Má diverzifikace mezi akcie a bondy smysl, když dluhopisový býk míří na jatka?
|

Má diverzifikace mezi akcie a bondy smysl, když dluhopisový býk míří na jatka?

Investoři, kteří o svých portfoliích nechtějí příliš přemýšlet, by měli 60 % volných prostředků vložit do akcií a zbylých 40 % do dluhopisů, zní jedna ze základních investičních pouček. Má ale smysl do bondů investovat, když jsou úrokové sazby v USA na historických minimech a investoři čekají jejich brzký růst?

Investice Investiční portfolio Úrokové sazby Alokace investic Diverzifikace investic Investování Ponaučení pro investory Investiční strategie Akciový trh Dluhopisový trh

Cullen Roche, šéfredaktor investičního blogu Pragmatic Capitalism a zakladatel Orcam Financial Group, připomíná, že dluhové cenné papíry investorům v posledních 35 letech vydělaly v průměru 7,4 % ročně. Akcie obchodníkům v posledních třech a půl dekádách ročně vydělaly v průměru 10,4 %. "Není tedy divu, že se strategie 60 ku 40 stále těší velké oblibě," říká Roche.

Od roku 1976 investorům strategie 60 ku 40 v tříletém horizontu vydělala v průměru 10,36 %, v pětiletém 10,44 % a v desetiletém 10,59 %. Od roku 1926 byla průměrná roční výkonnost v tříletém horizontu 8,59 %, v pětiletém 8,47 % a v desetiletém 8,82 % a v období mezi roky 1926 a 1980 byl průměrný roční výnos této strategie v tříletém horizontu 6,2 %, v pětiletém 6,35 % a v desetiletém 7,1 %.

Průměrná, nejlepší a nejhorší výkonnost strategie 60 ku 40

Zajímavé je pro současné investory zejména poslední zmíněné období do roku 1980, kdy se ve Spojených státech úrokové sazby postupně zvyšovaly z hodnot blízkých nule až k 19 %. Od poloviny 20. let investorům vynesla strategie 60 ku 40 v pěti procentech 10letých period méně než 3 % ročně, a v pěti desetiletých horizontech byl výnos z portfolia sestávajícího z 60 % z akcií a z 40 % z bondů dokonce nižší než procento.

Od roku 1981 spadly úrokové sazby ve Spojených státech z 19 % na technickou nulu, což se na dluhopisovém trhu projevilo výrazným růstem cen bondů a poklesem jejich výnosů. Nyní se Fed po zhruba šesti letech od finanční krize chystá úrokové sazby zvýšit z historických minim a investory zajímá, co tento krok s jejich investicemi udělá tentokrát.

Vývoj hlavní úrokové sazby Fedu

Pokud by nyní investor měl 100 tisíc USD, vložil 60 % prostředků do akcií a 40 % do dluhopisů a situace na trzích byla stejná jako mezi lety 1976 a 2014, měl by na svém účtu za dvacet let téměř 750 tisíc dolarů. Kdyby se ale trh choval stejně jako mezi lety 1926 a 2014, měl by za dvacet let "jen" něco málo přes 540 tisíc dolarů.

Roche připouští, že by se očekávaný brzký růst úrokových sazeb ve Spojených státech měl na výkonnosti investiční strategie 60 ku 40 projevit. Na druhou stranu je ale potřeba připomenout, že pro ty, kdo své peníze nechtějí jen zhodnotit, ale i ochránit před možnými nečekanými turbulencemi na trzích, je tento způsob diverzifikace portfolia stále nepřekonaný.

Výkonnost strategie 60 ku 40 v 20letém horizontu
Zdroj: The Irrelevant Investor
Prodeje nových domů v USA v červnu stouply
před 30 minutami

Prodeje nových domů v USA v červnu stouply

Prodeje nových domů v USA se v červnu meziměsíčně zvýšily o 0,8 % na celoročně přepočítané tempo 610 tisíc jednotek....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste
před hodinou

CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste

Zájem českých exportérů o vývoz do Německa letos dál roste. Služby státní agentury CzechTrade v zemi využilo v první...
Německo Mezinárodní obchod Česká republika
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
14:47

Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq

Automobilka Škoda Auto ve středu v závodě v Kvasinách na Rychnovsku zahájila sériovou výrobu sportovně-užitkového...
Volkswagen Česká republika Auta
Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)
14:30

Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
14:00

Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit

Hackerům se v posledních deseti měsících podařilo dvakrát získat přístup k údajům klientů největší italské bankovní...
UniCredit Evropské banky Itálie
Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku
Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku
13:44

Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku

Japonský výrobce herních konzolí a videoher Nintendo se v prvním fiskálním čtvrtletí vrátil k zisku. Přispěla k tomu...
Japonsko Asijské akcie Výsledková sezóna
Výrobce letadel Boeing se ve čtvrtletí vrátil k zisku
Výrobce letadel Boeing se ve čtvrtletí vrátil k zisku
13:30

Výrobce letadel Boeing se ve čtvrtletí vrátil k zisku

Americký výrobce letadel Boeing se ve druhém čtvrtletí vrátil k zisku a zlepšil i výhled na celý rok. Čistý zisk ve...
Americké akcie Boeing Výsledková sezóna
EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku
EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku
13:20

EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker ve středu varoval Spojené státy, že Evropská unie obratem zareaguje na...
Evropská unie Spojené státy americké (USA) Energetika
Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta
Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta
13:10

Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta

Americký výrobce aut Ford Motor ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o čtyři procenta na 2,04 miliardy USD. Výsledek...
Ford Americké akcie Výsledková sezóna
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % …
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % (předchozí týden: +6,3 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 17. července po sezónním očištění údajů stoupl proti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky
Coca-Cole kvůli mimořádným nákladům klesl zisk o 60 procent
Coca-Cole kvůli mimořádným nákladům klesl zisk o 60 procent
12:55

Coca-Cole kvůli mimořádným nákladům klesl zisk o 60 procent

Americkému výrobci nápojů Coca-Cola ve druhém čtvrtletí klesl zisk o 60,2 procenta na 1,37 miliardy USD. Příčinou...
Coca-Cola Americké akcie Výsledková sezóna
Kaspersky Lab nabídne antivirový program zdarma
Kaspersky Lab nabídne antivirový program zdarma
12:28

Kaspersky Lab nabídne antivirový program zdarma

Ruská softwarová společnost Kaspersky Lab uvádí na trh verzi antivirového programu, kterou si budou moci uživatelé po...
Rusko Internet
Průměrná cena nových bytů v Praze v 1. pololetí vzrostla o 15 %
12:00

Průměrná cena nových bytů v Praze v 1. pololetí vzrostla o 15 %

Průměrná cena nových prodaných bytů v Praze na konci prvního pololetí meziročně vzrostla o 15 procent na 75 791 korun...
Česká republika Nemovitosti Realitní trh