývojový cyklus má také za následek akutní nedostatek kvalitních institucionálních produktů napříč trhy, což vyvolává značný tlak na hodnotu stávajících nemovitostí. Dluhové financování výstavby je stále dostupnější, investoři se tedy budou muset stále více zaměřovat na vytváření vlastních investičních příležitostí prostřednictvím výstavby.

Vzhledem k nebývalé váze kapitálu se možná ukazuje ojedinělá příležitost směřovat investice do rozvoje výrobních aktiv, která nabízejí dlouhodobou hodnotu napříč celou ekonomikou. Infrastrukturní projekty jako letiště, univerzity, nemocnice a pečovatelská zařízení jsou náročné na výstavbu a kapitál, ale nabízejí dlouhodobou pravidelnou návratnost, která je pro institucionální investory přitažlivá.

Rizika a příležitosti

Co by na aktuálním cyklu mohlo být znepokojivé, je příliš velké množství peněz, které se zajímají o stejný produkt. Existuje dostatečné množství vhodných nemovitostí, které uspokojí rostoucí poptávku? Pokud přemýšlíte striktně pouze o nemovitostech, které nabízejí zajištěný dlouhodobý příjem, zní asi odpověď "ne", a to zejména s ohledem na vývoj cen krátkodobých komerčních pronájmů.

Rozvoj infrastruktury vytváří nezbytný rámec pro vznik nových geografických oblastí, které nabízejí nové projekty. Trvalou příležitost v odvětví nemovitostí představuje přetvoření cyklu namísto neustálého využívání dobře vyšlapané cesty, což ovšem vyžaduje odvážný krok celého odvětví směrem k novým příležitostem, které usnadní ekonomický růst a nastartují poptávku po technicky vyspělých a moderních komerčních nemovitostech.

Trendy na nemovitostním trhu pro rok 2015
Zdroj: Colliers International
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
před 39 minutami

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
15:11

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233…
14:51

USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233 tisíc

V týdnu do 15. července si ve Spojených státech podalo 233 tisíc lidí počáteční žádost o podporu v nezaměstnanosti....
Americká ekonomika Pracovní trh
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
13:51

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost
EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu
13:48

EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu

Do příštího kola jednání o brexitu na konci srpna chce vyjednavač Evropské unie Michel Barnier od britské strany...
Evropská unie Spojené království
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
13:45

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny, euro navzdory holubičím slovům Maria Draghiho zpevnilo

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává...
ECB Centrální banky Eurozóna
Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR
13:35

Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR

Míra zadlužení členských zemí Evropské unie se v prvním čtvrtletí zvýšila na 84,1 procenta hrubého domácího produktu...
Evropská unie
Výrobci softwaru SAP klesl zisk, díky cloudu má ale vyšší tržby
12:52

Výrobci softwaru SAP klesl zisk, díky cloudu má ale vyšší tržby

Německá softwarová společnost SAP ve druhém čtvrtletí zvýšila tržby o více než deset procent na 5,78 miliardy eur,...
Evropské akcie SAP Výsledková sezóna
E-shop Zoot lidem nabídne dluhopisy za 150 milionů Kč, ve hře je i…
E-shop Zoot lidem nabídne dluhopisy za 150 milionů Kč, ve hře je i…
12:35

E-shop Zoot lidem nabídne dluhopisy za 150 milionů Kč, ve hře je i vstup firmy na pražskou burzu

Prodejce módy a designových doplňků Zoot, který kombinuje obchodní model e-shopu a kamenných prodejen, nabídne široké...
Firemní dluhopisy Primární úpis akcií (IPO) Pražská burza
Rozpočtový deficit zemí eurozóny klesl nejníže za téměř deset let
12:04

Rozpočtový deficit zemí eurozóny klesl nejníže za téměř deset let

Rozpočtový deficit členských zemí eurozóny v prvním čtvrtletí klesl na 0,9 procenta hrubého domácího produktu z 1,1...
Eurozóna Deficit rozpočtu
Koruna poprvé od konce intervencí prolomila hranici 26 EUR/CZK
Koruna poprvé od konce intervencí prolomila hranici 26 EUR/CZK
11:45

Koruna poprvé od konce intervencí prolomila hranici 26 EUR/CZK

Česká měna ve čtvrtek poprvé od ukončení intervencí České národní banky prolomila hranici 26 korun za euro. Koruna...
Česká koruna EUR/CZK Forex
ADB zlepšila odhad růstu rozvíjejících se ekonomik Asie
11:31

ADB zlepšila odhad růstu rozvíjejících se ekonomik Asie

Rozvíjející se ekonomiky Asie včetně Číny před sebou mají příznivější vyhlídky, zlepšily se hlavně díky vývoji...
Asijská ekonomika Hospodářský růst Investiční a ekonomický výhled