Do komerčních nemovitostí letos opět poteče více peněz. Proč a pro koho jsou atraktivní?
|

Do komerčních nemovitostí letos opět poteče více peněz. Proč a pro koho jsou atraktivní?

Institucionální investoři pravděpodobně v letošním roce zvýší své alokace investic do realit na 9,6 % z 9,4 % v roce 2014. Tento zdánlivě mírný vzrůst znamená významnou podporu celkového objemu finančních prostředků směřujících letos do nemovitostí v globálním měřítku.

Nemovitosti Investiční alternativy Alokace investic Komerční reality Výhled na rok 2015

V loňském roce vzrostl objem peněz investovaných do realitního sektoru o 105 miliard amerických dolarů, což představuje nárůst alokace z průměrných 8,9 % v rámci existujících portfolií v roce 2013. Pokud bude zvýšení alokačních zdrojů aplikováno přes private equity a státní investiční fondy, dojde k celkovému zvýšení o 160 miliard amerických dolarů v roce 2014 a o 80 miliard v roce 2015. Celkový objem globálních fondů je v současnosti 32 bilionů amerických dolarů.

Je evidentní, že váha peněz určených na nemovitosti souvisí s velikostí toku přímých přeshraničních investic. Přeshraniční investice dosáhly loni 262 miliard dolarů, s výraznou expanzí asijských investic v čele s Čínou. V roce 2007 činil asijský kapitál přibližně 13 % přeshraničních investic, do loňského roku se jeho podíl více než zdvojnásobil na 30 %, což představuje celkové zvýšení o 36 miliard amerických dolarů s příslibem dalšího růstu.

Proč nyní mají smysl velké stavební projekty?

Váha kapitálu jako hnací investiční mechanismus není novým jevem, ale v aktuálním cyklu představuje obzvlášť důležitý faktor. Novinkou je vysoká úroveň globalizace investic do nemovitostí s fondy, které se potřebují dostat za domácí hranice, aby uspokojily své zamýšlené alokace do nemovitostí. To je podporováno prostředím mimořádně nízkých úrokových sazeb a hledáním výnosů v mezinárodním měřítku, protože nemovitosti nabízejí relativně vysokou návratnost ve srovnání s dluhopisy a samotným kapitálem. Spojené království a kontinentální Evropa zůstávají primárním mezinárodním cílem fondů, které jsou ochotnější riskovat.

Zpožděný vývojový cyklus má také za následek akutní nedostatek kvalitních institucionálních produktů napříč trhy, což vyvolává značný tlak na hodnotu stávajících nemovitostí. Dluhové financování výstavby je stále dostupnější, investoři se tedy budou muset stále více zaměřovat na vytváření vlastních investičních příležitostí prostřednictvím výstavby.

Vzhledem k nebývalé váze kapitálu se možná ukazuje ojedinělá příležitost směřovat investice do rozvoje výrobních aktiv, která nabízejí dlouhodobou hodnotu napříč celou ekonomikou. Infrastrukturní projekty jako letiště, univerzity, nemocnice a pečovatelská zařízení jsou náročné na výstavbu a kapitál, ale nabízejí dlouhodobou pravidelnou návratnost, která je pro institucionální investory přitažlivá.

Rizika a příležitosti

Co by na aktuálním cyklu mohlo být znepokojivé, je příliš velké množství peněz, které se zajímají o stejný produkt. Existuje dostatečné množství vhodných nemovitostí, které uspokojí rostoucí poptávku? Pokud přemýšlíte striktně pouze o nemovitostech, které nabízejí zajištěný dlouhodobý příjem, zní asi odpověď "ne", a to zejména s ohledem na vývoj cen krátkodobých komerčních pronájmů.

Rozvoj infrastruktury vytváří nezbytný rámec pro vznik nových geografických oblastí, které nabízejí nové projekty. Trvalou příležitost v odvětví nemovitostí představuje přetvoření cyklu namísto neustálého využívání dobře vyšlapané cesty, což ovšem vyžaduje odvážný krok celého odvětví směrem k novým příležitostem, které usnadní ekonomický růst a nastartují poptávku po technicky vyspělých a moderních komerčních nemovitostech.

