Nesmrtelná přitažlivost: Proč se tak rádi držíme stáda?
|

Nesmrtelná přitažlivost: Proč se tak rádi držíme stáda?

Gustave Le Bon byl francouzský psycholog a autor knihy Psychologie davu. Pasáže z jeho díla z roku 1895 shrnují staletí starou pravdu o chování davu (říkejme mu pro tentokrát spíše lidské stádo) a jsou dnes stejně aktuální jako v době prvního vydání.

Psychologie Ponaučení pro investory Davové chování

"Ať se dav skládá z jakýchkoli jednotlivců, ať jsou podobné, nebo odlišné jejich styl života, povolání, osobnosti nebo inteligence, faktem je, že včlenění se do davu vede jednotlivce ke kolektivnímu smýšlení, které je nutí cítit, myslet a jednat odlišným způsobem od jednotlivců v izolaci. Existují určité pohnutky, které se nerealizují nebo nevedou k činům, s výjimkou případů, kdy jednotlivci (u)tvoří dav."

Mentalita davu na trhu je fascinující

Někdy má trh pravdu, jindy lidé kolektivně ztratí hlavu. To když investoři slepě následují a opakují akce ostatních. Investoři jsou často lapeni v pasti během časů euforie nebo paniky, protože mají v zádech dav. Lidé se ohlížejí na to, co dělají ti druzí, a nechávají dav řídit své jednání. Je pohodlné dělat totéž, co dělají ostatní.

Další hodnotné poznatky ke stádovému chování naleznete v knize Edwarda Chancellora Devil Take the Hindmost: a History of Financial Speculation.

"Zdánlivě nižší inteligence davu je znamením, že lidé filtrují a ohýbají nové informace, aby je sladili se svými aktuálními představami. Psychologové toto chování nazývají 'kognitivní nesoulad (disonance)'. Disonantní informace, která odporuje kolektivním fantaziím, je nepohodlná a lidé se jí snaží vyhnout. Raději zastřelí posla špatných zpráv nebo ho obrátí na víru stáda. V Teorii kognitivní disonance Leon Festinger tvrdí, že jsou lidé schopni tolerovat rostoucí stupně disonance, pokud jsou motivovaní dostatečnou odměnou. Na finančních trzích to znamená, že ignorují špatné zprávy, protože hladoví po rychlých ziscích ze spekulace. Ilustraci tohoto chování najdeme již v 60. letech 19. století u Williama Fowlera u jeho popisu spekulantů. Fowler píše, že se lidé vzájemně hecovali ne pro peníze, ale kvůli argumentům pro další růst. Věděli, že se mýlí, ale pokoušeli se sami sebe přesvědčit, že mají pravdu."

Nové struktury a technologické inovace změnily trhy k nepoznání, lidské bytosti jsou však stále stejné. Autoři uvedených knih byli mimoděk průkopníky behaviorální ekonomie.

Lidé v současnosti každý pohyb trhu obhajují nebo vysvětlují politikou Fedu, potažmo dalších centrálních bank. Jako kdyby bubliny neexistovaly již v éře před nimi. Možná Fed mění načasování a rozsah, bylo by však pošetilé domnívat se, že lidské chování nevychylovalo "tržní kyvadlo" na obě strany již v dobách, kdy Fed ani jeho kolegyně neexistovaly.

Stádové chování je způsobeno strachem, že něco zmeškáte, nebo že naopak na jednom místě setrváte příliš dlouho, a dále ignorantstvím, chamtivostí a nechutí ke ztrátám. Technické okolnosti odtržení trhů od reality (a vznik bublin) jsou pokaždé jiné, skutečné důvody se ale nemění. Jsme zkrátka lidé.

Zdroj: A Wealth of Common Sense
Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý…
Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý…
včera v 22:00

Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý do plusu, index S&P 500 uzavřel na novém rekordu

Silné firemní výsledky, oslabování dolaru a růst cen ropy pomohly americkým akciím k úternímu růstu. Indexy S&P 500 a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
včera v 18:31

SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu

Japonská technologická společnost SoftBank Group usiluje o získání podílu v americkém provozovateli alternativní...
Uber Japonsko Fúze a akvizice
Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu
včera v 18:15

Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu

Manažer německé automobilky Volkswagen Oliver Schmidt zadržený ve Spojených státech v souvislosti s emisním skandálem...
Spojené státy americké (USA) Volkswagen Evropské akcie
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru

Evropské akciové trhy uzavřely úterní obchodování v plusových číslech. Investoři se soustředili na výsledkovou sezónu...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik
včera v 17:23

Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik

Ruský producent ropy Tatněfť investuje 250 miliard rublů do nového chemicko-plynárenského podniku na produkci...
Rusko Ropa Zemní plyn
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
včera v 17:05

Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy

Řecká vláda v úterý vydala pětileté dluhopisy v hodnotě tří miliard eur s úrokem 4,625 procenta. Země se tak po...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální společnosti CME zdražily o více než 2 %

Pražská burza v úterý navázala na zisk z pondělní seance, když index PX zpevnil o 0,74 % na 1 015,13 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
včera v 16:21

BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii

Německá automobilka BMW bude vyrábět plně elektrickou verzi modelu Mini ve své britské továrně nedaleko Oxfordu, a to...
BMW Evropské akcie Auta
USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci…
včera v 16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci stoupl na 121,1 bodu

Index spotřebitelské důvěry v USA v červenci stoupl na 121,1 bodu z červnových 117,3 bodu. Analytici naopak počítali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %
včera v 15:40

Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %

Index S&P 500 po otevření vystoupal na nové historické maximum 2 479,58 bodu.
Americké akcie
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
včera v 15:20

AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber a francouzská pojišťovací skupina AXA ve Francii nabídnou...
Uber AXA Pojištění
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
včera v 15:01

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v květnu dosáhl 5,7 %

Ceny domů ve Spojených státech v květnu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní
včera v 14:45

Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní

Finanční úřady v prvním pololetí vybraly na dani z přidané hodnoty zhruba 180 miliard Kč, což je meziroční růst o 14...
Česká republika Daně
Ze světa investičních doporučení (25. července)
včera v 14:30

Ze světa investičních doporučení (25. července)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
včera v 14:14

Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci

Naftové vozy koncernu Volkswagen vybavené softwarem pro falšování údajů při měření emisí by mohly přijít o registraci...
Volkswagen Evropské akcie Auta
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
včera v 14:10

McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent

Americký řetězec restaurací s rychlým občerstvením McDonald's ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o 28 procent na 1...
McDonald's Americké akcie Výsledková sezóna
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
včera v 13:42

Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42 procent

Největší americké automobilce General Motors klesl ve druhém čtvrtletí čistý zisk o 42 procent na 1,7 miliardy USD....
Americké akcie Výsledková sezóna