Největší prohrané sázky: Krize a kolaps
|

Největší prohrané sázky: Krize a kolaps

Když John Paulson před krizí sháněl peníze pro fond, který měl těžit z budoucích problémů hypotéčního trhu, byl na Wall Street terčem posměchu. Nyní mu někdejší hlasití pesimisté jeho úspěch jen tiše závidějí.

Krize Ponaučení pro investory Ekonomické a politické hrozby

Podle knihy Gregoryho Zuckermana The Greatest Trade Ever chtěl Paulson pro svůj hypotéční fond sehnat 1 miliardu USD, ale skončil na 147 milionech USD, protože i profesionální investoři (smart money) byli v té době skeptičtí. Prohloupili. Paulsonova myšlenka i načasování byly excelentní a vydělaly miliardy.

Úspěch Paulsona možná vysvětluje, proč ekonomičtí vědátoři stále s takovou oblibou publikují predikce krizí a krachů. Znáte je určitě také:

Jim Rogers: Zachraň se, kdo můžeš! Za akce Fedu zaplatíme vysokou daň
Pokud vám dnes někdo tvrdí, že se medvědi na trhy již nikdy nevrátí, prodejte okamžitě vše, co máte, vezměte nohy na ramena a utíkejte, co vám síly stačí. Medvědí trh přijde, to je jasné, tvrdí legendární investor Jim Rogers. A až přijde, bude to podle něj hodně velký sešup. V rozhovoru pro Russia Today došlo i na mnohá další témata, například dopady protiruských sankcí Západu či zpomalování čínské ekonomiky. A povídání to bylo víc než zajímavé.
Doug Casey a Peter Schiff: Oslabování měn a popohánění ekonomiky vyvolá investiční armagedon, v němž se papírové peníze nebudou počítat
Doug Casey je velký příznivec zlata, Peter Schiff patří k nejrespektovanějším ekonomům na Wall Street. Oba s obavami sledují euforii živenou penězi z centrálních bank. "Lidé nevědí, co si myslet o ekonomice, o hodnotě peněz, inflaci," shodují se. Jaká jsou jejich doporučení a varování pro investory i takzvanou Main Street, tedy spotřebitele?
Felix Zulauf: Rok 2015 bude rájem pro tradery, ale peklem pro investory. Akciová korekce přijde ještě v zimě
Magazín Barron's vydal shrnutí svého každoročního kulatého stolu, ke kterému zve superstar světa investování. Letos mezi nimi vedle Abby Joseph Cohenové, Billa Grosse nebo Marca Fabera byl také švýcarský hedgeový manažer Felix Zulauf. Jeho ekonomický výhled na letošní rok je spíše opatrný, podle něj na trzích poroste volatilita. Další měsíce tak prý budou snem pro všechny obchodníky, ale noční můrou pro investory.
8 varování investorských celebrit: Pravděpodobnost kolapsu trhu v letošním roce je 87 %, může být hůře než před pěti lety
Americký ekonom a profesor financí na University of Pennsylvania Jeremy Siegel upozorňuje, že předpovědět budoucí chování trhů je většinou nemožné. Své tvrzení opírá o zjištění, že mezi lety 1801 až 2001 neměla změna trendu trhů v 75 % případů žádné ekonomické či politické opodstatnění. "Dnes je situace jiná," říká Paul B. Farrell a varuje: "Kolaps trhů do konce letošního roku je takřka jistý."

Sloupkaři předpovídající krizi nebo krach jsou jen malým vzorkem pesimistů, kteří si udělali živnost ze strašení čtenářů. Všichni už léta údajně vidí něco podobného jako Paulson v roce 2006.

Jistota, s jakou krize a korekce trhu předpovídají, by měla být čtenářům na první pohled podezřelá. Pokud by všichni ti jasnovidci měli představu, odkud přivane příští krize, nepsali by pro CNBC, Motley Fool, Contra Corner nebo MarketWatch, ale seděli u počítače a spolu s Paulsonem a dalšími vydělávali miliardy.

Ani Paulson ale není neomylný. Chybný úsudek například odhalila jeho nedávná neúspěšná sázka na zlato. Nejlepší tradeři a investoři světa upřímně přiznávají, jak složité je předpovídat budoucnost, zatímco zmínění chytráci se tváří, jako by to bylo snadné.

Další miliardář Peter Thiel uznává, že do budoucna zkrátka vidět nelze. Ve své knize Zero to One píše, že většina firem krytých rizikovým kapitálem se nikdy nedopracuje k IPO nebo akvizici; většina zkrachuje, obvykle brzy po startu podnikání.

Bývalý obchodník Nick Kokonas napsal v knize z roku 2011 Life, On the Line: "Pokud se vám daří, bude 49 % vašich rozhodnutí špatných." Dokonce i ti nejlepší tradeři - a Kokonas býval velmi úspěšný trader - pravidelně chybují.

Praví obchodníci vydělávající na krizích se vyhýbají senzačním označením typu "krach" nebo "krize". Paulson nepředpovídal hypotéční krizi. Reálným problémem byla podle něho honba spotřebitelů za bydlením. Volal po zotavení ekonomiky. Trhy se neustále přizpůsobují minulým chybám, a proto se musel nevyhnutelně obrátit i trend ekonomiky tažené nezdravou spotřebou, která bujela na úkor reálné ekonomiky hladovějící po kapitálu.

Krize v bankovním sektoru nevznikla až v roce 2008, kdy začaly finanční instituce krachovat. Ke krizi ekonomiku přivedla chybná alokace kapitálu. Selhání bank bylo jen příznakem toho, že kapitalistický systém prochází očistou (v Silicon Valley i mezi hedgeovými fondy je míra krachů obrovská, ale stejně obě odvětví prosperují). Pokud by do očistného procesu nebylo zasahováno, krize, která je sloupkaři označována jako "finanční", by nikdy nepřišla.

Miliardář Ken Fisher často zmiňuje, že "trhy již zahrnují v cenách všechny špatné zprávy, jaké vás jen mohou napadnout". To je mimochodem nejkomičtější na všech tržních výrocích na adresu možných příštích krizí - sýčkové, kteří často ve svých sloupcích mávají slovy "krize" a "krach", věří, že disponují informacemi, jež byly nějakou shodou náhod opomenuty informační mašinou trhu.

Tržní krach je přitom vždy výsledkem působení nových informací, které tito "učenci" neviděli. Trhy se mohou stejně snadno zhroutit za týden nebo za rok, ale z důvodů, které nebudou mít nic společného s komentáři krizí posedlých pesimistů.

SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
18:31

SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu

Japonská technologická společnost SoftBank Group usiluje o získání podílu v americkém provozovateli alternativní...
Uber Japonsko Fúze a akvizice
Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu
18:15

Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu

Manažer německé automobilky Volkswagen Oliver Schmidt zadržený ve Spojených státech v souvislosti s emisním skandálem...
Spojené státy americké (USA) Volkswagen Evropské akcie
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
18:00

Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru

Evropské akciové trhy uzavřely úterní obchodování v plusových číslech. Investoři se soustředili na výsledkovou sezónu...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik
17:23

Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik

Ruský producent ropy Tatněfť investuje 250 miliard rublů do nového chemicko-plynárenského podniku na produkci...
Rusko Ropa Zemní plyn
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
17:05

Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy

Řecká vláda v úterý vydala pětileté dluhopisy v hodnotě tří miliard eur s úrokem 4,625 procenta. Země se tak po...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
16:45

Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální společnosti CME zdražily o více než 2 %

Pražská burza v úterý navázala na zisk z pondělní seance, když index PX zpevnil o 0,74 % na 1 015,13 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
16:21

BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii

Německá automobilka BMW bude vyrábět plně elektrickou verzi modelu Mini ve své britské továrně nedaleko Oxfordu, a to...
BMW Evropské akcie Auta
USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci…
16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci stoupl na 121,1 bodu

Index spotřebitelské důvěry v USA v červenci stoupl na 121,1 bodu z červnových 117,3 bodu. Analytici naopak počítali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %
15:40

Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %

Index S&P 500 po otevření vystoupal na nové historické maximum 2 479,58 bodu.
Americké akcie
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
15:20

AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber a francouzská pojišťovací skupina AXA ve Francii nabídnou...
Uber AXA Pojištění
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
15:01

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v květnu dosáhl 5,7 %

Ceny domů ve Spojených státech v květnu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní
14:45

Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní

Finanční úřady v prvním pololetí vybraly na dani z přidané hodnoty zhruba 180 miliard Kč, což je meziroční růst o 14...
Česká republika Daně
Ze světa investičních doporučení (25. července)
14:30

Ze světa investičních doporučení (25. července)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
14:14

Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci

Naftové vozy koncernu Volkswagen vybavené softwarem pro falšování údajů při měření emisí by mohly přijít o registraci...
Volkswagen Evropské akcie Auta
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
14:10

McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent

Americký řetězec restaurací s rychlým občerstvením McDonald's ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o 28 procent na 1...
McDonald's Americké akcie Výsledková sezóna
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
13:42

Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42 procent

Největší americké automobilce General Motors klesl ve druhém čtvrtletí čistý zisk o 42 procent na 1,7 miliardy USD....
Americké akcie Výsledková sezóna