Čína se chce z dluhového problému vylhat na burze
|

Čína se chce z dluhového problému vylhat na burze

Dění posledních týdnů naznačuje, že již pro čínskou vládu není slovo bankrot zcela zapovězené. Vláda v Pekingu zřejmě pochopila, že nemůže zachránit všechny firmy, které se kvůli vysokému zadlužení dostanou do problémů. Čínské společnosti si již ale našly za vládní peníze náhradu.

Asijská ekonomika Čína Světové akcie Zadlužení Firemní dluhopisy

Před dvěma týdny promeškala vůbec první čínská společnost, jejímž spoluvlastníkem je čínská vláda, termín pro odeslání splátky svého dluhu věřitelům. Firma Baoding Tianwei Baobian Electric měla věřitelům do 20. dubna poslat celkem 85,5 milionu jüanů, již 16. dubna však varovala, že možná nebude disponovat dostatkem hotovosti, aby tak mohla učinit. Obavy se naplnily, a firma tak získala nelichotivý primát.

Problémy se splácením dluhů ale nemá jen Baoding Tianwei Baobian Electric. Velká část čínských firem v době silného ekonomického růstu expandovala na dluh s vizí, že zájem o jejich produkty a služby bude s růstem hrubého domácího produktu země strmě stoupat, takže tyto společnosti své dluhy lehce splatí. Jenže růstová křivka čínské ekonomiky se již nějakou dobu nebezpečně zplošťuje.

Společnosti se proto uchylují k záložnímu plánu. Chybějící tržby a zisk nahrazují penězi získanými z prodeje nových akcií. Jen letos zatím čínské podniky obchodované na šanghajské burze v sekundárních nabídkách akcií prodaly cenné papíry za 82 miliard dolarů. A analytici z UBS očekávají, že toto číslo do konce roku stoupne na 161 miliard dolarů. V rámci IPO (primárních úpisů akcií) přitom letos čínské firmy vstupující na šanghajskou burzu prodaly akcie jen za 10 miliard dolarů.

Objem financí získaných čínskými firmami z prodeje dodatečně vydaných akcií

"Valuace (čínských akcií) jsou díky rally hodně vysoko a získat nový kapitál na burze je pro firmy jednoduché a levné," říká Sü Kao, hlavní ekonom China Everbright Securities. "Některým firmám to pomůže výrazně vylepšit jejich dluhové ukazatele," dodává Liao Čchiang z čínské pobočky mezinárodní ratingové agentury Standard & Poor's.

Podle analytiků nicméně existuje nezanedbatelné riziko, že nakonec nabídka firem předčí poptávku. Ekonom Mole Hau z BNP Paribas navíc varuje před hrozbou korekce na čínském trhu, která by mohla mít na prodej nových akcií výrazně negativní vliv. "Poměr P/E je velmi vysoko a podle nás neodpovídá fundamentu," říká Hau.

Objem kapitálu získaného čínskými firmami z prodeje dodatečně vydaných akcií v březnu již potřetí v posledních třech letech převýšil množství peněz, které firmy získaly vydáním a prodejem dluhopisů.

Jednou z posledních firem, jež oznámily, že plánují vydat nové akcie, je China Eastern Airlines. Aerolinky uvedly, že chtějí prodat nové akcie až za 15 miliard jüanů a získané peníze použít na nákup 23 letadel a umoření části dluhu. Akcie firmy po vydání zprávy poskočily o deset procent. Podobně také farmaceutická firma Shanghai Fosun Pharmaceutical v polovině dubna oznámila, že chce prodejem nových akcií získat až 5,8 miliardy jüanů a z toho použít 60 % na splacení dluhu.

Poměr dluhu k čistému jmění čínských firem v lednu stoupl na 165 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2005, do kterého sahají statistiky agentury Bloomberg.

