Býčí hlas: 5 argumentů pro americké akcie
|

Býčí hlas: 5 argumentů pro americké akcie

Nacházíme se přesně v polovině roku 2015 a americké akcie zatím investory svým výkonem příliš neohromily, když se poslední týden perou o alespoň pár procent zisku od začátku roku. Stratég z Fundstrat Global Advisors Tom Lee ale věří, že se blýská na lepší časy.

Americké akcie S&P 500

Ve své zprávě pro klienty z 26. června připisuje slabé akciové zisky částečně nízkým cenám energií a silnému dolaru a poukazuje na pět měnících se okolností, díky nimž věří, že jsou akcie předurčeny k daleko větším ziskům v druhé polovině roku, než jaké předvedly dosud.

1. Oživení na komoditním trhu

Lee odhaduje, že EPS (zisky na akcii) firem z energetického sektoru v uplynulém kvartálu meziročně poklesly o 62 %. Brzda energetického sektoru ale již podle něj přestává působit, což by mělo z velké části umožnit odvětví i celému indexu S&P 500 přeřadit do konce roku na vyšší obrátky. V roce 2016 by měla energetika zisky indexu dokonce táhnout.

Meziroční růst EPS v americkém energetickém sektoru

2. Američtí spotřebitelé více utrácejí

"Květnové výdaje na osobní spotřebu vzrostly o 0,9 % (anualizovaně o 11 %), což je nejvyšší míra růstu od roku 2009," píše Lee. "Jak jsme již zmínili dříve, vnímáme levnou ropu jako pozitivní zprávu pro americký HDP a zisky firem z indexu S&P 500 vzhledem k tomu, že jsou Spojené státy dovozcem ropy."

Lee tvrdí, že po prvním propadu cen ropy na podzim 2014 spotřebitelé vyčkávali, než utratili peníze, které ušetřili za levnější benzín. Květnové výdaje na osobní spotřebu ale potvrzují, že nakonec Američané uspořené peníze využívají, kde mohou, a poskytují tak silný stimul růstu HDP.

3. Dolar se stabilizuje

Člověk by řekl, že silný dolar může být pro americké investory výhodou. Podle Leeho tomu tak ale není. Pozitivní zprávou pro akcie může být naopak oslabení dolaru. "Navzdory důkazům toho, že je silný dolar historicky příznivý pro akcie, byli investoři tentokrát svědky posilování dolaru v kontextu nejistoty ohledně světového růstu a politiky centrální banky. Tedy jako argumentu pro redukci rizika v portfoliích," píše Lee. "Nemáme konkrétní očekávanou hladinu, kde se má dolar obchodovat (dle dolarového indexu), ale je důležité, že se dolarové riziko snižuje."

4. S&P 500 dohání německý DAX

Index DAX sdružuje 30 největších německých společností (Siemens, BMW, Deutsche Bank a další). Od začátku roku do 26. června předstihl S&P 500 o 15 procentních bodů, což je jeho třetí největší triumf od roku 1959. Podle Leeho jsou americké akcie připraveny tento náskok dohonit.

S&P 500 vs. DAX

"Historie ukazuje, že po takovémto zaostávání má americký benchmark tendenci odstartovat ve zbytku roku 'doháněcí' rally. Průměrný zisk byl 12 % a kromě dvou recesí měl tento vzorec 100% úspěšnost. Důležitým faktorem byla ropa, která má zprostředkovaně 8% váhu v americkém indexu a nulovou v německém. Pokud ropné odvětví zažije rally (což již pozorujeme), pomůže to americkým trhům," vysvětluje Lee.

5. Pesimističtí američtí investoři? Jasný signál k nákupu

Býků mezi americkými individuálními investory v posledních dvou měsících výrazně ubylo. "Historicky poskytuje průzkum asociace individuálních investorů velice spolehlivý kontrariánský signál," píše Lee. "Například od roku 1987, kdykoli ukazatel nálady klesl na minimum, akcie následně zažily šestiměsíční rally ve 100 % případů s průměrným ziskem 7 %."

Zdroj: Fundstrat Global Advisors
Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více…
včera v 22:44

Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více než zdvojnásobil

Čistý zisk softwarového vývojáře Microsoft se ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí více než zdvojnásobil na 6,51 miliardy...
Microsoft Software Americké akcie
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
včera v 22:30

Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar výrazně oslabil

Americké akcie ve čtvrtek stagnovaly. Na vývoj na trhu měly vliv pokles maloobchodních firem a vlažné výsledky...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové
včera v 21:07

O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové

O koupi italského výrobce motocyklů Ducati od německé automobilové skupiny Volkswagen má vedle motocyklových firem a...
Volkswagen Fúze a akvizice
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
včera v 20:00

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009

První polovina letošního roku byla pro hedgeové fondy nejlepším obdobím od poslední finanční krize. Vyplývá to z dat...
Investiční fondy Hedgeové fondy Investice
Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball
včera v 19:40

Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball

Největší světový pivovar Anheuser Busch InBev koupí výrobce energetických nápojů Hiball, který rovněž vlastní značku...
Potraviny Pivo Fúze a akvizice
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB…
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB…
včera v 18:31

Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB výrazně zpevnilo

Velké západoevropské akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování smíšeně. Investoři zvažovali rozhodnutí ECB...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Čína chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
včera v 17:35

Čína chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra klesla nejníže od dubna
včera v 17:34

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra klesla nejníže od dubna

Index spotřebitelské důvěry v eurozóně dosáhl v červenci podle prvních odhadů -1,7 bodu. Je to nejnižší hodnota od...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Washington dal ExxonMobilu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
včera v 17:31

Washington dal ExxonMobilu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost ExxonMobil pokutou dva miliony...
ExxonMobil Rusko
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
včera v 16:55

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ
včera v 16:32

Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ

Pražská burza ve čtvrtek stagnovala. Index PX sice stoupl, ale jen o 0,08 % na 1 008,69 bodu. Nejvýrazněji se změnila...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
včera v 16:20

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
včera v 15:41

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
včera v 15:18

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
Vláda by podle Senátu měla stanovit plán pro zavedení eura v ČR
včera v 15:06

Vláda by podle Senátu měla stanovit plán pro zavedení eura v ČR

Vláda by měla podle Senátu stanovit jasný plán pro zavedení eura v Česku, protože členství v eurozóně bude hlavní...
Česká republika Euro Česká koruna
USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl…
včera v 14:51

USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl na 233 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 15. července klesl na 233...
Americká ekonomika Nezaměstnanost Spojené státy americké (USA)
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
včera v 13:46

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost