Investoři trpí stockholmským syndromem
|

Investoři trpí stockholmským syndromem

Stockholmský syndrom v psychologii popisuje emocionální náklonnost oběti k únosci. Podle analytiků z Bank of America Merrill Lynch aktuálně stockholmským syndromem trpí také investoři, kteří ve velkém nakupují akcie.

Alokace investic Centrální banky Investiční bubliny Diverzifikace investic Podpora ekonomiky

Kdo je únoscem investorů? Centrální banky. Analytici z divize evropských akciových investic Bank of America Merrill Lynch upozorňují na to, že se investoři nakupující akcie ženou do boje, jehož výsledek je předem známý a pro ně nepříznivý.

Světové akcie od začátku letošního roku posilují přibližně o pět procent, zatímco dluhopisy jsou zhruba tři procenta v mínusu (výnosy rostou, ceny klesají). Akciová rally má své důvody. Když světové centrální banky začaly po roce 2008 uvolňovat své měnové politiky, moc lidí jim nevěřilo. Jen o pár měsíců později ale investoři obrátili a bezhlavě na trh začali posílat nákupní objednávky. Kromě akcií se ve velkém vrhli i na high yield dluhopisy, tedy rizikové dluhopisy s vyšším výnosem.

Délka trvání historických akciových rally bez 20% korekce

Michael Hartnett, hlavní investiční stratég BoAML, před přehnaným optimismem a důvěrou investorů v takřka nadpřirozené schopnosti centrálních bank varuje. Světová ekonomika se zotavuje, takže podle něj lze očekávat postupné utahování měnových politik. Americký Fed už koneckonců s utahováním monetární politiky začal, když loni v říjnu ukončil QE.

Zpřísňování měnových politik na světové finanční trhy podle Hartnetta vrátí volatilitu, která se pro mnohé investory stala jen matnou vzpomínkou. Větší výkyvy cen akcií přitom znamenají nejen potenciál větších zisků, ale i ztrát.

Existují samozřejmě i scénáře, podle nichž centrální banky ekonomiku jen tak podporovat nepřestanou. Ty by však v úvahu přicházely pouze za předpokladu, že bude růst hospodářství vykazovat známky dramatického slábnutí. Ani to by však podle Hartnetta neznamenalo happy end. Růst cen akcií by v takovém případě nebyl podložený fundamentem, což by nemohlo skončit jinak než výraznou korekcí.

Jak se tedy na horší časy na akciových trzích připravit? I tentokrát se podle Hartnetta vyplatí pamatovat na starou dobrou diverzifikaci. V portfoliu, které ve zdraví přežije i zvýšenou volatilitu či korekce, by měly být zastoupeny akcie, dluhopisy, komodity, reality i další druhy aktiv.

"Letošní rok je rokem velké výzvy. Pokud Fed začne zvyšovat úrokové sazby, vrátí se brzy na trhy již takřka zapomenutá volatilita. Zůstane-li naopak měnová politika v USA uvolněná, bude to důkaz toho, že banka ekonomice stále dostatečně nevěří," říká Hartnett. "Pokud se eurodolar nevymaní z rozpětí 1,05-1,15 a makrodata a hospodářské výsledky firem nebudou dostatečně silné, čeká trhy období nejistoty a jen obtížně předvídatelného vývoje."

Do vyjasnění situace Hartnett investorům doporučuje alokovat více peněz do zlata a obecně se pohybovat spíše na rozvinutých trzích. Špatnou strategií podle něj není ani držení hotovosti.

Zdroj: Bank of America Merrill Lynch
Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa
18:00

Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa

Evropské akciové trhy v pondělí zakončily seanci v mínusu. Investoři se vraceli k pátečnímu dění v USA. Neúspěch...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:27

Ruská automobilka AvtoVAZ hodlá stáhnout své akcie z burzy

Největší ruský výrobce automobilů AvtoVAZ hodlá ještě letos své akcie stáhnout z moskevské burzy. S odvoláním na dva...
Rusko Auta Evropské akcie
Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001
17:08

Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001

Vklady v řeckých bankách v únoru klesly o 0,6 procenta na 119,07 miliardy eur. Dostaly se tak nejníže od října 2001,...
Řecko Banky Evropské banky
Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento
16:45

Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento

Pražská burza v úvodu nového týdne uzavřela pod nulou, když index PX odepsal 0,31 % na 979,45 bodu. Dolů ji táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:02

Číňané hodlají investovat do pozemků kolem Panamského průplavu

Čínské podniky mají zájem podílet se na rozvoji území kolem Panamského průplavu. Jde o součást čínské obchodní...
Čína Investice
Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu
15:31

Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje příští týden novým ministrem průmyslu a obchodu Jiřího Havlíčka. Havlíček to řekl po...
Česká republika Politika Průmysl
15:22

Euro se vůči dolaru dostalo na nejvyšší hodnotu od loňského listopadu

Euro se během pondělní seance vyšplhalo až na hladinu 1,09 EUR/USD, což je nejvyšší hodnota od loňského listopadu. Za...
Euro Americký dolar Měny
15:03

Katar hodlá investovat v Británii pět miliard liber

Katar hodlá v příštích pěti letech investovat v Británii 5 miliard liber, a posílit tak obchodní spojení se zemí...
Katar Investice Spojené království
14:42

Evropa by podle ekonomů ve francouzských prezidentských volbách měla doufat ve vítězství Emmanuela Macrona

Prezidentské volby ve Francii jsou již za dveřmi. První kolo očekávaných voleb, které by mohly napovědět o...
Evropská unie Francie Prezidentské volby
Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont
14:22

Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont

Evropská komise v pondělí schválila plán sloučení amerických chemických společností Dow Chemical a DuPont. Obě firmy...
Americké akcie Evropská unie Fúze a akvizice
14:00

Ze světa investičních doporučení (27. března)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
13:39

Britské domácnosti jsou ohledně brexitu pesimističtější než dříve

Britská premiérka Theresa Mayová ve středu aktivuje článek 50 Lisabonské smlouvy, čímž oficiálně zahájí proces...
Spojené království Evropská unie
13:22

Rychle rostoucí trh fintech v Česku dosahuje 5,1 miliardy Kč

Rychle rostoucí trh finančně-technologických společností (fintech), které využívají technologie jako sociální sítě,...
Česká republika Fintech Technologie
13:02

Objem spotřebitelských úvěrů v eurozóně v únoru vzrostl nejvíce za šest let

Objem bankovních úvěrů pro domácnosti v zemích eurozóny rostl v únoru nejrychlejším tempem za více než šest let....
Eurozóna Úvěry Evropská ekonomika
11:59

Dubajská Emaar chce koupit internetového prodejce Souq

Dubajský provozovatel luxusních nákupních center Emaar Malls podal nabídku na převzetí předního arabského...
Blízký a Střední východ Internet Fúze a akvizice
11:39

Americké akcie rostou, malé firmy však příliš důvodů k radosti nemají

Americké akcie od nástupu Donalda Trumpa do prezidentského úřadu nespočetněkrát stouply na nové rekordy, ne všechny...
Americké akcie Donald Trump Spojené státy americké (USA)
11:14

Hyundai zavřela továrnu v Číně, vládne politické napětí

Jihokorejská automobilka Hyundai na týden uzavřela jednu ze svých továren v Číně, uvedla to ve svém pondělním...
Jižní Korea Asijské akcie Auta
Trumpův zeť Kushner povede tým pro správní reformu a inovace
10:51

Trumpův zeť Kushner povede tým pro správní reformu a inovace

Prezident Donald Trump v pondělí oznámí vytvoření nového úřadu s rozsáhlými pravomocemi, jehož úkolem bude reforma...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Politika