Březnové akciové otazníky nad šestiletou americkou rally
|

Březnové akciové otazníky nad šestiletou americkou rally

Akcie většinou v březnu nepodávají dobrý výkon, letos by tomu ale mohlo být jinak. Dosud klidný měsíc se může změnit v divokou jízdu akciových býků.

Rally Korekce na trzích Býčí trh Investiční a ekonomický výhled Sezónnost trhů

Akciový trh pokračuje v rally růstem indexu Nasdaq nad psychologickou hranici 5 tisíc bodů, kterou prorazil poprvé po 15 letech. Letošní březen, konkrétně příští pondělí, bude ve znamení šestiletého výročí akciového trhu, který odstartoval z nejhorší finanční krize posledních desetiletí.

Dobrý únor a nízká volatilita: Klid před bouří?

Akcie mají za sebou silný 5,5% únorový zisk v případě S&P 500, šlo tak o nejlepší měsíc od roku 2011 a nejlepší únor od roku 1998. Naproti tomu obvykle úspěšný leden byl letos měsícem poražených s 3,1% poklesem indexu S&P 500.

"Volatilita je nízká, což obvykle věstí, že je korekce na spadnutí, zejména pokud silná rally trvá déle než měsíc," říká akciový stratég z UBS Julian Emanuel. V posledních několika týdnech je podle něj volatilita indexu Russell 2000 (index akcií menších firem) skutečně historicky nízká. "Únorový vzestup víceméně vysál z trhu volatilitu," tvrdí stratég. Tradeři napjatě očekávají zasedání Fedu 18. března a Emanuel se domnívá, že se může zvýšit pravděpodobnost tržních výprodejů.

Fed by podle něj mohl vynechat ze svých vyjádření na adresu úrokových sazeb, že bude s jejich zvyšováním "trpělivý". Znamenalo by to signál dřívějšího zvýšení sazeb. "Neříkáme, že se to stane. Pokud ale cyklus zvyšování sazeb začne v červnu, s největší pravděpodobností na to trh ještě nebude připraven," vysvětluje stratég. Za pravdu mu dávají inflační očekávání a trh s dluhopisy, které naznačují spíše zhruba zářijový první pohyb základní sazby.

Fakt, že Nasdaq směřuje k překonání historického zavíracího rekordu 5 048 bodů, může být sám o sobě signálem pro spuštění výprodejů. "Milníky bývají velmi důležité. Jsou to například hladiny 19 000 pro Dow, 2 000 pro S&P 500 a 5 000 pro Nasdaq," říká Sam Stovall, hlavní akciový stratég S&P Capital IQ. "Jakmile se jednou indexy dostanou přes tyto úrovně, začnou investoři vybírat zisky. Milníky se tak stanou rezavými dveřmi, do kterých je potřeba vícekrát šťouchnout, než se je podaří definitivně otevřít."

Březen a dlouhodobé býčí trhy

Březen byl vítězným měsícem pro akcie ve svou třetinách let od druhé světové války a S&P 500 skončil ve sledovaném období s průměrným ziskem 1,25 %.

Jak se býčí trh blíží ke svým šestým narozeninám 9. března, Stovall dále připomíná, že jen 3 z 12 býčích trhů od druhé světové války trvaly tak dlouho. Věří ale, že současná rally bude pokračovat, protože akcie nejsou ještě plně oceněny.

Emanuel předpokládá, že případná korekce bude využita jako příležitost nakupovat a trend výprodejů se zase rychle obrátí. Cíl pro S&P 500 do konce roku má proto na 2 225 bodech.

"Nepůsobí to, jako kdyby měl trh růst. Zvýšení sazeb Fedu je již započteno do racionálního cíle 2 225 bodů. Vyšší úroky jsou téměř nutné jako ujištění, že neroste udržitelně jen americká ekonomika, ale že i zbytek světa se přinejmenším stabilizuje," doplňuje Stovall.

Investoři musejí nadále zvažovat několik geopolitických rizik. Řecko je jedním z nich. Fed však podle Stovalla zůstává hlavním zdrojem nejistoty. "Trh je možná krátkodobě až příliš klidný. Chybí velké výkyvy, jsou jen patrné pauzy v růstovém trendu. Nesázíme s akciemi na sezónní faktory, loni nefungovaly. Počasí je jako vlk a trh jako beránek. Obojí se ale možná do konce měsíce změní."

Zdroj: CNBC
před hodinou

Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupala, pojišťovna VIG si připsala 3,30 procenta

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal 0,19 procenta, když uzavřel na hodnotě 980,76 bodu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
před hodinou

Britskému prodejci Next po osmi letech klesl zisk

Britskému prodejci oděvů Next, který má prodejny i v České republice, klesl loni poprvé po osmi letech zisk, a to o 5...
Evropské akcie Maloobchod Výsledková sezóna
před hodinou

USA: Aktivita ve výrobním sektoru v březnu prudce stoupla

Index aktivity ve výrobním sektoru, jejž sestavuje kansaský Fed, dosáhl v březnu hodnoty 37 bodů. Trh přitom očekával...
Americká ekonomika
před hodinou

Dukovany neplánovaně odstavují 2. blok, asi tam netěsní armatura

V Jaderné elektrárně Dukovany má ve čtvrtek večer být neplánovaně odstaven druhý reaktorový blok. Energetici u něj...
Jaderná energetika Česká republika
před hodinou

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v březnu na očekávání stoupla

Podle prvních údajů stoupla v březnu hodnota indexu spotřebitlské důbry v eurozóně na odnotu -5 bodů. Po únorových -6...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra
Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun
15:30

Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun

Devizové intervence České národní banky pokračují v relativně vysokém tempu. Podle hlavního ekonoma ING pro ČR Jakuba...
ČNB Centrální banky Česká koruna
15:14

USA: Prodej nových rodinných domů v únoru zrychlil na anualizovaných 592 tisíc

USA: Prodej nových rodinných domů v únoru zrychlil na anualizovaných 592 tisíc Počtu 592 tisíc dosáhl...
Americká ekonomika Stavebnictví
15:04

Němci chtějí vybrat úložiště jaderného odpadu do roku 2031

Německý parlament ve čtvtek schválil zákon stanovující kritéria a postup volby lokality, kde země na milion let...
Německo Jaderná energetika
14:35

Volkswagen díky vysoké poptávce zvýšil emisi bondů na dvojnásobek

Poptávka po nových dluhopisech německé automobilky Volkswagen byla nad očekávání vysoká, a firma tak původně...
Volkswagen Dluhopisový trh
14:28

Zisk finanční divize Volkswagenu loni vzrostl na nový rekord

Finanční divize německé automobilové skupiny Volkswagen loni i přes emisní skandál dosáhla rekordního zisku, stejně...
Volkswagen Výsledková sezóna Evropské akcie
14:12

EK chce nižší poplatky u transakcí mezi eurem a dalšími měnami

Evropská komise chce ještě letos navrhnout způsob, jak snížit poplatky, které musejí lidé v EU platit za přeshraniční...
Evropská unie Euro
13:36

USA: Čerstvých žádostí o podporu v nezaměstnanosti přibylo na 258 tisíc

Na 258 tisíc Američanů si v týdnu do 18. března podalo čerstvou žádost o podporu v nezaměstnanosti. Je to nejvyšší...
Americká ekonomika Pracovní trh
13:09

Siemens a další německé firmy chtějí stavět železnici napříč Jižní Amerikou

O výstavbě železnice napříč Jižní Amerikou jedná v Bolívii řada německých společností v čele se Siemensem. Projekt za...
Siemens Doprava Latinská Amerika
12:26

Zisk řeckých aerolinek Aegean se loni propadl o 53 procent

Čistý zisk největší řecké letecké společnosti Aegean Airlines loni klesl o 53 procent na 32,2 milionu eur. Tržby sice...
Řecko Doprava Výsledková sezóna
11:53

Spotřebitelské úvěry ve čtvrtletí v Evropě vzrostly o 8,1 procenta

Evropský trh se spotřebitelskými úvěry v posledním čtvrtletí 2016 meziročně vzrostl o 8,1 procenta na 80,2 miliardy...
Evropská ekonomika Úvěry
11:50

Volkswagen vstupuje po roce a půl na evropský trh dluhopisů

Německá automobilka Volkswagen zahájila ve čtvrtek prodej nové emise dluhopisů. Na dluhopisový trh se tím vrací po...
Volkswagen Dluhopisový trh