Investoři trpí stockholmským syndromem
|

Investoři trpí stockholmským syndromem

Stockholmský syndrom v psychologii popisuje emocionální náklonnost oběti k únosci. Podle analytiků z Bank of America Merrill Lynch aktuálně stockholmským syndromem trpí také investoři, kteří ve velkém nakupují akcie.

Alokace investic Centrální banky Investiční bubliny Diverzifikace investic Podpora ekonomiky Investiční strategie Americké akcie

Kdo je únoscem investorů? Centrální banky. Analytici z divize evropských akciových investic Bank of America Merrill Lynch upozorňují na to, že se investoři nakupující akcie ženou do boje, jehož výsledek je předem známý a pro ně nepříznivý.

Světové akcie od začátku letošního roku posilují přibližně o pět procent, zatímco dluhopisy jsou zhruba tři procenta v mínusu (výnosy rostou, ceny klesají). Akciová rally má své důvody. Když světové centrální banky začaly po roce 2008 uvolňovat své měnové politiky, moc lidí jim nevěřilo. Jen o pár měsíců později ale investoři obrátili a bezhlavě na trh začali posílat nákupní objednávky. Kromě akcií se ve velkém vrhli i na high yield dluhopisy, tedy rizikové dluhopisy s vyšším výnosem.

Délka trvání historických akciových rally bez 20% korekce

Michael Hartnett, hlavní investiční stratég BoAML, před přehnaným optimismem a důvěrou investorů v takřka nadpřirozené schopnosti centrálních bank varuje. Světová ekonomika se zotavuje, takže podle něj lze očekávat postupné utahování měnových politik. Americký Fed už koneckonců s utahováním monetární politiky začal, když loni v říjnu ukončil QE.

Zpřísňování měnových politik na světové finanční trhy podle Hartnetta vrátí volatilitu, která se pro mnohé investory stala jen matnou vzpomínkou. Větší výkyvy cen akcií přitom znamenají nejen potenciál větších zisků, ale i ztrát.

Existují samozřejmě i scénáře, podle nichž centrální banky ekonomiku jen tak podporovat nepřestanou. Ty by však v úvahu přicházely pouze za předpokladu, že bude růst hospodářství vykazovat známky dramatického slábnutí. Ani to by však podle Hartnetta neznamenalo happy end. Růst cen akcií by v takovém případě nebyl podložený fundamentem, což by nemohlo skončit jinak než výraznou korekcí.

Jak se tedy na horší časy na akciových trzích připravit? I tentokrát se podle Hartnetta vyplatí pamatovat na starou dobrou diverzifikaci. V portfoliu, které ve zdraví přežije i zvýšenou volatilitu či korekce, by měly být zastoupeny akcie, dluhopisy, komodity, reality i další druhy aktiv.

"Letošní rok je rokem velké výzvy. Pokud Fed začne zvyšovat úrokové sazby, vrátí se brzy na trhy již takřka zapomenutá volatilita. Zůstane-li naopak měnová politika v USA uvolněná, bude to důkaz toho, že banka ekonomice stále dostatečně nevěří," říká Hartnett. "Pokud se eurodolar nevymaní z rozpětí 1,05-1,15 a makrodata a hospodářské výsledky firem nebudou dostatečně silné, čeká trhy období nejistoty a jen obtížně předvídatelného vývoje."

Do vyjasnění situace Hartnett investorům doporučuje alokovat více peněz do zlata a obecně se pohybovat spíše na rozvinutých trzích. Špatnou strategií podle něj není ani držení hotovosti.

Zdroj: Bank of America Merrill Lynch
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
před hodinou

Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl

Čistý zisk provozovatele sociální sítě Facebook ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostl o 71 % na 3,89 miliardy dolarů....
Facebook Sociální sítě Výsledková sezóna
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy přepisovaly historii

Americké akcie ve středu opět posilovaly a všechny tři hlavní indexy uzavřely obchodování na nových maximech. Za...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
včera v 21:14

Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi

Německá společnost Volkswagen ve středu označila spolupráci mezi automobilkami na technických záležitostech za běžnou...
Volkswagen Auta Německo
Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz
včera v 20:09

Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz

Řecká policie zadržela osmatřicetiletého muže ruské národnosti podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz...
Řecko Rusko Bitcoin
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
včera v 20:00

Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny, rozpouštění bilance by mělo začít již brzy

Měnový výbor americké centrální banky na svém červencovém zasedání ponechal rozpětí pro základní úrokovou sazbu beze...
Fed Centrální banky Úrokové sazby
Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu
včera v 19:08

Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu

Maďarsko vydalo dluhopisy v čínských jüanech na čínském trhu. Země ve středu prodala tzv. panda bondy se splatností...
Maďarsko Čína Dluhopisový trh
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
včera v 18:23

Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů

Americký soud nařídil technologické společnosti Apple, aby v důsledku patentového sporu zaplatila jedné z amerických...
Apple Americké akcie Technologie
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
včera v 18:00

Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel sektor zdravotní péče

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v pozitivním pásmu. Investoři se nepouštěli do výraznějšího...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů
včera v 17:45

Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů

Americký ministr energetiky Rick Perry se stal obětí dvou ruských šprýmařů, kteří telefonují politickým veličinám a...
Spojené státy americké (USA) Rusko Podvod
Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji
včera v 17:29

Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji

Deset let trvající bitva luxusních značek o ochranu jejich image se zřejmě přiblížila ke svému konci. Poradce...
Luxus Internet
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
včera v 17:05

Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny

Generální ředitel společnosti Apple Tim Cook slíbil postavit ve Spojených státech tři velké továrny. V rozhovoru s...
Apple Americké akcie Donald Trump
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1…
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1…
včera v 16:45

Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1,5 %

Pražská burza ve středu nenavázala na zisky z předcházejících dvou seancí, když index PX klesl o 0,32 % na 1 011,85...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Prodeje nových domů v USA v červnu stouply
včera v 16:01

Prodeje nových domů v USA v červnu stouply

Prodeje nových domů v USA se v červnu meziměsíčně zvýšily o 0,8 % na celoročně přepočítané tempo 610 tisíc jednotek....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste
včera v 15:20

CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste

Zájem českých exportérů o vývoz do Německa letos dál roste. Služby státní agentury CzechTrade v zemi využilo v první...
Německo Mezinárodní obchod Česká republika
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
včera v 14:47

Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq

Automobilka Škoda Auto ve středu v závodě v Kvasinách na Rychnovsku zahájila sériovou výrobu sportovně-užitkového...
Volkswagen Česká republika Auta
Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)
včera v 14:30

Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
včera v 14:00

Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit

Hackerům se v posledních deseti měsících podařilo dvakrát získat přístup k údajům klientů největší italské bankovní...
UniCredit Evropské banky Itálie