Aktivní investování nemá smysl. Dejte si dvacet a nechte pracovat indexy
|

Aktivní investování nemá smysl. Dejte si dvacet a nechte pracovat indexy

Vyplatí se portfolio sestavovat z jednotlivých titulů, nebo je lepší investovat prostřednictvím indexových fondů, jejichž výkonnost kopíruje celý trh nebo vybraný sektor? Otázka, která mezi investory dokáže vyvolat obrovské vášně, se objevuje stále dokola, i když odpověď na ni je celkem zřejmá.

ETF Ponaučení pro investory Podílové fondy Investiční fondy Investiční strategie

Michael Crook z UBS nedávno v jednom ze svých komentářů upozornil, že loňský rok portfoliomanažerům investičních fondů nepřál. "Téměř 85 % amerických a 70 % světových portfoliomanažerů loni zaostalo za trhem," uvedl a dodal, že jsou to nejvyšší podíly od konce finanční krize. Podle Crooka se nicméně nejedná o katastrofu, dokonce i Warren Buffett v posledních 20 letech ve čtvrtletním horizontu za trhem zaostal v 53 % případů.

Crook zdůrazňuje, že posuzování úspěšnosti investiční strategie v krátkodobých horizontech je zabijákem dlouhodobé ziskovosti. "Aby byla data dokládající úspěšnost či neúspěšnost investiční strategie relevantní, je na ně potřeba nahlížet v horizontu celého hospodářského cyklu, ne pouze jeho části."

V jednoduchosti je krása

Jak nicméně upozorňuje Larry Swedroe z Buckingham Asset Management, čím delší časový horizont zvolíme, tím méně portfoliomanažerů skončí nad pomyslnou křivkou trhu. "Nezáleží na tom, zda hovoříme o podílových fondech či jiných typech stock pickingu, aktivní portfoliomanagement je jednoduše hra, ve které dokáže zvítězit jen málokdo," tvrdí.

Aby se přesvědčil, jak se aktivně řízeným a pasivním fondům daří, srovnal data aktivně spravovaných fondů UBS a pasivně investujících fondů od Dimensional Fund Advisors. Aktivně spravované fondy UBS si ve srovnání s pasivními fondy Dimensional Fund Advisors podle dat za posledních 15 let vedou hůře v sedmi z osmi porovnávaných investičních strategií. UBS poráží Dimensional Fund Advisors pouze v oblasti investic do akcií amerických firem s velkou tržní kapitalizací, avšak jen minimálním rozdílem 0,2 procentního bodu.

Srovnání výkonnosti fondů UBS a Dimensional Fund Advisors (2001-2015)

Za posledních 15 let dosáhl průměrný roční výnos aktivně řízených fondů UBS 5,3 %, zatímco pasivní fondy Dimensional Fund Advisors investorům každý rok vydělaly v průměru 7,4 %. Tento nepoměr umocňují výrazně rozdílné náklady na správu fondů, které jasně hovoří v neprospěch aktivního portfoliomanagementu.

Zdroj: ETF.com
před 13 minutami

Němci chtějí vybrat úložiště jaderného odpadu do roku 2031

Německý parlament ve čtvtek schválil zákon stanovující kritéria a postup volby lokality, kde země na milion let...
Německo Jaderná energetika
před 42 minutami

Volkswagen díky vysoké poptávce zvýšil emisi bondů na dvojnásobek

Poptávka po nových dluhopisech německé automobilky Volkswagen byla nad očekávání vysoká, a firma tak původně...
Volkswagen Dluhopisový trh
před hodinou

Zisk finanční divize Volkswagenu loni vzrostl na nový rekord

Finanční divize německé automobilové skupiny Volkswagen loni i přes emisní skandál dosáhla rekordního zisku, stejně...
Volkswagen Výsledková sezóna Evropské akcie
před hodinou

EK chce nižší poplatky u transakcí mezi eurem a dalšími měnami

Evropská komise chce ještě letos navrhnout způsob, jak snížit poplatky, které musejí lidé v EU platit za přeshraniční...
Evropská unie Euro
13:36

USA: Čerstvých žádostí o podporu v nezaměstnanosti přibylo na 258 tisíc

Na 258 tisíc Američanů si v týdnu do 18. března podalo čerstvou žádost o podporu v nezaměstnanosti. Je to nejvyšší...
Americká ekonomika Pracovní trh
13:09

Siemens a další německé firmy chtějí stavět železnici napříč Jižní Amerikou

O výstavbě železnice napříč Jižní Amerikou jedná v Bolívii řada německých společností v čele se Siemensem. Projekt za...
Siemens Doprava Latinská Amerika
12:26

Zisk řeckých aerolinek Aegean se loni propadl o 53 procent

Čistý zisk největší řecké letecké společnosti Aegean Airlines loni klesl o 53 procent na 32,2 milionu eur. Tržby sice...
Řecko Doprava Výsledková sezóna
11:53

Spotřebitelské úvěry ve čtvrtletí v Evropě vzrostly o 8,1 procenta

Evropský trh se spotřebitelskými úvěry v posledním čtvrtletí 2016 meziročně vzrostl o 8,1 procenta na 80,2 miliardy...
Evropská ekonomika Úvěry
11:50

Volkswagen vstupuje po roce a půl na evropský trh dluhopisů

Německá automobilka Volkswagen zahájila ve čtvrtek prodej nové emise dluhopisů. Na dluhopisový trh se tím vrací po...
Volkswagen Dluhopisový trh
10:55

Zrychlené přijetí zákona o elektronických komunikacích podporuje i ANO

Čtvrteční Právo uvádí, že zrychlené přijetí zákona o elektronické komunikaci podporuje i ministr financí a šéf hnutí...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Regulace
10:49

O2 Czech Republic získá od slovenské dcery dividendu 1,1 miliardy korun

Společnost O2 Slovakia, dceřiná firma tuzemského mobilního operátora O2 Czech Republic, do ČR pošle dividendu za...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
10:47

Británie: Únorové maloobchodní tržby překonaly očekávání, meziročně stouply o 3,7 procenta

Tržby britských maloobchodníků byly letos v únoru o 3,7 procenta vyšší než loni a o 1,4 procenta vyšší než v lednu....
Spojené království Maloobchod
10:46

Nálada německých spotřebitelů kvůli inflaci nečekaně klesla

Nálada německých spotřebitelů nečekaně sestoupila na nejnižší úroveň za pět měsíců. Pokles spotřebitelské důvěry je...
Německo Spotřebitelská důvěra
Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %
10:15

Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %

Analytik Tamás Pletser z Erste Group Bank zvýšil doporučení na akcie petrochemického holdingu Unipetrol na "kupovat"...
Unipetrol Akcie ČR Petrochemie
Asijské akcie ve čtvrtek stoupaly v očekávání, jak se Kongres postaví k Trumpovi
10:02

Asijské akcie ve čtvrtek stoupaly v očekávání, jak se Kongres postaví k Trumpovi

Většina asijských akciových trhů skončola ve čtvrtek v kladném pásmu, když investoři především vyčkávali, jak dopdne...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
09:57

China Mobile má vyšší tržby i zisk, po letech zvýší i dividendu

Největší čínský telekomunikační operátor China Mobile loni mírně zvýšil zisk a vyšší má i tržby. Podnik také ve...
Čína Telekomunikace Výsledková sezóna