5 velkých chyb: Více informací z nás nedělá lepší investory
|

5 velkých chyb: Více informací z nás nedělá lepší investory

Zdá se, že žijeme v době zdánlivě nekonečného množství informací, což může být v mnoha ohledech velice výhodné. To ale neznamená, že to z nás dělá lepší investory, spíše naopak.

Ponaučení pro investory Chyby v investování Akciový trh

V minulosti bylo získávání informací o jednotlivých akciových titulech mnohem složitější a vyžadovalo hodně času. Dnes jsou například hospodářské výsledky zveřejněny v daný čas na internetu a pomocí dobrého softwaru může investor získat potřebné informace o podniku nebo o celém sektoru v průběhu několika hodin.

Množství informací se ale stává samostatným problémem, protože internet je zahlcen novinkami a analýzami. Některé jsou kvalitní a pro investory relevantní, mnohé jsou ale pouhým tržním balastem. Pro investory je i proto stále obtížnější hledat důležité informace.

Jakých omylů se investoři dopouštějí při honbě za co největším objemem (často zbytečných) dat?

1. Honba za tržní kapitalizací

Ano, titulky typu "Tržní kapitalizace Applu po neuspokojivých prodejích iPhonů klesla o 60 miliard dolarů" vypadají zajímavě. Když ale vezmeme v úvahu skutečnost, že akcie za poslední rok přidaly téměř 20 %, 60 miliard nás nemusí tolik zajímat. Ještě hůře vypadá "Google za jeden den přidal tržní kapitalizaci Uberu". Takový titulek u někoho může vyvolat dojem, že Google koupí Uber, přičemž jde pouze o zprávu, že akcie Googlu posílily po dobrých zprávách o 13 %, čímž se tržní kapitalizace firmy zvýšila o 43 miliard dolarů. Nesmyslný titulek vyvolává v méně pozorných čtenářích nesmyslná očekávání.

2. Posedlost levnými akciemi

Obchodování s takzvanými penny stocks nelze považovat za skutečné investování. I když se mezi nimi najdou tituly, které mají určitý potenciál, většina z nich nestojí za nic a ne nadarmo se obchodují na trhu, který prakticky nikoho nezajímá. Nedostatečná likvidita a nízká transparentnost na OTC trzích také nahrává podvodníkům.

Některé tituly se naopak mohou zdát drahé z hlediska ceny za akcii, mají ale zajímavý růstový potenciál. Příkladem můře být Priceline Group, jejíž akcie se obchodují kolem 1 300 dolarů za kus, ale za posledních pět let přidaly více než 400 %. Výsledky společnosti jsou mnohem důležitější než cena akcií.

3. Štěpení akcií

je to podobné jako se samotnou cenou akcií. Když došlo k rozdělení akcie společnosti Netflix v poměru 7 ku 1, mnoho lidí si ani nevšimlo, že to jejich investici prakticky neovlivnilo. Až když došlo k výraznému růstu výdělků společnosti, začaly spekulace o tom, že to mohlo být ovlivněno hlavně rozdělením akcií, i když ve skutečnosti výrazné pohyby ceny nejsou ničím novým, o rekordním nárůstu počtu zákazníků firmy nemluvě. Štěpení akcie je zkrátka pouze kosmetická úprava, nic víc.

4. Hysterie kolem P/E

U některých společností nemusí vysoké P/E znamenat problém. Když firma dokáže dlouhodobě generovat zisky a má dobře nastavený obchodní model, může se její P/E pohybovat i v řádu desítek. Veřejně obchodované společnosti mohou růst velice dlouho a od těch, které nevyplácejí dividendu, se dokonce očekává velice rychlá expanze. V mnoha případech je pro investora lepší ta společnost, která má téměř nulovou marži, ale dosahuje dvouciferného procentuálního růstu tržeb, než ta, která má dvoucifernou marži, ale prakticky neroste. Tak to zkrátka na trzích chodí.

5. Stoleté statistiky

Schopnost odfiltrovat to, co je důležité, od toho, co není, je zásadní. Investoři však sami sobě dělají medvědí službu tím, že se spoléhají na statistiky ze začátku 20. století. Jde o to, že například na technologické společnosti je potřeba nahlížet jinak než na tradiční velké firmy, protože nejsou tak kapitálově silné, ale jsou zato mnohem agilnější.

Vzestup firem ze sektoru zdravotnictví, který nyní představuje asi 15 % indexu S&P 500, určitě zvýšil tržní dynamiku. Do indexu Dow přibyla první firma čistě ze sektoru zdravotnictví (Merck) až v roce 1979.

Je také nutné zvážit dopad globalizace na nadnárodní společnosti i na fungování kapitálových trhů. Důležité je také zjednodušení přístupu na trhy, vliv vysokofrekvenčního obchodování na likviditu, změny v regulaci a další faktory. Z historie je možné se poučit, ale je potřeba zvážit rozdíly v P/E u komoditních akcií v 60. letech, kdy byla inflace na 5 %, a u internetových akcií dnes, kdy je inflace na nule.

Zdroj: MarketWatch
Římu kvůli suchům hrozí zavedení přídělového systému na vodu
11:05

Římu kvůli suchům hrozí zavedení přídělového systému na vodu

Italské úřady kvůli dlouhému období sucha nařídily zastavit čerpání vody z jezera nedaleko Říma. Hlavní město Itálie...
Itálie Voda
Toyota prý plánuje masovou výrobu elektromobilů v Číně
08:00

Toyota prý plánuje masovou výrobu elektromobilů v Číně

Japonská automobilka Toyota Motor pravděpodobně již v roce 2019 zahájí masovou výrobu elektromobilů v Číně....
Japonské akcie Auta Čína
Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky
včera v 20:10

Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky

Arbitrážní tribunál Světové banky nařídil Argentině odškodnit španělskou cestovní společnost Marsans za zestátnění...
Argentina Latinská Amerika Doprava
Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR
včera v 18:04

Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR

Lotyšské úřady potrestaly pokutou téměř tří milionů eur dvě místní banky za to, že umožnily klientům porušovat...
Lotyšsko Evropské banky KLDR
Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy
včera v 10:40

Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy

Česká republika má vhodnou budovu v blízkosti centra Prahy, ve které by mohl bezprostředně po odchodu Spojeného...
Česká republika Spojené království Evropská unie
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
včera v 09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
21. 7. 2017 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
21. 7. 2017 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
21. 7. 2017 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
21. 7. 2017 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
21. 7. 2017 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
21. 7. 2017 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
21. 7. 2017 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
21. 7. 2017 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
21. 7. 2017 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
21. 7. 2017 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
21. 7. 2017 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
21. 7. 2017 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
21. 7. 2017 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení