6 let od 666: Dožije se americký býk sedmých narozenin?
|

6 let od 666: Dožije se americký býk sedmých narozenin?

V pátek 6. března si investoři připomněli přesně 6 let od mnohaletého intradenního minima indexu S&P 500 na úrovni 666,79 bodu. K rekordu 2 119,59 bodu z letošního 25. února index urazil cestu dlouhou hodně přes 200 %. "Pouze tři americké akciové býčí trhy po druhé světové válce vydržely tak dlouho jako ten současný," říká Sam Stoval z S&P Capital IQ.

Burzovní almanach Býčí trh Investiční a ekonomický výhled Americké akcie S&P 500

"Dožije se býk sedmých narozenin?" ptá se Stovall. "Růst zisku na akcii by mohl teoreticky pomoci, 7,7% růst v uplynulém roce je v souladu s průměrem šestých let růstu cen akcií. V sedmých letech pak zisky v průměru rostly o 11 % (očekávání pro rok 2015 jsou aktuálně velice nízká - pozn. red.). Výnosy z dluhopisů v šestých letech byly v průměru 4,7 % (tam srovnání s historií nyní hodně kulhá kvůli dopadům politiky Fedu - pozn. red.)."

Stovall ale upozorňuje na "pravidlo 20", které aktuálně říká, že součet P/E indexu S&P 500 a míry inflace (pod 1 %) - nyní okolo 19 - je nižší než historický průměr 22 z vrcholů trhu od roku 1948. "Akcie tak stále nejsou předražené," věří stratég z S&P Capital IQ.

Data z historie ale v žádném případě nejsou zárukou ani předobrazem příštího vývoje. "Historie obzvlášť v současnosti nemusí být dobrým vodítkem. Sedmých let býčích trhů bylo zatím málo na to, aby průměry z těchto období měly vypovídací hodnotu," upozorňuje.

Stovallovi se ale navzdory celkově velice nízkým úrokům líbí tvar výnosové křivky amerických vládních dluhopisů. Po tak dlouhém býčím akciovém trhu bývá plošší.

Šest let růstu cen amerických akcií vypadá na grafu opravdu impozantně (obrázek aktuální k otevírací ceně 6. března 2015, v pátek se na americkém trhu ale vyprodávalo kvůli nečekaně dobrým zprávám z trhu práce, které zvýšily pravděpodobnost dřívějšího zvyšování sazeb v USA).

6 let od intradenního minima indexu S&P 500 6. března 2009

Index S&P 500 za posledních 6 let dosáhl anualizovaného ročního zisku 21 %. "Oproti dalším alespoň 19% anualizovaným zhodnocením je současný růst výrazně strmější," upozorňuje Chris Kimble, který svými grafy pomáhá investorům v orientaci na trzích.

6letý anualizovaný výnos indexu S&P 500 (do 6. března 2015, šestého výročí intradenního minima 666 bodů)

Technicky vzato stačí, aby index S&P 500 v dalších 12 měsících nezažil pokles o více než 20 %. To by totiž podle uznávané definice znamenalo konec býčího trhu, respektive začátek vlády medvědů. Aktuální výhledy stratégů jsou sice relativně optimistické, ale očekávané zvyšování základní sazby Fedu a s tím související silný dolar dopadající na zisky amerických firem euforii brzdí. Americké akcie tak sice mohou dále posilovat, opakování dvojciferného procentuálního růstu z předchozích let by však letos bylo překvapením.

Zdroj: S&P IQ Capital, Kimble Charting Solutions

včera v 22:52

Dozorčí rada Volkswagenu vyjádřila podporu členům představenstva

Dozorčí rada německé automobilové skupiny Volkswagen na úterním zasedání podpořila devět nejvyšších manažerů...
Volkswagen Auta Německo
Americké akcie v úterý přerušily několikadenní pokles, zisky si připsaly také dolar a ropa
včera v 22:30

Americké akcie v úterý přerušily několikadenní pokles, zisky si připsaly také dolar a ropa

Americké akcie v úterý výrazně vzrostly a index Dow Jones Industrial Average přerušil osmidenní sérii ztrát....
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Trump podepsal dekret, kterým končí Obamovy ekologické regulace
včera v 21:22

Trump podepsal dekret, kterým končí Obamovy ekologické regulace

Americký prezident Donald Trump v úterý podepsal exekutivní nařízení, které ruší či omezuje regulaci zavedenou jeho...
Donald Trump Životní prostředí Ekologie
Elon Musk založil firmu pro propojení lidských mozků s počítači
včera v 20:48

Elon Musk založil firmu pro propojení lidských mozků s počítači

Americký miliardář a technologický vizionář Elon Musk založil firmu Neuralink, která bude vyvíjet technologie pro...
Technologie Počítače Inovace
včera v 19:43

Uber se kvůli zpřísnění zákona o taxislužbě stahuje z Dánska

Americký provozovatel internetové aplikace pro alternativní taxislužbu Uber Technologies přestane od dubna nabízet...
Uber Doprava Dánsko
včera v 19:36

V Itálii rozehnali protest proti výstavbě plynovodu TAP

Italská policie v úterý rozehnala protest ochránců přírody, kteří chtěli zabránit přemístění starých olivovníků kvůli...
Itálie Zemní plyn
včera v 18:50

Dánsko a Švédsko nechtějí po brexitu platit víc do rozpočtu EU

Odchod Británie z Evropské unie nesmí znamenat zvýšení členských příspěvků pro Dánsko, řekl dánský ministr financí...
Dánsko Švédsko Spojené království
Skotsko chce znovu hlasovat o své nezávislosti, Londýn ale odmítá jít separatistům vstříc
včera v 18:28

Skotsko chce znovu hlasovat o své nezávislosti, Londýn ale odmítá jít separatistům vstříc

Skotský parlament v úterý schválil vypsání nového referenda o nezávislosti země. Stalo se tak den před oficiálním...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 18:03

V japonské Takahamě budou znovu zprovozněny dva jaderné reaktory

Japonský vrchní soud v Ósace v úterý zrušil soudní příkaz zamezují z bezpečnostních důvodů provoz dvou jaderných...
Japonsko Jaderná energetika Energetika
Evropské trhy v úterý zpevnily, nahoru je táhly akcie těžařů a automobilek
včera v 18:00

Evropské trhy v úterý zpevnily, nahoru je táhly akcie těžařů a automobilek

Evropské akciové trhy v úterý navázaly na úspěšnou pondělní seanci. Investoři se sice znovu soustředili na kroky...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD
včera v 17:34

Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD

Americká automobilka Ford Motor investuje do svých podniků v Michiganu 1,2 miliardy USD. Jedním ze závodů je i...
Ford Americké akcie Auta
včera v 17:18

Madrid vyčlenil miliardy eur na infrastrukturu v Katalánsku

Španělský premiér Mariano Rajoy v úterý slíbil, že vláda do roku 2020 poskytne severošpanělskému Katalánsku 4,2...
Španělsko Infrastruktura Investice
Čínský Tencent koupil 5 % akcií americké automobilky Tesla
včera v 17:07

Čínský Tencent koupil 5 % akcií americké automobilky Tesla

Čínský technologický gigant Tencent Holdings se stal jedním z pěti největších akcionářů amerického výrobce...
Čína Americké akcie Tesla
Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ

Pražská burza se v úterý odrazila od pondělní ztráty, když index PX zpevnil o 0,38 % na 983,22 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:18

Internetový prodejce Otto zvýšil tržby, pomohl nábytek a oblečení

Německý internetový prodejce Otto v loňském fiskálním roce zvýšil příjmy o 3,4 procenta na 12,5 miliardy eur. Firmě...
Německo Evropské akcie Internet
včera v 16:06

USA: Index aktivity richmondského Fedu v únoru vzrostl na 22 bodů (odhad: 15 bodů, leden: 17 bodů)

Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Fed
USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na maximum za více než 16 let
včera v 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na maximum za více než 16 let

Americký index spotřebitelské důvěry od společnosti Conference Board v březnu vzrostl na 125,6 bodu z únorových 116,1...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády
včera v 15:22

Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády

Saúdskoarabská vláda výrazně snížila sazbu daně z příjmu státní ropné společnosti Saudi Aramco s cílem usnadnit jí...
Saúdská Arábie Ropa Primární úpis akcií (IPO)
včera v 15:11

Obchodní výměna mezi Německem a Británií vinou brexitu slábne

Odchod Británie z Evropské unie (EU) má negativní dopad na německé firmy. Německý vývoz do ostrovní země se loni...
Mezinárodní obchod Spojené království Německo