Návrat ekonomiky do normálu? Možná planá naděje
|

Návrat ekonomiky do normálu? Možná planá naděje

Světová ekonomika má za sebou hlubokou krizi. Co se vlastně stalo? Existují dvě nejčastější odpovědi, z nichž každá vede k jinému očekávání ohledně budoucnosti.

Světová ekonomika

První, relativně optimistická odpověď říká, že problémy jako slabý růst ekonomiky a reálných mezd, nízké úrokové sazby nebo slabá úroveň participace na trhu práce jsou dočasné. Je jen potřeba vyřešit problémy se zadlužením domácností a vlád (drobnost, samozřejmě). Druhý názor lze shrnout zhruba tak, že se s krizí nebojovalo dostatečně, a tím se jí umožnilo zapustit kořeny. Řešením by měla být náprava chyb dřívějších hospodářských politik (ať byly jakékoli), díky které se ekonomika vrátí do normálu.

Velké přenastavení

Profesor ekonomie Tyler Cowen z George Mason University ale v článku pro New York Times popsal ještě jednou možnost. "Recese byla lekce, kterou jsme si ale nevzali k srdci. Radikální a náhlé změny během finanční krize ukázaly křehkost a nefunkčnost systému," napsal. Dále citoval ekonoma z Torontské univerzity Richarda Floridu, podle kterého je možné, že svět zažívá "velký reset". To by mohlo (a mělo) vést k jinému pohledu na to, co jsou skutečné problémy.

Některé velké firmy ve snaze ušetřit obměňují zaměstnaneckou základnu tak, že namísto zkušených a dražších pracovníků přijímají hůře placené nováčky. Tento trend byl v USA patrný například ve vysokém školství. Ne nepodobné je to ale i v průmyslu, kde navíc kvůli automatizaci a robotizaci výroby dochází k úbytku pracovních míst. Mladí lidé tak mají stále větší problém najít práci, kvůli čemuž klesají jejich mzdy a oddaluje se jejich odchod z domácností rodičů, zakládání rodin a s tím spojeného pořizování bydlení a tak dále.

Americká ekonomika tak postupně nabízí stále méně atraktivní platové podmínky. V západní Evropě je situace podobná, a to (s výjimkou Německa) za daleko vyšší míry nezaměstnanosti. Práce za méně peněz vede k omezení osobní spotřeby, a navíc řada studií prokázala, že čím nižší nástupní plat v prvním zaměstnání, tím i v průměru nižší výdělky během celé kariéry. Nyní se tedy velký problém týká mladých lidí, ti se ale během pár let mají stát hlavní hybnou silou ekonomických statistik, nemluvě o rostoucích zástupech stále starších důchodců v době rychlého pokroku medicíny. Na sociální problémy nejen v důchodové oblasti je zaděláno dokonale. Jsou ale tyto starosti přechodné, nebo hospodářství opravdu stojí prahu ponuré budoucnosti?

Boj proti novému pořádku?

Pokud připustíme, že nadále probíhá zásadní změna fungování ekonomiky, nebo lépe řečeno změnily se požadavky na její fungování, vyvstává otázka, jak problém řešit. Politici mají většinou svázané ruce délkou svých mandátů a snahou o jejich udržení. Změna k lepšímu přitom musí být rozhodná, dlouhodobá, strukturální a udržitelná. Veřejnost přitom jeví zájem spíše o krátkodobější témata.

Na přelomu tisíciletí si Německo uvědomilo nefunkčnost svého ekonomického modelu a lidé přijali snížení reálných mezd v řadě oborů jako fakt. I když životní standard v největší evropské ekonomice rostl pomalu, hospodářství ukázalo dostatečnou flexibilitu a alespoň prozatím se zdá být na udržitelné cestě vzhůru.

Francie se naopak rozhodla držet vysoké reálné mzdy i zaměstnanecké výhody. Starším pracovníkům se vyplácely štědré mzdy a později důchody, zároveň se odsouval vstup mladších lidí na trh práce. V současnosti je Francie sice díky oživení v eurozóně sice možná mimo bezprostřední nebezpečí, v nejbližších letech ale pravděpodobně bude čelit velkým výzvám. Podle pesimistů (nebo snad realistů?) jsou vyhlídky francouzské ekonomiky velice zastřené, absence hlubších reforem si podle ekonomů dříve či později vybere svou daň.

Návrat, nebo změna?

V současnosti podle Cowena ekonomická debata nemá být jen o tolik "populární" příjmové nerovnosti. Důležitější je podle něj otázka, zda se ekonomika vrátí do dříve normálního stavu, kdy dlouhodobě převažuje relativně stabilní růst, nebo zda jsme svědky velké transformace, která jednou vejde do učebnic ekonomie.

Podstatou přerodu mohou být zmíněné robotizace a automatizace, nová politická ekonomie s příliš silnými elitami či nová globální rovnováha, v rámci které již USA nebudou (tak) dominantní silou. Nikdo neví přesně, jak velká je případně aktuální strukturální změna. Je ale dobré data z ekonomiky nahlížet i optikou strukturální změny, nejen jako měsíční a kvartální proměnné ve zjednodušené ekonomické rovnici.

Amazon koupí předního arabského e-prodejce Souq.com
před 12 minutami

Amazon koupí předního arabského e-prodejce Souq.com

Americký internetový obchod Amazon.com v úterý oznámil, že koupí dubajského internetového prodejce Souq.com. částka,...
Amazon Americké akcie Internet
před 35 minutami

ČR je pro německé investory nejatraktivnější zemí regionu

Česká republika je mezi zeměmi střední a východní Evropy nejatraktivnější investiční lokalitou pro německé investory....
Česká republika Německo
Soudní dvůr EU potvrdil hospodářské sankce proti Rusku
před hodinou

Soudní dvůr EU potvrdil hospodářské sankce proti Rusku

Restrikce, které přijala Evropská unie v souvislosti s krizí na Ukrajině vůči některým ruským podnikům, včetně...
Evropská unie Rusko Politika
před hodinou

Itálie: Tržby v průmyslu v lednu meziměsíčně klesly o 3,5 %, meziročně o 1,5 % zpevnily

Italské průmyslové objednávky v lednu meziročně stouply o 8,6 % (prosinec: -0,9 %), meziměsíčně se snížily o 2,9 % ...
Itálie Průmysl Tržby
Trump v úterý novým dekretem zahájí demontáž ekologických regulací
před hodinou

Trump v úterý novým dekretem zahájí demontáž ekologických regulací

Prezident USA Donald Trump v úterý exekutivním nařízením zruší či upraví vládní regulace, jimiž jeho předchůdce...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
10:37

Italská Eni plánuje expanzi na francouzském maloobchodním trhu

Italská energetická společnost Eni plánuje letos získat milion odběratelů elektřiny na francouzském maloobchodním...
Evropské akcie Energetika Itálie
Asijské trhy v úterý převážně stouply, japonské a australské akcie zdražily o více než procento
10:15

Asijské trhy v úterý převážně stouply, japonské a australské akcie zdražily o více než procento

Asijské akciové trhy se v úterý odrazily od pondělní ztráty, když se investoři oklepali ze zklamání z neúspěchů...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Sberbank chce proniknout do sektorů nebankovních služeb
09:51

Sberbank chce proniknout do sektorů nebankovních služeb

Ruský bankovní gigant Sberbank vykázal za loňský rok rekordní zisk v přepočtu 9,5 miliardy dolarů (236 miliard Kč) a...
Banky Evropské banky Rusko
09:35

Tesco zaplatí pokutu 129 milionů liber za účetní podvod

Největší britská maloobchodní společnost Tesco zaplatí pokutu 129 milionů liber za účetní podvod, informuje agentura...
Spojené království Maloobchod Podvod
UniCredit údajně jedná o prodeji aktiv v Česku a na Slovensku, zájem by mohly mít KB nebo MONETA
09:06

UniCredit údajně jedná o prodeji aktiv v Česku a na Slovensku, zájem by mohly mít KB nebo MONETA

V tisku se objevila informace, že by UniCredit mohla prodat své aktivity v Česku a na Slovensku. Údajnými zájemci by...
Akcie ČR Fúze a akvizice UniCredit
09:03

O2 Czech Republic: Aukce kmitočtů na 5G sítě a zrušení tendru na datové schránky

Český telekomunikační úřad vypsal aukci kmitočtů pro rychlé mobilní sítě 5G v pásmu 3,7 GHz. Souhrnná vyvolávací cena...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
Ranní analytická poznámka (28. března): Trump dává zelené červenou
08:55

Ranní analytická poznámka (28. března): Trump dává zelené červenou

Americké akciové indexy začaly pondělní obchodování nervózně. Pravděpodobně tomu napomohl páteční neúspěch...
Americké akcie Donald Trump Ekologie
Výrobce cigaret Philip Morris ČR loni vydělal 2,77 miliardy Kč, firma navrhne vyplatit dividendu 1 000 Kč na akcii
08:05

Výrobce cigaret Philip Morris ČR loni vydělal 2,77 miliardy Kč, firma navrhne vyplatit dividendu 1 000 Kč na akcii

Tabáková firma Philip Morris ČR vykázala za loňský rok meziroční nárůst tržeb bez spotřební daně a DPH o 5,4 % na 11...
Philip Morris ČR Tabák Akcie ČR
06:43

Čínská firma HNA prý jedná o získání kontroly nad listem Forbes

Čínský konglomerát HNA Group jedná o koupi kontrolního podílu v majiteli vydavatele amerického ekonomického časopisu...
Fúze a akvizice Média Čína
04:57

American Airlines koupí podíl v aerolinkách China Southern

Americká letecká společnost American Airlines Group koupí podíl v největších čínských aerolinkách China Southern...
Asijské akcie Čína Doprava
03:13

Premiéři V4 budou ve Varšavě jednat o inovacích a digitalizaci

Spolupráci v inovacích a digitalizaci má být věnováno úterní varšavské jednání předsedů vlád visegrádské čtyřky (V4),...
Technologie Inovace Politika
02:04

Ruská banka Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi

Největší ruská bankovní společnost Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi skupině investorů, která zahrnuje podniky...
Banky Evropské banky Rusko