Kyle Bass: Fed je tlačený do kouta. Měl by zvýšit sazby, i když se to v době měnových válek Americe vlastně nehodí
|

Kyle Bass: Fed je tlačený do kouta. Měl by zvýšit sazby, i když se to v době měnových válek Americe vlastně nehodí

Zakladatel hedgeového fondu Kyle Bass, který má na pažbě zářezy za úspěšnou sázku na kolaps amerického hypotéčního trhu i předpověď dluhové krize v Evropě, upozorňuje, že centrální banky svou uvolněnou politikou přeměnily poslední globální ekonomickou krizi ve velké vítězství bohatých. A logicky tedy porážku chudých. Fed je podle něj v nezáviděníhodné situaci.

Úrokové sazby Fed Centrální banky Investiční a ekonomický výhled Světová ekonomika

Po letech nulových úroků a masivních programů na podporu ekonomiky má Fed tak trochu vystřílený prach. Sílící americká ekonomika banku nutí zvýšit sazby, už proto, aby měla v případě další otočky ekonomiky "k jihu" opět v zásobě účinnou munici. Bez ní by banka nebyla schopna reagovat na případný hlubší propad ekonomické aktivity.

Ovšem plány na zvyšování sazeb v USA vznikají v době, kdy měnovou politiku uvolňují důležité centrální banky jinde ve světě, už i tak posiluje americký dolar a ekonomové se oprávněně ptají, jak významně silnější měna ovlivní zpětně americké hospodářství.

Fed je tak podle Basse tak trochu mezi mlýnskými kameny - vyšší sazby by si zasloužila silná americká ekonomika, ale v globálním měřítku může přísnější monetární politika zapříčinit zhoršení americké konkurenceschopnosti a tamních firem (zahraniční tržby a zisky přepočítávané na dolary budou logicky nižší).

Se sílou ekonomiky je to ale trochu složitější. Období nízkých sazeb a kvantitativního uvolňování má totiž své vítěze i poražené. Akciový trh má za sebou spanilou jízdu, která nechala vydělat spíše ty bohatší, kteří drží akcie. Firmy si vylepšily rozvahy, bankéři si opět vyplácejí vysoké odměny, přibývá fúzí a akvizic (i díky levným penězům), mzdy ale rostou jen marginálně. Zjednodušeně řečeno, bohatí bohatnou a chudí zůstávají v podstatě na svém. "Příjmová nerovnost se po krizi jen prohloubila," upozorňuje Bass. "Ukažte mi někoho, kdo byl před krizí bohatý, ale teď je na tom hůře (tedy kromě bývalého šéfa Lehman Brothers Dicka Fulda)."

Akciím (v USA) pro letošní rok předpovídá investor zhruba nulové zhodnocení, tedy de facto konsolidaci po šesti letech býčího trendu.

Video je sice z konce února, hlavní Bassovy teze (i vyjádření dalších diskutujících, tedy Ashvina Chhabry z Merrill Lynch Wealth Management, Rebeccy Patterson z Bessemer Trust a Philipa Coggana z The Economist) jsou ale nadčasové. Proto má smysl se na ně podívat i zkraje druhého čtvrtletí.

Zdroj: The Economist
Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil
včera v 22:30

Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil

Americký akciový index Dow Jones Industrial Average ve středu kvůli ztrátám finančních společností oslabil. Zbývající...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 20:09

Samsung představil nový smartphone Galaxy S8

Jihokorejská společnost Samsung Electronics ve středu představila nový smartphone Galaxy S8. Slibuje si, že jí pomůže...
Samsung Asijské akcie Mobilní telefony
včera v 19:26

Zisk sázkové firmy OPAP kvůli vyšší dani klesl o 19 procent

Největší řecké sázkové společnosti OPAP ve čtvrtém čtvrtletí klesl hrubý provozní zisk (EBITDA) o 19,2 % na 83,7...
Hazard Řecko Evropské akcie
včera v 18:22