Zdroj: Bloomberg
Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě
včera v 22:30

Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě

Americké akcie zahájily týden dalším poklesem. Index Dow se snížil poosmé za sebou, a zaznamenal tak nejdelší sérii...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa
včera v 18:00

Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa

Evropské akciové trhy v pondělí zakončily seanci v mínusu. Investoři se vraceli k pátečnímu dění v USA. Neúspěch...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:27

Ruská automobilka AvtoVAZ hodlá stáhnout své akcie z burzy

Největší ruský výrobce automobilů AvtoVAZ hodlá ještě letos své akcie stáhnout z moskevské burzy. S odvoláním na dva...
Rusko Auta Evropské akcie
Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001
včera v 17:08

Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001

Vklady v řeckých bankách v únoru klesly o 0,6 procenta na 119,07 miliardy eur. Dostaly se tak nejníže od října 2001,...
Řecko Banky Evropské banky
Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento

Pražská burza v úvodu nového týdne uzavřela pod nulou, když index PX odepsal 0,31 % na 979,45 bodu. Dolů ji táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:02

Číňané hodlají investovat do pozemků kolem Panamského průplavu

Čínské podniky mají zájem podílet se na rozvoji území kolem Panamského průplavu. Jde o součást čínské obchodní...
Čína Investice
Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu
včera v 15:31

Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje příští týden novým ministrem průmyslu a obchodu Jiřího Havlíčka. Havlíček to řekl po...
Česká republika Politika Průmysl
včera v 15:22

Euro se vůči dolaru dostalo na nejvyšší hodnotu od loňského listopadu

Euro se během pondělní seance vyšplhalo až na hladinu 1,09 EUR/USD, což je nejvyšší hodnota od loňského listopadu. Za...
Euro Americký dolar Měny
včera v 15:03

Katar hodlá investovat v Británii pět miliard liber

Katar hodlá v příštích pěti letech investovat v Británii 5 miliard liber, a posílit tak obchodní spojení se zemí...
Katar Investice Spojené království
včera v 14:42

Evropa by podle ekonomů ve francouzských prezidentských volbách měla doufat ve vítězství Emmanuela Macrona

Prezidentské volby ve Francii jsou již za dveřmi. První kolo očekávaných voleb, které by mohly napovědět o...
Evropská unie Francie Prezidentské volby
Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont
včera v 14:22

Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont

Evropská komise v pondělí schválila plán sloučení amerických chemických společností Dow Chemical a DuPont. Obě firmy...
Americké akcie Evropská unie Fúze a akvizice
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (27. března)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
včera v 13:39

Britské domácnosti jsou ohledně brexitu pesimističtější než dříve

Britská premiérka Theresa Mayová ve středu aktivuje článek 50 Lisabonské smlouvy, čímž oficiálně zahájí proces...
Spojené království Evropská unie
včera v 13:22

Rychle rostoucí trh fintech v Česku dosahuje 5,1 miliardy Kč

Rychle rostoucí trh finančně-technologických společností (fintech), které využívají technologie jako sociální sítě,...
Česká republika Fintech Technologie
včera v 13:02

Objem spotřebitelských úvěrů v eurozóně v únoru vzrostl nejvíce za šest let

Objem bankovních úvěrů pro domácnosti v zemích eurozóny rostl v únoru nejrychlejším tempem za více než šest let....
Eurozóna Úvěry Evropská ekonomika
včera v 11:59

Dubajská Emaar chce koupit internetového prodejce Souq

Dubajský provozovatel luxusních nákupních center Emaar Malls podal nabídku na převzetí předního arabského...
Blízký a Střední východ Internet Fúze a akvizice
včera v 11:39

Americké akcie rostou, malé firmy však příliš důvodů k radosti nemají

Americké akcie od nástupu Donalda Trumpa do prezidentského úřadu nespočetněkrát stouply na nové rekordy, ne všechny...
Americké akcie Donald Trump Spojené státy americké (USA)
včera v 11:14

Hyundai zavřela továrnu v Číně, vládne politické napětí

Jihokorejská automobilka Hyundai na týden uzavřela jednu ze svých továren v Číně, uvedla to ve svém pondělním...
Jižní Korea Asijské akcie Auta