Kulhající americká ekonomika aneb Proč nečekám výrazný růst sazeb v USA
|

Kulhající americká ekonomika aneb Proč nečekám výrazný růst sazeb v USA

Někdy je něco dlouho tak dobré, až to nakyne a zlomí se pod tím větev. Příběh americké ekonomiky a dolaru nyní pokračuje sestupnou kapitolou. Jak dlouho bude trvat?

Americká ekonomika Úrokové sazby Fed Americký dolar David Navrátil

Nejprve aktuální okénko: Index ISM ve výrobním sektoru v březnu spadl na 51,5 bodu, minimum od května 2013, trh čekal 52,2 bodu. Soukromý sektor podle dat ADP v březnu vytvořil "jen" 189 tisíc pracovních míst, analytici čekali 225 tisíc.

Data o stavu ekonomiky USA jsou již několik měsíců spíše pod očekáváními ekonomů. Ukazuje to i známý index překvapení, tedy indikátor toho, jak údaje z ekonomiky překonávají odhady trhu. Od začátku roku nabraly USA "jižní" směr. Jde podle mě o standardní cyklický vývoj - dobrá data v roce 2014 vedla analytiky k přehodnocení prognóz nahoru, a to příliš. Vsadil bych se, že nás během pár měsíců čeká totéž, ale opačným směrem.

Index ekonomických překvapení

Tuhá zima? Na tu se nelze vymlouvat

Objevují se hlasy, že jde o krátkodobý výkyv v ekonomice USA, za který může drsná zima. Na to bych se ale příliš nevymlouval, letos bylo totiž o 30 % méně sněhových srážek než loni.

Sněhové srážky v USA

Svou roli nepochybně sehrávají pokles investic v ropném průmyslu a silný dolar. Důležitý je také odliv peněz z rozvíjejících se ekonomik, který akceleroval loni a souvisí s očekáváním zvyšování sazeb Fedu. Ano, nemělo by nikoho překvapovat, že očekávání toho, že dobrý stav ekonomiky povede ke zvyšování sazeb, nakonec způsobí, že se stav ekonomiky zhorší a zvyšování sazeb nebude tak silné (jak si například Fed maluje: 3,5 % v roce 2017).

Pokles příspěvku vývozů k růstu HDP na úrovní mínus půl až jednoho procenta indikuje i dílčí index exportních objednávek ISM.

Příspěvek vývozu k HDP USA

A na závěr GDPnow. Co to je? Jde o ukazatel Atlantského Fedu, který na základě zveřejňovaných dat odhaduje růst HDP v daném čtvrtletí. GDPnow nyní ukazuje, že růst HDP USA v 1Q2015 zpomalí na nulu.

Ukazatel atlantského Fedu ukazuje na nulový růst HDP v 1Q2015
Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun
před minutou

Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun

Devizové intervence České národní banky pokračují v relativně vysokém tempu. Podle hlavního ekonoma ING pro ČR Jakuba...
ČNB Centrální banky Česká koruna
před 17 minutami

USA: Prodej nových rodinných domů v únoru zrychlil na anualizovaných 592 tisíc

USA: Prodej nových rodinných domů v únoru zrychlil na anualizovaných 592 tisíc Počtu 592 tisíc dosáhl...
Americká ekonomika Stavebnictví
před 27 minutami

Němci chtějí vybrat úložiště jaderného odpadu do roku 2031

Německý parlament ve čtvtek schválil zákon stanovující kritéria a postup volby lokality, kde země na milion let...
Německo Jaderná energetika
před hodinou

Volkswagen díky vysoké poptávce zvýšil emisi bondů na dvojnásobek

Poptávka po nových dluhopisech německé automobilky Volkswagen byla nad očekávání vysoká, a firma tak původně...
Volkswagen Dluhopisový trh
před hodinou

Zisk finanční divize Volkswagenu loni vzrostl na nový rekord

Finanční divize německé automobilové skupiny Volkswagen loni i přes emisní skandál dosáhla rekordního zisku, stejně...
Volkswagen Výsledková sezóna Evropské akcie
před hodinou

EK chce nižší poplatky u transakcí mezi eurem a dalšími měnami

Evropská komise chce ještě letos navrhnout způsob, jak snížit poplatky, které musejí lidé v EU platit za přeshraniční...
Evropská unie Euro
13:36

USA: Čerstvých žádostí o podporu v nezaměstnanosti přibylo na 258 tisíc

Na 258 tisíc Američanů si v týdnu do 18. března podalo čerstvou žádost o podporu v nezaměstnanosti. Je to nejvyšší...
Americká ekonomika Pracovní trh
13:09

Siemens a další německé firmy chtějí stavět železnici napříč Jižní Amerikou

O výstavbě železnice napříč Jižní Amerikou jedná v Bolívii řada německých společností v čele se Siemensem. Projekt za...
Siemens Doprava Latinská Amerika
12:26

Zisk řeckých aerolinek Aegean se loni propadl o 53 procent

Čistý zisk největší řecké letecké společnosti Aegean Airlines loni klesl o 53 procent na 32,2 milionu eur. Tržby sice...
Řecko Doprava Výsledková sezóna
11:53

Spotřebitelské úvěry ve čtvrtletí v Evropě vzrostly o 8,1 procenta

Evropský trh se spotřebitelskými úvěry v posledním čtvrtletí 2016 meziročně vzrostl o 8,1 procenta na 80,2 miliardy...
Evropská ekonomika Úvěry
11:50

Volkswagen vstupuje po roce a půl na evropský trh dluhopisů

Německá automobilka Volkswagen zahájila ve čtvrtek prodej nové emise dluhopisů. Na dluhopisový trh se tím vrací po...
Volkswagen Dluhopisový trh
10:55

Zrychlené přijetí zákona o elektronických komunikacích podporuje i ANO

Čtvrteční Právo uvádí, že zrychlené přijetí zákona o elektronické komunikaci podporuje i ministr financí a šéf hnutí...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Regulace
10:49

O2 Czech Republic získá od slovenské dcery dividendu 1,1 miliardy korun

Společnost O2 Slovakia, dceřiná firma tuzemského mobilního operátora O2 Czech Republic, do ČR pošle dividendu za...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
10:47

Británie: Únorové maloobchodní tržby překonaly očekávání, meziročně stouply o 3,7 procenta

Tržby britských maloobchodníků byly letos v únoru o 3,7 procenta vyšší než loni a o 1,4 procenta vyšší než v lednu....
Spojené království Maloobchod
10:46

Nálada německých spotřebitelů kvůli inflaci nečekaně klesla

Nálada německých spotřebitelů nečekaně sestoupila na nejnižší úroveň za pět měsíců. Pokles spotřebitelské důvěry je...
Německo Spotřebitelská důvěra
Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %
10:15

Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %

Analytik Tamás Pletser z Erste Group Bank zvýšil doporučení na akcie petrochemického holdingu Unipetrol na "kupovat"...
Unipetrol Akcie ČR Petrochemie