Jak porostou zisky evropských firem? Barclays hýří optimismem, k bublině je navíc daleko
|

Jak porostou zisky evropských firem? Barclays hýří optimismem, k bublině je navíc daleko

Podobně jako v USA před pár lety začíná v Evropě konečně působit podpora ze strany centrální banky. "Levné peníze" umožňují firmám financovat růst při rekordně nízkých nákladech. Akcioví analytici i proto rychle revidují své predikce výše.

Ocenění Výsledková sezóna Evropské akcie

Ve zprávě z 23. července analytik z Barclays Ian Scott a jeho kolegové poznamenávají, že i přes dřívější aktualizace předpovědí růstu tržeb z 2 % na 4 % model předpovídá další akceleraci k 6 % za celý rok 2015. Zisky by pak letos mohly vzrůst až o 26 %.

Firmy z eurozóny zažily významné zrychlení růstu tržeb

Druhý a třetí kvartál by měly zajistit většinu růstu tržeb. Ten by měl zrychlit z pouhých 1,2 % v prvním čtvrtletí na 8 % ve čtvrtém kvartálu. Za předpokladu stagnace kurzu eura by mělo dojít ke zpomalení růstu tržeb k 5 % v roce 2016, naopak další znehodnocení eura by mělo znamenat v příštím roce růst tržeb o 10 %.

Finanční tituly zažily největší aktualizace směrem vzhůru u predikcí tržeb pro rok 2015

V čele jsou finanční tituly se zatím 9% zvýšením predikcí tržeb v aktuálním roce od doby, kdy bylo na začátku roku oznámeno QE. Následují zdravotnický sektor a cyklické tituly z odvětví jako IT a zboží dlouhodobé spotřeby. Energetickým titulům naopak Barclays předpovídá pokles tržeb o 50 %.

Revize předpovědí analytiků po zvýšení HDP

Tým Barclays tvrdí, že začínají být revidovány výše odhady ziskovosti firem. Model ukazuje až 26% růst zisků na akcii v roce 2015 následovaný dalším 26% růstem v roce 2016.

Modely a predikce EPS pro evropský trh

Takto významný růst zisků může působit překvapivě. Ale průměr zisků na akcii (EPS) trhu zůstává 35 % pod vrcholem z roku 2011 a 75 % pod vrcholem z roku 2008. Proto jde spíše o "oživení" z velmi nízkých úrovní ziskovosti a marží než o bublinu.

Nakonec to byl finanční sektor, který táhl oživení zisků v eurozóně. EPS finančního sektoru je rovněž 35 % pod vrcholem z roku 2011, ale pouhých 25 % pod vrcholem z roku 2007. Současný růst EPS s 32 % značně převyšuje průměr zbytku trhu.

Růst zisků na akcii (EPS) na evropském trhu vs. finanční sektor
Zdroj: Barclays
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
před 26 minutami

Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek

Výbor složený ze zástupců Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a některých dalších těžařských států doporučuje,...
Ropa Komodity Těžba
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
před 44 minutami

Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA

Česko se pokusí po odchodu Velké Británie z Evropské unie získat pro Prahu sídlo Evropského bankovního úřadu (EBA)....
Česká republika Spojené království Banky
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
před hodinou

Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym

Rusko vyhlásí tendr na výstavbu nové elektrárny na poloostrově Krym, který anektovalo v roce 2014. Podle agentury...
Rusko Ukrajina Energetika
ČNB: Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly
11:51

ČNB: Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly

Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly u nefinančních podniku a snižovaly se mírně pouze u malých a středních...
Česká republika Úvěry ČNB
Energetické zdroje se souhlasem EU dostanou zpětně podporu
11:36

Energetické zdroje se souhlasem EU dostanou zpětně podporu

Některé české energetické zdroje, které získaly souhlas Evropské komise, mohou zpětně získat finanční podporu. V...
Česká republika Evropská unie Energetika
Finanční situace britského obyvatelstva se rapidně zhoršuje
Finanční situace britského obyvatelstva se rapidně zhoršuje
11:15

Finanční situace britského obyvatelstva se rapidně zhoršuje

Finanční situace britských domácností se v červenci zhoršila nejrychlejším tempem za tři roky. Domácnosti si nemohou...
Spojené království
Ryanair podal nezávaznou nabídku na italské aerolinky Alitalia
Ryanair podal nezávaznou nabídku na italské aerolinky Alitalia
10:50

Ryanair podal nezávaznou nabídku na italské aerolinky Alitalia

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair Holdings podala nezávaznou nabídku na převzetí krachujících italských...
Itálie Evropské akcie Turismus
Asijské trhy se v úvodu týdne na směru neshodly
Asijské trhy se v úvodu týdne na směru neshodly
10:30

Asijské trhy se v úvodu týdne na směru neshodly

Asijské akciové trhy začaly nový týden smíšeně. Investoři se v průběhu seance soustředili na kolísající dolar a do...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Philips zvýšil čtvrtletní zisk o 15 procent, překonal odhady
Philips zvýšil čtvrtletní zisk o 15 procent, překonal odhady
10:15

Philips zvýšil čtvrtletní zisk o 15 procent, překonal odhady

Nizozemský výrobce elektroniky Philips ve druhém čtvrtletí zvýšil zisk před zdaněním o 15 procent na 439 milionů eur....
Philips Evropské akcie Výsledková sezóna
Ranní analytická poznámka (24. července 2017): (Ne)čestné automobilky
Ranní analytická poznámka (24. července 2017): (Ne)čestné automobilky
10:04

Ranní analytická poznámka (24. července 2017): (Ne)čestné automobilky

Německé automobilky mají opět problém. V uplynulém týdnu zahájil Daimler stahování tří milionů dieselových vozidel za...
Auta Daimler Evropské akcie
Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v…
10:00

Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci podle předběžných dat klesl na 56,8 bodu, sektor služeb stagnoval

Podnikatelská aktivita v eurozóně v červenci podle předběžných dat klesla. Index nákupních manažerů ve...
Eurozóna Evropská ekonomika Indexy nákupních manažerů
Důvěra v českou ekonomiku v červenci vzrostla na 97,7 bodu
Důvěra v českou ekonomiku v červenci vzrostla na 97,7 bodu
09:40

Důvěra v českou ekonomiku v červenci vzrostla na 97,7 bodu

Důvěra v českou ekonomiku v červenci vzrostla. Souhrnný indikátor důvěry se meziměsíčně zvýšil o 0,6 bodu na 97,7...
Česká republika Česká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ryanair prudce zvýšil zisk, chystá zlevnění letenek
Ryanair prudce zvýšil zisk, chystá zlevnění letenek
09:00

Ryanair prudce zvýšil zisk, chystá zlevnění letenek

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair Holdings v prvním fiskálním čtvrtletí zvýšila zisk o 55 procent na...
Irsko Evropské akcie Doprava
MMF zhoršil výhled růstu pro USA, zlepšil prognózu pro eurozónu
MMF zhoršil výhled růstu pro USA, zlepšil prognózu pro eurozónu
08:42

MMF zhoršil výhled růstu pro USA, zlepšil prognózu pro eurozónu

Světová ekonomika letos zrychlí tempo růstu na 3,5 procenta a příští rok poroste ještě mírně rychleji. Uvedl to...
Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika Evropská ekonomika