Erste: Ekonomický a tržní výhled na třetí kvartál 2015
|

Erste: Ekonomický a tržní výhled na třetí kvartál 2015

Díky silným datům z americké ekonomiky Erste očekává první zvýšení základní sazby Fedu v září 2015. V centru pozornosti bude přes léto Řecko, což povede k přechodně vyšší volatilitě. Výnosy státních dluhopisů by měly mírně růst díky zlepšující se ekonomické situaci, firemní bondy budou nadále rizikovější a ceny akcií by měly stagnovat nebo mírně růst.

Forex Státní dluhopisy Světové akcie Investiční a ekonomický výhled Světová ekonomika Dluhopisový trh

Ekonomika

  • Situace okolo Řecka zůstává otevřená.
  • Situace na americkém trhu práce se nadále zlepšuje, což by mělo postupně vést ke zlepšení poptávky spotřebitelů.
  • Americký HDP by měl letos celkově vzrůst o 2,4 %, druhá polovina roku bude výrazně hospodářsky robustnější než začátek roku.
  • Slabší euro (díky QE ze strany ECB) a globální oživení pomáhají evropské ekonomice. Řecko může s odhady zahýbat, zatím Erste pro HDP eurozóny ponechává odhad pro rok 2015 na +1,5 %.

Dluhopisy

  • Ekonomická expanze a nízká míra nezaměstnanosti v USA by mohly Fed přimět letos hned dvakrát zvýšit základní sazbu.
  • Výnosy amerických a německých vládních dluhopisů by mohly přechodně opět klesat v souvislosti s Řeckem, protože investoři budou vyhledávat "bezpečné přístavy". Do konce září ale Erste očekává vyřešení současných tahanic ohledně záchranných fondů pro Řecko, a tak by na konci kvartálu měly být výnosy mírně vyšší než na jeho začátku.
  • Výnosy firemních bondů investičního stupně by měly zhruba stagnovat.
  • Rizikové firemní dluhopisy (high yield) by po očekávaném poklesu volatility na konci kvartálu měly mírně klesnout ve vztahu k bezpečným výnosům.

Měny a zlato

  • Dolar by měl v návaznosti na politiku Fedu dále posilovat.
  • Zlato i švýcarský frank by jako bezpečná úložiště peněz mohly těžit z událostí okolo Řecka. Pro zlato by ale hladina 1 200 USD za unci měla zůstat jen krátkodobě prostupnou hradbou, fundamentálně pro výraznější posílení není důvod.

Akcie

  • Růstové momentum na světových trzích vymizelo, potenciál korekce je díky Řecku a očekávanému zvýšení sazeb v USA vysoký.
  • Opačným směrem budou podle Erste působit faktory jako růst zisků firem a valuací.
  • Celkově by benchmarkové indexy MSCI měly držet postranní trend nebo mírně zpevňovat, ovšem při vyšší volatilitě.
Erste - výhled na 3Q2015

Erste nabízí i výhled na další kvartály, a to jak ekonomický, tak akciový.

Erste - výhled hlavních měn, sazeb a HDP Erste - přehled ekonomických indikátorů Erste - akciový výhled
Zdroj: Erste Group Bank
Amazon má výrazně nižší čtvrtletní zisk, tržby mu ale vzrostly
včera v 22:40

Amazon má výrazně nižší čtvrtletní zisk, tržby mu ale vzrostly

Americké společnosti Amazon.com, která je největším internetovým prodejcem na světě, ve druhém čtvrtletí klesl čistý...
Amazon Výsledková sezóna
Americké akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, všechny tři hlavní…
Americké akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, všechny tři hlavní…
včera v 22:30

Americké akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, všechny tři hlavní indexy během dne přesto přepisovaly historii

Americké akcie zakončily čtvrteční obchodování smíšeně. Index Dow skončil na novém zavíracím maximu, benchmarky S&P...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
USA schválily plán VW na úpravu či odkup 326 000 naftových aut
včera v 21:20

USA schválily plán VW na úpravu či odkup 326 000 naftových aut

Američtí regulátoři schválili plán německé automobilky Volkswagen na úpravu či odkup většiny naftových aut, kterých...
Volkswagen Auta Spojené státy americké (USA)
Adidas zvýšil čtvrtletní zisk, prodává hokejovou značku CCM
včera v 19:08

Adidas zvýšil čtvrtletní zisk, prodává hokejovou značku CCM

Německý výrobce sportovního oblečení a obuvi adidas se dohodl na prodeji své hokejové značky CCM soukromému fondu...
Sport Evropské akcie Fúze a akvizice
Ve vozech Porsche Cayenne byl zjištěn nezákonný emisní systém
včera v 18:08

Ve vozech Porsche Cayenne byl zjištěn nezákonný emisní systém

Německá automobilka Porsche musí v Evropě svolat do servisů asi 22 000 naftových vozů Cayenne. V automobilech byl...
Auta Podvod Volkswagen
Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent
včera v 18:06

Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent

Ceny akcií na velkých trzích západní Evropy směřovaly během čtvrtečního obchodování shodně dolů. Na náladu investorů...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
včera v 16:30

Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a Komerční banky

Index pražské burzy PX ve čtvrtek zakončil obchodování se ziskem 0,3 procenta, když při uzavření seance měl hodnotu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut
včera v 15:58

Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut

Automobilka Volkswagen hodlá příští týden na setkání se zástupci německé vlády nabídnout, že provede úpravu čtyř...
Auta Německo Volkswagen
Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně
včera v 15:55

Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně

Americký kavárenský řetězec Starbucks koupí za 1,3 miliardy USD zbývající 50procentní podíl v čínském společném...
Káva Fúze a akvizice Americké akcie
Jeff Bezos se stal nejbohatším člověkem planety
Jeff Bezos se stal nejbohatším člověkem planety
včera v 15:45

Jeff Bezos se stal nejbohatším člověkem planety

Zakladatel internetového obchodu Amazon Jeff Bezos se stal nejbohatším člověkem světa, vystřídal na tomto postu...
Wall Street Amazon Microsoft