Soud v Londýně odmítl argumenty Kyjeva pro nesplacení dluhu Rusku

Ukrajina nedokázala uspokojivě vysvětlit, proč nesplatila Rusku dluh tři miliardy dolarů z roku 2013. V přípravném...
Ukrajina Rusko Střední a východní Evropa
Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými
včera v 17:55

Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo ve středu v zelených číslech. Nic na tom nezměnilo ani...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:34

Firmy v Británii žádají Londýn o garanci přístupu na jednotný trh EU

Automobilky, letecké společnosti a další firmy v Británii po oficiálním zahájení takzvaného brexitu žádají Londýn,...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 17:11

Británie a EU vstupují do jednání o rozvodu s různými prioritami

Británie a zbylých 27 zemí Evropské unie vstupují do dvouletých vyjednávání o britském odchodu (brexitu) z evropského...
Spojené království Evropská unie Politika
Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu
včera v 16:45

Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu

Index PX ve středu klesl o 0,05 % na 982,71 bodu. Do mínusu parket v Rybné stáhly akcie Komerční banky, elektrárenské...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:35

Audi a Mercedes svolají v Číně do opravy asi milion milion aut

Německé automobilky Audi a Mercedes v Číně svolají do opravy téměř milion vozů. Důvodem jsou hrozící problémy s...
Auta Čína Evropské akcie
včera v 15:43

Svaz: Volný obchod s Británií je pro české firmy prioritou

Zachování volného obchodu s Británií je pro české firmy prioritou, uvedl na dotaz ČTK Svaz průmyslu a dopravy....
Spojené království Evropská unie Česká republika
včera v 15:30

CzechInvest jedná s firmami o přesunu sídla z Británie do ČR

Státní agentura CzechInvest nyní jedná s řadou firem z USA a Asie o přesunu jejich sídla z Británie do Česka. Podle...
Spojené království Evropská unie Česká republika
včera v 14:31

Sobotka: ČR bude v jednáních o brexitu hájit práva svých občanů

Česká republika bude při vyjednáváních o odchodu Velké Británie z Evropské unie hájit práva svých občanů žijících v...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 14:30

Reuters: ECB po stížnostech přikročila k personálním změnám

Evropská centrální banka (ECB) vyměnila šéfa bruselské kanceláře a anulovala čtyři další jmenování do funkcí poté, co...
ECB Centrální banky
Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy
včera v 13:35

Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy

Předseda Evropské rady Donald Tusk ve středu odpoledne obdržel dopis od britské premiérky Theresy Mayové, který...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 13:26

Gazprom Germania bude hromadně propouštět

Gazprom Germania, německá pobočka ruského Gazpromu se sídlem v Berlíně, propustí část ze svých 230 zaměstnanců z...
Německo Rusko Zemní plyn
včera v 12:52

Řekové se údajně dohodli s věřiteli, Brusel to nepotvrdil

Řecko se dohodlo se svými věřiteli na reformách, škrtech a odprodeji elektráren, uvádějí zdroje blízké vyjednávání....
Řecko Dluhová krize Evropská unie
včera v 12:45

OKD ukončí těžbu v Dole Paskov, z firmy odejde přes 800 lidí

Společnost OKD v pátek ukončí těžbu v Dole Paskov na Frýdecko-Místecku. Skončí tím i dobývání černého uhlí v...
NWR Akcie ČR Uhlí a koks
včera v 11:48

Německo má mít registr firem, jež nemohou dostat veřejné zakázky

Německo vytvoří "černou listinu" firem, které se nebudou moci ucházet o veřejné zakázky, protože v minulosti porušily...
Německo Byznys a podnikání
včera v 11:41

Evropská komise zablokovala fúzi burzovních společností Deutsche Börse a LSE

Evropská komise ve středu zablokovala plánované spojení německé burzovní společnosti Deutsche Börse s londýnskou...
Frankfurtská burza Fúze a akvizice Evropská unie