Má diverzifikace mezi akcie a bondy smysl, když dluhopisový býk míří na jatka?
|

Má diverzifikace mezi akcie a bondy smysl, když dluhopisový býk míří na jatka?

Investoři, kteří o svých portfoliích nechtějí příliš přemýšlet, by měli 60 % volných prostředků vložit do akcií a zbylých 40 % do dluhopisů, zní jedna ze základních investičních pouček. Má ale smysl do bondů investovat, když jsou úrokové sazby v USA na historických minimech a investoři čekají jejich brzký růst?

Investice Investiční portfolio Úrokové sazby Alokace investic Diverzifikace investic

Cullen Roche, šéfredaktor investičního blogu Pragmatic Capitalism a zakladatel Orcam Financial Group, připomíná, že dluhové cenné papíry investorům v posledních 35 letech vydělaly v průměru 7,4 % ročně. Akcie obchodníkům v posledních třech a půl dekádách ročně vydělaly v průměru 10,4 %. "Není tedy divu, že se strategie 60 ku 40 stále těší velké oblibě," říká Roche.

Od roku 1976 investorům strategie 60 ku 40 v tříletém horizontu vydělala v průměru 10,36 %, v pětiletém 10,44 % a v desetiletém 10,59 %. Od roku 1926 byla průměrná roční výkonnost v tříletém horizontu 8,59 %, v pětiletém 8,47 % a v desetiletém 8,82 % a v období mezi roky 1926 a 1980 byl průměrný roční výnos této strategie v tříletém horizontu 6,2 %, v pětiletém 6,35 % a v desetiletém 7,1 %.

Průměrná, nejlepší a nejhorší výkonnost strategie 60 ku 40

Zajímavé je pro současné investory zejména poslední zmíněné období do roku 1980, kdy se ve Spojených státech úrokové sazby postupně zvyšovaly z hodnot blízkých nule až k 19 %. Od poloviny 20. let investorům vynesla strategie 60 ku 40 v pěti procentech 10letých period méně než 3 % ročně, a v pěti desetiletých horizontech byl výnos z portfolia sestávajícího z 60 % z akcií a z 40 % z bondů dokonce nižší než procento.

Od roku 1981 spadly úrokové sazby ve Spojených státech z 19 % na technickou nulu, což se na dluhopisovém trhu projevilo výrazným růstem cen bondů a poklesem jejich výnosů. Nyní se Fed po zhruba šesti letech od finanční krize chystá úrokové sazby zvýšit z historických minim a investory zajímá, co tento krok s jejich investicemi udělá tentokrát.

Vývoj hlavní úrokové sazby Fedu

Pokud by nyní investor měl 100 tisíc USD, vložil 60 % prostředků do akcií a 40 % do dluhopisů a situace na trzích byla stejná jako mezi lety 1976 a 2014, měl by na svém účtu za dvacet let téměř 750 tisíc dolarů. Kdyby se ale trh choval stejně jako mezi lety 1926 a 2014, měl by za dvacet let "jen" něco málo přes 540 tisíc dolarů.

Roche připouští, že by se očekávaný brzký růst úrokových sazeb ve Spojených státech měl na výkonnosti investiční strategie 60 ku 40 projevit. Na druhou stranu je ale potřeba připomenout, že pro ty, kdo své peníze nechtějí jen zhodnotit, ale i ochránit před možnými nečekanými turbulencemi na trzích, je tento způsob diverzifikace portfolia stále nepřekonaný.

Výkonnost strategie 60 ku 40 v 20letém horizontu
Zdroj: The Irrelevant Investor
Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa
před 29 minutami

Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa

Evropské akciové trhy v pondělí zakončily seanci v mínusu. Investoři se vraceli k pátečnímu dění v USA. Neúspěch...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
před hodinou

Ruská automobilka AvtoVAZ hodlá stáhnout své akcie z burzy

Největší ruský výrobce automobilů AvtoVAZ hodlá ještě letos své akcie stáhnout z moskevské burzy. S odvoláním na dva...
Rusko Auta Evropské akcie
Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001
před hodinou

Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001

Vklady v řeckých bankách v únoru klesly o 0,6 procenta na 119,07 miliardy eur. Dostaly se tak nejníže od října 2001,...
Řecko Banky Evropské banky
Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento
16:45

Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento

Pražská burza v úvodu nového týdne uzavřela pod nulou, když index PX odepsal 0,31 % na 979,45 bodu. Dolů ji táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:02

Číňané hodlají investovat do pozemků kolem Panamského průplavu

Čínské podniky mají zájem podílet se na rozvoji území kolem Panamského průplavu. Jde o součást čínské obchodní...
Čína Investice
Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu
15:31

Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje příští týden novým ministrem průmyslu a obchodu Jiřího Havlíčka. Havlíček to řekl po...
Česká republika Politika Průmysl
15:22

Euro se vůči dolaru dostalo na nejvyšší hodnotu od loňského listopadu

Euro se během pondělní seance vyšplhalo až na hladinu 1,09 EUR/USD, což je nejvyšší hodnota od loňského listopadu. Za...
Euro Americký dolar Měny
15:03

Katar hodlá investovat v Británii pět miliard liber

Katar hodlá v příštích pěti letech investovat v Británii 5 miliard liber, a posílit tak obchodní spojení se zemí...
Katar Investice Spojené království
14:42

Evropa by podle ekonomů ve francouzských prezidentských volbách měla doufat ve vítězství Emmanuela Macrona

Prezidentské volby ve Francii jsou již za dveřmi. První kolo očekávaných voleb, které by mohly napovědět o...
Evropská unie Francie Prezidentské volby
Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont
14:22

Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont

Evropská komise v pondělí schválila plán sloučení amerických chemických společností Dow Chemical a DuPont. Obě firmy...
Americké akcie Evropská unie Fúze a akvizice
14:00

Ze světa investičních doporučení (27. března)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
13:39

Britské domácnosti jsou ohledně brexitu pesimističtější než dříve

Britská premiérka Theresa Mayová ve středu aktivuje článek 50 Lisabonské smlouvy, čímž oficiálně zahájí proces...
Spojené království Evropská unie
13:22

Rychle rostoucí trh fintech v Česku dosahuje 5,1 miliardy Kč

Rychle rostoucí trh finančně-technologických společností (fintech), které využívají technologie jako sociální sítě,...
Česká republika Fintech Technologie
13:02

Objem spotřebitelských úvěrů v eurozóně v únoru vzrostl nejvíce za šest let

Objem bankovních úvěrů pro domácnosti v zemích eurozóny rostl v únoru nejrychlejším tempem za více než šest let....
Eurozóna Úvěry Evropská ekonomika
11:59

Dubajská Emaar chce koupit internetového prodejce Souq

Dubajský provozovatel luxusních nákupních center Emaar Malls podal nabídku na převzetí předního arabského...
Blízký a Střední východ Internet Fúze a akvizice
11:39

Americké akcie rostou, malé firmy však příliš důvodů k radosti nemají

Americké akcie od nástupu Donalda Trumpa do prezidentského úřadu nespočetněkrát stouply na nové rekordy, ne všechny...
Americké akcie Donald Trump Spojené státy americké (USA)
11:14

Hyundai zavřela továrnu v Číně, vládne politické napětí

Jihokorejská automobilka Hyundai na týden uzavřela jednu ze svých továren v Číně, uvedla to ve svém pondělním...
Jižní Korea Asijské akcie Auta
Trumpův zeť Kushner povede tým pro správní reformu a inovace
10:51

Trumpův zeť Kushner povede tým pro správní reformu a inovace

Prezident Donald Trump v pondělí oznámí vytvoření nového úřadu s rozsáhlými pravomocemi, jehož úkolem bude reforma...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Politika