Investiční bublina, která jen tak nesplaskne
|

Investiční bublina, která jen tak nesplaskne

Po nebývale úspěšném červnovém veletrhu Art Basel naznačují i londýnské aukce, že sekundární trh s uměním 20. století jede na plné obrátky. Nebo téměř na plné.

Investiční alternativy Aukce umění Umění
Alberto Giacometti: l'Homme au Doigt

Prodeje na aukci impresionistického a moderního umění v aukčních síních Sotheby's dosáhly 178,6 milionu liber. Šlo o druhou největší celkovou sumu na londýnských aukcích. Christie's zaznamenala nižší, avšak stále vysoké aukční prodeje v hodnotě 71,5 milionu liber.

Ve srovnání s květnovými prodeji na aukci Christie's v New Yorku jde ale o zanedbatelné částky. Kupující zde zaplatili závratných 179,4 milionu USD za Les Femmes d'Alger od Pabla Picassa a 141,3 milionu USD za l'Homme au Doigt od Alberta Giacomettiho.

Nezastavitelná růstová spirála trhu s uměním je podle všeho "novým normálem" a mnozí tržní pozorovatelé rezignují na své dřívější spekulace o nevyhnutelném krachu trhu.

V neproniknutelných intrikách sekundárního trhu s uměním se člověk snadno ztratí - se všemi těmi garancemi třetích stran, prémiemi kupujících a všeobecnou netransparentností byznysu -, prakticky ale neexistuje důvod, proč se domnívat, že může trh s uměním čekat podobný typ krachu, jaké zažíval v posledních 30 letech.

Co lze vyčíst z posledního vývoje na londýnských aukcích umění?

1. Rostoucí poptávka po moderním umění

 Kazimir Malevič: Suprematismus, 18. provedení

Na aukcích jsou ve stále větší míře akceptovány modernistické trendy umění. Například abstraktní umění, jako je Suprematismus, 18. provedení od Kazimira Maleviče, bylo na londýnské aukci Sotheby's původně vnímáno jako příliš složité.

Prodeje takovýchto děl dokazují, že si první polovina 20. století zasluhuje stále více pozornosti jako důležitá součást moderního umění. Modernismus je nyní zcela nekontroverzní a sběratelé o něj projevují stále větší zájem.

2. Nakupující rozlišují "vzácné" od "skutečně vzácného"

Pablo Picasso: Les femmes d'Alger

Tento fenomén lze ilustrovat na kontrastu mezi obrovskými tržbami z prodeje Picassových Les Femmes d'Alger v New Yorku a aukcí posledního Picassova portrétu v Londýně. I přes zavedené jméno kupující vnímali rozdíl.

Portfoliomanažer miliardového hedgeového fondu Steve Cohen je ochoten zaplatit za získání Alberta Giacomettiho do sbírky 141,3 milionu USD. I když se ceny částečně odvíjejí od jména autora, kvality díla a podobně, v praxi obecné povědomí o autorovi ještě nevypovídá o vzácnosti jeho konkrétního díla. Právě vzácnost je na trhu s uměním klíčová, všechno ostatní je podružné.

Vzácnost zajišťuje umění funkci "uchovatele hodnoty". A právě ochranu hodnoty v době rostoucí světové prosperity největší boháči vyhledávají.

3. Světový ekonomický růst již netáhne jen západ

Na rozdíl od situace před dvaceti až třiceti lety žijeme ve světě, v němž ekonomický růst posiluje hlavně mimo západní ekonomiky - v Latinské Americe, Číně, Indii a jihovýchodní Asii - ani nemluvě o růstu petrodolarových ekonomik.

S globální prosperitou jde ovšem ruku v ruce politická nestabilita. Zájmem elit je udržet si otevřené dveře k příležitostem, a proto si mnoho bohatých volí život mimo zemi původu. Využívá příznivého daňového prostředí v zahraničí nebo prchá před riziky spojenými s autoritářskými režimy. Čínské a ruské elity posílají své děti stále více do britských škol a i s celými rodinami se sem stěhují.

4. Ochrana před krachem "papírového" peněžního systému

Pokud jste bohatý Rus, jistě se budete poohlížet po možnostech ochrany svého bohatství před nestabilitou rublu. Při hledání alternativ se nabízí investice do umění. Do několika kousků dřeva a plátna politého barvami nejsou koncentrovány jen tisíce liber, jde o miliony.

Giovanni Gasparini z Christie's tvrdí, že "umění je pro uložení hotovosti zajímavým aktivem, protože se přirozeně neznehodnocuje, jako tomu je například u jachet, které mohou vlivem technologických inovací rychle zastarávat". Navíc jejich provoz stojí peníze a nakonec je potřeba je odepsat a koupit nové. Naopak Malevič si hodnotu udrží dlouhodobě a náklady na jeho držení také nebudou ve srovnání s jachtami tak vysoké.

5. Globální diverzifikace investic

Investice do umění znamená pro investory z mladých trhů koupi díla mimo domovský trh. Podle Art Newspaper byla mnohá z děl Picassa na aukci Christie's prodána kupcům z Asie. Lze z toho usuzovat, že extrémně vzácné modernistické umění je nyní v mnoha ohledech na vrcholu kulturní hierarchie a nezná národní hranice. U zahraničních sběratelů je západní moderní umění zkrátka v kurzu. V roce 2012 šel například Cézanne za 250 milionů USD do Kataru.

Trh s uměním odráží skutečnost, že svět bohatne. Je to ekonomický růst, který vede v Indii, Číně a dalších zemích k dalšímu bohatnutí již nyní mimořádně bohatých vrstev společnosti. Západní ekonomiky nerostou tak rychle a zbytek světa je dohání. Prodeje klasického západního umění budou tento trend následovat.

Přesun bohatství ze západu na východ a jih je světovým fenoménem současnosti. Na rozdíl od bublin na trhu s uměním v minulosti, které byly úzce spjaty s národními ekonomikami, je tentokrát růst rozdělený mezi mnoho významných center ekonomické aktivity a do regionů zažívajících ekonomický růst.

Vývoj vrhá na západní ekonomiky stín. Zaostávají ve výrobě - iPhony jsou možná designovány v Kalifornii, ale vyráběny v Číně. V jednom si ale západ stále drží prvenství - v moderním umění, po němž je nyní větší poptávka než kdy jindy.

Zdroj: artnet news
Draghi v Německu obhajoval nekonvenční měnovou politiku
Draghi v Německu obhajoval nekonvenční měnovou politiku
před 16 minutami

Draghi v Německu obhajoval nekonvenční měnovou politiku

Nekonvenční měnová politika je úspěšná, Evropská centrální banka ale stále musí bojovat s nepochopením svých...
ECB Centrální banky Evropská ekonomika
Ze světa investičních doporučení (23. srpna)
před 34 minutami

Ze světa investičních doporučení (23. srpna)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
Největší polský těžař uhlí PGG se v pololetí vrátil k zisku
před hodinou

Největší polský těžař uhlí PGG se v pololetí vrátil k zisku

Největší polský těžař uhlí PGG se v pololetí vrátil k zisku. Nebude tak už zřejmě potřebovat další finanční pomoc od...
Polsko Těžba Uhlí a koks
EK vítá Macronovo úsilí kolem směrnice k vysílání pracovníků
před hodinou

EK vítá Macronovo úsilí kolem směrnice k vysílání pracovníků

Evropská komise ve středu uvítala snahy francouzského prezidenta Emmanuela Macrona dohodnout se na směrnici o...
Evropská unie Francie Pracovní trh
Wal-Mart zavádí nakupování pomocí hlasu
14:02

Wal-Mart zavádí nakupování pomocí hlasu

Americká společnost Wal-Mart Stores ve středu oznámila dohodu s technologickým gigantem Google, která zákazníkům...
Wal-Mart Americké akcie Maloobchod
Slovensko podporuje princip stejné mzdy za stejnou práci
Slovensko podporuje princip stejné mzdy za stejnou práci
13:42

Slovensko podporuje princip stejné mzdy za stejnou práci

Slovensko podporuje myšlenku zavedení stejné mzdy za stejnou práci vykonávanou na stejném místě a uvítalo by, pokud...
Slovensko Platy a osobní ohodnocení Evropská unie
Správce OKD: Zisk podniku činil v pololetí 2,28 miliardy korun
Správce OKD: Zisk podniku činil v pololetí 2,28 miliardy korun
13:20

