Rekordní ceny amerických akcií vs. rekordní úprk investorů z trhu: Jak tohle dopadne?
|

Rekordní ceny amerických akcií vs. rekordní úprk investorů z trhu: Jak tohle dopadne?

Analytici z Bank of America Merrill Lynch nedávno přišli s grafem, který vyplavil do žil investorů pořádnou dávku adrenalinu. Akcie jsou na rekordech, důvěra obchodníků v další růst jejich cen ale prudce klesá. I když ne všichni táhnou za jeden provaz.

Rally Býčí trh Světové akcie Akciové fondy Americké akcie

Američtí investoři z akciových fondů od začátku roku do prvního květnového týdne vybrali celkem 99 miliard dolarů, ačkoliv akcie během té doby neúnavně posunovaly svá historická maxima. Index S&P 500 za první čtyři měsíce roku připsal zhruba 1,3 % a na konci minulého týdne rostl již téměř o 3,3 %.

Nejmasivnějšímu odlivu kapitálu v letošním roce akciové fondy čelily právě začátkem května, kdy z nich investoři během jediného týdne vybrali 17,2 miliardy dolarů. O mnoho lépe na tom nejsou ani fondy investující do dluhopisů s vysokými výnosy, z nich investoři na začátku května během jednoho týdne vybrali 2,6 miliardy dolarů, což je mimochodem také nejvíce od začátku roku.

Hodnota majetku spravovaného akciovými investičními fondy a vývoj indexu S&P 500

Poněkud neintuitivnímu grafu jsme se věnovali již dříve. "Robustní výkonnost indexu ale mohou udržovat nákupy suverénních fondů, penzijních fondů a centrálních bank, tedy investorů, jejichž obchody nejsou ve statistice pohybu peněz v akciových fondech zahrnuty. Přetrvávající nízké očekávané zisky z investování do dluhopisů zůstávají motorem dlouhodobé rotace do akcií," píše Michael Hartnett z Bank of America Merrill Lynch.

Analytici z Bank of America Merrill Lynch v této souvislosti ze šuplíku vytáhli slovo, které trhy již nějakou dobu neviděly a na jehož existenci pomalu začaly zapomínat - korekce. Odliv investorů z akciových fondů od začátku roku nabírá na síle a podle analytiků nemůže zůstat na straně valuací bez odezvy.

A to není všechno. Další otazníky se nad více než šest let trvající akciovou rally objevily poté, co guvernérka americké centrální banky Janet Yellenová začátkem května na konferenci pořádané Institutem pro nové ekonomické myšlení prohlásila, že jsou valuace amerických akcií celkově vysoké a na trhu jsou mnohá skrytá nebezpečí.

Ne všichni však mají z budoucnosti strach. Květnová zpráva švýcarské centrální banky (SNB) ukazuje, že zatímco američtí investoři se z akciového trhu stahují, SNB na něm naopak ve velkém nakupuje. Od třetího čtvrtletí 2013 se akciové portfolio švýcarské centrální banky v každém kvartálu zvětšilo maximálně o 1,6 miliardy USD, v letošním prvním čtvrtletí ale banka nakoupila akcie za téměř 11 miliard dolarů.

Čtvrtletní změny hodnoty akciového portfolia Švýcarské národní banky
Zdroj: Bank of America Merrill Lynch
Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
18:00

Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, když index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika
Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %
11:38

Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %

Ruská centrální banka na svém pátečním zasedání nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 9...
Rusko Centrální banky Úrokové sazby
11:21

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou, kterou označilo za strategicky perspektivního obchodního partnera....
Slovensko Čína Mezinárodní obchod