7 důvodů, proč zlato zažilo volný pád
|

7 důvodů, proč zlato zažilo volný pád

Zlato čelí agresivnímu prodejnímu tlaku. I přes posílení na začátku roku ztratilo letos zhruba desetinu hodnoty a změna trendu je v nedohlednu.

Komodity Zlato Investiční alternativy Platina Bezpečné investice

Propad ceny zlata je pokračováním klesajícího trendu, který začal již v roce 2013. Tehdy Ben Bernanke poprvé použil výraz taper, čímž dal najevo zájem centrální banky omezovat podporu ekonomiky, s níž přišla v reakci na krizi z let 2008 a 2009. Tento klesající trend sice ztrácel na síle v průběhu roku 2014 a začátkem roku 2015, nyní je ale pokles opět na pořadu dne. Proč?

1. Zvyšování úrokových sazeb Fedu. Prvním a zřejmě nejdůležitějším faktorem, který negativně ovlivňuje cenu zlata, je očekávané zvýšení úrokových sazeb ze strany americké centrální banky. Znamenalo by to ukončení éry nulových úrokových sazeb a první zvýšení úroků od června 2006. Pro zlato jako (ne)aktivum, které nenabízí žádný výnos, je zvýšení úrokových sazeb negativní. Všechna aktiva s pevným výnosem se totiž stávají pro investory zajímavějšími.

2. Zlaté rezervy Číny. Čína začátkem července překvapila trhy údaji o svých zlatých zásobách, které zveřejnila poprvé od roku 2009. Podle tamní centrální banky se státní rezervy zvýšily z původních 1 054 tun na 1 658 tun. Čína tak velikostí zlatých rezerv předstihla například Rusko. I tento poměrně velký nárůst zásob ovšem analytiky spíše zklamal, protože se všeobecně čekalo mnohem vyšší číslo. Nárůst zásob o 600 tun v průběhu šesti let, což je 100 tun ročně, představuje asi 2,5 % celosvětové poptávky. Jde navíc o nízké číslo v porovnání s nákupy v soukromém sektoru, které se pohybují okolo 800 tun ročně.

3. Pád ceny platiny. Cena platiny v uplynulém roce výrazně klesla z úrovně kolem 1 500 dolarů za unci na 950 dolarů za unci. Stojí za tím výrazné oživení dodávek kovu z Jihoafrické republiky po stávkách horníků z loňského roku. Podle analytiků dochází k růstu jihoafrické nabídky o 19 %, díky čemuž se vyrovnává rozdíl mezi nabídkou a poptávkou. Jelikož platina funguje často jako alternativa zlata při výrobě šperků, pohyby její ceny mohou mít vliv na cenu žlutého kovu. Vzhledem k současným cenám se zlato obchoduje s 15% prémií vůči platině, což je nejvíce za několik desítek let. Další propady na trhu s platinou mohou vést i k pádu ceny zlata.

4. Dohoda o íránském jaderném programu. Po dvaceti letech uzavřely USA a další mocnosti s Íránem dohodu o jaderném programu této země, což pro mnohé znamená začátek zlepšování vztahů. Přes přetrvávající pochybnosti jde o snížení krátkodobého geopolitického rizika, což je pro zlato negativní.

5. Uklidnění situace okolo Řecka. I když Řecko není ani zdaleka v bezpečí a na cestě k růstu, po zažehnání hrozby jeho odchodu z eurozóny se Atény do značné míry stáhly z titulních stránek novin.

6. Akciové trhy na rekordech Nasdaq Composite v červenci poprvé pokořil historická maxima z přelomu tisíciletí. Další dva hlavní americké indexy zaznamenaly rekordy již v květnu. Šestiletý býčí trh nenutí investory přemýšlet nad alternativami. A i když se situace může rychle změnit, zlato zatím zůstává mimo pozornost většiny investorů.

7. Nízká inflace. Zlato se nejčastěji prezentuje jako dobrá ochrana před inflací a uchovatel hodnoty. Jedna unce zlata má možná stejnou kupní sílu jako před tisíci lety, dnes je ale pro většinu ekonomů větším problémem deflace, tedy pokles cen. Centrální banky dělají vše pro to, aby svými opatřeními dodaly do ekonomiky alespoň nějakou inflaci, 2% úroveň by byla velkým úspěchem. Není divu, že investoři o ochranu před inflací zatím nestojí.

Závěr

Existuje řada důvodů, proč cena zlata padá, a mnoho argumentů pro to, že je lepší se tomuto kovu při investování raději vyhnout. Zlato klidně může dále zlevňovat, ani hranice 1 000 dolarů za trojskou unci není podle některých analytiků nedotknutelná. Kdo ale o zlatě uvažuje jako o pojistce pro případ vyšší inflace nebo nenadálých rizik, nakupuje. Kdy jindy se totiž pojistit, než když je pojištění levné.

Zdroj: ETF.com
Americké akcie zakončily středeční volatilní obchodování převážně v plusu, Nike ale zažil nejhlubší jednodenní propad v historii
21:30

Americké akcie zakončily středeční volatilní obchodování převážně v plusu, Nike ale zažil nejhlubší jednodenní propad v historii

Americké akcie ve středu převážně zpevnily. Index Dow sice skončil již popáté v řadě v červených číslech, jeho...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Evropské trhy ve středu převážně klesly, britská libra po útoku před britským parlamentem oslabila
18:00

Evropské trhy ve středu převážně klesly, britská libra po útoku před britským parlamentem oslabila

Evropské akcie v polovině pracovního týdne prohloubily ztrátu z úterní seance. Trhy dolů táhnou obavy z dalších kroků...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:34

Výrobce luxusního zboží Hermès zaznamenal v loňském roce rekordní zisk 1,1 miliardy eur

Francouzský výrobce luxusního zboží Hermès zaznamenal loni rekordní zisk 1,1 miliardy eur (29,7 miliardy Kč)....
Francie Luxus Výsledková sezóna
17:18

Google umožní sdílení polohy přes aplikaci Google Maps

Uživatelé populární mapové aplikace Google Maps budou moci od příštího týdne sdílet s ostatními svou přesnou aktuální...
Alphabet (Google) Americké akcie Technologie
17:02

Sinopec získá rafinerii v Africe, podíl koupí od Chevronu

Čínská společnost Sinopec získá první velkou rafinerii v Africe. Za většinový podíl zaplatí americké ropné firmě...
Čína Chevron Americké akcie
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, akcie Komerční banky zlevnily téměř o 2 %
16:45

Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, akcie Komerční banky zlevnily téměř o 2 %

Pražská burza ve středu nenavázala na zisk z úterní seance, když index PX klesl o 0,39 % na 978,91 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Moravcová (BOSSA): Zlato je aktuálně poměrně drahé, na trhu s průmyslovými kovy mohou být zajímavé tyto dvě sázky
16:30

Moravcová (BOSSA): Zlato je aktuálně poměrně drahé, na trhu s průmyslovými kovy mohou být zajímavé tyto dvě sázky

Cena zlata je aktuálně poměrně vysoko, s nákupy tohoto drahého kovu by proto investoři měli vyčkat na zajímavější...
Komodity Průmyslové kovy Vzácné kovy
16:13

Nizozemská ING je vyšetřována kvůli transakcím v Uzbekistánu

Nizozemskou bankovní společnost ING začali vyšetřovat státní zástupci kvůli podezření na možné praní špinavých peněz...
Nizozemsko Banky Evropské banky
Goldman Sachs a Morgan Stanley přesunou část aktivit z Londýna
15:56

Goldman Sachs a Morgan Stanley přesunou část aktivit z Londýna

Americké banky Goldman Sachs a Morgan Stanley přesunou stovky pracovních míst a část aktivit z Londýna jinam do...
Banky Americké banky Spojené království
Bookmakeři čekají ukončení devizových intervencí na konci června
15:37

Bookmakeři čekají ukončení devizových intervencí na konci června

Bookmakeři sázkové společnosti Fortuna očekávají, že Česká národní banka (ČNB) ukončí devizové intervence na svém...
Česká republika Česká koruna Měny
Koděra (CREDITAS): Komodity jsou zprostředkovaně ovlivňovány i vývojem sazeb, zajímavé mohou být sázky na zlato přes akcie některých těžařů
15:20

Koděra (CREDITAS): Komodity jsou zprostředkovaně ovlivňovány i vývojem sazeb, zajímavé mohou být sázky na zlato přes akcie některých těžařů

Ceny komodit ovlivňuje kromě jiného i vývoj úrokových sazeb velkých centrálních bank. Kromě zpřísňování měnové...
Úrokové sazby Centrální banky Fed
15:03

USA: Prodeje starších domů v únoru klesly o 3,7 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v únoru meziměsíčně klesly o 3,7 % na celoročně přepočítané tempo 5,48...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Americký realitní trh
14:35

Jih EU kritizoval šéfa euroskupiny kvůli výroku o pití a ženách

Portugalský premiér António Costa ve středu vyzval předsedu euroskupiny Jeroena Dijsselbloema k rezignaci. Reaguje...
Evropská unie Politika
14:19

Rusko zmírní daňovou povinnost lidem zasaženým sankcemi

Ruští poslanci ve středu schválili zákon, který umožní ruským podnikatelům neplatit v Rusku daně z majetku v...
Rusko Daně
Volkswagen chystá návrat na evropský dluhopisový trh
13:47

Volkswagen chystá návrat na evropský dluhopisový trh

Německá automobilka Volkswagen chystá na čtvrtek dlouho očekávaný návrat na evropský dluhopisový trh. Ve středu o tom...
Volkswagen Auta Německo
13:30

Ze světa investičních doporučení (22. března)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Mexický ministr varoval firmy před účastí na stavbě hraniční zdi
13:17

Mexický ministr varoval firmy před účastí na stavbě hraniční zdi

Mexický ministr hospodářství varoval mexické firmy před účastí na stavbě zdi, kterou se chystá na hranicích se...
Mexiko Spojené státy americké (USA) Politika
13:06

Společnost Akzo Nobel odmítla zvýšenou nabídku na převzetí od PPG

Nizozemský výrobce barev a chemikálií Akzo Nobel odmítl zvýšenou nabídku na převzetí, kterou mu předložil americký...
Evropské akcie Americké akcie Fúze a akvizice