Každý býčí trh chce trochu té konspirace, i ten současný
|

Každý býčí trh chce trochu té konspirace, i ten současný

Robert Shiller z Yaleovy univerzity již v roce 1981 publikoval studii ohledně dopadu valuací na dlouhodobé výnosy. Je popírání jejích závěrů výsledkem konspirace?

Investování Ponaučení pro investory Akciový trh

Realita je zastírána

Shiller tvrdí, že akciové investiční riziko není konstantní, ale variabilní. Dnes je možné investorům nabídnout nástroje, které umožňují omezit riziko akciového investování o 70 %. Pomohou určit míru, do jaké je potřeba přizpůsobit akciové alokace v reakci na změny ocenění, aby byl zachován zhruba stejný rizikový profil. Škoda takové příležitosti nevyužít, že?

Jde o takzvanou "konspiraci ignorance", která nám zabraňuje porozumět Shillerovým závěrům. Převládá sociální stigma, které nutí mlčet ty, kteří by jinak mohli investory poučit ohledně rizik strategií typu "kup a drž".

Jakmile investoři přijdou na to, proč jsou býčí trhy tak škodlivé pro všechny akciové investory, pak už žádné další neuvidíme. Ceny akcií se sami zregulují ve světě, kde se budou informace, o nichž pojednává 34 let stará studie, otevřeně sdílet.

Milujeme býčí trhy

Býčí trhy jsou vnímány jako časy prosperity. Ekonomika během nich většinou zažívá boom. Penzijní konta rychle získávají na hodnotě. Každý chce investovat, a proto jde literatura o investování na dračku. Roste sledovanost portálů zaměřených na investice a voliči ve funkcích nechávají ty politiky, kteří byli u počátku býčího trhu. Jako kdyby na býčím trhu vydělávali úplně všichni.

Nebo to snad není tak úplně pravda a býčí trh má negativní dopady? A na koho případně?

Nikdo nezná skutečnou hodnotu portfolií během býčích trhů, a efektivní finanční plánování se tak stává nemožným. Půjčujeme si bilionové sumy z budoucího ekonomického růstu, což následně způsobuje recese. Býčí trhy vyvolávají medvědí trhy, které pak dlouhodobě znemožňují dosahovat slušné výnosnosti peněz. Býčí trhy způsobují bolest. Necítíme ji však během nich, ale až když skončí.

Býčí trhy nejsou v dlouhodobém horizontu tak úžasné, jak se na první pohled zdají. Pochopení této pravdy o akciovém investování nám ale znemožňuje konspirace. Není to konspirace investičních poradců, novinářů, ekonomů nebo politiků, je to konspirace všech účastníků trhu. Všichni máme rádi býčí trhy a chceme, aby pokračovaly.

Studii hovořící proti býčím trhům proto nikdo nechce ani vidět. Kritika růstu na trzích je v rámci konspirace umlčována. A bude se tak dít i po dalším krachu.

Akcie za posledních šest let vystřelily již příliš vysoko, selhání aktuálního býčího trhu může vyprodukovat velmi odlišnou reakci než jen dosavadní popírání. Konspirace ignorance by proto měla brzy skončit.

Zdroj: valuewalk.com
Trumpova administrativa vydá souhlas s ropovodem Keystone XL
před 32 minutami

Trumpova administrativa vydá souhlas s ropovodem Keystone XL

Administrativa prezidenta Spojených států Donalda Trumpa v pátek vydá souhlas s výstavbou sporného ropovodu Keystone...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Ropa
Asijské akcie v závěru týdne uzavřely převážně v plusu
před hodinou

Asijské akcie v závěru týdne uzavřely převážně v plusu

Asijským akciovým trhům se v pátek dařilo. Investoři sledovali dění na trhu s ropou a čekali na hlasování o zrušení...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
před hodinou

