7 důvodů, proč zlato zažilo volný pád
|

7 důvodů, proč zlato zažilo volný pád

Zlato čelí agresivnímu prodejnímu tlaku. I přes posílení na začátku roku ztratilo letos zhruba desetinu hodnoty a změna trendu je v nedohlednu.

Komodity Zlato Investiční alternativy Platina Bezpečné investice

Propad ceny zlata je pokračováním klesajícího trendu, který začal již v roce 2013. Tehdy Ben Bernanke poprvé použil výraz taper, čímž dal najevo zájem centrální banky omezovat podporu ekonomiky, s níž přišla v reakci na krizi z let 2008 a 2009. Tento klesající trend sice ztrácel na síle v průběhu roku 2014 a začátkem roku 2015, nyní je ale pokles opět na pořadu dne. Proč?

1. Zvyšování úrokových sazeb Fedu. Prvním a zřejmě nejdůležitějším faktorem, který negativně ovlivňuje cenu zlata, je očekávané zvýšení úrokových sazeb ze strany americké centrální banky. Znamenalo by to ukončení éry nulových úrokových sazeb a první zvýšení úroků od června 2006. Pro zlato jako (ne)aktivum, které nenabízí žádný výnos, je zvýšení úrokových sazeb negativní. Všechna aktiva s pevným výnosem se totiž stávají pro investory zajímavějšími.

2. Zlaté rezervy Číny. Čína začátkem července překvapila trhy údaji o svých zlatých zásobách, které zveřejnila poprvé od roku 2009. Podle tamní centrální banky se státní rezervy zvýšily z původních 1 054 tun na 1 658 tun. Čína tak velikostí zlatých rezerv předstihla například Rusko. I tento poměrně velký nárůst zásob ovšem analytiky spíše zklamal, protože se všeobecně čekalo mnohem vyšší číslo. Nárůst zásob o 600 tun v průběhu šesti let, což je 100 tun ročně, představuje asi 2,5 % celosvětové poptávky. Jde navíc o nízké číslo v porovnání s nákupy v soukromém sektoru, které se pohybují okolo 800 tun ročně.

3. Pád ceny platiny. Cena platiny v uplynulém roce výrazně klesla z úrovně kolem 1 500 dolarů za unci na 950 dolarů za unci. Stojí za tím výrazné oživení dodávek kovu z Jihoafrické republiky po stávkách horníků z loňského roku. Podle analytiků dochází k růstu jihoafrické nabídky o 19 %, díky čemuž se vyrovnává rozdíl mezi nabídkou a poptávkou. Jelikož platina funguje často jako alternativa zlata při výrobě šperků, pohyby její ceny mohou mít vliv na cenu žlutého kovu. Vzhledem k současným cenám se zlato obchoduje s 15% prémií vůči platině, což je nejvíce za několik desítek let. Další propady na trhu s platinou mohou vést i k pádu ceny zlata.

4. Dohoda o íránském jaderném programu. Po dvaceti letech uzavřely USA a další mocnosti s Íránem dohodu o jaderném programu této země, což pro mnohé znamená začátek zlepšování vztahů. Přes přetrvávající pochybnosti jde o snížení krátkodobého geopolitického rizika, což je pro zlato negativní.

5. Uklidnění situace okolo Řecka. I když Řecko není ani zdaleka v bezpečí a na cestě k růstu, po zažehnání hrozby jeho odchodu z eurozóny se Atény do značné míry stáhly z titulních stránek novin.

6. Akciové trhy na rekordech Nasdaq Composite v červenci poprvé pokořil historická maxima z přelomu tisíciletí. Další dva hlavní americké indexy zaznamenaly rekordy již v květnu. Šestiletý býčí trh nenutí investory přemýšlet nad alternativami. A i když se situace může rychle změnit, zlato zatím zůstává mimo pozornost většiny investorů.

7. Nízká inflace. Zlato se nejčastěji prezentuje jako dobrá ochrana před inflací a uchovatel hodnoty. Jedna unce zlata má možná stejnou kupní sílu jako před tisíci lety, dnes je ale pro většinu ekonomů větším problémem deflace, tedy pokles cen. Centrální banky dělají vše pro to, aby svými opatřeními dodaly do ekonomiky alespoň nějakou inflaci, 2% úroveň by byla velkým úspěchem. Není divu, že investoři o ochranu před inflací zatím nestojí.

Závěr

Existuje řada důvodů, proč cena zlata padá, a mnoho argumentů pro to, že je lepší se tomuto kovu při investování raději vyhnout. Zlato klidně může dále zlevňovat, ani hranice 1 000 dolarů za trojskou unci není podle některých analytiků nedotknutelná. Kdo ale o zlatě uvažuje jako o pojistce pro případ vyšší inflace nebo nenadálých rizik, nakupuje. Kdy jindy se totiž pojistit, než když je pojištění levné.

Zdroj: ETF.com
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
včera v 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
včera v 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
včera v 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
včera v 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
včera v 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
včera v 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
včera v 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
včera v 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
včera v 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
včera v 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
včera v 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
včera v 14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
včera v 14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
včera v 13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice