Největší prohrané sázky: Krize a kolaps
|

Největší prohrané sázky: Krize a kolaps

Když John Paulson před krizí sháněl peníze pro fond, který měl těžit z budoucích problémů hypotéčního trhu, byl na Wall Street terčem posměchu. Nyní mu někdejší hlasití pesimisté jeho úspěch jen tiše závidějí.

Krize Ponaučení pro investory Ekonomické a politické hrozby

Podle knihy Gregoryho Zuckermana The Greatest Trade Ever chtěl Paulson pro svůj hypotéční fond sehnat 1 miliardu USD, ale skončil na 147 milionech USD, protože i profesionální investoři (smart money) byli v té době skeptičtí. Prohloupili. Paulsonova myšlenka i načasování byly excelentní a vydělaly miliardy.

Úspěch Paulsona možná vysvětluje, proč ekonomičtí vědátoři stále s takovou oblibou publikují predikce krizí a krachů. Znáte je určitě také:

Jim Rogers: Zachraň se, kdo můžeš! Za akce Fedu zaplatíme vysokou daň
Pokud vám dnes někdo tvrdí, že se medvědi na trhy již nikdy nevrátí, prodejte…
Doug Casey a Peter Schiff: Oslabování měn a popohánění ekonomiky…
Doug Casey je velký příznivec zlata, Peter Schiff patří k nejrespektovanějším…
Felix Zulauf: Rok 2015 bude rájem pro tradery, ale peklem pro…
Magazín Barron's vydal shrnutí svého každoročního kulatého stolu, ke kterému…
8 varování investorských celebrit: Pravděpodobnost kolapsu trhu v…
Americký ekonom a profesor financí na University of Pennsylvania Jeremy Siegel…

Sloupkaři předpovídající krizi nebo krach jsou jen malým vzorkem pesimistů, kteří si udělali živnost ze strašení čtenářů. Všichni už léta údajně vidí něco podobného jako Paulson v roce 2006.

Jistota, s jakou krize a korekce trhu předpovídají, by měla být čtenářům na první pohled podezřelá. Pokud by všichni ti jasnovidci měli představu, odkud přivane příští krize, nepsali by pro CNBC, Motley Fool, Contra Corner nebo MarketWatch, ale seděli u počítače a spolu s Paulsonem a dalšími vydělávali miliardy.

Ani Paulson ale není neomylný. Chybný úsudek například odhalila jeho nedávná neúspěšná sázka na zlato. Nejlepší tradeři a investoři světa upřímně přiznávají, jak složité je předpovídat budoucnost, zatímco zmínění chytráci se tváří, jako by to bylo snadné.

Další miliardář Peter Thiel uznává, že do budoucna zkrátka vidět nelze. Ve své knize Zero to One píše, že většina firem krytých rizikovým kapitálem se nikdy nedopracuje k IPO nebo akvizici; většina zkrachuje, obvykle brzy po startu podnikání.

Bývalý obchodník Nick Kokonas napsal v knize z roku 2011 Life, On the Line: "Pokud se vám daří, bude 49 % vašich rozhodnutí špatných." Dokonce i ti nejlepší tradeři - a Kokonas býval velmi úspěšný trader - pravidelně chybují.

Praví obchodníci vydělávající na krizích se vyhýbají senzačním označením typu "krach" nebo "krize". Paulson nepředpovídal hypotéční krizi. Reálným problémem byla podle něho honba spotřebitelů za bydlením. Volal po zotavení ekonomiky. Trhy se neustále přizpůsobují minulým chybám, a proto se musel nevyhnutelně obrátit i trend ekonomiky tažené nezdravou spotřebou, která bujela na úkor reálné ekonomiky hladovějící po kapitálu.

Krize v bankovním sektoru nevznikla až v roce 2008, kdy začaly finanční instituce krachovat. Ke krizi ekonomiku přivedla chybná alokace kapitálu. Selhání bank bylo jen příznakem toho, že kapitalistický systém prochází očistou (v Silicon Valley i mezi hedgeovými fondy je míra krachů obrovská, ale stejně obě odvětví prosperují). Pokud by do očistného procesu nebylo zasahováno, krize, která je sloupkaři označována jako "finanční", by nikdy nepřišla.

Miliardář Ken Fisher často zmiňuje, že "trhy již zahrnují v cenách všechny špatné zprávy, jaké vás jen mohou napadnout". To je mimochodem nejkomičtější na všech tržních výrocích na adresu možných příštích krizí - sýčkové, kteří často ve svých sloupcích mávají slovy "krize" a "krach", věří, že disponují informacemi, jež byly nějakou shodou náhod opomenuty informační mašinou trhu.

Tržní krach je přitom vždy výsledkem působení nových informací, které tito "učenci" neviděli. Trhy se mohou stejně snadno zhroutit za týden nebo za rok, ale z důvodů, které nebudou mít nic společného s komentáři krizí posedlých pesimistů.