ČNB nechala rezervu na ochranu úvěrového trhu na 0,5 procenta

Česká národní banka ponechala rezervu na ochranu úvěrového trhu, tzv. sazbu proticyklické kapitálové rezervy, pro...
ČNB Česká republika Centrální banky
Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat vzrostl na 56,2 bodu, sektor služeb stoupl na 56,5 bodu
před hodinou

Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat vzrostl na 56,2 bodu, sektor služeb stoupl na 56,5 bodu

Podnikatelská aktivita v eurozóně v březnu podle předběžných dat stoupla nejvíce od dubna 2011. Index nákupních...
Eurozóna Evropská ekonomika Indexy nákupních manažerů
Důvěra v českou ekonomiku v březnu klesla o 1,4 bodu na 96,6 bodu
09:46

Důvěra v českou ekonomiku v březnu klesla o 1,4 bodu na 96,6 bodu

Důvěra v českou ekonomiku v březnu opět klesla. Meziměsíčně se souhrnný indikátor důvěry snížil o 1,4 bodu na 96,6...
Česká republika Česká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Rozpočet Nizozemska byl loni poprvé od finanční krize v přebytku
09:35

Rozpočet Nizozemska byl loni poprvé od finanční krize v přebytku

Rozpočet nizozemské vlády se loni poprvé od finanční krize v roce 2008 dostal do přebytku. Nizozemský statistický...
Nizozemsko Rozpočet
09:30

Německo: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat vzrostl na 58,3 bodu, zrychlil i růst v sektoru služeb

Německému zpracovatelskému sektoru se v březnu opět dařilo. Index nákupních manažerů podle předběžných vzrostl na 58...
Německo Indexy nákupních manažerů
Twitter poprvé zvažuje předplatné pro některé uživatele
08:52

Twitter poprvé zvažuje předplatné pro některé uživatele

Provozovatel sociální sítě Twitter zvažuje, že nabídne profesionálům prémiovou verzi svého rozhraní TweetDeck....
Twitter Americké akcie Sociální sítě
Poptávka evropských bank po penězích v poslední aukci programu TLTRO II výrazně překonala očekávání
08:40

Poptávka evropských bank po penězích v poslední aukci programu TLTRO II výrazně překonala očekávání

Ve čtvrtek se konala poslední aukce v rámci programu TLTRO II, který ECB zavedla, aby podpořila likviditu evropského...
Evropské banky Banky ECB
Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě
včera v 21:30

Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě

Americké akcie ve čtvrtek mírně oslabily kvůli obavám z průtahů při schvalování reformy zdravotní péče. Ta je...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
včera v 21:01

Zeman řekl, že téměř jistě jmenuje Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje Jiřího Havlíčka ministrem průmyslu a obchodu s téměř stoprocentní pravděpodobností....
Politika Česká republika Průmysl
včera v 20:46

Zaměstnanci největšího chilského dolu na měď ukončili stávku

Zaměstnanci chilského dolu Escondida, který je největším měděným dolem na světě, ve čtvrtek ukončili 43 dnů trvající...
Chile Těžba Měď
včera v 19:14

Automobilka Seat se loni vrátila do provozního zisku

Španělská automobilka Seat, která je součástí německého koncernu Volkswagen, loni poprvé od roku 2007 vykázala...
Auta Výsledková sezóna Volkswagen
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makrodatům
včera v 18:05

Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makrodatům

Velké akciové trhy západní Evropy zakončily čtvrteční obchodování v plusu. Investoři čerpali optimismus především z...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:58

YouTube dál ztrácí inzerenty kvůli obavám z kontroverzních videí

Internetový portál pro sdílení videí YouTube dál ztrácí inzerenty kvůli obavám, že jejich reklamy budou spojovány s...
Alphabet (Google) Reklama
včera v 17:25

Novým ministrem průmyslu a obchodu bude náměstek Jiří Havlíček

Premiér Bohuslav Sobotka navrhl prezidentu Miloši Zemanovi, aby se novým ministrem průmyslu stal dosavadní náměstek...
Politika Česká republika Průmysl