Rob Carnell (ING): Na západě už dobře bylo, nesmíme před tím strkat hlavu do písku. Alfou a omegou bude výkonnost soukromého sektoru
|

Rob Carnell (ING): Na západě už dobře bylo, nesmíme před tím strkat hlavu do písku. Alfou a omegou bude výkonnost soukromého sektoru

Mezi šestým a desátým srpnem před čtyřmi lety ovládlo část Londýna bezpráví. Svět v úžasu sledoval, jak se v ulicích jedné z globálních metropolí rabuje, zatímco se policie soustředí na ochranu jejích bohatších částí. Někteří experti varují, že šlo jen o předzvěst věcí, které by se mohly stát normálem. Západní státy si totiž už nemohou dovolit štědré sociální programy, což může vyvolat vlny emocí. Nevylučuje to ani ekonom z londýnské ING Rob Carnell. Správnou odpovědí na tuto výzvu je podle něj důkladný audit veřejných financí.

Globalizace Vyspělé trhy Světová ekonomika Rozhovor
Rob Carnell

Nerovnost v západních zemích narůstá a s ní i míra frustrace těch, kteří jsou na pomyslném dně společnosti, těch, kteří se cítí vyloučení. Protikrizová opatření v mnoha zemích přitom přilévají oleje do ohně – na jedné straně se seškrtávají sociální programy, a na druhé se pumpují do ekonomiky peníze, které ve velkém končí na trzích, z čehož profitují ti bohatší, kteří mají zainvestováno. Nezadělává se tak na další krizi?

Určitě je potřeba odlišit rétoriku a skutečné kroky, které jednotlivé vlády, často s vědomím toho, o čem mluvíte, dělají. Jako příklad může posloužit struktura posledního britského rozpočtu. Pravicová vláda přijala za svá mnohá opatření labouristické vlády, například v případě politiky takzvané životní mzdy, tedy úrovně, která zaručuje rozumný životní standard. Konzervativci se snaží vyslat signál, že nejsou jen stranou těch, kteří něco mají, ale že myslí i na pomyslná spodní patra společnosti. Chtějí přesvědčit lidi o tom, že mají šanci, zajistit školství, díky kterému mladí nebudou odsouzeni k setrvání v sociální skupině či třídě, do které se narodili. Pak se vláda dočká podpory a lidé budou připraveni přijmout i jistá negativa. Když je to jako v Americe, kde je navzdory slovům o fér přístupu velice obtížné posunout se o příjmové poschodí výše, vzniká problém.

Otázkou je, do jaké míry si západní státy mohou nadále dovolit sociální programy, na které jsou jejich občané zvyklí. Jsou totiž pod velkým konkurenčním tlakem rozvíjejících se zemí. Přirozenou, avšak krátkozrakou reakcí by podle dostupných signálů mohl být protekcionismus. Jaká je k případnému uzavření se a ochranářství alternativa?

Souhlasím, tlak na seškrtání sociálních programů a tendence volit cestu protekcionismu jsou spojené nádoby. V minulosti byla jasná hranice mezi rozvinutými a rozvíjejícími se trhy. Produktivní, vyspělá ekonomika se soukromým sektorem, který vydělával velké peníze, neměla problém s financováním celkem štědrého a všeobjímajícího sociálního systému. Dobrým příkladem je skandinávský model. Právě severské země mají v poslední době problémy a ve stále větší míře ustupují od věcí, které byly samozřejmostí. Je prostě stále obtížnější hradit to, co lidé čekají, že hradit budete, z daní uvalených na soukromý sektor. Pokud tedy ten není neuvěřitelně výkonný.

Skandinávci se svým způsobem vydali britskou cestou. Je možné krizový recept Spojeného království považovat za návod, jak se vyrovnat se současnými tlaky?

Obecně je jedinou cestou malý veřejný sektor, což vyžaduje seškrtání různých hloupostí. Není to nemožné, jak ukazuje právě Británie, která se průběžně snaží škrtat státní výdaje. Jedním velkým tabu jsou ale penze. Ty jsou politicky velice citlivou záležitostí, protože na nich závisí značná část voličů současné vlády. Mnozí ekonomové tvrdí, že ten největší problém se neřeší, že naopak narůstá. Ani během krize, kdy si Spojené království prošlo sérií tvrdých škrtů, se v této oblasti nic neměnilo. Veřejný sektor a státní výdaje přitom byly pod drobnohledem a vláda se snažila ušetřit i drobné v mnoha oblastech a programech, které jsou užitečné.

Jak pravděpodobné tedy je, že se dočkáme toho, že globalizace zařadí pomyslnou zpátečku, jak předpovídá například kanadský ekonom John Ralston Saul? Že se země a mocenské bloky budou soustředit samy na sebe a kolem svých hranic vystaví ochranné bariéry z tarifů a cel?

Jde o jednu z klíčových otázek, které se v dohledné době budou řešit. Týká se to zejména Evropské unie, něco podobného je ale možné sledovat i jinde ve světě, třeba v Asii nebo na Blízkém východě. V Asii se to týká zejména nedemokratických režimů, které se dostaly na určitou úroveň vývoje, a mají tak možnost mluvit do toho, jak jejich ekonomiky budou fungovat. V Hongkongu je například stále významnější rozpor mezi tím, co dělá vláda, a tím, co chtějí lidé. Politici se přitom s něčím podobným mohou vypořádat mnoha způsoby. Mohou například přizpůsobit daňový systém a nastavit ho tak, aby lidé z pomyslného spodku společnosti neměli pocit vyloučení.

Skandinávie byla a stále je tak trochu modelovým příkladem konkurenceschopné země, ve které navíc lidé rádi žijí. Jak jste nicméně sám zmínil, Dánsko, Finsko i Švédsko se mění a v mnohém se přibližují Británii. Jak tedy bude vypadat vítězná ekonomika nebo vítězný model zítřka?

Nemyslím si, že se bude podobat skandinávskému modelu. Štědrý sociální stát lze totiž financovat jedině prostřednictvím danění konkurenceschopného a rychle rostoucího soukromého sektoru. Veřejný sektor je funkcí soukromého, jinak jde o dlouhodobě neudržitelný model. Výjimkou je Norsko, které si bude své pohodlí nadále hradit z výnosů svého ropného fondu. Švédsko ale od mnoha věcí ustupuje a za deset, dvacet let se bude podobat mnohem více Spojenému království než tomu, co jsme nyní zvyklí chápat jako skandinávskou ekonomiku. Alfou a omegou bude výkonnost soukromého sektoru; ten určí, jak se kde bude žít.

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
včera v 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
včera v 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
včera v 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
včera v 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
včera v 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
včera v 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
včera v 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
včera v 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
včera v 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
včera v 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
včera v 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
včera v 14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
včera v 14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
včera v 13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice