Nesmrtelná přitažlivost: Proč se tak rádi držíme stáda?
|

Nesmrtelná přitažlivost: Proč se tak rádi držíme stáda?

Gustave Le Bon byl francouzský psycholog a autor knihy Psychologie davu. Pasáže z jeho díla z roku 1895 shrnují staletí starou pravdu o chování davu (říkejme mu pro tentokrát spíše lidské stádo) a jsou dnes stejně aktuální jako v době prvního vydání.

Psychologie Ponaučení pro investory Davové chování

"Ať se dav skládá z jakýchkoli jednotlivců, ať jsou podobné, nebo odlišné jejich styl života, povolání, osobnosti nebo inteligence, faktem je, že včlenění se do davu vede jednotlivce ke kolektivnímu smýšlení, které je nutí cítit, myslet a jednat odlišným způsobem od jednotlivců v izolaci. Existují určité pohnutky, které se nerealizují nebo nevedou k činům, s výjimkou případů, kdy jednotlivci (u)tvoří dav."

Mentalita davu na trhu je fascinující

Někdy má trh pravdu, jindy lidé kolektivně ztratí hlavu. To když investoři slepě následují a opakují akce ostatních. Investoři jsou často lapeni v pasti během časů euforie nebo paniky, protože mají v zádech dav. Lidé se ohlížejí na to, co dělají ti druzí, a nechávají dav řídit své jednání. Je pohodlné dělat totéž, co dělají ostatní.

Další hodnotné poznatky ke stádovému chování naleznete v knize Edwarda Chancellora Devil Take the Hindmost: a History of Financial Speculation.

"Zdánlivě nižší inteligence davu je znamením, že lidé filtrují a ohýbají nové informace, aby je sladili se svými aktuálními představami. Psychologové toto chování nazývají 'kognitivní nesoulad (disonance)'. Disonantní informace, která odporuje kolektivním fantaziím, je nepohodlná a lidé se jí snaží vyhnout. Raději zastřelí posla špatných zpráv nebo ho obrátí na víru stáda. V Teorii kognitivní disonance Leon Festinger tvrdí, že jsou lidé schopni tolerovat rostoucí stupně disonance, pokud jsou motivovaní dostatečnou odměnou. Na finančních trzích to znamená, že ignorují špatné zprávy, protože hladoví po rychlých ziscích ze spekulace. Ilustraci tohoto chování najdeme již v 60. letech 19. století u Williama Fowlera u jeho popisu spekulantů. Fowler píše, že se lidé vzájemně hecovali ne pro peníze, ale kvůli argumentům pro další růst. Věděli, že se mýlí, ale pokoušeli se sami sebe přesvědčit, že mají pravdu."

Nové struktury a technologické inovace změnily trhy k nepoznání, lidské bytosti jsou však stále stejné. Autoři uvedených knih byli mimoděk průkopníky behaviorální ekonomie.

Lidé v současnosti každý pohyb trhu obhajují nebo vysvětlují politikou Fedu, potažmo dalších centrálních bank. Jako kdyby bubliny neexistovaly již v éře před nimi. Možná Fed mění načasování a rozsah, bylo by však pošetilé domnívat se, že lidské chování nevychylovalo "tržní kyvadlo" na obě strany již v dobách, kdy Fed ani jeho kolegyně neexistovaly.

Stádové chování je způsobeno strachem, že něco zmeškáte, nebo že naopak na jednom místě setrváte příliš dlouho, a dále ignorantstvím, chamtivostí a nechutí ke ztrátám. Technické okolnosti odtržení trhů od reality (a vznik bublin) jsou pokaždé jiné, skutečné důvody se ale nemění. Jsme zkrátka lidé.

Zdroj: A Wealth of Common Sense
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
včera v 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
včera v 18:00

Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
včera v 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, když index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
včera v 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
včera v 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
včera v 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
včera v 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
včera v 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
včera v 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
včera v 13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
včera v 12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
včera v 12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
včera v 11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika
Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %
včera v 11:38

Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %

Ruská centrální banka na svém pátečním zasedání nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 9...
Rusko Centrální banky Úrokové sazby
včera v 11:21

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou, kterou označilo za strategicky perspektivního obchodního partnera....
Slovensko Čína Mezinárodní obchod