Správce OKD: Zisk podniku činil v pololetí 2,28 miliardy korun

Zisk černouhelné společnosti OKD činil v letošním prvním pololetí 2,28 miliardy korun. Informaci ze zprávy o...
Česká republika Uhlí a koks Těžba
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 14. srpna klesl o 0,5 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 14. srpna klesl o 0,5 % (předchozí týden: +0,1 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 14. srpna po sezónním očištění údajů klesl proti předchozímu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky
Apel na růst mezd v zahraničních firmách je podle podniků jen gesto
12:03

Apel na růst mezd v zahraničních firmách je podle podniků jen gesto

Zaměstnavatelé považují snahu premiéra Bohuslava Sobotky vyzvat francouzské a rakouské nejvyšší představitele ke...
Česká republika Platy a osobní ohodnocení Evropská unie
WPP oznámila výsledky hospodaření a snížila výhled růstu tržeb
11:20

WPP oznámila výsledky hospodaření a snížila výhled růstu tržeb

Největší světová reklamní skupina WPP ve středu snížila celoroční výhled růstu tržeb po zveřejnění výsledků...
Evropské akcie Spojené království Výsledková sezóna
NYT: Apple opouští myšlenku výroby samořízeného vozu
NYT: Apple opouští myšlenku výroby samořízeného vozu
11:03

NYT: Apple opouští myšlenku výroby samořízeného vozu

Americká technologická společnost Apple zřejmě opustila plán výroby samořízeného automobilu a soustředí se výhradně...
Apple Americké akcie Auta
Dluh obyvatel ČR stoupl v pololetí o 9 % na 2,06 bilionu Kč
10:46

Dluh obyvatel ČR stoupl v pololetí o 9 % na 2,06 bilionu Kč

Celkový dluh obyvatel ČR činil na konci pololetí 2,06 bilionu korun a meziročně vzrostl o 9 %. V samotném druhém...
Česká republika Zadlužení
Asijské trhy se ve středu na směru neshodly, tempo růstu japonského…
Asijské trhy se ve středu na směru neshodly, tempo růstu japonského…
10:30

Asijské trhy se ve středu na směru neshodly, tempo růstu japonského zpracovatelského sektoru v srpnu vzrostlo

Asijské akciové trhy v polovině pracovního týdne uzavřely smíšeně. Investoři vyhodnocovali dění na americké politické...
Shrnutí obchodování v Asii Asijské akcie
Ranní analytická poznámka (23. srpna): Trump se připomněl s mexickou…
Ranní analytická poznámka (23. srpna): Trump se připomněl s mexickou…
10:30

Ranní analytická poznámka (23. srpna): Trump se připomněl s mexickou zdí, postavit ji chce za každou cenu

Americké akciové indexy v úterý stouply, investoři ale vyjadřovali obavy z prohlášení prezidenta Donalda Trumpa,...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Americké akcie
Ruská Sberbank má za čtvrtletí rekordní zisk 185,6 miliardy rublů
Ruská Sberbank má za čtvrtletí rekordní zisk 185,6 miliardy rublů
10:14

Ruská Sberbank má za čtvrtletí rekordní zisk 185,6 miliardy rublů

Největší ruská banka Sberbank vykázala ve druhém čtvrtletí rekordní zisk 185,6 miliardy rublů. Meziročně je to nárůst...
Rusko Banky Výsledková sezóna
Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v srpnu…
Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v srpnu…
10:01

Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v srpnu podle předběžných dat stoupl na 57,4 bodu, kleslo však tempo růstu v sektoru služeb

Podnikatelská aktivita v eurozóně v srpnu podle předběžných dat vzrostla. Index nákupních manažerů ve zpracovatelském...
Eurozóna Evropská ekonomika Indexy nákupních manažerů
Pojišťovna UNIQA v pololetí zvýšila zisk o deset procent
Pojišťovna UNIQA v pololetí zvýšila zisk o deset procent
09:45

Pojišťovna UNIQA v pololetí zvýšila zisk o deset procent

Rakouská pojišťovna UNIQA, která působí i na českém trhu, za první pololetí zvýšila zisk před zdaněním o 10,2...
Rakousko Pojišťovny Výsledková sezóna
Německo: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v srpnu…
Německo: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v srpnu…
09:32

Německo: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v srpnu podle předběžných dat stoupl na 59,4 bodu, zrychlil i růst v sektoru služeb

Německému zpracovatelskému sektoru se v srpnu dařilo více než v předchozím měsíci. Index nákupních manažerů podle...
Německo Indexy nákupních manažerů