Nejlepší manažeři se začínají poohlížet po levném zlatě. A co vy?
|

Nejlepší manažeři se začínají poohlížet po levném zlatě. A co vy?

Zlato patřilo mezi nejméně oblíbené komodity a alternativní investice správců aktiv poměrně dlouho. To se ale mění. Proč?

Komodity Zlato Investiční alternativy Bezpečné investice

Nejistota v Číně, zmatky v Evropě a cena žlutého kovu na několikaletých minimech. To všechno vede k tomu, že i skeptici, kteří mají pod kontrolou největší investiční fondy na světě, začínají projevovat zájem o zlato. Podle průzkumu Bank of America Merrill Lynch většina z nich považuje zlato pod cenou 1 155 USD za unci za podhodnocené. Počet býků sice medvědy převyšuje pouze nepatrně, ale i to je oproti nedávným dobám velká změna. A když bereme v potaz skutečnost, že banka zpovídala 150 manažerů, kteří mají pod správou kolem 400 miliard USD, je ostražitost namístě.

Cena zlata a podíl manažerů, kteří jej považují za nadhodnocené

Zlato zlevňuje poměrně dlouho a ztrácí zejména v porovnání s ostatními druhy aktiv, jako jsou akcie, oproti nimž je na nejnižších úrovních od pádu Lehman Brothers. Správci fondů jsou vůči zlatu skeptičtí delší dobu. Žlutý kov byl pro ně většinou nadhodnocený i v dobách mezi lety 2003 a 2011, kdy jeho cena stabilně rostla ze 400 USD za unci až k 1 900 USD za unci. Růst ceny zlata byl očekáván pouze v roce 2009, krátce předtím, než cena vystřelila na maxima.

Kontroverzní investice, pokud vůbec investice

Ekonomové považují zlato za fundamentálně bezcenné, protože negeneruje výnos. Warren Buffett považuje za bizarní vykopat žlutý kov někde v africkém dole, jen aby se pak zase zakopal jinam, do nějakého trezoru. Další argumentují tím, že je zlato klasické "letadlo", protože zisky stávajících investorů vyplývají pouze z peněz investovaných novými investory. Zlatá horečka byla podle nich způsobena pouze zavedením nových odvozených cenných papírů, jako jsou ETF, které zjednodušily investorům přístup ke drahým kovům.

Zastánci zlata naopak argumentují tím, že jde o nejstarší měnu, dlouhodobý bezpečný přístav a uchovatele hodnoty. Jeho výhodami jsou také přenositelnost, anonymita a omezené množství. Zejména v současnosti, kdy centrální banky tisknou obrovské množství peněz, mají zlato a další fyzická aktiva (půda, diamanty a další) velký potenciál růstu ceny oproti jiným investicím.

Aktuálně zajímavá volba

Oblíbeným argumentem zastánců zlata je to, že přidání 5-10 % kovu do portfolia může významně snížit jeho celkovou volatilitu. Zlato se totiž zpravidla pohybuje v opačném směru než ostatní aktiva. To platilo posledních 50 let, ale jak dobře víme, minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů. Zlato totiž přestalo plnit funkci peněz v roce 1973 a tehdejší ohodnocení nemusí být stejné jako dnes.

Zlato v každém případě v posledních letech výrazně zlevnilo, a to nejen v dolarech, ale i v korunách nebo eurech. V dolarovém vyjádření ztratilo od roku 2011 až 40 %. Akcie a dluhopisy naopak dosahují od té doby nových maxim. Možná tedy není od věci prodat něco z toho, co vydělalo, a nakoupit něco, co má za sebou dlouhý medvědí trend. Ale rozhodnutí je pouze na vás.

Zdroj: MarketWatch
Banka TSB nabídne klientům připojení k účtu přes duhovku
před hodinou

Banka TSB nabídne klientům připojení k účtu přes duhovku

Britská banka TSB plánuje od září nabídnout svým klientům možnost připojit se ke svému účtu pouze pohledem na mobilní...
Technologie Finanční sektor
MMF dal zelenou finanční pomoci Řecku
před hodinou

MMF dal zelenou finanční pomoci Řecku

Vedení Mezinárodního měnového fondu (MMF) ve čtvrtek v zásadě schválilo spuštění finanční pomoci Řecku v podobě...
Řecko PIIGS Mezinárodní měnový fond
Unipetrol ve druhém čtvrtletí vydělal 3,6 miliardy Kč, tržby se mu…
Unipetrol ve druhém čtvrtletí vydělal 3,6 miliardy Kč, tržby se mu…
07:15

Unipetrol ve druhém čtvrtletí vydělal 3,6 miliardy Kč, tržby se mu zvýšily na 31,2 miliardy Kč

Petrochemické skupině Unipetrol ve druhém čtvrtletí vzrostly tržby v meziročním srovnání o 52 % na 31,2 miliardy Kč....
Unipetrol Petrochemie Rafinérie
Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více…
včera v 22:44

Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více než zdvojnásobil

Čistý zisk softwarového vývojáře Microsoft se ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí více než zdvojnásobil na 6,51 miliardy...
Microsoft Software Americké akcie
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
včera v 22:30

Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar výrazně oslabil

Americké akcie ve čtvrtek stagnovaly. Na vývoj na trhu měly vliv pokles maloobchodních firem a vlažné výsledky...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové
včera v 21:07

O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové

O koupi italského výrobce motocyklů Ducati od německé automobilové skupiny Volkswagen má vedle motocyklových firem a...
Volkswagen Fúze a akvizice
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
včera v 20:00

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009

První polovina letošního roku byla pro hedgeové fondy nejlepším obdobím od poslední finanční krize. Vyplývá to z dat...
Investiční fondy Hedgeové fondy Investice
Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball
včera v 19:40

Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball

Největší světový pivovar Anheuser Busch InBev koupí výrobce energetických nápojů Hiball, který rovněž vlastní značku...
Potraviny Pivo Fúze a akvizice
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB…
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB…
včera v 18:31

Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB výrazně zpevnilo

Velké západoevropské akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování smíšeně. Investoři zvažovali rozhodnutí ECB...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Čína chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
včera v 17:35

Čína chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra klesla nejníže od dubna
včera v 17:34

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra klesla nejníže od dubna

Index spotřebitelské důvěry v eurozóně dosáhl v červenci podle prvních odhadů -1,7 bodu. Je to nejnižší hodnota od...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Washington dal ExxonMobilu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
včera v 17:31

Washington dal ExxonMobilu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost ExxonMobil pokutou dva miliony...
ExxonMobil Rusko
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
včera v 16:55

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ
včera v 16:32

Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ

Pražská burza ve čtvrtek stagnovala. Index PX sice stoupl, ale jen o 0,08 % na 1 008,69 bodu. Nejvýrazněji se změnila...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
včera v 16:20

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
včera v 15:41

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
včera v 15:18

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
Vláda by podle Senátu měla stanovit plán pro zavedení eura v ČR
včera v 15:06

Vláda by podle Senátu měla stanovit plán pro zavedení eura v ČR

Vláda by měla podle Senátu stanovit jasný plán pro zavedení eura v Česku, protože členství v eurozóně bude hlavní...
Česká republika Euro Česká koruna