Exkluzivně z Dubaje: Blízký východ nabízí dvojciferný růst, zajímavé jsou i Egypt a Írán
|

Exkluzivně z Dubaje: Blízký východ nabízí dvojciferný růst, zajímavé jsou i Egypt a Írán

Blízký východ připomíná země východní Evropy po vstupu do EU. Globální kapitál si region zařadil mezi své miláčky, což znamená hromadu peněz na geograficky malém prostoru. Výsledkem je robustní růst, který hned tak neskončí, říká Tibor Bokor, hlavní analytik pro telekomunikace, média a technologie v investiční bance Arqaam Capital, která se soustředí na mladé trhy. Aktuální otevření saúdskoarabské burzy zahraničním investorům je i proto hozenou rukavicí všem investorům.

Emerging Markets Egypt Blízký a Střední východ Rozhovor

Jako burzovní hráč máte zkušenosti z Prahy, Moskvy, Londýna a nyní Dubaje. Jak emirát vychází ze srovnání s vašimi předchozími působišti?

Tibor Bokor

Dubaj bych přirovnal k Moskvě. Podobá se jí tím, jak trh pracuje, i celkovou atmosférou. Konkrétně mi nyní připomíná Moskvu v roce 2007, kdy byl ruský kapitálový trh v kurzu, hodně se privatizovalo, což znamenalo práci pro investiční banky a spoustu příležitostí pro investory. Totéž se nyní děje na Blízkém východě, přičemž Dubaj je určitým centrem regionu. Loni se navíc Katar a Spojené arabské emiráty staly součástí skupiny emerging markets (předtím šlo o takzvané frontier markets), což byl signál pro příliv portfoliových investic. 15. června se navíc otevřel saúdskoarabský trh pro přímé investice, což by mělo jen podpořit nastupující trend obliby zdejších trhů.

O tom, že si investoři již mohou kupovat akcie saúdskoarabských společností, se u nás nějaká ta zmínka objevila, o dalších trzích v regionu se moc nemluví. Co dalšího podle vás stojí za pozornost?

V Egyptě se posledních tři až pět let vůbec neinvestovalo. Loni tam přitom došlo k politické změně a lze říci, že se poté z pohledu ekonoma a investora věci obrátily správným směrem. Právě Egypt je proto hodně zajímavý, podobně jako Írán, pokud budeme uvažovat období dvou, tří let. Mnohé záleží na probíhajících jednáních o sankcích. Během léta se dozvíme, jak se Teherán domluvil s Washingtonem. Vše zatím naznačuje to, že k nějaké dohodě nakonec dojde. Tím pádem by se měl otevřít další obrovský trh.

Na jednu stranu se tedy nabízejí zajímavé příležitosti, na tu druhou je Blízký východ tradičně volatilní, což ostatně potvrzuje i současná vlna násilí. Nepředstavuje příliš vysoké riziko?

Jistě, je tu válka v Sýrii a válka v Jemenu. To jsou ale jak co do hospodářského významu, tak do počtu obyvatel relativně malé země. Zbytek regionu je podle mě jak ekonomicky, tak z pohledu dalšího vývoje na kapitálových trzích hodně zajímavý, skýtá zajímavý růstový potenciál. Pro ilustraci, naše blízkovýchodní portfolio posiluje v posledních 2-3 letech o 30-40 % ročně.

Neznámou, která by mohla trhy v Perském zálivu zahýbat, je propad cen ropy. Jak vážná hrozba to například konkrétně pro Dubaj je?

V regionu samotném je hodně peněz, a to nepochybně do značné míry díky ropě a plynu. I když šly ceny těchto surovin v poslední době dolů, stále generují masivní cash flow. Otázka je, jak se tyto peníze přerozdělují mezi jednotlivými zeměmi. Platí ale, že ze všech arabských emirátů z toho nejvíce těží právě Dubaj. Má totiž nejlepší zákony a nejlepší infrastrukturu, což je z pohledu investorů i například zahraničních expertů důležité. Také proto se počet obyvatel ročně zvyšuje o 5-10 %, i díky kvalifikovaným pracovním silám, a to nejen z regionu, ale z celého světa.

Platí to samé i o penězích, které nyní pohánějí onen zmíněný růst trhů, nebo dominují investice z určitého regionu či země?

Když si vezmu Českou republiku po vstupu do Evropské unie a Rusko v roce 2007, tak mi to připadá jako déjà vu; přijde mi to, jako kdybychom jeli podle stejného scénáře. Zahraniční investoři prostě přesměrovávají globální peníze na daný region. Byla to Východní Evropa, teď je to východní Asie, Blízký východ a do jisté omezené míry Afrika. To jsou nyní ty nejzajímavější destinace pro globální investory. Nyní sem ve velkém přitéká globální kapitál. Tento region je přitom ve srovnání s ekonomikami Ruska nebo Číny hodně malý, což podporuje výrazný procentuální růst. Podle mého názoru budeme svědky něčeho podobného i nadále.

Nehrozí tedy v případě poklesu zájmu globálního kapitálu, když se třeba objeví něco zajímavějšího, prudká korekce? Nebo snad trhy zemí Perského zálivu mohou podržet doma generovaný růst?

Nejde jen o portfoliové investice, region generuje i své vlastní finanční zdroje. Ty byly donedávna nepříliš efektivně vynakládány, ale teď se to zlepšuje. To podle mě bude motorem dalšího růstu. Dám jeden příklad, Saúdskou Arábii: Žije zde 30 milionů lidí, 8 milionů jsou přitom zahraniční pracovníci. Z 22 milionů domácích obyvatel pracují jen 2 miliony. Vláda a byznys nicméně tyto lidi začínají postupně zapojovat do pracovního procesu, což představuje určitý interní zdroj růstu, který není závislý na ropě, zahraničních investicích a podobných věcech.

Americké akcie zakončily středeční volatilní obchodování převážně v plusu, Nike ale zažil nejhlubší jednodenní propad v historii
včera v 21:30

Americké akcie zakončily středeční volatilní obchodování převážně v plusu, Nike ale zažil nejhlubší jednodenní propad v historii

Americké akcie ve středu převážně zpevnily. Index Dow sice skončil již popáté v řadě v červených číslech, jeho...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 21:29

EU prý formálně vetuje fúzi LSE a Deutsche Börse

Evropská komise již brzy zamítne navrhované spojení burzovních společností Deutsche Börse a London Stock Exchange ...
Evropské akcie Fúze a akvizice Regulace
včera v 20:20

Kanadská Enbridge propustí šest procent zaměstnanců

Největší kanadský provozovatel ropovodů a plynovodů Enbridge propustí asi tisíc zaměstnanců, což představuje šest...
Kanada Ropa Zemní plyn
včera v 20:17

Reuters: Amazon koupí předního arabského e-prodejce Souq.com

Americký internetový prodejce Amazon se dohodl na koupi sta procent akcií dubajského on-line prodejce Souq.com....
Americké akcie Fúze a akvizice Internet
včera v 19:52

Až 32 % lidí v subsaharské Africe nemá přístup k pitné vodě

Až 32 %obyvatel subsaharské Afriky nemá přístup ke zdravotně nezávadné pitné vodě. U příležitosti středečního...
Voda Afrika
Evropské trhy ve středu převážně klesly, britská libra po útoku před britským parlamentem oslabila
včera v 18:00

Evropské trhy ve středu převážně klesly, britská libra po útoku před britským parlamentem oslabila

Evropské akcie v polovině pracovního týdne prohloubily ztrátu z úterní seance. Trhy dolů táhnou obavy z dalších kroků...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:34

Výrobce luxusního zboží Hermès zaznamenal v loňském roce rekordní zisk 1,1 miliardy eur

Francouzský výrobce luxusního zboží Hermès zaznamenal loni rekordní zisk 1,1 miliardy eur (29,7 miliardy Kč)....
Francie Luxus Výsledková sezóna
včera v 17:18

Google umožní sdílení polohy přes aplikaci Google Maps

Uživatelé populární mapové aplikace Google Maps budou moci od příštího týdne sdílet s ostatními svou přesnou aktuální...
Alphabet (Google) Americké akcie Technologie
včera v 17:02

Sinopec získá rafinerii v Africe, podíl koupí od Chevronu

Čínská společnost Sinopec získá první velkou rafinerii v Africe. Za většinový podíl zaplatí americké ropné firmě...
Čína Chevron Americké akcie
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, akcie Komerční banky zlevnily téměř o 2 %
včera v 16:45

Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, akcie Komerční banky zlevnily téměř o 2 %

Pražská burza ve středu nenavázala na zisk z úterní seance, když index PX klesl o 0,39 % na 978,91 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Moravcová (BOSSA): Zlato je aktuálně poměrně drahé, na trhu s průmyslovými kovy mohou být zajímavé tyto dvě sázky
včera v 16:30

Moravcová (BOSSA): Zlato je aktuálně poměrně drahé, na trhu s průmyslovými kovy mohou být zajímavé tyto dvě sázky

Cena zlata je aktuálně poměrně vysoko, s nákupy tohoto drahého kovu by proto investoři měli vyčkat na zajímavější...
Komodity Průmyslové kovy Vzácné kovy
včera v 16:13

Nizozemská ING je vyšetřována kvůli transakcím v Uzbekistánu

Nizozemskou bankovní společnost ING začali vyšetřovat státní zástupci kvůli podezření na možné praní špinavých peněz...
Nizozemsko Banky Evropské banky
Goldman Sachs a Morgan Stanley přesunou část aktivit z Londýna
včera v 15:56

Goldman Sachs a Morgan Stanley přesunou část aktivit z Londýna

Americké banky Goldman Sachs a Morgan Stanley přesunou stovky pracovních míst a část aktivit z Londýna jinam do...
Banky Americké banky Spojené království
Bookmakeři čekají ukončení devizových intervencí na konci června
včera v 15:37

Bookmakeři čekají ukončení devizových intervencí na konci června

Bookmakeři sázkové společnosti Fortuna očekávají, že Česká národní banka (ČNB) ukončí devizové intervence na svém...
Česká republika Česká koruna Měny
Koděra (CREDITAS): Komodity jsou zprostředkovaně ovlivňovány i vývojem sazeb, zajímavé mohou být sázky na zlato přes akcie některých těžařů
včera v 15:20

Koděra (CREDITAS): Komodity jsou zprostředkovaně ovlivňovány i vývojem sazeb, zajímavé mohou být sázky na zlato přes akcie některých těžařů

Ceny komodit ovlivňuje kromě jiného i vývoj úrokových sazeb velkých centrálních bank. Kromě zpřísňování měnové...
Úrokové sazby Centrální banky Fed
včera v 15:03

USA: Prodeje starších domů v únoru klesly o 3,7 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v únoru meziměsíčně klesly o 3,7 % na celoročně přepočítané tempo 5,48...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Americký realitní trh
včera v 14:35

Jih EU kritizoval šéfa euroskupiny kvůli výroku o pití a ženách

Portugalský premiér António Costa ve středu vyzval předsedu euroskupiny Jeroena Dijsselbloema k rezignaci. Reaguje...
Evropská unie Politika
včera v 14:19

Rusko zmírní daňovou povinnost lidem zasaženým sankcemi

Ruští poslanci ve středu schválili zákon, který umožní ruským podnikatelům neplatit v Rusku daně z majetku v...
Rusko Daně