Trendy na nemovitostním trhu pro rok 2015
Zdroj: Colliers International
před 20 minutami

Němci chtějí vybrat úložiště jaderného odpadu do roku 2031

Německý parlament ve čtvtek schválil zákon stanovující kritéria a postup volby lokality, kde země na milion let...
Německo Jaderná energetika
před hodinou

Volkswagen díky vysoké poptávce zvýšil emisi bondů na dvojnásobek

Poptávka po nových dluhopisech německé automobilky Volkswagen byla nad očekávání vysoká, a firma tak původně...
Volkswagen Dluhopisový trh
před hodinou

Zisk finanční divize Volkswagenu loni vzrostl na nový rekord

Finanční divize německé automobilové skupiny Volkswagen loni i přes emisní skandál dosáhla rekordního zisku, stejně...
Volkswagen Výsledková sezóna Evropské akcie
před hodinou

EK chce nižší poplatky u transakcí mezi eurem a dalšími měnami

Evropská komise chce ještě letos navrhnout způsob, jak snížit poplatky, které musejí lidé v EU platit za přeshraniční...
Evropská unie Euro
13:36

USA: Čerstvých žádostí o podporu v nezaměstnanosti přibylo na 258 tisíc

Na 258 tisíc Američanů si v týdnu do 18. března podalo čerstvou žádost o podporu v nezaměstnanosti. Je to nejvyšší...
Americká ekonomika Pracovní trh
13:09

Siemens a další německé firmy chtějí stavět železnici napříč Jižní Amerikou

O výstavbě železnice napříč Jižní Amerikou jedná v Bolívii řada německých společností v čele se Siemensem. Projekt za...
Siemens Doprava Latinská Amerika
12:26

Zisk řeckých aerolinek Aegean se loni propadl o 53 procent

Čistý zisk největší řecké letecké společnosti Aegean Airlines loni klesl o 53 procent na 32,2 milionu eur. Tržby sice...
Řecko Doprava Výsledková sezóna
11:53

Spotřebitelské úvěry ve čtvrtletí v Evropě vzrostly o 8,1 procenta

Evropský trh se spotřebitelskými úvěry v posledním čtvrtletí 2016 meziročně vzrostl o 8,1 procenta na 80,2 miliardy...
Evropská ekonomika Úvěry
11:50

Volkswagen vstupuje po roce a půl na evropský trh dluhopisů

Německá automobilka Volkswagen zahájila ve čtvrtek prodej nové emise dluhopisů. Na dluhopisový trh se tím vrací po...
Volkswagen Dluhopisový trh
10:55

Zrychlené přijetí zákona o elektronických komunikacích podporuje i ANO

Čtvrteční Právo uvádí, že zrychlené přijetí zákona o elektronické komunikaci podporuje i ministr financí a šéf hnutí...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Regulace
10:49

O2 Czech Republic získá od slovenské dcery dividendu 1,1 miliardy korun

Společnost O2 Slovakia, dceřiná firma tuzemského mobilního operátora O2 Czech Republic, do ČR pošle dividendu za...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
10:47

Británie: Únorové maloobchodní tržby překonaly očekávání, meziročně stouply o 3,7 procenta

Tržby britských maloobchodníků byly letos v únoru o 3,7 procenta vyšší než loni a o 1,4 procenta vyšší než v lednu....
Spojené království Maloobchod
10:46

Nálada německých spotřebitelů kvůli inflaci nečekaně klesla

Nálada německých spotřebitelů nečekaně sestoupila na nejnižší úroveň za pět měsíců. Pokles spotřebitelské důvěry je...
Německo Spotřebitelská důvěra
Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %
10:15

Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %

Analytik Tamás Pletser z Erste Group Bank zvýšil doporučení na akcie petrochemického holdingu Unipetrol na "kupovat"...
Unipetrol Akcie ČR Petrochemie
Asijské akcie ve čtvrtek stoupaly v očekávání, jak se Kongres postaví k Trumpovi
10:02

Asijské akcie ve čtvrtek stoupaly v očekávání, jak se Kongres postaví k Trumpovi

Většina asijských akciových trhů skončola ve čtvrtek v kladném pásmu, když investoři především vyčkávali, jak dopdne...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
09:57

China Mobile má vyšší tržby i zisk, po letech zvýší i dividendu

Největší čínský telekomunikační operátor China Mobile loni mírně zvýšil zisk a vyšší má i tržby. Podnik také ve...
Čína Telekomunikace Výsledková sezóna