Americké akcie ve čtvrtek mírně zpevnily a index Nasdaq Composite uzavřel na novém rekordu
včera v 22:00

Americké akcie ve čtvrtek mírně zpevnily a index Nasdaq Composite uzavřel na novém rekordu

Americké akciové indexy ve čtvrtek mírně vzrostly a technologický trh Nasdaq vystoupil na nové rekordní maximum....
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 21:19

Prezident Zeman věří, že intervence ČNB brzy skončí a vývozci přestanou lenošit

Prezident Miloš Zeman je rád, že "snad v nejbližší době" skončí intervence České národní banky proti silné koruně. Za...
ČNB Česká ekonomika Česká koruna
včera v 20:03

Italskou Ferrero bude poprvé řídit člověk mimo rodinu vlastníků

Italskou firmu na výrobu cukrovinek Ferrero bude poprvé řídit člověk mimo zakladatelskou rodinu Ferrerů. Novým...
Itálie Evropské akcie Management
včera v 18:47

Bankovní regulátor EU se možná přesune do Lucemburska

Evropský bankovní úřad (EBA) by se po vystoupení Británie z Evropské unie (EU) mohl přestěhovat z Londýna do...
Evropské banky Evropská unie Spojené království
Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii
včera v 18:28

Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii

Vedení telekomunikační společnosti O2 Czech Republic navrhne akcionářům na valné hromadě, která bude 10. května,...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Dividendy Akcie ČR
včera v 18:16

Rozpočtový úřad amerického Kongresu: Veřejný dluh USA vzroste za 30 let na dvojnásobek

Americký veřejný dluh vzroste při platnosti současných zákonů o daních a výdajích za 30 let na 150 procent ročního...
Spojené státy americké (USA) Zadlužení Americká ekonomika
Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %
včera v 18:00

Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %

Evropské akciové trhy uzavřely čtvrteční seanci v zelených číslech. Investoři pozorně sledovali dění ve Spojeném...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:11

AFP: Rúháního znovuzvolení ohrožuje stav íránské ekonomiky

Íránská ekonomika sice už nestojí nad propastí, je však otázkou, zda se prezidentovi Hasanovi Rúhánímu podařilo...
Írán Blízký a Střední východ Politika
Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME

Pražská burza ve čtvrtek stoupla o 0,1 % na 983,67 bodu. Nahoru ji táhly akcie Erste Group Bank, nedařilo se naopak...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:31

Italský soud zprostil obvinění ratingovou agenturu S&P

Italský soud ve čtvrtek zprostil mezinárodní ratingovou agenturu Standard & Poor's a pět jejích bývalých a současných...
Itálie Ratingové agentury
včera v 16:17

Srbsko nabízí investorům tři zadlužené petrochemické závody

Srbsko nabízí investorům tři silně zadlužené petrochemické závody. Prodejem státního majetku chce snížit státní dluh,...
Srbsko Petrochemie Zadlužení
Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK
včera v 15:54

Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK

Koruna v reakci na čtvrteční rozhodnutí ČNB pokračovat v režimu devizových intervencí oslabila po 15.30 až na 27,24...
Česká koruna Měny ČNB
včera v 15:15

Export z ČR do května poroste o 12 %, riziky jsou kurz koruny a politika USA

Export z České republiky by měl do května výrazně zrychlit tempo a meziročně růst o téměř 12 procent. Vyplývá to z...
Česká republika Česká ekonomika Mezinárodní obchod
včera v 14:58

Norsko a Dánsko podpořily plánovaný plynovod do Polska

Plán Polska na výstavbu plynovodu, který by do země přivedl plyn z Norska přes Baltské moře a Dánsko, získal podporu...
Polsko Norsko Dánsko
včera v 14:45

USA: Jádrové výdaje na osobní spotřebu ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly o 1,3 %

Jádrové výdaje na osobní spotřebu v USA v posledním čtvrtletí loňského roku mezikvartálně vzrostly o 1,3 %. Růst tak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Osobní spotřeba
včera v 14:40

USA: Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc z 261 tisíc v...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost
Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %
včera v 14:32

Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %

Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil v celoročním přepočtu na 2,1 % z 3,5 % v předešlém čtvrtletí....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika HDP
včera v 14:16

Kvůli silné konkurenci má H&M nižší zisk, založí novou značku

Švédská společnost Hennes & Mauritz (H&M) vytvořila v prvním fiskálním čtvrtletí čistý zisk 2,5 miliardy švédských...
Švédsko Evropské akcie Výsledková sezóna
Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %
včera v 14:03

Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %

Meziroční míra inflace v Německu podle údajů harmonizovaných s metodikou výpočtu v zemích Evropské unie v březnu...
Německo Inflace